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O analista da BMO Capital Markets, Harsh Kumar, atribuiu pela primeira vez uma classificação de "outperform" à Broadcom, com um preço-alvo fixado em 455 dólares. A BMO posiciona a Broadcom como o segundo maior fornecedor global de chips de IA, logo atrás da Nvidia, e revela a lógica comercial central por trás da sua alavancagem de ordens de IA de dezenas de mil milhões através da colaboração com o capital de Wall Street. De "vender chips" a "comprar poder computacional": o crédito privado está a reestruturar os gastos de capital em IA. A Broadcom está a colaborar com instituições de private equity de topo, como Blackstone e Apollo, negociando a angariação de financiamento por dívida entre 60 e 100 mil milhões de dólares para financiar a aquisição de chips personalizados e infraestrutura para gigantes de modelos de IA como a Anthropic. Quebrar o gargalo do fluxo de caixa: startups de grandes modelos como a Anthropic têm uma enorme necessidade de poder computacional, mas carecem da capacidade de despesa de capital antecipada em grande escala. Ecossistema financeiro fechado: a Broadcom, como uma das iniciadoras e garantidoras, introduz crédito privado na cadeia, realizando um ciclo fechado de "instituições financeiras fornecem fundos — clientes obtêm poder computacional — Broadcom assegura encomendas de hardware", convertendo diretamente a procura futura limitada por fundos em receitas confirmadas no balanço atual. ASIC personalizado + rede de alta velocidade: construindo o segundo polo da infraestrutura de IA. No contexto do domínio do mercado pela Nvidia com GPUs genéricos (H100/B200), a Broadcom mantém firmemente a posição de segunda maior do mundo graças a duas barreiras principais: controlador de ASIC personalizado (XPU): ligação profunda Go存储板块的夜，比想象中更安静。不是死寂，是那种把所有躁动都压进地底、等待某个引爆点的沉默。 你有没有过一种感觉，盯着盘面越久，越分不清自己是在等待机会，还是在等待一个让自己放弃的理由？ 我最近翻存储标的，发现它们集体进入了一种"跌不深、涨不动"的微妙平衡。SanDisk、Micron、Hynix 的走势像被同一根线牵着，短线波幅明显受制于市场情绪和资金面的拉扯，但底层逻辑——AI 算力扩张、HBM 需求曲线、存储周期复苏的叙事——其实一根都没断。 这个阶段真正考验人的不是判断力，是耐性。横盘久了，人会开始怀疑自己当初相信的东西是不是幻觉。我经历过太多次这种时刻，每次都是在大家几乎要松手的时候，临界点就来了。催化剂可能是某份超预期的财报，可能是技术路线上的意外突破，也可能是宏观层面突然吹来一阵暖风，然后行情就顺着惯性走好几个月。 当然，黑天鹅从来不会提前打招呼。但就当前的基本面组合来看，我觉得那种级别的风险概率并不高。我越来越倾向于相信那个"金发男人"的风格——每到关键节点，总能画出新的想象空间让市场继续往前跑。 现在的问题根本不是看多还是看空，而是谁能在这种无聊里坐得住。跨市场联动来看Se eu tiver 1 milhão de U, nos próximos 30 dias a minha previsão para BTC é: vai oscilar na faixa de 72500‑84800, com grande probabilidade de tentar um novo máximo, mas o risco de recuo para baixo também não pode ser ignorado
Razão principal: esta onda voltou a ultrapassar os 80 mil, e pelo mapa de liquidação, grande parte foi impulsionada por contratos a pressionar posições curtas, com muita liquidez de liquidação acumulada em ambos os lados, o que vai causar muita oscilação entre alta e baixa, dificultando uma tendência unilateral. A expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve é instável, e quando os dados do CPI e do emprego forem divulgados, vão perturbar o apetite geral ao risco do mercado. O capital dos ETFs institucionais também é intermitente, sem entrada contínua de grandes volumes de spot para sustentar o preço. Além disso, a rotação agressiva de altcoins está muito forte, com muitos tokens tendo uma alta proporção de OI em relação à capitalização de mercado, o que faz com que, após a alta, caiam rapidamente, afetando indiretamente a distribuição de fundos no mercado principal.
Níveis-chave ou faixa esperada: acredito que o BTC vai oscilar entre 72500‑84800 nos próximos 30 dias. Suporte forte inferior: 72500, se cair perto deste nível, muitas posições curtas lucrativas serão liquidadas, gerando compras para sustentar o preço; em situações extremas, pode haver um breve mergulho até 70000. Primeira resistência: 81500, com pressão de venda evidente após várias tentativas, só ultrapassando este nível é que a resistência superior será rompida. Resistência forte superior: 84800, onde há muita liquidação de posições presas e contratos curtos, a pressão será muito grande ao atingir este ponto.
#OKX百万规划师
#OKX星球话题来啦 A diferenciação da força na janela política: BTC sustentado por capital, ETH sustentado por sentimento
A recuperação excessiva do mercado cripto em agosto chegou a um ponto crítico, com o BTC atingindo temporariamente 81.257 dólares, um novo máximo desde maio, antes de recuar para oscilar em torno dos 79.000 dólares; o ETH subiu simultaneamente até 2.530 dólares, caindo depois para cerca de 2.460 dólares, com uma volatilidade diária claramente maior que a do BTC. Por trás dessas oscilações aparentemente sincronizadas, a lógica subjacente dos dois principais ativos já se diferenciou: a subida do BTC é sustentada por investimentos institucionais reais, seguindo uma rota de recuperação de alocação; a valorização do ETH é impulsionada pela oferta como suporte e amplificada pelo sentimento, seguindo uma rota de jogo elástico. Com a contagem regressiva para a reunião anual dos bancos centrais em Jackson Hole, a incerteza na janela política está ampliando essa diferenciação, revelando gradualmente qual suporte é mais sólido e qual bolha é mais evidente.
O fundamento do BTC é o fluxo contínuo de capital institucional, com cada subida tendo suporte real. No aspecto financeiro, o ETF spot de BTC nos EUA registrou entradas líquidas por seis dias consecutivos, acumulando 2,26 mil milhões de dólares, com entradas líquidas acumuladas em agosto ultrapassando 2,07 mil milhões de dólares, superando o recorde mensal de abril de 2026 até agora, incluindo uma entrada semanal máxima de 1,92 mil milhões de dólares, um recorde em quase 10 meses. O produto IBIT da BlackRock contribuiu com mais de 60% desse aumento, evidenciando uma concentração clara de grandes instituições a reforçar posições. Diferente do capital de curto prazo dos investidores individuais que seguem tendências, esse capital institucional visa alocação de ativos de médio a longo prazo, estabelecendo uma base sólida que forma uma faixa de suporte de custo central entre 76.000 e 78.000 dólares, com cada queda de preço até esse nível sendo rapidamente sustentada por compradores.
Dados on-chain reforçam ainda mais esse suporte. Nos últimos 7 dias, houve uma saída líquida acumulada de 2.721 BTC das exchanges, com grandes investidores e instituições transferindo moedas para carteiras frias para bloqueio, reduzindo a quantidade de moedas ativas em circulação. Isso significa que a pressão de venda não aumentou com a valorização, mas diminuiu gradualmente à medida que as moedas se transferem para detentores de longo prazo. A pressão de venda anteriormente preocupante entre 78.000 e 82.000 dólares está sendo gradualmente absorvida durante a oscilação. No geral, a precificação do BTC é contida e sólida, com preços alinhados às expectativas políticas neutras atuais, sem supervalorizações, garantindo uma margem de segurança adequada.
O ETH apresenta uma característica de estratificação "fundo sólido, topo frágil". O suporte de base é realmente robusto: até o final de agosto, o total de ETH em staking na rede ultrapassou 41,9 milhões, representando 34,7% do fornecimento total, um novo recorde histórico, com mais de um terço das moedas em circulação bloqueadas em contratos de staking de longo prazo, praticamente não participando do mercado secundário, limitando o espaço para quedas profundas pela oferta. Esta é a razão fundamental pela qual o ETH consegue se recuperar sempre que recua para níveis críticos.
No entanto, a valorização de curto prazo depende mais do sentimento e da alavancagem do que da entrada sistemática de capital institucional. No aspecto financeiro, o ETF spot de ETH na semana passada teve uma entrada líquida de 697 milhões de dólares, aparentemente impressionante, mas apenas cerca de um terço do BTC, com mais de 70% desse aumento vindo de um único produto da BlackRock, mostrando uma concentração de capital muito maior que o BTC e falta de suporte de reforço sistêmico em todo o setor. A maior parte do impulso de alta vem do mercado de derivativos, com a posição em contratos perpétuos de ETH oscilando fortemente nesta recuperação, a taxa de financiamento chegando a 0,08%, com capital de curto prazo alavancado em massa, ampliando a elasticidade da alta, mas também criando riscos de correção. No gráfico, isso se traduz em "impulso na alta, aceleração na queda", com maior elasticidade que o BTC na subida, mas quedas geralmente mais acentuadas na correção.
