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As pessoas que ganham dinheiro no mundo das criptomoedas são mais raras do que os virgens no teu dormitório universitário
Senhores, não deslizem para longe ainda. Hoje não vamos falar de gráficos de velas, vou mostrar-vos alguns números, e se depois de os verem ainda quiserem apostar tudo, então vocês são mesmo corajosos.
As autoridades reguladoras estimam que entre 70% a 89% dos investidores individuais perdem dinheiro num ano, e menos de 1% consegue lucrar de forma consistente. Em outras palavras: cem pessoas entram, noventa estão a dar dinheiro, nove estão a tentar recuperar, e os que realmente ganham dinheiro são uma minoria ínfima.
Vamos analisar mais detalhadamente. Num conjunto de dados com mais de 450 mil traders, mais de 260 mil estão a perder dinheiro, 170 mil têm lucro zero, e apenas 254 ganharam mais de 10.000 dólares. As capturas de ecrã de lucros que vês são dessas 254 pessoas a mostrar os seus ganhos, enquanto os restantes 450 mil silenciosamente fecharam a aplicação.
O mais doloroso é a distribuição dos lucros. Numa análise mensal de 5,76 milhões de carteiras, apenas 26,6% tiveram algum lucro, e 1,7% dessas carteiras ficaram com 90,2% de todo o lucro. Ou seja, pensas que todos estão a pescar no mesmo lago, mas na verdade 1,7% está a esvaziar o lago, e tu só apanhas as escamas que eles deixam cair.
Quanto aos contratos, nem se fala, é um jogo de soma negativa. As exchanges cobram comissões e taxas de financiamento, o dinheiro está a sair líquido, e cada vez que abres uma posição, perdes uma taxa de passagem antes de apostar contra os market makers. Isto não é um problema técnico, é um problema matemático.
A crueldade do mundo das criptomoedas não está nas quedas, mas no facto de que a grande maioria nunca esteve a ganhar dinheiro desde o início. Tu estás a olhar para os gráficos de velas, enquanto outros estão a olhar para a tua margem.Alguém lançou um tutorial de "arbitragem com dinheiro inteligente", dizendo que se investires um milhão em TRX, transferires para um contrato e abrires uma posição short de uma vez para fazer hedge reverso, não vais perder, e depois ficas a ganhar a diferença das taxas de financiamento, fazendo 120 por ano.
Eu ri-me alto. Se fosse algo realmente seguro para ganhar, achas que alguém escreveria um tutorial para vender cursos?
O propósito dessa posição short de uma vez é que, se o preço da moeda cair, a posição short compensa; se a moeda subir, a posição spot aguenta, equilibrando as variações de preço. Quando está equilibrado, só te sobra pagar as taxas de financiamento e as comissões, que vão te desgastando. Se conseguires não ser liquidado nem perder nas comissões, já és sortudo. Quem te disse que o pool está sempre a derramar dinheiro para fora?
Além disso, essa posição oscila, a moeda e a posição inversa estão sempre em conflito, o colateral está bloqueado pela direção, mas não está bloqueado para chamadas de margem; quando receberes uma notificação de margem adicional, terás de colocar mais fundos. $TRX No dia 21 de outubro, chegou a subir até 84.808 dólares (fechou a 84.482, aumento de 2,38%), mas no dia 22 de outubro, durante o período asiático, voltou a enfraquecer, e a recuperação careceu de confirmação pelo volume de transações. Desde a recuperação de agosto, a maior retração foi sempre controlada dentro de 9%, o que indica que não se trata de uma queda de tendência, mas sim de uma luta de alta. No ano, a queda total é de cerca de 6,66% (ponto alto de 97.860, ponto baixo de 57.748); no plano macro, aguarda-se a orientação do FOMC a 28 de outubro (a probabilidade atual de manutenção da taxa de juro é de 85,1%, enquanto o CPI de setembro foi de 3,7% e o PPI de 6,3%, ambos acima do esperado, e o preço do petróleo chegou a aproximar-se dos 110 dólares, a inflação persistente causa um atraso entre a política e o mercado), assim como o peso do ciclo de halving está a ser diluído; atualmente, o BTC encontra-se numa fase de consolidação incerta, à espera da orientação do FOMC, sendo uma janela para "observar e posicionar-se em fases" e não para "apostar unilateralmente". #BTC现货ETF大额流入后转负 #MetaQ3RevenueBeat A orientação para o capex anual foi reduzida para 135–145 mil milhões (limite inferior aumentado em 5 mil milhões), com investimento pesado contínuo em 2027.
O Muse foi lançado há 6 semanas, com mais de 10 milhões de registos na América do Norte; as compras são o caso de uso mais frequente.
A minha opinião: investir numa combinação de "aceleração da publicidade + multa única"; mas o aumento do limite inferior do capex indica que os gastos em AI só vão aumentar, pelo que a subida é impulsionada pelo sentimento, não pelos fundamentos. Vamos calcular, uma posição nominal de 746.300 dólares, com alavancagem de 20x, corresponde a uma margem inicial de aproximadamente 37.300 dólares. O Core Trader 12 (0xdd0c5d…b8888) abriu uma posição longa de 9 $BTC desta vez, e o que me preocupa mais é a exposição ao risco, não o valor em si.
① Preço de referência de 82.918,316 dólares, multiplicado por 9, o valor nominal é cerca de 746.265 dólares. Este número bate certo, mas o preço de referência não pode ser tomado diretamente como o preço médio real de execução; falta uma informação para avaliar o custo.
② Com alavancagem de 20x, calculando de forma inversa e aproximada, uma volatilidade contrária de cerca de 5% pode esgotar a margem inicial. A liquidação real depende também da margem de manutenção, do modo de margem e de aportes adicionais; não uso essa proporção para fingir que é a linha exata de liquidação.
③ Se o preço oscilar 1% contra a posição, a perda contábil será cerca de 7.463 dólares, o que equivale a aproximadamente 20% da margem inicial mencionada, sem contar as taxas. Mesmo uma pequena variação no preço causa um impacto considerável na margem.
Minha avaliação é: este registro mostra a exposição longa, mas não prova que a entrada tem vantagem. Quando vejo esse tipo de posição, primeiro calculo o quanto pode suportar, depois penso na direção. Diante de uma posição com alavancagem 20x, o que vocês mais valorizam normalmente: o preço médio real, a distância até a liquidação, ou a proporção do risco total na conta? Escolham um e expliquem o motivo. #MetaQ3RevenueBeat A orientação para o capex anual foi reduzida para 135–145 mil milhões (limite inferior aumentado em 5 mil milhões), com investimento pesado contínuo em 2027.
O Muse foi lançado há 6 semanas, com mais de 10 milhões de registos na América do Norte; as compras são o caso de uso mais frequente.
A minha opinião: investir numa combinação de "aceleração da publicidade + multa única"; mas o aumento do limite inferior do capex indica que os gastos em AI só vão aumentar, pelo que a subida é impulsionada pelo sentimento, não pelos fundamentos. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
O lucro operacional da Samsung no 3º trimestre deve aumentar quase 8 vezes — parece um feito extraordinário, mas ao analisar detalhadamente, é o armazenamento de IA, o envio do HBM4 e o aumento dos preços dos chips de memória que estão a impulsionar.
O relatório financeiro completo será divulgado a 29 de outubro. A comunidade já está a arrefecer o entusiasmo: o lucro superou as expectativas, mas a margem foi limitada; as expectativas elevadas já estavam refletidas no preço das ações, pelo que a concretização da notícia positiva pode inicialmente provocar uma correção.
A SK Hynix vizinha ainda está a reportar que as encomendas para equipamentos posteriores do HBM4 foram adiadas para o próximo ano, e a expansão da produção está mais lenta do que o esperado. Na área do armazenamento, há quem reporte boas notícias, enquanto outros competem para ver quem expande mais rápido e quem consegue manter os preços.
Portanto, a questão não é "se houve lucro", mas "se o lucro é suficiente para cobrir o entusiasmo que já foi antecipadamente celebrado por todos". 20261022
Cinco, o "líder da alavancagem" Saylor admite que só com BTC não consegue sustentar os seus títulos com juros anuais de 12%. O que os credores de ações e obrigações querem não são moedas, mas dinheiro.
1. STRC com juros anuais de 12%, valor nominal 100; este verão caiu abaixo do valor nominal, para 75.
2. A empresa gastou cerca de 1,5 mil milhões de dólares em recompra e guardou dinheiro para três anos especificamente para pagar juros. Isso fez com que ele percebesse uma coisa: os credores preferem ver dólares para três anos do que BTC para 30 anos. Depois deu uma analogia: 98% BTC + 2% dinheiro, vai desabar; 70% BTC + 30% dinheiro, é como aço inoxidável.
3. Portanto, a sua resposta não é all in BTC, mas dinheiro/BTC numa proporção de 3/7, mas o custo é óbvio: nas últimas semanas, a estratégia gastou mais dinheiro em recompras do que em comprar moedas novas.
4. O líder do ouro Peter disse diretamente: esta empresa já perdeu a capacidade de comprar moedas.
5. Saylor: os credores querem ver o registo de três anos, o crédito numérico está apenas no segundo ano.
6. Saylor levou alguns meses para mudar de depender totalmente de moedas para 30% dinheiro, ele não desistiu, apenas admitiu que não consegue emprestar dinheiro só com fé.ZEC subiu 11% contra a tendência, não me preocupo ainda com a minha posição curta em 1267
Irmãos, esta subida contra a tendência do $ZEC deve ter deixado muita gente confusa.
O mercado geral ainda está em consolidação, mas ele subiu de uma vez uns dez pontos, hoje chegou ao máximo de 1328, agora recuou para perto de 1300. O gatilho direto foi o anúncio dos desenvolvedores da ativação da atualização NU7 em novembro, que triplica a velocidade de confirmação dos blocos; assim que a notícia saiu, o sentimento disparou.
Mas eu analisei os dados dos contratos e já tenho uma ideia.
66% das posições são vendidas; quanto mais apertado o lado dos vendedores, mais fácil o mercado ser puxado para cima contra a tendência, isso é um típico short squeeze. O que é realmente interessante é o outro lado: em 24 horas, a posição em ZEC aumentou 24%, o preço subiu só 12%, o CVD está negativo, indicando que durante a subida houve sempre venda absorvida, a taxa anualizada de financiamento chegou a 10%, os compradores estão aguentando o custo.
Em resumo, nesta subida há gente a usar a notícia para vender, não é um grande volume de compra real.
Minha posição curta em 1267 está com prejuízo flutuante de algumas dezenas de pontos, mas não me preocupo nem corro atrás nesta subida forte. O fechamento de posições curtas impulsionado por notícias sobe rápido, mas também cai rápido.
A zona chave acima está entre 1330 e 1332; se o preço subir outra vez e for claramente rejeitado aí, vou aumentar a posição curta; abaixo, olho primeiro para 1300, se romper, para 1290.
Se realmente romper com volume e se firmar acima de 1332, vou sair para observar, não vou resistir a todo custo.
Lembrem-se, muitos vendedores não significam necessariamente queda, no curto prazo podem primeiro estourar os shorts; mas depois disso, ainda é preciso ver se o grande capital está a comprar ou a vender 表面在等 OKB 回暖，底下真正被重定价的其实是另一件事。 OKX 这条链上股票池，市场到底计价了多少？ 这两天看 OKB 的盘面，感觉很有意思：价格还在磨，情绪却先热起来了。讨论区已经在讲 xlayer 要"爆"、OKX 的链上股票协议要来了。但我盯的不是这些热闹词，是衍生品那边的结构——OKB 的持仓在悄悄堆，资金费率没跟着明显走强，说明多头在加，但杠杆成本还没被推上去。这种组合通常意味着：有人在提前埋伏叙事，但还没到拥挤的程度。✨ 先把事件说清楚。OKX 这条线在推的是一个链上股票场所：代币和真实股票 1:1 挂钩，保留分红和投票权，流动性用池子模式而不是订单簿，池子建在 xlayer 上。更关键的是监管那一层——SEC 给了做市方一个有条件的"dealer"豁免，只要用自有资金在 AMM 池里提供流动性、满足披露和记录要求，就不用走传统做市商的注册流程。这等于把 Citadel、Virtu、Jane Street 这类机构的入场门槛往下压了一截。 我的理解是，市场现在交易的不是"OKB 会涨"，而是"xlayer 的 TVL 可能被华尔街级别的做市资金快速填起来"。这两件事的弹📍 Zona de concentração principal de fichas
1. Zona de aprisionamento superior (forte pressão): 83,500 - 84,000 (conjunto denso de velas K deixado pela queda anterior, o repique até aqui tende a encontrar resistência).
2. Zona atual de combate (linha de defesa): 82,500 - 83,000 (várias médias móveis coladas, luta intensa entre compradores e vendedores neste ponto).
3. Zona de fundo de ferro inferior (forte suporte): 80,000 - 81,000 (ponto inicial da subida anterior e zona de fundo com sombra longa inferior, muito difícil de romper de uma só vez).
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💡 Pontos-chave para sua operação de venda a descoberto
· Take profit: definido em 82,100, muito preciso (exatamente acima da zona de suporte), ao atingir, feche a posição imediatamente, não seja ganancioso.
· Stop loss (para proteger o capital): mova imediatamente o stop loss de 86,999 para 83,500 (borda inferior da zona de aprisionamento superior), para proteger os lucros.
Resumo em uma frase: o preço atual está no "piso" da luta entre compradores e vendedores, realize o lucro total em 82,100 e defenda a linha de fundo em 83,500. Após o fecho, chegou a subir para 715, mas no mercado noturno voltou para 703, $META desta vez não vou seguir o relatório financeiro
Na quarta-feira fechou a 697,52, em 13/10 ainda estava em 762.
A receita deste trimestre foi de 64,6 mil milhões de dólares, um aumento anual de 26%, a previsão da LSEG era de 63,37 mil milhões; a orientação para o Q4 é de 73-76 mil milhões, o valor médio também está acima do esperado.
Por outro lado, o investimento em capital deste trimestre foi de 34,9 mil milhões, o fluxo de caixa livre foi de -2,12 mil milhões.
O limite inferior do capex anual foi elevado de 130 mil milhões para 135 mil milhões, o limite superior de 145 mil milhões manteve-se.
O EPS de 3,83 inclui ainda 9,89 mil milhões em custos de acordos judiciais, excluindo isso é 7,40.
Acho que a publicidade está realmente forte, o preço por anúncio subiu 14%, o volume de impressões subiu 10%, nisso não há críticas.
Mas o dinheiro ganho é quase todo investido em capacidade computacional, não é fácil dizer por quanto tempo o mercado vai comprar esta história.
De manhã, os futuros do Nasdaq caíram 1,3%, o aumento após o fecho já perdeu mais da metade.
Agora não parece muito vantajoso investir.
Se hoje às 21:30 abrir e se mantiver acima de 720, veremos, se cair abaixo de 690 esta recuperação será considerada falhada.
Acham que o dinheiro da Meta está a ser bem gasto ou está a gastar demais?