A próxima reunião de Jackson Hole (27-29 de agosto) será o teste decisivo para ambos. A primeira fala do novo presidente do Fed, Waller, em Jackson Hole, é muito aguardada, com o mercado atualmente precificando uma probabilidade de cerca de 69% de manutenção das taxas em setembro, com uma expectativa geral neutra. Para o BTC, a base institucional é sólida e a estrutura de moedas estável, de modo que mesmo que uma política mais agressiva cause correção, o suporte em 76.000 dólares é forte, limitando o espaço para queda; se a política for mais branda, há potencial para nova alta, avançando para a faixa dos 85.000 dólares.
Para o ETH, o impacto da volatilidade política será significativamente ampliado. Se a política for mais branda, o sentimento pode impulsionar o ETH a um novo pico pulsante, desafiando os 2.650 dólares; mas se a política for mais agressiva, a retração provavelmente será maior que a do BTC, com o suporte de curto prazo entre 2.380 e 2.400 dólares sendo testado, devido à queda do sentimento e liquidação da alavancagem. Essencialmente, o BTC ganha dinheiro com certeza, o ETH ganha dinheiro com elasticidade, e na janela política, o valor da certeza será ainda mais destacado.
Em termos de operação, cada um requer estratégias diferentes. O BTC é adequado para uma abordagem de alocação de médio prazo, mantendo a base e comprando em lotes na faixa de 77.000 a 78.000 dólares, sem necessidade de operações frequentes devido à volatilidade de curto prazo; o ETH é mais adequado para negociação por ondas, realizando lucros em lotes acima de 2.550 dólares, aguardando a estabilização na correção para considerar novas compras a preços baixos, controlando rigorosamente posição e alavancagem. Em um mercado diferenciado, entender as escolhas reais do capital é muito mais importante do que perseguir ganhos de curto prazo $BTC $ETH $DOGE #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 O preço do ouro subiu para 4650 dólares, o nível mais alto em três meses. A explicação nos livros é perfeita: arrefecimento do emprego não agrícola, retalho fraco, a probabilidade de subida das taxas em setembro caiu de 70% para 40%, o dólar caiu abaixo de 99. A maré das subidas das taxas recua, o dólar enfraquece, o ouro beneficia. Mas isso explica apenas metade da história. As expectativas de subida das taxas recuaram, então por que é que o rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos dos EUA ainda está preso acima dos 5,2%? A parte curta está a negociar "o Fed não vai subir mais", a parte longa parece não ouvir. Nos últimos quarenta anos, sempre que houve uma mudança de política, a curva das taxas de juro desceu globalmente, a parte longa seguiu a parte curta, mas desta vez não. A fissura abriu-se a 29 de julho. Nesse dia, o Fed manteve-se inalterado, mas houve três votos contra a decisão a pedir subida — a primeira vez desde 2016. Na conferência de imprensa, Powell disse algo mais importante do que o voto: "O aperto do mercado já fez muito do trabalho dos formuladores de políticas." A mesma frase, mas as taxas nas duas extremidades correram em direções opostas. A parte curta ouviu "não há pressa em subir as taxas" e caiu; a parte longa ouviu "não há pressa em subir as taxas", então quanto tempo é que este título a 30 anos vai ficar a ferver numa inflação acima do objetivo? O rendimento a 2 anos caiu 6 pontos base, o de 30 anos subiu quase 10 pontos base, atingindo 5,213% durante o dia, o mais alto desde julho de 2007. Duas semanas depois, a 17 de agosto, o rendimento a 30 anos subiu para 5,31%, atingindo 5,33% no dia seguinte. Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos a 10 anos da Alemanha, Japão, Reino Unido, Itália e França atingiram máximos de várias décadas. Países com políticas monetárias completamente diferentes a subir em conjunto, o que está a ser reavaliado não é a política monetária, mas sim os credores globais de longo prazo a perguntar: 30 anos é demasiado longo, a compensação não é suficiente, ou pagam mais ou eu não aceito. Isto é o prémio de prazo. Países desenvolvidos"Primeira votação on-chain da Solana: o duelo de interesses por trás da redução da inflação ao dobro e do aumento da queima diária em 10 vezes"
A Solana está a passar pela votação on-chain mais intensa desde o lançamento da sua mainnet, com o prazo de votação a terminar a 27 de agosto.
A proposta principal é acelerar a redução da inflação anual de 15% para 30%, o que resultará numa diminuição direta de quase 19 milhões de tokens impressos nos próximos seis anos.
As regras das taxas de transação serão também reescritas e a queima aumentada, com a quantidade de tokens queimados diariamente na rede a saltar de cerca de seis a sete centenas para oito a nove mil.
A redução da emissão de tokens aliviará o mercado secundário, mas os rendimentos dos nós de staking serão reduzidos de 6% para 2,25% nos próximos três anos, levando algumas grandes instituições a votar contra.
Atualmente, a taxa de participação na votação em toda a rede é inferior a 17%, estando ainda longe do limiar legal de um terço necessário para a aprovação da proposta. $SOL Também é uma oscilação! $BTC, $ETH, $SOL três tipos de comportamentos de mercado completamente diferentes
Recentemente, o mercado geral entrou numa oscilação em intervalo, à superfície parece que as moedas principais estão a oscilar para frente e para trás, com repetidas limpezas, mas uma análise profunda do ritmo do mercado revela:
A lógica de volatilidade e o temperamento do mercado de BTC, ETH e SOL não estão no mesmo nível.
$BTC: estável e sólido, a base institucional mais forte
O BTC tem construído a longo prazo uma plataforma de oscilação no intervalo 77500—80500, com um movimento sólido e consistente.
Cada recuo tem ordens densas a sustentar o fundo, a força de queda é controlada, e há poucas falsas quebras.
É um ativo estável, adequado para manter posições base e stop loss regulado, com a maior tolerância a erros.
$ETH: armadilha para stop loss, especializado em limpar stops fixos
Ethereum é um típico "mercado de truques".
Frequentemente usa picos rápidos de 15 minutos, rompendo temporariamente suportes ou resistências chave, para depois rapidamente recuar.
Não quebra a estrutura nem altera a tendência, mas consegue eliminar precisamente muitos stops convencionais, sendo a moeda que mais limpa e desgasta durante períodos de oscilação.
$SOL: amplificador de emoções, montanha-russa extrema intradiária
SOL é completamente um veículo de amplificação das emoções do mercado, com volatilidade extremamente emocional.
Subidas de 5% e quedas de 5% intradiárias, com reversões em V durante a noite são normais, com amplitudes diárias frequentemente a partir de 10%.
As subidas e descidas não seguem a estrutura nem médias móveis, seguem totalmente o sentimento do capital e a especulação de contratos de curto prazo.
A essência fica mais clara nos dados subjacentes dos contratos:
A alavancagem estimada do mercado SOL é mais de três vezes a do BTC.
O mercado está cheio de posições alavancadas de retalho, tornando-o extremamente sensível a pequenas ordens de compra e venda, com volatilidade distorcida e picos frequentes.
O maior erro que cometi foi usar a lógica de negociação do BTC para operar SOL.
Com o mesmo stop loss de 3%, o BTC mantém-se estável dentro do intervalo, mas o SOL pode sofrer um pico instantâneo que limpa a posição, e depois o preço volta ao lugar original, causando perdas desnecessárias em comissões e posições.
Esta ronda de oscilação fez-me perceber um princípio fundamental:
Diferentes moedas exigem sistemas de gestão de risco diferentes.
Com diferentes características de volatilidade, estruturas de alavancagem e estruturas de capital, a lógica de posição não pode ser universal.
Para moedas de alta elasticidade, é necessário reduzir ainda mais o risco por posição e aumentar a margem de stop loss para mais de 1,5 vezes a volatilidade média diária, para evitar limpezas frequentes por parte dos grandes operadores.
Num mercado oscilante, a rapidez em lucrar nunca é o mais importante; sobreviver mais tempo e proteger o capital é o maior vencedor do ciclo de oscilação.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 $OKB Entre as 10 moedas que estou a acompanhar atualmente, é a que combina melhor os fundamentos com a tendência. Não é porque tenha subido mais rápido, mas porque por trás desta subida há algo a sustentar.
Primeiro, a ICE investiu estrategicamente na OKX, atribuindo-lhe uma avaliação direta de 25 mil milhões de dólares.
A entrada da empresa-mãe da Bolsa de Nova Iorque não é apenas uma boa notícia comum, é mais como um endosso do setor financeiro tradicional à OKX.
Segundo, a lógica de fornecimento do OKB mudou.
O total está bloqueado em 21 milhões de unidades, o direito de emissão foi removido, e com a queima e recompra, a história do lado da oferta está muito clara.
Terceiro, o X Layer não é apenas uma história.
O TVL já ultrapassou 100 milhões de dólares, o ecossistema começou a ter fundos reais e aplicações a funcionar, e o OKB deixou de ser apenas um token de plataforma de exchange para começar a ter novos casos de uso.
Quarto, do ponto de vista da estrutura de negociação, esta subida do OKB não teve um aumento de volume particularmente exagerado.
O volume diário de transações não é grande, mas o preço consegue manter-se forte, o que indica que os tokens no mercado não estão a ser vendidos em pânico.
Claro que, a curto prazo, também há riscos.
O RSI já está perto dos 76, o que indica que a curto prazo está realmente sobrecomprado, continuar a comprar diretamente no topo não é uma boa escolha.
Neste momento, estou a focar-me nos 110 dólares.
Se os 110 se mantiverem, a estrutura geral forte permanece, com possibilidade de desafiar os 120 ou até o topo anterior.