$META $NVDA #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Análise completa do relatório financeiro da Tesla Q3 2026
⚠️ Aviso: A seguir é apenas uma interpretação objetiva das informações do relatório financeiro, não constitui qualquer recomendação de investimento
✅ Dados-chave principais
• Receita total: 28,046 mil milhões de dólares, praticamente estável em termos anuais, ligeiramente abaixo da expectativa de 28,11 mil milhões
• Lucro líquido GAAP atribuível aos acionistas: 787 milhões de dólares, -43% em termos anuais
• Lucro operacional: 718 milhões de dólares, -56% em termos anuais; margem operacional de apenas 2,6% (5,8% no mesmo período do ano passado)
• Entregas de automóveis: 486,5 mil unidades, -2% em termos anuais; produção de 464,4 mil unidades, +4% em termos anuais
• Fluxo de caixa livre: +1,531 mil milhões de dólares, muito acima das expectativas do mercado (mercado esperava originalmente -4,5 mil milhões); reservas de caixa de 45,447 mil milhões de dólares, base financeira muito sólida
• Orientação para redução dos gastos de capital anuais: de 25 mil milhões para 20 mil milhões de dólares, redução proativa do ritmo de investimento
📊 Análise dos três principais negócios
1. Negócio automóvel (base fundamental): 20,56 mil milhões de dólares, -3% em termos anuais
◦ Destaques: Margem bruta automóvel de 18,1% excluindo créditos regulatórios, aumento sequencial e anual, controlo de custos eficaz; receita de créditos regulatórios caiu significativamente (417 milhões → 113 milhões), esta receita pontual desapareceu, sendo um dos fatores de arrasto
◦ Pontos negativos: Queda nas entregas em termos anuais, a intensa guerra de preços dos veículos elétricos globais continua a pressionar o crescimento do negócio automóvelO Brent a fechar a $108,82/bbl apesar da recuperação dos fluxos do Golfo mostra que o mercado ainda está a precificar um ambiente operacional frágil, e não simplesmente uma escassez imediata de oferta. Um trânsito mais seguro, instalações sauditas seguras e a retoma das negociações poderiam aliviar esse prémio, mas nada está garantido enquanto as opções militares continuarem a ser discutidas.
#MiddleEastEnergyRisks Embora o relatório financeiro do 3º trimestre da Tesla mostre melhorias operacionais e estabilidade básica, a curto prazo não acredito que haverá uma grande valorização!
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
O 3º trimestre da Tesla revelou receitas de 28 mil milhões de dólares, estáveis em relação ao ano anterior, com lucro líquido de 787 milhões de dólares, uma queda de cerca de 43% ano a ano, afetado pelo aumento das despesas operacionais e pela redução dos créditos regulatórios.
A margem bruta dos automóveis subiu para 18,1%, o fluxo de caixa livre tornou-se positivo em 1,531 mil milhões de dólares, superando as expectativas.
Clientes pagantes do FSD ultrapassam 1,7 milhões, armazenamento de energia de 13,7 GWh com margem bruta de 33,1%, Robotaxi continua a avançar.
No entanto, acredito que não haverá um aumento explosivo, sendo mais provável uma oscilação.
Baseado em:
1. O lucro continua sob forte pressão, a margem operacional é apenas 2,6%, o ponto de viragem não está confirmado;
2. A melhoria do fluxo de caixa já foi parcialmente precificada, após o fecho do mercado subiu e depois caiu;
3. O ciclo de investimento em IA/robótica ainda não terminou, a elasticidade do lucro a curto prazo é limitada;
4. O progresso do FSD e do armazenamento de energia está conforme o esperado, mas falta um novo catalisador, a receita energética está em declínio e as entregas são fracas;
5. O sentimento após a conferência telefónica é cauteloso, o ambiente macroeconómico não suporta uma valorização elevada.
Sugestões de operação:
$META tratar a curto prazo como oscilação, não perseguir altas.
Resistência entre 390-400 dólares, reduzir posição se não se mantiver após subida;
Suporte entre 360-370 dólares, comprar em pequena escala se houver recuperação e estabilização, controlar rigorosamente a posição.
A médio prazo, atenção à sustentabilidade do fluxo de caixa e ao progresso real do FSD/Robotaxi, atualmente não há condições para um surto, paciência para esperar por melhores sinais.No dia 22 de outubro, o BTC manteve-se acima de 82.000, a liquidez do mercado não se espalhou para altcoins, pelo contrário, continuou a concentrar-se no BTC. $ETH teve um rebote em torno de 2453,59 sem volume, com uma sombra superior longa, formando uma divergência clara com a força do BTC — não é que o "ETH esteja fraco", mas sim que o capital está a abandonar ativamente o ETH.
Na altura, julguei: se não recuperar os 2500 e não se mantiver acima dos 2453,59, a sustentação dos compradores a curto prazo é insuficiente, sendo mais adequado seguir a estrutura e tentar vender em vez de perseguir a venda. Por isso, fiz uma venda a descoberto com alavancagem 100x, controlando a posição segundo a tolerância ao risco de picos.
Preço de marcação em 2438,96, lucro flutuante de +58,48%, mas com alavancagem de cem vezes este número não representa a taxa de sucesso, apenas indica que o preço atual está do lado oposto da abertura da posição.
O ponto chave para o futuro não é "ETH em alta ou baixa", mas sim se o BTC consegue continuar a absorver liquidez. Se o BTC não cair abaixo de 82.000, o ETH pode tentar recuperar os 2500, mas ainda assim permanece relativamente fraco; 2430 é uma zona onde o suporte anterior e o nível psicológico coincidem, ao chegar lá é preciso observar a sustentação, sem aumentar a posição vendida precipitadamente. $BTC $ZEC #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 10月21日一天里发生了三件事：泽连斯基在福克斯的采访里说，前线先冻住，"冻住、停下"，这是结束战争的现实路径；同一天，美方特使在圣彼得堡跟普京面对面谈了将近三个小时，这是第九次；克里姆林宫随后放话，愿意"原则上"恢复三方谈判，时间点指向11月中旬，地点可能在阿布扎比。会面前俄方还放了一个被关的美国教师、答应往美国运柴油。这不是善意，这是谈判的入场费。 先算政治的账。把这条消息当人道新闻看，就白看了。11月3号中期选举在前面挂着，白宫手里需要一张"我把仗按住了"的成绩单；油价是通胀的输入端，通胀是选票的输入端。这个时间点放出这种口风，不是为了结束战争，是为了选票——顺手把油价的火降半档，给利率那条线松一口气。市场读到的就是这个，风险资产集体喘了口气。 再看盘面。消息出来之后冲了一波，24小时里最高摸到84,888，现在又回到82,800来回晃，资金费率贴着零，多头账户也没挤着上车。这不是有钱进来，这是空头被扫了一轮之后的回补。往上看，85,497那一条线上挂着7.8亿美元的空头，真要走高，燃料在那儿；再往上，87,700是最近这批买家的平均成本，这个位置今年摸了三次都没站上去。往下看，#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $ETH
Ethereum Institutional está a preparar-se para recrutar em Tóquio para o negócio da Ásia-Pacífico, com foco em conectar instituições financeiras japonesas para envolvê-las no ecossistema Ethereum. A minha primeira reação ao ver a oferta de emprego foi que isto pode ter de ser visto a longo prazo, pois a paciência no mundo das criptomoedas pode não acompanhar. Recrutar pessoas, negociar parcerias, passar por aprovações internas, tudo leva tempo. Se depois do entusiasmo inicial não houver progresso, será que este cargo acabará por se resumir a participar em reuniões e distribuir cartões de visita?""Os short sellers perderam 18,5 milhões, mas o ETH ETF correu cinco dias seguidos: hoje, a animação é do BTC, o silêncio é do ETH"
O BTC resiste acima de 84.000, o ETH está a oscilar perto dos 2470, mas o que realmente explodiu foram os derivados.
Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 269 milhões de dólares na rede, dos quais 189 milhões foram posições short — os short sellers do BTC perderam 77,6 milhões, os do ETH 41,92 milhões. Ainda mais brutal, uma baleia acumulou liquidações de posições short em BTC+ETH no valor de 18,5 milhões de dólares. As posições long da Aguila Trades em BTC foram liquidadas quatro vezes hoje, com preço de liquidação a 82.695 dólares, deixando ainda 14,65 posições long em aberto. O volume de futuros nas últimas 24 horas foi de 190 mil milhões de dólares, com liquidações a aumentar 76% $BTC
Mas não se deixem enganar pela "recuperação". O BTC ETF teve entradas líquidas por dois dias consecutivos, com o IBIT a captar 665 milhões de dólares num único dia, o maior valor do ano; já o ETH ETF teve saídas líquidas por cinco dias consecutivos, com 26,1 milhões de dólares a sair. O índice de ganância está em 68, parece acolhedor, mas o dinheiro entra seletivamente.$ETH
O suporte crítico do BTC está nos 82.800 hoje, se mantiver pode continuar a oscilar; o ETH não deve romper os 2500 para não se entusiasmar com o mercado em alta. Os short sellers acabaram de ser massacrados, mas isso não significa que os long sellers estejam seguros — o fundo criado pelas liquidações nunca é um fundo, é uma mola.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $SOL não mudou, o que mudou foi a preferência de capital. Em 22 de outubro, 104,96 dólares, queda de 3,20%, resistência da média móvel, aproximação do fundo anterior — superficialmente é uma retração técnica, mas na base é inevitável o "efeito sucção do líder".