Se os 110 forem quebrados de forma eficaz, a curto prazo é preciso estar atento a um recuo perto dos 100.
Portanto, o meu raciocínio é simples:
A lógica é a mais sólida, mas a curto prazo pode precisar de consolidar.
Se tivesse de classificar as moedas que estou a ver agora, o OKB continua a ser um dos poucos ativos em que estou disposto a considerar aumentar a posição ativamente.
Na faixa entre 110-113 dólares, considerarei comprar em várias fases.
Não persigo o máximo, nem aposto no mínimo.
Primeiro olho para acima dos 120, o resto deixo ao mercado.
$OKB $OKB #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 🔥 $CORE: HYPE VS REALIDADE 🚂
O viral "cartaz do comboio" do $CORE está a chamar a atenção, mas só o hype não é uma estratégia. 👀
A cerca de $0.026, um movimento para $10 exigiria aproximadamente um aumento de 385×—não 100×.
Possível nas criptomoedas? Sim. Mas um movimento tão grande exigiria adoção real, fundamentos fortes, liquidez profunda e procura sustentada.
O sonho pode ser viral.
Os fundamentos decidem se o comboio realmente avança. 🚂
$CORE $BTC
#Anthropic30TTAM #BTC80KHoldOrFoldO núcleo do PCE de julho manteve-se estável em 3,3% ano a ano e 0,2% mês a mês, conforme esperado; o índice total do PCE subiu ligeiramente 3,7% ano a ano. A segunda estimativa do PIB do 2º trimestre continua em 1,5%, mas a procura interna privada não está fraca.
A inflação não acelerou, nem voltou para 2%. A rigidez está nos serviços centrais (cerca de 3,8% ano a ano), e o consumo real em julho praticamente estagnou. Isto não é suficiente para constituir uma prova irrefutável para aumento das taxas, nem para uma mudança de política.
O foco está na Jackson Hole de sexta-feira, com Powell. Ouvir três pontos: se 2% ainda é "tolerância zero", se o arrefecimento do emprego entrou na ponderação, e se existe uma função de reação operacional. Sem um quadro definido, as divergências em setembro continuarão, e o dólar, os títulos do Tesouro, o ouro e o BTC ainda enfrentarão volatilidade.
Minha avaliação pessoal: em setembro é mais provável que se mantenha a política, mas sem mudança para uma postura dovish. A retração do BTC parece mais uma realização de lucros face à incerteza macro, a direção dependerá da precificação das taxas reais, não de um único PCE.$BTC Atualização da análise técnica com números-alvo e pontos pivot 📉⚡
O mercado está a negociar em níveis sensíveis; a divergência entre os fluxos de liquidez e os indicadores técnicos impõe o cumprimento rigoroso dos níveis de suporte e resistência.
$BTC: oscila acima da barreira dos 80.000$; a manutenção do suporte em 78.000$ protege a tendência ascendente, enquanto a próxima resistência está em 82.500$.
$OKB: faixa de acumulação atualmente entre 110$ e 114$; a quebra dos 120$ com volumes elevados confirma a tendência, e o teste dos 105$ está em curso em caso de recuo.
$HYPE: negocia perto do máximo histórico em 82; proteção das posições no suporte de 72$ O BTC subiu de 63.000 para 81.200 nos últimos sete dias de negociação, um ganho semanal de +23%, o maior ganho numa única semana em três anos. O ETH subiu +30% em relação ao ano anterior, o SOL +34%, tornando a cena explosiva. Mas olhando para os gráficos de velas, a essência é — a faísca foi a maior liquidação curta num único dia da história a 20 de agosto: cerca de 1,44 mil milhões de dólares em posições curtas foram forçadas a liquidar nesse dia, com um rácio vendido/longo de 8,6:1, e o BTC disparou mais de 8% num único dia. Ou seja, o primeiro semestre foi um selo de alavanca, não uma compra ativa à vista. O verdadeiro gatilho macro foi o Tesouro dos EUA expandir a escala de recompra a longo prazo do Tesouro para não menos do que 4 mil milhões de dólares por transação (com efeito a 9 de setembro), o mercado retomou a negociação com "dólar mais fraco + liquidez melhorada", e ouro (aproximando-se de 4.700 dólares) e BTC, estes ativos "muito diferentes", que se fortaleceram incomumente em simultâneo. Essencialmente, a mesma lógica de "cobertura de crédito fiduciário" era comprar ouro e BTC simultaneamente. O preço de 81.000 foi ganho e depois perdido, com o preço atual a recuar para 78.000-79.000 numa posição flutuante. **O valor acima de 80.000-81.500 é uma zona concentrada de liquidação curta e uma zona de pressão para posições isoladas; os 76.300-77.800 inferiores são o suporte de negociação concentrado antes do rompimento desta semana**. Se o mercado pode passar de um "short squeeze rebound" para um "reinício do mercado em alta" depende da única variável a observar de perto **a sustentabilidade dos fluxos líquidos de entrada de ETFs à vista** — na semana passada, 13 ETFs spot de BTC combinados para entradas líquidas de 19,2 📊 今晚的数据到底说了什么？ 实际公布的数据是这样的： 指标 实际 预期 前值 整体PCE同比 3.7% 3.6% 3.7% 整体PCE环比 +0.2% +0.1% -0.1% 核心PCE同比 3.3% 3.3% 3.3% 核心PCE环比 +0.2% +0.2% +0.1% 简单说：整体通胀超预期（3.7% vs 预期3.6%），但核心通胀完全符合预期。数据公布后，市场对9月加息的概率预期从约36%升至约42%。 🤔 为什么没砸下去？三个原因 第一，数据是"喜忧参半"，不是"全面利空" 整体PCE超预期确实不好，但核心PCE完全符合预期，且环比0.2%的涨幅显示价格上涨势头有所放缓。纽约联储主席威廉姆斯甚至表示，如果月度PCE环比能保持在0.2%或更低，通胀有望自行回归2%目标。市场读到的信号是：通胀有粘性，但没失控。 第二，英伟达财报才是今晚的头等大事 PCE数据公布20分钟后，英伟达盘后财报才是真正的重头戏。英伟达市值超5万亿美元，是标普500最大权重股，期权市场定价其财报后波动幅度达5.4%。在这样一个"巨无霸"即将公布业绩的前夕，大多数机构投资者不会因为一个不算太差的通胀数Acabei de verificar o mercado novamente. Pessoalmente, acho que no curto prazo haverá uma correção para baixo, essa correção serve para que o mercado possa subir novamente.
O objetivo é limpar os usuários com alta alavancagem no mercado, o custo de puxar a alta com muita alavancagem é muito grande. Ontem à tarde abri posições vendidas em BTC e altcoins, a correção das altcoins foi razoável, a maioria das altcoins são compradas por investidores de varejo, na hora da venda certamente quem corre mais rápido vende primeiro, o $BTC sempre foi comprado por investidores institucionais, para cair só com grandes vendas.
79-80k ainda precisa de um período de consolidação para absorver uma grande quantidade de posições opostas. Atualmente, o volume total de contratos em aberto é de 56,9 mil milhões, da próxima vez é necessário limpar o volume total de contratos para pelo menos 52 mil milhões Amanhã à noite a Nvidia divulga o relatório financeiro. Orientação de receita de 91 mil milhões de dólares, orientação de margem bruta de 75%, com previsão de volatilidade do preço das ações de ±5,9% segundo o mercado de opções.
O principal é observar as informações incrementais mencionadas na conferência telefónica.
As dúvidas do mercado já mudaram há muito tempo; há dois anos perguntavam se as GPUs eram suficientes, há um ano se a HBM e a energia eram suficientes, agora a questão é outra: os clientes têm dinheiro suficiente para continuar a construir estas fábricas de IA que consomem vários GW, e é por isso que Jensen Huang está a emprestar dinheiro aos fabricantes, emprestando o seu próprio balanço para que os parceiros possam expandir.
A procura é garantida, mas a capacidade de pagamento é o verdadeiro gargalo.
Pontos-chave a observar:
1. Qualidade das encomendas de IA na cloud. Novos players como CoreWeave e Nebius estão a expandir-se rapidamente; as compras são financiadas ou baseadas em receitas reais? Em agosto, a Nvidia juntou-se à BlackRock e ao Goldman Sachs para criar uma plataforma de financiamento de 500 mil milhões de dólares, o que mostra que Jensen Huang sabe que vender apenas placas não basta, é preciso ajudar os clientes a encontrar dinheiro. O foco deve ser na taxa de utilização: se a utilização aumenta, o financiamento é um acelerador; se estagnar, o financiamento torna-se dívida que pode prejudicar o balanço da Nvidia.
2. Se Rubin pode suceder Blackwell. Se as duas gerações de produtos forem lançadas em simultâneo, a visibilidade da receita será sólida. Um sinal de alerta é a gestão começar a falar muito sobre a complexidade do sistema e a falta de preparação dos centros de dados dos clientes; isso é uma forma subtil de dizer que a receita será adiada, o chip está pronto mas a implementação ainda não, e o fluxo de caixa não será rápido.
3. Receita independente do CPU Vera. No último trimestre, foi dada uma visibilidade próxima de 20 mil milhões de dólares; há poucos dias, a SpaceXAI anunciou que está a usar Vera para tarefas de agente. A Nvidia está a entrar no território da Intel e AMD, adicionando uma nova curva de crescimento para CPUs.