$BTC pressiona 85.000, $ETH perde força, SOL travado em 105. Por mais forte que seja o ecossistema, não resiste ao voto com os pés dos fundos ETF. Atualizações do Alpenglow, o hype do Meme, expansão do RWA estão presentes, mas no curto prazo a liquidez só reconhece o BTC.
Portanto, não é para ser pessimista nem se deixar levar. 104,96 não é o fim, 100,34 é a pedra de toque. Se romper, a consolidação continua; se segurar, haverá uma recuperação oscilante.
No trading, não debatemos, apenas executamos: garantir o break-even, esperar confirmação, não confundir "acreditar no ecossistema" com "comprar agora".
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Para começar com a conclusão: $DOOD está agora a 0.00231, tendo recuado 52,9% desde o pico de 0.004902 na vela de 1H da noite de 21 de outubro.
Vamos primeiro analisar a rotatividade: nas últimas 24 horas, o volume de negociação perpétua na OKX foi de cerca de 423 milhões de dólares, enquanto a posição em aberto é apenas de 4,35 milhões de dólares — uma rotatividade de 97 vezes, quase sem posições retidas, tudo é curto prazo a passar o bastão entre si.
Agora, olhando para o livro de ordens: a taxa de financiamento está em -0,1017%, os vendedores estão a pagar aos compradores; o perpétuo está com um desconto de 0,54% em relação ao índice. Nesta estrutura, qualquer rali transforma as posições curtas enterradas em combustível.
A capitalização de mercado é apenas 18,24 milhões de dólares, FDV de 23,4 milhões, com 7,8 mil milhões em circulação. CryptoBriefing e The Defiant escreveram que este grande aumento não foi acompanhado por nenhum anúncio oficial da Doodles, foi todo impulsionado por sentimento e expectativas de listagem — a OKX adicionou ontem o DOODUSD X-Perp com alavancagem de 20 vezes.
0.0021 é o suporte do pavio de hoje de madrugada, 0.0026 é a resistência do recuo, e só acima de 0.0034 se pode falar em recuperação.
O que acham deste ponto agora, será que são moedas lavadas ou uma armadilha para quem compra?Por que é que quando a conta atinge um novo máximo, é precisamente o momento em que é mais fácil surgir um grande problema?
Ao longo destes anos a fazer trading, percebi que os momentos em que sou mais imprudente não são depois de perdas, mas sim após uma série de ganhos consecutivos.
Quando a conta atinge um novo máximo, a pessoa cria uma ilusão: que as decisões recentes estão muito acertadas, que o estado está ótimo, e que uma pequena perda é apenas um recuo do lucro.
Então, a posição começa a aumentar, inicialmente só se aproveitavam oportunidades com alta certeza, mas depois até sinais duvidosos são suficientes para entrar; o stop loss deixa de ser um risco sobre o capital inicial e passa a ser “devolver um pouco do que se ganhou ao mercado”.
Antes, quando apanhei várias vezes o movimento do mercado, a conta cresceu bastante, e depois investi pesado numa moeda pequena que não estudei bem. No primeiro recuo do preço, pensei que como tinha ganho muito antes, aguentar um pouco não fazia mal; na segunda queda, achei que no máximo estava a devolver os lucros. Quando finalmente apliquei o stop loss, não só perdi os lucros, como também uma parte do capital inicial.
Depois percebi que, uma vez que o dinheiro está na conta, não há distinção entre “dinheiro dado pelo mercado” e “dinheiro ganho por mim”. Cada cêntimo suporta o mesmo risco. O chamado amortecedor de lucros só torna as pessoas menos sensíveis às perdas.
O que realmente se deve fazer após ganhos consecutivos é verificar se os lucros vêm da habilidade, do mercado ou da sorte, e evitar que o tamanho das posições cresça mais rápido do que a capacidade da estratégia. Ganhar dinheiro pode aumentar o capital, mas não deve aumentar automaticamente a coragem.
Lembre-se: um novo máximo na conta não é uma licença para acelerar, mas sim um alerta de que a propensão ao risco está mais propensa a sair do controlo; muitas pessoas não falham por causa das perdas, mas sim porque plantam a semente do recuo no momento em que estão mais confiantes.#HBM4 A produção em massa pode impulsionar os lucros da SK Hynix a novos máximos? Hoje, metade da lista de maiores valorizações são tokens de ações americanas, o que diz muito.
Todas as exchanges estão a competir para listar tokens de ações americanas, enquanto os investidores de retalho continuam a focar-se em altcoins esperando uma recuperação. Quando os tokens de ações americanas passarem a negociar 23 horas por dia em dias úteis, a pouca liquidez que resta nas altcoins será completamente drenada.
No futuro, só sobreviverão dois tipos: infraestrutura blockchain e DeFi com receitas reais. As restantes moedas zumbi e meme basicamente acabarão por valer zero.
A minha posição é simples, mantenho a longo prazo CRCL e COIN, muito mais confortável do que lutar com 99% das altcoins.
$CRCL $COINDurante o período de recessão económica no Japão, realmente surgiram alguns grandes vencedores, e as regras por trás disso são muito claras. Compreender estas regras traz muitas inspirações para os nossos investimentos atuais.
Primeiro, fazer substitutos extremos. Em recessão económica, as carteiras estão vazias; quem conseguir criar um modelo de "barato e bom" será o vencedor. Uniqlo, Saria e Daiso aproveitaram ao máximo este benefício da degradação do consumo.
Segundo, ser o abutre que compra na baixa. Após o estouro da bolha, há muitos ativos com perdas no mercado. Investidores estrangeiros compram bancos de crédito de longo prazo a preços baixos, e a Nidec do Japão adquire empresas em dificuldades. Ativos suficientemente baratos são a maior vantagem.
Terceiro, apostar firmemente na internacionalização. Sem procura interna, empresas como Nintendo, Sony e IPs de anime ganham muito no mercado externo. Em vez de competir no mercado existente, procuram oportunidades em mercados em crescimento.
Quarto, o dinheiro é rei. Em períodos deflacionários, os preços não sobem, e ter dinheiro na mão aumenta o poder de compra. Quem não usa alavancagem nem faz investimentos arriscados acaba por ser o vencedor.
Combinando com o ambiente macroeconómico atual, como devemos atuar no mercado cripto?
O mercado atual também é marcado por altas taxas de juro e sombra de recessão. Não persigas narrativas inflacionadas sem suporte real de negócios; o capital procura segurança. É essencial ter uma quantidade suficiente de U ou grandes moedas, controlar rigorosamente as ações e evitar alavancagem excessiva. Só sobrevivendo e esperando a limpeza da bolha é que terás munição para comprar ativos com perdas.
Estuda a história, evita atalhos. Mantém a calma, ultrapassa o ciclo, e serás o vencedor. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ 💻 Quero analisar esta monitorização por revisão de código: duas carteiras abriram posições curtas em $ETH na mesma direção num curto espaço de tempo, totalizando 180,2994 unidades, com um valor nominal aproximado de 440.200 dólares. A entrada parece clara, mas não vou considerar diretamente "duas pessoas na mesma direção" como dois sinais independentes de baixa.
Separar as posições torna a análise interessante: o Core Trader 75 usou alavancagem de 25x, com uma posição nominal de cerca de 337.200 dólares, representando aproximadamente 77% do total; o outro usou 8x. O meu julgamento é que isto parece mais uma expressão de baixa dominada por alta alavancagem, não devendo tratar o peso de ambos os traders como igual.
O potencial problema está na distribuição de risco. Calculando grosseiramente pelo inverso da alavancagem, uma posição 25x pode consumir um montante equivalente à margem inicial com uma oscilação contrária de cerca de 4%; a liquidação real depende do modo de margem, margem de manutenção, etc., não se podendo considerar 4% como linha direta de liquidação.
Outro parâmetro em falta é a motivação: sem dados sobre outras posições, não posso excluir hedge nem confirmar a independência das decisões das duas carteiras. A abertura na mesma direção pode indicar validação cruzada da análise de mercado, mas isso ainda não está confirmado.
Se fosse eu a ajustar esta lógica de observação, continuaria a monitorizar quem reduz a posição primeiro, em vez de apressar-me a concluir a direção. Por favor, ajudem-me a rever: se o trader com alavancagem 25x sair primeiro e o de 8x não mexer, reduziriam o peso deste sinal de mesma direção ou considerariam a posição remanescente mais representativa? #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
O relatório do Q3 da Meta é interessante, o negócio de publicidade continua a lucrar muito, mas os custos com AI e legais estão realmente a queimar dinheiro. 😂
Vamos primeiro ver os dados do relatório:
Receita de 64,601 mil milhões de dólares, um crescimento anual de 26%, superando as expectativas do mercado.
Lucro líquido de 9,860 milhões de dólares, aumento de 10% nas impressões de anúncios, preço médio dos anúncios subiu 14%.
Para ser honesto, a base publicitária da Meta continua muito forte.
Mas os problemas também surgem!
Uma despesa legal única de 9,89 mil milhões de dólares reduziu diretamente o lucro operacional em 37% em comparação anual.
Mais impressionante ainda é o investimento em AI.
No Q3, o investimento de capital atingiu 34,91 mil milhões de dólares, o fluxo de caixa livre tornou-se negativo, chegando a -2,12 mil milhões de dólares.
O investimento de capital anual está previsto entre 135 a 145 mil milhões de dólares.
A sensação que a Meta me dá agora é que a velocidade de ganhar dinheiro já é assustadora, mas a velocidade de gastar também não fica atrás.
Zuckerberg está claramente decidido a apostar na AI, mesmo que o lucro e o fluxo de caixa a curto prazo sofram pressão, não quer ficar para trás nesta competição.
Mas o mercado de capitais não se deixa enganar só por histórias.
Com tanto dinheiro real investido, o que realmente interessa aos investidores é quanto retorno isso trará no futuro.
Só se pode dizer que esta corrida armamentista em AI está a ficar cada vez mais cara.
#Meta #AI #美股财报季$BTC
A coisa mais contraditória no mercado hoje: o dinheiro está a entrar a todo o vapor no ETF, mas o preço da moeda está estagnado nos 83000, e eu estive a observar a manhã toda sem perceber.
Aqui estão os dados. Esta semana, o fluxo líquido do ETF spot de BTC já ultrapassou 1 mil milhões de dólares, um volume considerável; mas o preço spot que acabei de puxar na OKX mostra BTC a 82822, com máximo de 24 horas a 84899 e mínimo a 82645, ou seja, subiu e voltou a cair, e durante o dia deslizou um pouco abaixo dos 84000. A onda da madrugada foi ainda mais forte, com uma liquidação forçada de 307 milhões de dólares que só permitiu estabilizar perto dos 83000, e agora há uma parede de oferta em 83400, que tem resistido durante uma semana sem ser ultrapassada.
Os contratos são ainda mais interessantes: a taxa perpétua da OKX continua positiva (+0,01%), o volume em aberto está em 2,47 mil milhões de dólares, o que indica que os compradores não fugiram e a alavancagem ainda está no mercado à espera. O dinheiro entrou, a alavancagem não saiu, mas o preço não sobe — quem está a vender secretamente neste meio, não me atrevo a concluir.
Além disso, o mercado fora da bolsa também está agitado, o KOSPI caiu 4% hoje, a prata caiu 3%, o iene desvalorizou para 157,5, o sentimento de aversão ao risco está claramente a aumentar, e os ativos de risco estão a ser pressionados em geral.
Aqui está a questão: vocês que têm posições longas em BTC para manter durante a noite, estão a apostar que esses 1 mil milhões do ETF são um suporte real em dinheiro vivo, ou estão a ser os compradores que vão vender na recuperação? Vocês têm coragem de manter posições durante a noite nesta zona dos 83000?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 A compra de ETF voltou desta vez, mas o BTC ainda não se fortaleceu visivelmente, e eu acho que isso vale mais a pena ser estudado do que simplesmente olhar para o valor do fluxo de entrada.
De acordo com os dados atuais da Farside, em 21 de outubro, o fluxo líquido do ETF spot de BTC nos EUA foi de cerca de 525 milhões de dólares, e as compras já se espalharam para vários produtos. Diferente do passado, quando a contribuição principal vinha do IBIT, desta vez o alcance dos participantes é um pouco mais amplo.
A questão é, com o aumento das compras, por que o preço não apresentou um desempenho satisfatório em sincronia?
Uma possível explicação é que ainda há muitas pessoas dispostas a vender no topo. Quem comprou antes está esperando recuperar o capital, os fundos de curto prazo realizam lucros com a recuperação, e a nova demanda é primeiro absorvida por essas posições. Qual tipo de vendedor domina ainda precisa ser confirmado com mais dados de negociação e on-chain.
Eu não diria que os fundos do ETF são inúteis só porque o preço não subiu. Sem essa parte das compras, o mercado poderia sofrer uma pressão maior. Mas também não se pode assumir que a alta é apenas uma questão de tempo só porque o fluxo líquido é bom.
O que vale mais a pena observar agora é se, após compras consecutivas, a oferta de venda está diminuindo gradualmente. Se as compras se mantiverem e o preço subir lentamente, isso indicará que a oferta e a procura começaram a mudar.
Ver alguns centenas de milhões de dólares entrando realmente é empolgante. Mas o mercado nunca prometeu que o dinheiro que entra fará todos os detentores lucrarem no mesmo dia. Às vezes, o que ele faz primeiro é segurar as posições que outros estão ansiosos para sair.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ A procura por mercados 24/7 já está aqui.
77% do volume de ações tokenizadas na X Layer ocorre fora do horário normal de mercado, suportado por uma infraestrutura que permite negociação contínua, liquidez e liquidação.
Construa connosco: https://web3.okx.com/onchainos/dev-docs/xlayer/developer/build-on-xlayer/about-xlayer$ETH
❤️Análise mais recente do mercado Ethereum (ETH)❤️
O meu julgamento: ETH está neutro a ligeiramente baixista a curto prazo, mas está a testar uma posição crítica para verificar se o rali pode ganhar força. Atualmente, não vou perseguir compras nem vender diretamente na zona de suporte.
No dia 21 de outubro, houve um influxo de cerca de 31,2 milhões de dólares, interrompendo a sequência anterior de saídas, mas nos últimos sete dias úteis ainda houve uma saída líquida total de cerca de 333 milhões de dólares. Um único dia positivo não significa que a pressão de venda institucional tenha terminado completamente.
A minha estratégia prioritária é aguardar sinais de venda na zona de resistência durante o rali; se o ETH se mantiver firmemente acima de 2.540, abandonarei a visão ligeiramente baixista.
É importante notar que as estratégias anteriores baseadas em RSI sobrecomprado, divergência das médias móveis e zona de Desconto/Prémio não podem ser aplicadas diretamente agora para justificar vendas, porque o RSI diário está atualmente em cerca de 43.
Há ainda uma questão decisiva: se o ETH cair, mas o OI diminuir ao mesmo tempo, pode ser apenas liquidação de posições longas e não entrada contínua de novas posições curtas. Atualmente, não disponho de dados confiáveis sincronizados de OI, CVD e taxas de financiamento, por isso não afirmo que os grandes investidores estejam a apostar contra.
Se tiver que escolher uma direção agora, eu observaria primeiro a reação do preço entre 2.500 e 2.540, pois isso tem mais valor para negociação do que adivinhar a subida ou descida no meio do intervalo. BTC subiu: a UCI acabou de desligar o suporte, virou a cabeça e entrou no KTV
Depois de subir, caiu: a próxima paragem do KTV é novamente a UCI
O guião do BTC hoje foi escrito de forma ainda mais cruel que o do ETH.