4. Margem bruta. O aumento dos preços do armazenamento pode levar a um aumento de mais de 15% no preço dos servidores de IA no próximo ano. Se o preço do sistema completo subir e a margem bruta se mantiver em 75%, o poder de fixação de preços está nas mãos de Jensen Huang; se a margem bruta cair após o aumento de preços, significa que os lucros estão a ser transferidos para o segmento de armazenamento, o que implica uma reescrita da lógica de distribuição de lucros em toda a cadeia de hardware de IA.
5. A Nvidia está a entrar diretamente no negócio de terrenos, energia e financiamento. Projeto de 8GW no Ohio, investimento de 1,5 mil milhões de dólares com apoio de crédito. Antes, a empresa só assumia riscos na cadeia de fornecimento; agora terá de enfrentar riscos de construção de projetos e crédito dos clientes. O modelo de negócio mudou, e a lógica de avaliação também terá de mudar.
Para avaliar a tendência futura, três questões: a qualidade das encomendas está a melhorar ou a piorar, a margem bruta se mantém, e a profundidade e velocidade da entrada direta.
Se os três forem positivos, o mercado continua. Se as encomendas piorarem e a margem bruta cair, mesmo que a receita supere as expectativas, será necessário reavaliar a valorização.
O relatório financeiro diz se a Nvidia teve um bom desempenho no último trimestre.
A conferência telefónica dirá por quanto tempo esta expansão da infraestrutura de IA pode continuar a acelerar.O setor de criptomoedas das ações americanas anima-se sempre que há sol
A elasticidade das small caps supera a dos gigantes, com a valorização da Strive esmagando a da Strategy; as small caps ASST têm uma capitalização de mercado pequena, e um ligeiro foco de capital pode impulsioná-las fortemente, enquanto o MSTR tem um mercado mais pesado e uma avaliação mais racional. As ações preferenciais STRC caem ligeiramente, o capital está a sair dos ativos defensivos e a ser direcionado para ações ordinárias de alta elasticidade
A infraestrutura é mais atraente do que as exchanges: Gemini e Coinbase ganham com a rotatividade do mercado, a Circle baseia-se na liquidação de stablecoins e nos juros das reservas, não depende da valorização das moedas, desde que haja fluxo de capital pode garantir uma taxa de passagem estável; as mineradoras competem na transformação, Riot depende da recuperação do preço das moedas para impulsionar o poder computacional puro. TeraWulf e Cipher estão a integrar os seus centros de dados na gestão de poder computacional para IA, reestruturando a avaliação
Previsão para o mercado
$ASST oscila amplamente
Puro trading de momentum, é fácil comprar caro e perder, adequado apenas para operações de curto prazo em retrações
$MSTR tendência de alta com oscilações
Preferência para grandes investidores, com o bitcoin estável, o suporte é muito sólido
$CRCL perspetiva de mercado independente
Volume de negociação e conformidade são suportes fortes, pouco afetado pelo preço de uma única moeda, adequado para compras em baixa
$COIN acompanha o mercado
Os resultados estão ligados à rotatividade do mercado, se o interesse continuar, há espaço para valorização
WULF em tendência de alta a médio prazo
Avaliação a mudar para infraestrutura de IA, com prémios elevados em novos contratos
Esta grande valorização é um repique concentrado devido à recuperação da liquidez. Após uma subida rápida no curto prazo, é provável que haja uma correção e luta de preços; não se recomenda comprar caro ativos voláteis como ASST, fique atento às retrações para oportunidades de compra a baixo preço em CRCL ou WULF, que têm fluxo de caixa e expectativas de transformação Hoje à noite é o relatório financeiro pós-mercado da Nvidia, e eu estabeleci uma única regra para mim mesmo: não prever a direção antes do relatório, nem apostar tudo. Este é o âncora de precificação para toda a narrativa da IA; seja bom ou mau, pode fazer o $BTC oscilar um pouco. Os investidores de varejo adoram fazer all in antes da abertura, achando que conseguem ler as cartas — mas a verdade impulsionada por eventos é que você nunca está apostando apenas nos números em si, mas na diferença entre os números e as expectativas do mercado. As expectativas já estão tão altas que superar as expectativas não garante necessariamente uma alta. Eu escolho ficar de fora e ver as cartas serem reveladas antes de decidir se aposto ou não. E você, vai se posicionar antecipadamente hoje à noite ou esperar o resultado para agir? A calma do mercado de hoje parece um pouco falsa. O índice de medo VIX está apenas em 15,43, mas o ouro caiu 0,94%, o índice do dólar americano fortaleceu-se 0,23% e os rendimentos do Tesouro dos EUA estão a subir. O mercado cripto parece plano à primeira vista, mas os rankings de volume de negociação revelam batalhas de capitais ocultas. Resumo - 🔍 Macro: Como o Dólar Americano e os Rendimentos do Tesouro Suprimem os Ativos de Risco - ⚔️ Capital: O Verdadeiro Campo de Batalha Exposto pelo Volume de Negociação - 📈 Bitcoin: $IBIT Caiu Mais Forte Do que $BTC, O Que Significa - 🔮 Conclusão: Não Avance Antes dos Resultados da Nvidia O Snapshot de Hoje $BTC 78.277, -0,35% $ETH 2.453, -0,21% $QQQ +0,09%, $SPY +0,06% $DXY +0,23%, $GLD -0,94% $IBIT - 0,64% $VIX 15,43, -0,19% $USO 126,35, +0,16% 1. Macro: À medida que o dólar se fortalece, o ouro é o primeiro a ajoelhar-se 🔍. O índice do dólar americano subiu +0,23%, o ouro caiu 0,94% e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram — este é o tom subjacente para todos os preços de ativos hoje. O VIX está apenas em 15,43, por isso o mercado não está em pânico, mas os fundos estão a sair do ouro e a deslocar-se para o dólar. A subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA indica que as expectativas de cortes nas taxas do Fed ainda vacilam e que os ativos de risco estão a ser travados. As ações dos EUA $QQQ e $SPY mal fecharam em alta, com o Dow Jones a cair 0,06%. O mercado está à espera do relatório de resultados da Nvidia, mas está hesitanteTonight’s PCE report isn’t the main event. The real question is whether it changes expectations for the Fed’s next move. At 8:30 PM, July PCE drops. For $BTC and $ETH, I’m watching how rate-cut odds react—not just whether the number beats or misses forecasts. 1️⃣ PCE meets expectations Markets likely stay range-bound, with traders waiting for Powell’s speech before committing to a direction. 2️⃣ PCE comes in cooler than expected Rate-cut expectations could rise, boosting risk assets and opening $xSKHY Hynix $28,6B recompra: a maior da história, mas a proposta salarial foi rejeitada por uma margem estreita do sindicato
1. A maior recompra da história. Em 19/8, o conselho aprovou uma recompra de 40 biliões de won sul-coreanos (aproximadamente $28,6B) + cancelamento total, o maior na história das empresas listadas na Coreia do Sul, a ser concluída em três meses de 20/8 a 19/11, com a meta de retorno aos acionistas simultaneamente aumentada para mais de 50%.
2. Resultados sólidos. Margem bruta operacional de 76% no 2º trimestre, a mais alta da história, participação de mercado de HBM de 58% dominando sozinho (Samsung e Micron com 21% cada), HBM4 já em produção, HBM4E em rampa no segundo semestre, caixa líquido de 69 biliões de won sul-coreanos.
3. Mas o preço das ações está instável. No dia do anúncio caiu 9,7%, ontem circulou a notícia de que o sindicato rejeitou a proposta salarial por uma margem de 25 votos (50,08% vs 49,92%), os funcionários preferem dinheiro em vez de 60% em ações; hoje o mercado sul-coreano recuperou liderando os ganhos, enquanto o pré-mercado dos EUA está hesitante com -0,9%.
Otimistas: recompra + cancelamento elevam diretamente o EPS, a gestão diz que "o valor intrínseco não está refletido", geralmente um sinal de fundo; cautelosos: desde o pico de junho caiu 40%, o mercado questiona a sustentabilidade do capex em AI. No geral, aguardar a confirmação do sindicato + resultados da NVDA para um ponto de entrada mais confortável. $SKHX O dinheiro inteligente continua a aumentar as posições vendidas.
Uma carteira com um PnL de cerca de 736k USD nos últimos 30 dias e um drawdown máximo de cerca de 9,4%, atualmente detém cerca de 2,19m USD em posições vendidas de SKHX. As transações oficiais mostram que, nas últimas 24 horas, cerca de 2,11m USD foram abertos em posições vendidas e 1,79m USD foram fechados, indicando que está a gerir ativamente a direção com alta rotatividade, em vez de apostar de forma estática.