Ainda na madrugada estava a resistir perto dos 83.000, os ursos não aguentaram, uma onda de short squeeze levou o preço diretamente para 84.800 dólares. O grupo reviveu instantaneamente, gritos de "o touro voltou rápido" e "vai passar dos 90.000" ecoaram alto.
O suporte da UCI acabou de ser retirado, o champanhe já foi aberto.
E o resultado?
O preço disparou para 84.800, não se manteve, virou para baixo e voltou para perto dos 83.000 dólares. A sala privada do KTV ainda não estava quente, e os empregados já estavam a pressionar para fechar a conta.
O mais irónico está aqui.
Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de 269 milhões de dólares, os shorts liquidaram 189 milhões, os longs apenas 79,69 milhões. A liquidação dos ursos em Bitcoin foi de 77,6 milhões, dos touros apenas 7,99 milhões, o volume dos ursos liquidados é quase 10 vezes o dos touros.
Os ursos morreram à porta da UCI, os touros morreram no corredor do KTV.
Mas o que realmente merece atenção são as últimas horas. Na última hora, 97,5% das liquidações foram de longs que entraram recentemente. Durante a queda do preço de 84.800 para 83.000, aqueles que só entraram ao ver "passar dos 84.800" ainda não tiveram tempo de pedir uma música e já foram liquidados.
Primeiro short squeeze para te fazer pensar que o touro voltou. Depois recuo para fazer os que entraram em long pagarem a conta. O guião mudou de página, os protagonistas mudaram, mas a forma de morrer é exatamente a mesma. $NEAR subiu de 4,96 para 5,45 na noite passada graças a um novo produto, um aumento de quase 10%, mas depois voltou tudo durante a noite, agora está perto de 5,05, basicamente um esforço em vão nas últimas 24 horas 😅
A razão para a subida é concreta: o recém-lançado NEAR Business, que oferece um cofre privado para projetos e fundos, para pagamento de salários, pagamentos e troca de moedas em mais de 35 cadeias numa única plataforma, com valores e saldos invisíveis para terceiros.
Na queda, o mercado também estava em baixa. Os relatórios financeiros da Tesla e Meta não sustentaram o ânimo em AI, o índice Nasdaq futuro caiu mais de 1%, o BTC caiu de 84800 para 82800, e o NEAR acompanhou.
Durante a subida das posições de contrato, subiu mais de 20%, na queda recuou quase 10%, parecendo que as posições compradas que entraram estavam a sair. O volume de negociação foi de 1,2 mil milhões de dólares, quase 20% da capitalização de mercado, com alta rotatividade. O ETF também não teve muita entrada, o Bitwise teve uma saída líquida de 2,5 milhões de dólares na terça-feira, e na quarta-feira só voltou com pouco mais de 800 mil.
Agora, fique atento a três coisas: se o BTC consegue manter os 82500; se o NEAR Business tem utilizadores reais e dados de taxas; e a proposta para reduzir a inflação anual de 2,5% para 1,6%, cuja votação termina no início de novembro, e mesmo que seja aprovada, só será válida após a atualização dos validadores.$CORE
❤️❤️❤️ Análise de curto prazo e oportunidades
O nível de preço mais importante é 0.0195. Se houver um aumento de volume e o preço se mantiver acima, só então começarei a aumentar o peso da minha visão otimista.
3. Fundamentais: riscos realmente a considerar
CORE é uma blockchain Layer 1 centrada em Bitcoin Staking e BTCFi (finanças descentralizadas de Bitcoin).
Sua narrativa de investimento tem duas vantagens: manter e apostar CORE pode aumentar os rendimentos do staking de BTC; o roteiro oficial para 2026 também planeia usar parte da receita dos produtos para recompra de CORE.
Mas acredito que o mercado ainda tem três dúvidas importantes:
Segurança: em setembro de 2026 ocorreu um incidente em que validadores receberam recompensas de tokens em excesso, o que levou a um hard fork de emergência.
Receita real insuficiente: DeFiLlama mostra que a receita de taxas de transação on-chain no terceiro trimestre de 2026 foi de apenas cerca de 769 dólares, relativamente baixa em comparação com a capitalização de mercado do token. Isso não representa toda a receita do ecossistema, mas é suficiente para questionar o suporte da sua avaliação.
Oferta de tokens: cerca de 28,5% do fornecimento máximo ainda não entrou em circulação, sendo necessário monitorar futuras mudanças na oferta.
Portanto, o principal atrativo do CORE é a elasticidade especulativa do preço, e não um valor de fluxo de caixa comprovado.#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Amigos, ontem à noite saiu o relatório financeiro do terceiro trimestre da Tesla, e muita gente só ficou a olhar para a queda de 43% no lucro líquido, achando que o céu estava a cair, mas eu digo-vos, os verdadeiros entendidos estão a olhar para outros dois dados.
À primeira vista, a receita de 28 mil milhões está praticamente estável, e o lucro líquido realmente caiu bastante. Mas analisando melhor, a Tesla passou pela guerra de preços mais feroz nesta temporada, e a capacidade de gerar caixa voltou. A margem bruta dos automóveis subiu de 16,3% para 18,1%, e o fluxo de caixa livre passou de negativo no trimestre anterior para positivo, atingindo 1,53 mil milhões de dólares. Isto é o que realmente fez Wall Street respirar de alívio.
Depois, vejamos as cartas que eles têm na manga. Os utilizadores pagantes do FSD ultrapassaram 1,7 milhões, a capacidade de armazenamento implantada chegou a 13,7 GWh, com uma margem bruta direta de 33,1%, e o Robotaxi continua a avançar. Isto mostra que a Tesla já não é apenas uma empresa que vende carros; a capacidade de rentabilizar software e negócios de energia está a complementar.
Qual é o impacto disto para o nosso mundo das criptomoedas? Na verdade, é um indicador do sentimento do mercado. A Tesla, como líder absoluta no setor tecnológico, com a melhoria da margem bruta e do fluxo de caixa, demonstra que, mesmo sob a forte pressão macroeconómica de altas taxas de juro, a resiliência das empresas de topo permanece. Contanto que a base das ações tecnológicas se mantenha estável, o apetite pelo risco no mercado não vai desabar completamente, o que também serve como um suporte indireto para o BTC manter o patamar dos 80 mil. $BTC $TSLA Para ser honesto, eu costumava achar que abrir posições longas simultaneamente com várias pessoas era um sinal de confiança no meu julgamento, sentindo-me seguro por ter companhia. Só depois percebi que, quando muitas pessoas vão na mesma direção, o risco não se dilui para mim; se eu adiar o stop loss, a pressão continua sendo minha para suportar.
Desta vez, no monitoramento, dois traders abriram posições longas com alavancagem de 3x em $HYPE num curto espaço de tempo, totalizando uma posição nominal de cerca de 884.600 dólares. Parece impressionante, mas eu me preocupo mais em saber quanto essa posição representa nas contas deles, e esse dado não nos foi fornecido.
Meu julgamento é: isso mostra que os dois têm a mesma direção, mas não é suficiente para dizer que essa operação vale a pena seguir. Duas carteiras são uma amostra muito pequena; 3x de alavancagem não significa posição leve, se a margem investida for alta em relação à conta, ainda será desconfortável. Estimando uma oscilação inversa de preço de 10%, a perda na margem seria cerca de 30%, um cálculo grosseiro que ignora taxas e outros fatores. Quanto a saírem juntos, só posso dizer que, se o tempo de saída for próximo, a pressão de venda pode se acumular, mas por enquanto isso não é um fato.
Depois de seis anos negociando contratos, agora sigo duas regras: antes de abrir posição, calculo o tamanho da posição com base na distância do stop loss para manter a perda planejada por operação abaixo de 1% do capital da conta; e, uma vez definido o stop loss, executo-o, sem adiá-lo só porque vi outra carteira abrindo posição longa. O trabalho já é suficientemente estressante, não posso deixar que a posição me tire o sono.
Alguém já usou "muitas pessoas na mesma direção" como confiança e acabou adiando o stop loss? Gostaria que compartilhasse uma regra de gestão de posição que passou a seguir depois disso? $BTC Após atingir o pico de 84876, houve uma rápida queda, declarando o fim de uma rodada de indução de alta de curto prazo; os touros que perseguiram a alta já estão em uma posição passiva.