O volume diário do mercado é de cerca de 303m USD, com um spread de cerca de 1,64 bps. A execução das posições vendidas continua forte, mas o sinal vem apenas de uma única carteira, não representando um consenso.这一轮上涨来得又快又急，很多人下意识想问，牛市是不是真的已经站在门口了。如果把目光从K线上移开，仔细观察这波行情的结构，会发现推动力其实和以往不太一样。与其说这是全面牛市的发令枪，不如说更像是市场内部资金结构失衡后的一次集中释放。空头一侧的资本布局明显偏弱，买盘只需要进行常规的配置动作，就足以撬动一轮幅度可观的拉升，这种“轻骑突进”式的上涨，往往带有较强的情绪色彩，也需要多一分冷静去看待。 从更宏观的周期角度看，四年一度的减半理论依然在发挥作用。按照这个框架推算，真正具备持续性的牛市行情，更可能出现在今年年底到明年年初这个时间窗口。当前这个阶段，更像是大潮来临前的浪花预热，虽然热闹，却未必代表主升浪已经全面展开。值得玩味的是，像MicroStrategy这样的头部持仓机构，表面上一直在传递长期看好的信号，但实际动作上却始终在进行比特币的减持操作。这种“言行之间的温差”，在过往周期里往往出现在阶段性的高位区域，提醒我们不要被单一的上涨动能冲昏头脑。 换个角度想，这波行情或许可以理解为其他传统市场赚钱效应逐渐减弱后的资金外溢。当外部市场的回报预期变得平淡，部分资金自然会寻找新的突破口，而加#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
O líder tem algo a dizer
Os dados do PCE foram divulgados, o núcleo do PCE anual está em 3,3%, igual ao valor anterior, também conforme o esperado. Mensalmente, 0,2%. A revisão do PIB do segundo trimestre mantém-se em 1,5%.
Os dados em si não são uma surpresa. A inflação núcleo não acelerou, mas também não arrefeceu, o valor de 3,3% ainda está muito acima da meta de 2% do Federal Reserve.
A reação do mercado é um pouco subtil. As expectativas de subida das taxas aumentaram ligeiramente, porque os dados não deram a Walsh uma razão para se tornar dovish. Estar conforme o esperado significa que esta informação já está incluída na precificação do mercado, a verdadeira variável não está no PCE em si, mas em como Walsh interpretará estes dados na sexta-feira.
Walsh enfrenta agora uma combinação contraditória. O PMI no máximo de quatro anos dá-lhe munição para subir as taxas, os dados de consumo e vendas a retalho dão-lhe razões para aliviar. O núcleo do PCE tem-se mantido em torno de 3,3% durante vários meses, a rigidez da inflação é mais persistente do que o esperado. O discurso de sexta-feira precisa responder a uma questão central: se os dados não continuarem a arrefecer, qual será o rumo da política.
Se Walsh não conseguir fornecer um quadro de julgamento previsível, a precificação da subida das taxas em setembro continuará a oscilar, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano também serão voláteis. Os ativos de risco terão dificuldade em seguir uma tendência clara neste ambiente. $BTC $ETH $SOL
O Bitcoin está a oscilar perto dos 80000, todas as posições longas foram fechadas à espera de uma correção. O PCE não deu uma direção clara, não apostar fortemente numa direção antes do discurso de Walsh na sexta-feira.
A análise acima é temporal, as posições devem ter stop loss bem definidos, boa sorte.O mistério em torno das participações no projeto de criptomoeda World Liberty Financial da família Trump foi ainda mais desvendado. A fundação Aqua 1 dos Emirados Árabes Unidos anteriormente investiu 100 milhões de dólares na subscrição de tokens WLFI, ultrapassando de forma significativa os 75 milhões de dólares acumulados por Sun Yuchen, tornando-se o maior comprador do projeto. No entanto, uma investigação recente da mídia revelou que o controlador real desta fundação, Zhou Guren, não só está listado na China como devedor inadimplente com dívidas de dezenas de milhões de yuans, como também foi acusado pelo Ministério Público do Reino Unido em um caso de lavagem de dinheiro.
Este contraste absurdo expõe completamente o buraco negro de conformidade por trás da fachada brilhante de alguns tokens com conceitos políticos.
No sistema financeiro tradicional, investimentos significativos na ordem de centenas de milhões de dólares devem passar por rigorosas verificações anti-lavagem de dinheiro e análise de origem dos fundos. Contudo, no campo experimental das criptomoedas, envolto em um halo político e empresarial, fundos cinzentos frequentemente tentam obter proteção política ou lavar ativos estrangeiros ao investir em projetos ligados a famílias políticas. O maior comprador, envolvido em acusações de lavagem de dinheiro e inadimplência, coloca o WLFI diretamente sob o escrutínio do Departamento de Justiça dos EUA e das autoridades reguladoras anti-lavagem.
Para investidores comuns, seguir cegamente os chamados tokens de conceito político pode facilmente transformá-los em vítimas de disputas políticas e legais. Quando a motivação para grandes investimentos não é baseada em ecossistemas técnicos ou modelos econômicos, mas sim em evasão legal complexa e troca de interesses, os riscos de liquidação regulatória e congelamento de liquidez do token aumentam exponencialmente.
Desvendar a névoa da narrativa política, manter a conformidade e o valor real do negócio são as chaves para proteger a segurança dos ativos. Um lembrete para os novos amigos na comunidade:
A temporada de altcoins ainda não chegou, não se precipitem
No início de cada ciclo de alta, quase sempre há uma fase de drenagem de BTC e ETH, com grandes fundos entrando primeiro nos ativos principais, enquanto as altcoins geralmente ficam para trás.
A minha opinião nesta rodada é clara: exceto por algumas altcoins particularmente fortes, a maioria das altcoins já atingiu o seu pico de fase há alguns dias.
A história não engana, veja os dois ciclos anteriores
No ciclo anterior (2023): o BTC subiu de 15.000 dólares para 31.000 dólares, e só depois que o BTC completou esta grande alta é que a quota de mercado das altcoins tocou fundo temporariamente.
No ciclo anterior a esse (2019): o BTC subiu de 3.000 dólares para 13.000 dólares, igualmente o BTC subiu primeiro e as altcoins só acompanharam depois.
A regra é clara: no início do mercado em alta, em nenhum ciclo as altcoins superaram o BTC e o ETH.
Quem ainda está a apostar nas altcoins agora?
Basicamente são traders de contratos com alta alavancagem PVP — a jogar uns contra os outros, entrando e saindo rapidamente, sem suporte de poder de compra sustentável.
Portanto, se apostar numa continuação da subida:
Comprar altcoins não é tão bom como alavancar um pouco o BTC e o ETH, ou escolher moedas com alto Beta.
Pelo menos até a fase de drenagem acabar, os ativos principais são a escolha mais racional.
Resumindo:
Não é que não acredite nas altcoins, é que o momento ainda não chegou.
Quando o BTC e o ETH aquecerem o mercado e o capital transbordar, aí sim será a verdadeira hora das altcoins brilharem.
Agora, controle-se, não se apresse a escolher um lado.
$BTC $ETH
#交易之声：你的经验值得被听到
#新手必看：这里有你需要的一切 $META subiu rapidamente 4% após o acordo de reconciliação, com o mercado a digerir o risco regulatório de longo prazo com uma grande vela de gap de alta.
O aumento durante o pregão espalhou-se rapidamente, com as posições curtas acumuladas na abertura a serem cobertas em massa após a recuperação do apetite pelo risco.
O acordo da ação judicial contra menores atingiu o valor máximo de 16,7 mil milhões de dólares, e a empresa irá provisionar 10 mil milhões de dólares em custos legais no terceiro trimestre de 2026.
Esta provisão única transforma os custos legais originalmente incertos em números contabilísticos definitivos, libertando a curto prazo o desconto de avaliação que estava reprimido há muito tempo.
Se o fluxo de caixa do negócio de publicidade continuar a cobrir esta despesa e as orientações para despesas de capital se mantiverem estáveis, o mercado manterá uma tendência de limpeza oscilante para cima, com as resistências superiores a serem gradualmente convertidas em suportes.
Se os custos elevados consumirem gravemente as reservas de caixa e obrigarem a gestão a reduzir as expectativas de despesas de capital, o pico da recuperação anterior rapidamente se transformará numa nova resistência, e a quebra da plataforma de início da subida anunciará o fim da recuperação do sentimento.
Se a lógica de precificação do mercado para este evento mudar de "limpeza de risco" para "dano substancial ao lucro", a estrutura atual da recuperação deixará de funcionar.
Nos próximos dias, o foco será observar se o mercado consegue, após digerir a provisão de custos de dezenas de mil milhões, manter o preço acima do gap de abertura.
#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Os dados do PCE foram divulgados, nem bons nem maus.
O PCE núcleo de julho subiu 3,3% em termos anuais e 0,2% em termos mensais, exatamente conforme as expectativas do mercado. O crescimento do PIB manteve-se em 1,5%. A inflação não acelerou nem diminuiu, ficou estagnada, acima da meta de 2% do Federal Reserve. A economia está a arrefecer, mas não entrou em colapso.
Após a divulgação dos dados, o mercado não teve grandes movimentos, o Bitcoin caiu de 81000 para cerca de 79000. A probabilidade de aumento da taxa em setembro segundo o CME subiu ligeiramente para 34%, mas não houve mudanças significativas em relação ao período anterior.
Agora, a maior incógnita do mercado não é o PCE, mas sim o discurso de Waller na reunião de Jackson Hole na sexta-feira.
Esta será a sua primeira aparição neste tipo de evento desde que assumiu o cargo. A forma como ele vê a inflação, o emprego e o crescimento, e a importância que atribui a cada um, determinará diretamente a perceção do mercado sobre as políticas futuras. Se ele se focar na inflação, será uma postura hawkish; se der prioridade ao emprego e ao crescimento, o mercado interpretará como dovish.
Mas há um problema — desde que assumiu, Waller tem reduzido as orientações e diminuído o número de reuniões. Se desta vez ele não apresentar um quadro claro, o mercado continuará a especular sobre se haverá aumento em setembro.
Quanto ao impacto no Bitcoin, se Waller for dovish, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano cairão e o Bitcoin poderá subir novamente. Se for hawkish, o Bitcoin sofrerá pressão a curto prazo. Se continuar ambíguo, o preço continuará a oscilar entre 75000 e 81000.
Antes do discurso de sexta-feira, não se precipite a tomar posições. Quem já tem posições deve proteger-se com stop loss; quem não tem, espere para ver o que acontece. $BTC $ETH 那个亏了1200万的巨鲸又现身了
半年没动静，突然均价2463买了2165个ETH，花了533万。
上次他割肉价还是2452，现在买得比割肉价还高，自己都认错高价接回来了。
2460就是现在的多空分水岭，守住了往上走，破了就得跑。
聪明钱这边多头4122人，仓位17.4亿，七成已经赚钱；空头才1151人，仓位3.8亿，大部分还在亏。多头明显更强。
我的看法：2460支撑还行，巨鲸敢在这买说明下方有力量。但1小时量能一般，现在追多不太划算。
稳健的可以看2414附近做多，或者等2492附近；激进的现在可以试空一手。
（自己瞎分析，没有投资建议！）
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC O PIB dos EUA no 2º trimestre cresceu 1,5% em termos anuais, totalmente em linha com as expectativas
A economia não desacelerou, os dados são globalmente neutros, sem catalisadores unilaterais para os ativos.
O foco real do mercado desloca-se para a inflação PCE mais quente de hoje à noite.
Situação macro atual: a economia é resiliente, a inflação está a cair lentamente, o Fed está numa situação difícil.
Economia forte + inflação persistente, as expectativas anteriores de cortes nas taxas podem ser revistas.
O impacto negativo do PIB já foi totalmente absorvido, a pressão de curto prazo sobre o BTC aliviou, mas a direção futura depende da postura do Fed em relação à inflação.
Foco principal na sinalização da reunião de Jackson Hole na sexta-feira:
Mais dovish → expectativas de liquidez aquecem, BTC continua a subir;
Mais hawkish → expectativas de cortes nas taxas arrefecem, BTC alerta para uma possível correção após alta.
O PIB apenas estabiliza a base, os dados da inflação são a verdadeira questão chave.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
$BTC O presidente dos Estados Unidos, Trump, anunciou que, a partir de 1 de janeiro de 2027, os EUA aumentarão as tarifas sobre todos os automóveis, camiões, peças automóveis e aço provenientes do Canadá para 50%. Para produtos fabricados nos EUA, será "tarifa zero". Trump afirmou que os EUA "não precisam do Canadá, o Canadá precisa dos EUA", e indicou que 95% dos negócios do Canadá estão relacionados com os EUA, enquanto a situação dos EUA é "exatamente o oposto".
Pelo recente aumento do ouro, agora o mercado entende que as medidas tarifárias de expansão externa do tipo do "rei dos entendidos" são uma forma forçada de proteger a dívida americana e o dólar. É uma proteção deliberada; quanto mais fraco se pensa que está, mais aumenta a alocação em ouro.英伟达今晚财报前瞻： 好看的数据已经不足以刺激行情 市场一致预期本季度营收920亿美元 同比上涨96%，调整后每股收益2.09美元 数据中心业务预计贡献854亿美元营收 官方此前给出指引为910亿（±2%） 不少对冲基金的私下耳语预期已经抬高至940‑950亿 部分极度乐观机构甚至看到978亿的营收规模 有一个绕不开的现象： 过去连续四个季度 英伟达财报各项指标通通超出市场预期 但财报落地后的第二天股价全都收跌 形成“买预期，卖事实”的固定节奏 哪怕账面数据很漂亮 如果仅仅刚好踩中920亿的公开预期 都很容易被资金视作不及期待 今晚真正的博弈重心 早已不是二季度已经完成的营收，而是三件事。 第一，Q3营收指引，市场共识目标1037亿美元。 同时管理层需要释放Vera Rubin新一代平台的出货进度 机构在等待Rubin产品收入占比的量化表述 直接决定未来两年算力产业链的增长天花板 第二，毛利率水平。 指引的目标区间75% HBM存储、先进封装成本持续走高 市场担忧存储涨价慢慢侵蚀利润空间 只要毛利率出现明显下滑 AI硬件整条产业链都会承压 存储板块SK海力士、美光的估值会跟着下修 第三Depois de assistir, este é o vídeo "Notícias do Mercado de Bitcoin de Shuqin", com 3 minutos e 38 segundos, que aborda principalmente três assuntos. Eu verifiquei para ti, vou explicar ponto a ponto:
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**1. Grande alteração no modelo do token SOL (conteúdo principal)**
Ela fala das duas propostas em votação na Solana, SGP-0002 e SGP-0003, **isto é verdade, eu confirmei**:
- **SGP-0002**: a taxa de inflação anual decrescente dobra de 15% para 30%, reduzindo cerca de 18,9 milhões de SOL emitidos em 6 anos (aproximadamente 1,9 mil milhões de dólares ao preço atual)
- **SGP-0003**: as taxas de transação passam a ser totalmente queimadas, o volume diário queimado sobe de cerca de 650 para 7.500-9.000 SOL
A votação começa a 22 de agosto e **termina a 27 de agosto** (o mesmo dia do relatório financeiro da Nvidia).
Os suportes de SOL que ela indica são: suporte a $92, suporte forte a $86.
**Minha avaliação:**
A notícia é positiva, mas há alguns riscos a considerar:
1. **A taxa de participação na votação está muito baixa** — SGP-0002 tem apenas 16,7% e SGP-0003 13,5%, é necessário um terço de participação para aprovação, não está claro se até 27 de agosto se alcançará isso
2. **A empresa Solana (HSDT cotada na Nasdaq) opõe-se publicamente à SGP-0002**, argumentando que as instituições precisam de previsibilidade de rendimento
3. **Mesmo que seja aprovada, não entra em vigor imediatamente** — é apenas uma autorização direcional para os desenvolvedores, depois é preciso implementação, testes e ativação da tecnologia SIMD, o que pode levar meses
4. Ela não mencionou que essas propostas reduzirão o rendimento do staking de 5,8% para 2,2%-4,3%, o que é desfavorável para pequenos validadores; em março de 2025, uma proposta semelhante não passou por oposição dos pequenos nós, não alcançando a maioria qualificada de 2/3
**Impacto para ti:** A tua maior posição é OKSOL, cerca de ¥55.000+, esta proposta, se aprovada, é positiva a médio prazo, mas não deves aumentar a posição só por causa deste vídeo. O resultado da votação sai no mesmo dia do relatório da Nvidia, 27 de agosto, um evento duplo, espera pelos resultados.
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**2. Análise do ciclo quadrienal do BTC**
Ela mostrou gráficos dos picos dos ciclos de 2013, 2017, 2021 e 2025, enfatizando que "o topo não é em novembro nem em dezembro". Também revisitou as suas três ocasiões em 27 de julho, 5 de agosto e 19 de agosto em que disse "uma correção é uma oportunidade de compra".
**Minha avaliação:**
O ciclo de halving quadrienal já é amplamente conhecido, ela não trouxe nada de novo. Além disso, os meses dos picos históricos não são fixos — 2013 foi em novembro, 2017 em dezembro, 2021 em novembro; ela diz "não é em novembro nem dezembro", mas o gráfico mostra claramente que 2013 e 2021 tiveram picos em novembro. Esta parte parece mais uma demonstração de que "acertou" para preparar o grupo VIP.
As três chamadas para comprar na correção estavam corretas, mas qualquer pessoa numa bull market diria isso, não significa capacidade preditiva.
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**3. Recompra de dívida dos EUA pelo Tesouro via TGA**
Ela diz que o Tesouro pode usar 9500 mil milhões de dólares da conta TGA para recomprar dívida, começando a 9 de setembro, com o valor por operação a dobrar de 2 mil milhões para 4 mil milhões.
**Isto também é verdade, confirmei:**
- O secretário do Tesouro, Janet Yellen, confirmou a 25 de agosto o início a 9 de setembro
- A conta TGA tem cerca de 9500 mil milhões de dólares
- O limite por recompra subiu de 2 mil milhões para pelo menos 4 mil milhões
**Mas ela exagera o impacto:**
- 4 mil milhões é insignificante face ao volume diário de negociação de 800 mil milhões em dívida dos EUA
- Os 9500 mil milhões não são "dinheiro parado", o Tesouro já disse que 4000-5000 mil milhões é a necessidade mínima absoluta de caixa, e na semana de pico no final do mês pode ultrapassar 8000 mil milhões
- No dia do anúncio, o rendimento a 30 anos caiu 15 pontos base, mas recuperou tudo em menos de um dia
- Isto não é QE, o Tesouro enfatizou que é uma "operação regular de suporte à liquidez"
Este aumento do BTC de $65K para $80K está de facto relacionado com a recompra do Tesouro (melhoria da liquidez), mas chamar isto "injeção de trilhões" é sensacionalismo.