Vamos rever esta rodada de mercado: no gráfico, é claramente visível que, após o BTC tocar 84876, houve uma forte queda; o preço atual recuou para 82895, com uma queda de quase 2% nas últimas 24 horas.
Esta subida foi mais um aumento passivo impulsionado por stop loss dos ursos e liquidações, sem entrada de novos fundos no mercado à vista. Após a liquidação quase completa das posições curtas, o mercado começou a digerir as fichas dos touros que entraram em níveis altos.
No gráfico de velas de 4 horas, uma grande vela vermelha quebrou diretamente a média móvel de curto prazo; muitas posições abertas acima de 84000 já estão presas.
84876 não é o ponto de partida de um novo mercado em alta, mas sim um pico de fase de curto prazo. Não se apresse para comprar na baixa neste ponto; esteja atento, pois a correção acabou de começar. Faça uma boa gestão de risco, defina stop loss e, após o mercado limpar completamente as posições alavancadas, considere as oportunidades futuras.Onda de aumento de preços de armazenamento: a IA está a esvaziar o "armazém de memória", quem está a aproveitar secretamente?
O último relatório da Bernstein é contundente: nos primeiros 8 meses deste ano, a receita global de semicondutores aumentou 119%, dos quais o aumento de preços dos chips de armazenamento contribuiu sozinho com cerca de 80% do crescimento — este mercado em alta dos semicondutores é basicamente sustentado pelo aumento dos preços do armazenamento.
No terceiro trimestre, o preço contratual do armazenamento subiu quase 20% em relação ao trimestre anterior, com aumentos em toda a linha de DRAM e NAND. A raiz está na IA: a infraestrutura de computação consumiu toda a capacidade de armazenamento, e empresas como SK Hynix e Micron estão a assinar contratos de longo prazo de 3 a 5 anos, tornando o mercado à vista cada vez mais apertado. A Bernstein prevê que a escassez continuará até 2027, e os preços contratuais no quarto trimestre ainda vão subir.
O custo é pago por toda a cadeia industrial: Lenovo, Dell e HP aumentaram os preços até 20% este ano, com telemóveis e computadores a subir em conjunto; os dados da IDC são ainda piores — no terceiro trimestre, as remessas globais de smartphones caíram 22% em relação ao ano anterior, a maior queda trimestral, e a recuperação só deverá ocorrer em 2028.
No mercado A-share, o conceito de armazenamento já gerou 18 ações que duplicaram este ano, com um fluxo líquido de financiamento de 2,858 mil milhões desde outubro, e o capital continua a aumentar. Mas atenção ao outro lado: os grandes fabricantes também estão a expandir a produção, quanto mais os preços sobem, mais rápido é a expansão, e o velho ciclo "escassez-expansão-excesso" pode repetir-se a qualquer momento.
Perspetiva do mundo cripto: o grande ciclo de computação da IA = grande ciclo de apetite por risco, o aumento dos preços do armazenamento é o termómetro do investimento em capital da IA. Enquanto a cadeia tecnológica se mantiver próspera, o ambiente macro para o BTC não será mau — mas a transmissão do aumento de preços para o consumidor final pressiona os lucros, e a expectativa de inflação crescente é uma faca de dois gumes. #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 $BTC #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
Na verdade, eu estou inclinado para a alta, mas todos sabemos que o fluxo de caixa é o indicador mais importante de uma empresa. Mesmo que o relatório financeiro seja bom, se o fluxo de caixa for negativo, tudo é em vão #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
O fabricante de memória SK Hynix $SKHY caiu 10% no índice KOSPI da Coreia do Sul.
A Micron $MU caiu 5% hoje, após completar a fase de "retorno à normalidade" da bolha.
Na última teleconferência de resultados, a Micron alertou que a margem bruta do próximo trimestre permanecerá estável.
O preço das ações dos fabricantes de memória sempre desaba quando a margem bruta atinge o pico e começa a cair.
A diferença desta vez é que esta bolha de memória é 10 vezes maior do que todos os ciclos anteriores de memória.Hoje o mercado parece animado, mas quando olho as cartas na manga, vejo correntes subterrâneas por baixo da superfície. BTC voltou agora para 82800, -1,5%, parece forte. Mas não se precipite, analisei os relatórios financeiros de ontem das ações americanas, e os livros contábeis desses gigantes tecnológicos estão literalmente na corda bamba. Primeiro, Meta, receita de 64,6 mil milhões, um aumento anual de 26%, parece impressionante, certo? Mas quando olhei o fluxo de caixa, fiquei chocado, o fluxo de caixa livre está negativo em 2,12 mil milhões. Eles vão investir entre 135 a 145 mil milhões de dólares por ano em infraestrutura de IA, todo o dinheiro ganho está a ser consumido pelo buraco do poder computacional. Depois, Tesla, receita estável, mas o lucro operacional caiu pela metade, uma queda de 56%. Esses dois relatórios financeiros indicam um problema central: o investimento em IA ainda está a sugar recursos intensamente, e a realização de lucros está longe de acontecer. A única coisa que impressiona é a AMD, com uma previsão inicial de receita muito acima do esperado, o que indica que a procura por hardware básico continua forte. No panorama macroeconómico, também não é tranquilo, o IPC do Reino Unido em setembro subiu para 3,5%, a raiz da inflação não foi eliminada, e a pressão das taxas de juro elevadas globais continua a ser eficaz. Ontem à noite, o índice Nasdaq subiu 1,05%, mais um repique emocional após uma queda excessiva, não uma reversão fundamental. Voltando ao meu campo principal. BTC está agora em 84341, a zona entre 85000 e 85600 é um osso duro de roer, onde se concentram muitas posições de liquidação de vendedores a descoberto, e é também uma zona de pressão de oferta claramente indicada pela Glassnode. Para cima, há muitas resistências. Para baixo, entre 83600 e 83950 é uma zona densa de liquidação de compradores, muito perto do preço atual. Isto significa Os cerca de 840 milhões de dólares em entradas líquidas de ETF spot de BTC nos EUA da Farside entre 19 e 21 de outubro são significativos, mas o retorno do BTC para cerca de 83 mil dólares após se aproximar dos 85 mil mostra que a procura ainda não produziu um seguimento duradouro.
Essa diferença é importante: os fluxos podem ser favoráveis, mas a evidência ainda é demasiado breve para provar uma nova ruptura. A continuação das compras clarificaria se isto é uma base ou apenas um amortecedor de curta duração.
#BTCETFInflowsPriceGap Posições mais recentes
$PUMP (ontem já disse que, ao chegar a 0.005, iria reforçar. Esta manhã, ao abrir o mercado, já tinha atingido o ponto, comprei diretamente a mercado 25 contratos, a 0.005175, custo médio ajustado para 0.0056. Não tenho dúvidas em reforçar — a queda é apenas uma questão de tempo, pois há um grande desbloqueio mensal a pressionar, quanto mais sobe, mais forte será a queda.
**$CAP a 0.0687, comprei mais 15 contratos, esta operação é um reforço com lucro flutuante. Já tinha um ganho de 20%, mas após reforçar, o lucro médio caiu para 14%. Parece que estou a ceder, mas na verdade há duas razões: primeiro, o capital é maior, então a posição aumentou proporcionalmente; segundo, não acredito que vá subir novamente, quem reforça uma posição curta nesta zona já tem uma estratégia de saída pensada.
**$GRASS entrou há dois dias, inicialmente com 5% de lucro flutuante, mas antes do desbloqueio subiu um pouco, transformando o lucro em prejuízo flutuante. Hoje, a 0.698, comprei 150 contratos de uma vez para equilibrar a posição. A lógica mantém-se: o desbloqueio traz pressão de venda, é provável que o preço sofra uma correção, e eu consigo suportar este prejuízo flutuante.
A propósito, na captura de ecrã há também uma posição curta de 1 contrato em ETH a 2474.67, que não estava nos meus planos. Se foi um erro ou outra intenção, avisa-me para que eu possa explicar a lógica.