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**4. Marketing do grupo VIP**
Na segunda metade do vídeo, ela mostra o seu "diário de operações": realização de lucros em MU e SNDK (que coincidem com as tuas posições rotativas), short em petróleo CL/BZ, long em Google GOOGL. Termina com "só precisas seguir as minhas operações com força" — típico para atrair para grupos VIP pagos.
**Nota:** Os registos de realização de lucros em MU e SNDK que ela mostra são do mesmo tipo de ativos RWA que os contratos GOOGL/SPCX/SNDK na conta da tua esposa. Ela realizou lucros em SNDK, isto pode servir de referência — eu já te tinha sugerido que a tua esposa fechasse esses três contratos RWA.
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**Resumo:**
| Conteúdo | Veracidade | Credibilidade | Valor para ti |
|---------|------------|---------------|---------------|
| Alteração do modelo do token SOL | ✅ Verdadeiro | Média (positivo mas incerto) | Alto, tens grande posição em SOL |
| Análise do ciclo do BTC | ✅ Verdadeiro | Baixa, repetitivo | Baixo |
| Recompra TGA | ✅ Verdadeiro | Média, exagerado | Médio, contexto macro |
| Chamadas VIP | — | Não avaliado | Não pagues |
**Em resumo: a proposta SOL é uma boa notícia real mas ainda não implementada, o resultado da votação a 27 de agosto coincide com o relatório da Nvidia, esse dia é crucial. O resto podes apenas acompanhar.**Subidas violentas chamam-se mercado em alta, quedas violentas chamam-se mercado em baixa, então o que chamaríamos destes saltos para cima e para baixo nos últimos dois dias? Mercado de macacos? Na ronda anterior, a forte subida para 81200 quebrou diretamente a resistência, levando o sentimento do mercado para a expectativa de retorno ao mercado em alta, mas será que é realmente assim? A reação do mercado nestes dois dias mostra que ainda não é o momento, o mercado enfrenta pressão novamente, e o que devemos focar nesta fase é se o suporte da base consegue manter-se, sendo que o suporte mais próximo atualmente é a linha dos 78000, que tem sido testada várias vezes nestes dois dias.
O mercado noturno é o mesmo, as várias tentativas durante o dia até agora não formaram uma quebra efetiva para baixo, provando que o suporte de curto prazo nesta posição ainda é muito forte. Com tanta queda, muitos podem pensar que a tendência virou e que não há suporte, mas na verdade o mercado tem fundos claros para segurar a queda, e o recuo de curto prazo é em grande parte uma fase de acumulação de força. Enquanto o suporte desta fase não for quebrado, mantemos a mesma estratégia, e as posições compradas anteriores devem ser mantidas normalmente.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC $ETH Quem acabará por assumir a dívida dos Estados Unidos e do Japão?
Recentemente, o Japão tem promovido a tokenização de ativos financeiros, o que o mercado geralmente interpreta como algo positivo.
Mas eu acredito que o que merece mais atenção é a lógica da dívida por trás disso:
O que os Estados Unidos estão a fazer, o Japão pode estar a replicar.
Os EUA, através do dólar digital, obrigam os emissores a manterem títulos do Tesouro de curto prazo. O resultado é que cada vez mais fundos que entram no sistema de moedas digitais acabam por se transformar em dívida pública americana.
O caminho do Japão também está a ficar cada vez mais claro:
① Redução do prazo da dívida
Diminuir a emissão de títulos de longo prazo, direcionando mais dívida para prazos curtos, como 2 ou 5 anos.
② Preparação do iene digital
A moeda digital terá ativos de reserva ligados a títulos governamentais de curto prazo.
③ Tokenização de ativos financeiros
No futuro, ações, obrigações e outros ativos serão negociados em blockchain, o que exigirá um sistema de liquidação de moeda digital a funcionar 24/7.
Estas três etapas juntas apontam para a mesma lógica:
Não é que o governo não precise de dívida, mas sim que a dívida está à procura de novos "portadores".
No passado, eram os bancos, seguradoras e fundos de pensões;
Depois de 2008, cada vez mais os bancos centrais assumiram esse papel;
E no futuro, as moedas digitais poderão tornar-se o novo reservatório de capital.
Pensas que estás a deter um meio de pagamento,
mas os ativos de reserva por trás podem estar a transformar-se em títulos governamentais de curto prazo.
Portanto, o que realmente merece atenção não é apenas se a tokenização de ativos é positiva, mas sim:
Quando a dívida global se torna cada vez maior, quem será o último a assumir essa responsabilidade?
Talvez a resposta esteja nas moedas digitais que usamos todos os dias.Análise do mercado após o desbloqueio do Arcium ($ARX)｜Discussão racional sobre a tendência atual e a lógica de posições futuras
No dia 22 de agosto, o período de desbloqueio do Arcium terminou oficialmente. Acredito que os amigos que mantiveram posições durante todo o processo ou que estavam observando, já tenham uma percepção bastante direta sobre a tendência do ARX nesta rodada. Após o desbloqueio, o mercado subiu até cerca de 0,14, muitos investidores conseguiram realizar lucros em níveis altos, enquanto outros optaram por continuar a manter, esperando que a tendência continue. Combinando o ritmo deste desbloqueio, as regras de liberação dos tokens, o comportamento dos fundos no mercado e o estado de desenvolvimento do projeto, gostaria de fazer uma análise objetiva e neutra desta rodada, além de compartilhar minha opinião sincera sobre a tendência futura do ARX, para referência de todos os detentores.
Primeiro, vamos organizar objetivamente a lógica central desta rodada. O desbloqueio de agosto é um ponto chave para a liberação dos tokens da pré-venda e da equipe do Arcium, e também um grande evento negativo esperado pelo mercado. No mercado cripto, a maioria dos grandes desbloqueios são janelas de curto prazo para especulação emocional após o "fim do lado negativo", e o ARX segue exatamente essa regra. Na véspera do desbloqueio, o sentimento do mercado estava cauteloso, com expectativas de pressão de venda elevadas, e após o desbloqueio, os fundos aproveitaram o sentimento para impulsionar uma alta, atingindo o preço máximo de 0,14.
Mas quem acompanhou o mercado percebeu que essa alta foi totalmente impulsionada por fundos emocionais, sem nenhum suporte fundamental incremental. Durante a alta, não houve divulgação simultânea de notícias positivas como implementação ecológica, atualizações técnicas, grandes parcerias ou aumento de posições institucionais; foi puramente uma manipulação de fundos aproveitando a expectativa do "fim do lado negativo" para um último movimento de alta. Esse tipo de alta sem suporte fundamental, em inúmeros casos anteriores, é quase sempre um sinal de topo de fase.
Falando do mercado, vamos discutir racionalmente o estado atual do projeto Arcium. Em termos de posicionamento, o ARX foca em computação confidencial e privada no ecossistema Solana, um segmento que é um dos mais populares no Web3 atualmente. Mas para distinguir se um projeto tem viabilidade a longo prazo, não se trata apenas do segmento, mas sim do progresso e ritmo operacional do projeto.
Quem acompanha o projeto há algum tempo deve perceber que o Arcium tem estado muito focado em propaganda e pouco em entregas concretas. No início, o projeto acumulou grande atenção e entusiasmo da comunidade graças ao segmento promissor, ao respaldo do ecossistema Solana e a um bom histórico de financiamento. Atividades como airdrops iniciais, testnet e mineração de nós atraíram muitos usuários, mantendo a comunidade muito ativa. Mas, além do entusiasmo, o progresso real do projeto tem sido lento.
Historicamente, o conteúdo divulgado pelo projeto tem sido principalmente visões ecológicas, planos técnicos e futuros, sem atualizações de produtos tangíveis, perceptíveis ou verificáveis. As vantagens centrais do segmento, como computação confidencial, aplicações de privacidade on-chain e capacitação por IA, permanecem apenas no whitepaper e em tweets promocionais, sem integração ecológica em larga escala, dados reais on-chain ou cenários comerciais contínuos. Para projetos cripto, narrativas sem entregas concretas são castelos no ar.
Voltando à lógica fundamental dos tokens e dos fundos, esta é a principal razão para minha cautela quanto à tendência futura. Após o desbloqueio em 22 de agosto, o maior risco do mercado ficou exposto. Os tokens da equipe e da pré-venda, adquiridos a preços baixos, tornaram-se totalmente líquidos, e o preço alto de 0,14 proporcionou espaço suficiente para que esses detentores iniciais realizassem lucros.
A característica mais evidente desta alta é: os tokens antigos saíram decisivamente, enquanto a entrada de novos fundos foi fraca. Durante a alta, o volume de negociação aumentou rapidamente, mas a força para sustentar o preço alto foi muito fraca, não conseguindo manter-se, com pouca força dos compradores. Isso significa que a tendência não foi causada por novos investidores entrando, mas sim por uma disputa entre fundos existentes, com os antigos aproveitando o sentimento para vender.
Segundo a regra histórica do mercado, desbloqueio + ausência de notícias positivas + aumento de volume em alta com estagnação são sinais típicos de reversão de tendência. Após o fim da especulação emocional de curto prazo, o mercado retorna à racionalidade, e o preço, que foi sustentado por narrativas e expectativas, volta gradualmente ao seu valor real. É difícil que haja uma recuperação sustentada, e provavelmente o mercado entrará em um longo período de oscilação e queda gradual.