Resumo: as três posições curtas são todas baseadas na pressão de venda do desbloqueio, reforçadas em etapas para diluir o custo, o resto fica ao tempo. 🚨🚨🚨O Bitcoin está preso numa "caixa" entre 80 mil e 87 mil dólares.
O fecho diário chegou a ultrapassar cerca de 87,5 mil dólares e o recente afluxo de ETF acompanhado por um aumento do volume de transações mostra que a procura está a absorver a oferta acima;
Se cair abaixo dos 80 mil dólares, os detentores médios de ETF e tesouraria entrarão em prejuízo, podendo descer para perto da True Market Mean.
Na parte inferior da "caixa", os compradores estão a acumular novamente perto dos 80 mil dólares com base no custo do ETF e dos títulos do tesouro (embora em escala inferior ao pico).
Na parte superior da "caixa", o custo base dos compradores a 6-12 meses é cerca de 86,7 mil dólares, somado às ordens de venda no livro e aos clusters de liquidação (cerca de 85 mil e 87 mil dólares).
Uma ruptura deste intervalo pode acelerar, mas enfrentará pressão de venda.
Neste momento, devemos estar atentos aos principais eventos catalisadores recentes, incluindo a decisão da taxa de juro do Fed a 28 de outubro, a subida do preço do petróleo e dos rendimentos, e a recuperação das expectativas de inflação.
Por outro lado, a MSCI divulgará a lista de ajustes do índice a 11 de novembro (eficaz a 30 de novembro), e a Strategy poderá ser removida, o que pode afetar as ações relacionadas e a procura por Bitcoin.
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Hoje, neste gráfico de mercado, não é preciso adivinhar a direção: 63% estão otimistas, apenas 7% pessimistas, e os restantes 30% são principalmente pessoas que ainda não entraram e estão à espera de uma correção. A minha interpretação é simples — isto não é apenas entusiasmo, mas um orçamento de risco a ser transferido para o lado do BTC.
O caminho do dinheiro também é muito claro. No dia 19 de outubro, a BlackRock IBIT absorveu 665 milhões de dólares num só dia, elevando o total de entradas no ETF de Bitcoin à vista dos EUA para 549,8 milhões em dois dias; este volume não é impulsionado por investidores de retalho a pressionar teclas, mas sim por contas de custódia, family offices e carteiras institucionais que incorporaram o "rebalanceamento" nas suas ordens. A Fidelity é ainda mais conservadora: as ações preferenciais perpétuas de Bitcoin acumulam mais de 135.000 moedas, com um portfólio de 12 mil milhões de dólares, o que indica que o objetivo não é a volatilidade de curto prazo, mas uma exposição a longo prazo.
A duração também está a ser prolongada. O JPMorgan incluiu o Bitcoin pela primeira vez nas suas hipóteses de capital a longo prazo para 2027, prevendo um retorno anual composto de 10% a 15 anos, superior aos 7,5% das ações americanas e aos 5,5% do ouro; o importante aqui não é o "otimismo", mas o facto de as instituições mainstream começarem a avaliar o BTC com uma perspetiva de dez anos. No lado corporativo, a Strategy detém 845.000 BTC e tem 5 mil milhões de dólares em caixa, podendo atacar ou defender, praticamente transformando a "volatilidade" numa ferramenta de refinanciamento.🏚️ Também no setor dos semicondutores, um fala do aluguer físico, outro fala do ciclo spot
$SLX 0.04849, subida de 2,32, o protagonista explica 🏚️
Solstice divide os direitos de longo prazo das instalações de wafers em participações na cadeia, os detentores correspondem a fluxos de aluguer contratuais, semelhante a comprar participações em REITs industriais na vida real. Os contratos de aluguer subjacentes têm prazos longos e o aluguer é fixo durante o período contratual, por isso o preço das participações não oscila com o preço spot dos chips no dia, esta é a diferença essencial em relação aos tokens de armazenamento. O mercado secundário perto de 0,048 é calmo, o capital de investimento de longo prazo entra e sai lentamente. Observar a renovação dos contratos subjacentes e as alterações nas cláusulas de aluguer é mais importante do que olhar para as variações diárias.
$SNDK 1.374,9, queda de 1,90, o lado oposto 💀
Ao contrário do SLX que segue o fluxo de caixa contratual, os produtos da SanDisk concentram-se em NAND e SSDs empresariais, com preços diretamente ligados ao ciclo spot e ao nível de inventário. Esta retração vem do sentimento de inventário do setor, os fundamentos de expedição da empresa não pioraram significativamente, é necessário esperar pelo relatório financeiro para ver o inventário e as encomendas dos clientes empresariais, só então as divergências se irão reduzir.
$BTC 82.355,8, subida de 0,51, âncora 📈
À tarde, a proporção de chips de longo prazo é alta, pouca rotatividade a curto prazo, a amplitude em 82.300 estreitou, o spread dos futuros está quase neutro, o capital não apostou antecipadamente numa direção única, está a oscilar numa faixa estreita, a direção aguarda notícias macro, atualmente a observação é predominante, a curto prazo o BTC provavelmente não terá grandes movimentos, recomenda-se foco no spot.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento
#英特尔代工转型迎来Terafab新变量 BTC disparou🔥 Vai continuar a subir? Ou será que isto é o início de uma queda acentuada? O guião do market maker dá-te a resposta diretamente.
(Imagem 1, Imagem 2) Pode-se ver que, durante a subida de preço de ontem, a relação P/C foi aumentando, o que significa que o mercado está gradualmente um pouco pessimista.
(Imagem 3) A parede gamma do market maker mostra diretamente o guião. O mercado está ligeiramente pessimista, mas isso não significa uma queda acentuada.
👉Guião do market maker:
1. Acima do preço, em 84.845, existem dois níveis de resistência, mas são pequenos. E uma vez que esses dois níveis sejam ultrapassados, o market maker acelera, ou seja, se 845 for ultrapassado, o preço vai disparar para cima.
2. Em 86 há uma enorme parede gamma ao nível do market maker (resistência), por isso, a menos que haja uma notícia muito positiva, a probabilidade de ultrapassar esta resistência de uma só vez é muito baixa. O preço vai encontrar resistência aqui, há oportunidade para uma venda curta de curto prazo, mas se será uma venda curta de longo prazo, não se sabe, depende.
3. 82 e 83 têm suportes razoáveis, mas a força é muito inferior à resistência em 86. Esta é uma posição chave para defesa firme; se for quebrada, o preço vai acelerar para os 80.000, e entre estes valores há um vazio. Um suporte maior está em 79.
👉Plano de negociação:
82~86 é um intervalo de negociação de curto prazo, o preço provavelmente vai oscilar dentro deste intervalo. Pode-se colocar ordens do lado esquerdo em posições chave. Mas se o preço cair efetivamente abaixo de 82, pode-se imediatamente perseguir a venda curta do lado direito até aos 80.000.$BNB
O mercado praticamente não se mexeu hoje, mas o BNB seguiu uma série de notícias de segurança para baixo, e minha primeira reação foi que o pânico voltou.
A causa foi uma vulnerabilidade PHP2Shell descoberta no WordPress, que afetou bastante, e o governo japonês até retirou temporariamente alguns sites. A BNB Chain rapidamente declarou: não foi afetada, e alertou a comunidade para se proteger.
Depois da declaração, o preço da moeda não reagiu bem. O BNB caiu 0,69% em 24 horas, cotado a 739, com mínima de 738,8. A queda não parece grande, mas o BTC caiu apenas 0,1% no mesmo período, mostrando que o BNB está claramente mais fraco. O mais curioso é a taxa: BNB perpétuo em -0,0108%, negativa e um pouco profunda, os vendedores a descoberto continuam pagando os compradores.
Eu verifiquei o OI, ainda há 78 mil contratos perpétuos de BNB abertos, as posições não foram fechadas. A vulnerabilidade não tem relação com eles, mas o preço está mais fraco do que o que tem relação, esse desalinhamento eu geralmente uso como termómetro do sentimento.
Uma taxa de -0,01% pressionada por um dia, você vê isso como um sinal de vendedores a descoberto congestionados, ou como alguém aproveitando a confusão para vender? Você aproveita essa armadilha criada por notícias de segurança que não têm a ver consigo?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正