Muitos investidores ainda têm esperança, achando que o fim do lado negativo é um sinal positivo e que haverá uma segunda alta. Mas, considerando o estado atual do ARX, o projeto não tem condições para sustentar uma nova alta. Primeiro, não há crescimento fundamental, sem novas histórias ou notícias positivas para impulsionar o sentimento; segundo, há muitos tokens presos em níveis altos, com grande pressão entre 0,12 e 0,14; terceiro, os tokens com lucro inicial ainda não foram totalmente vendidos, mantendo pressão de venda; quarto, o sentimento geral do mercado está em rotação, com os focos mudando rapidamente, dificultando que projetos com narrativas menos populares atraiam novos fundos.
Objetivamente, o Arcium não é um projeto totalmente vazio, pois tem narrativa, financiamento e uma comunidade básica, o que explica a alta após o desbloqueio. Mas no mercado cripto, projetos que não evoluem, não entregam e vivem de antigos méritos são o maior risco. A equipe depende do entusiasmo inicial para colher repetidamente o sentimento, sem aprofundar o produto, sem implementar o ecossistema e sem manter o valor de mercado a longo prazo, o que acabará por consumir a confiança da comunidade.
Quanto às recomendações para quem mantém posições, mantenho uma postura racional e neutra. Para quem já realizou lucros em níveis altos, o melhor é observar pacientemente, sem recomprar facilmente na queda; para quem ainda está posicionado, não é necessário entrar em pânico e vender em queda, mas é importante ajustar as expectativas. Não espere uma alta violenta de curto prazo; o mercado provavelmente seguirá um padrão de queda gradual, como "cozinhar o sapo em água morna", e cada pequena recuperação será provavelmente uma oportunidade para reduzir posições e sair.
O mercado cripto sempre valoriza mais as expectativas do que os fatos. Quando um projeto esgota suas notícias positivas, os tokens se tornam líquidos e os fundamentos estagnam, as quedas subsequentes são silenciosas e contínuas. O preço de 0,14 praticamente marcou o topo desta fase. Para o próximo período, paciência para trocar tempo por espaço, cautela nas posições e controle de risco são sempre as principais regras de negociação. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ O chefe da Grayscale está a prever que o $ZEC suba para 8000 dólares, mas estará ele a comprar às escondidas?
Acabei de ver uma notícia onde o fundador da Grayscale, Barry Silbert, disse num evento no Butão: o ZEC vai subir para 8000 dólares, e a bolsa de valores dos EUA vai passar a funcionar 7×24 horas muito em breve.
Quando disse isto, o ETF spot da Grayscale para Zcash (ZCSH) fechou o seu primeiro dia com uma queda de 1,54%, com um volume de negociação de apenas 14,8 milhões de dólares. O ZEC caiu de 889 para 774, e quem comprou no pico ainda não recuperou.
A razão de Silbert é que a "pressão competitiva de plataformas de negociação cripto como a Hyperliquid" vai impulsionar a negociação 7×24 horas nas bolsas americanas. Parece um revolucionário cripto, mas ele detém a Grayscale, que é o maior intermediário entre as finanças tradicionais e as criptomoedas — se realmente passarem a 7×24 horas, quem vai comprar os seus trusts?
Quanto à previsão de 8000 dólares para o ZEC — a Grayscale está a promover um ETF de ZEC, e uma subsidiária da DCG está a negociar a compra de cerca de 200.000 ZEC. Comprar enquanto promove, esta operação parece claramente um "discurso para inflacionar o preço".
A capitalização de mercado do ZEC já entrou no top 10, graças às expectativas do ETF da Grayscale e a uma liquidação dos short sellers, não porque o protocolo em si tenha ficado mais forte de repente. O objetivo de 8000 dólares, será fé ou negócio? #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Sou o Cige, o núcleo do PCE está em 3,3% ano a ano, igual ao valor anterior, e 0,2% mês a mês, nem alto nem baixo. A velocidade do crescimento económico mantém-se em 1,5%, sem aceleração nem colapso. Este conjunto de dados não quebrou nenhuma expectativa, mas também não forneceu nenhuma direção.
A probabilidade de aumento das taxas em setembro subiu ligeiramente, o mercado começa a mudar o foco de se os dados superam as expectativas para se a persistência da inflação pode suportar um aperto adicional. O discurso de Wash na sexta-feira tornou-se a única coisa que pode quebrar o impasse. O mercado quer um critério que ligue os dados económicos às ações políticas. Se ele não conseguir fornecer isso, as divergências nas expectativas de aumento das taxas continuarão a dividir, e a oscilação do BTC entre 78000 e 80000 também continuará.
A direção não mudou, o ritmo está a mudar. Cige terminou, reflita sobre isso. $BTC $ETH $SOL 今晚的数据偏鹰，债券和美元先动，美股开盘只出现小幅分化。资金正在降低对部分高估值科技股的暴露，同时向工业、材料和存储板块轮动，全面避险暂时还没出现。 我把今晚8点半公布的数据和开盘后的盘面重新对了一遍。 7月总体PCE环比上涨0.2%，高于0.1%的预期，同比上涨3.7%，也高于3.6%的预期。核心PCE环比0.2%、同比3.3%，都踩在预期线上。 二季度GDP维持1.5%，可内部数据偏热，消费增速从3.2%上修到3.4%，GDP价格指数从6.2%上修到6.4%。美国需求还有韧性，通胀也没有给美联储留下轻松转向的空间。美国商务部PCE数据 美国二季度GDP二次估值 耐用品订单增长1.1%，看上去很猛，主要增量来自运输设备。剔除运输后只增长0.4%，核心资本品订单仅增长0.2%。企业设备需求本身没有同步爆发，这让数据的热度打了一个折扣。美国耐用品订单报告 债券市场反应更诚实。10年期美债收益率从数据公布前的4.625%升到约4.658%，美元指数回到99.1附近。利率越高，未来利润折算到今天就越不值钱，纳指和高估值成长股自然先承压。 截至北京时间21点41分，标普500下跌约0.02%，BTC recua para $78K: catalisadores iniciam a semana, mas acima de $81K já é um triturador
$BTC caiu de $81,270 para $78,307, -0,9% em 24h, com alta semanal ainda em +23%. Na madrugada de quarta-feira houve um flash crash que rompeu $77,500 e depois recuperou, com liquidações de contratos na OKX de $766 milhões em 24h, um período de consolidação após a liquidação de posições longas e curtas.
1. O ETF é dinheiro real. Entrada líquida de $338M em 24/8, sexto dia consecutivo, acumulando $2,2B em agosto, o melhor desempenho desde 2026, com BlackRock IBIT liderando. O fluxo institucional não parou.
2. A cadeia também está a virar para alta. A pontuação de mercado em alta da CryptoQuant saltou de 30 para 80, o maior valor desde outubro do ano passado, com 8 dos 10 indicadores em tendência de alta, a procura spot é a mais rápida desde o final de dezembro, parecendo mais uma continuação da subida do que um topo. Mas o RSI acima de 80 indica sobrecompra, e após a liquidação forçada de $7 bilhões dos short sellers, um recuo é normal.
3. Três catalisadores alinhados. Relatório financeiro da NVDA na madrugada de hoje (opções implícitas ±5,4%), PCE na sexta-feira, e a estreia de Walsh no Jackson Hole em 28-29/8. O suporte no custo de $77-78K é uma digestão saudável, com a zona de realização de lucros concentrada entre $80-81K. No curto prazo, não perseguir, esperar pelo resultado da NVDA.一个人如果提前知道军事行动，最危险的动作可能不是发消息，而是偷偷下一笔“必胜”的赌注。 更荒诞的是：他以为自己在匿名赚钱，结果却可能顺手给全世界点亮了一盏情报灯。 Reuters 最近披露，一家反腐研究机构扫描预测市场的公开交易后，标出了 152 个在军事和国防类事件上异常成功的钱包。这批钱包合计获利约 800 万美元，平均胜率达到 97.2%。研究者给它们取了个很形象的名字——“虎鲸”：突然出现，只咬一口冷门结果，得手后又消失。 数字确实扎眼，但先别急着把 152 个钱包都判成间谍。研究自己也承认，运气、复制别人的下注、自动跟单，都可能制造相似轨迹。钱包是匿名的，异常统计不是法庭证据。现在能确定的，是这种行为模式存在；不能确定的，是每个钱包背后到底是谁、消息从哪来。 我觉得真正有意思的不是“有人可能用内幕赚钱”，这在传统市场并不新鲜。新东西是，区块链把可疑下注变成了所有人都能看到的实时痕迹。预测市场原本卖的是“群众智慧”，可一旦题目涉及军事行动，它的赔率也可能变成一块公开的情报仪表盘：一个知情者先动，机器人和模仿者跟上，赔率变化再吸引更多人注意。秘密还没被媒体报道，市场已经在替它打闪Na véspera do relatório financeiro da Nvidia, a OpenAI foi subitamente esfaqueada pelas costas. Esta faca é a Jalapeño, a primeira geração de chips de inferência auto-desenvolvidos em conjunto pela OpenAI e Broadcom. O Jalapeno supera o GB300 da Nvidia tanto em consumo de energia como em latência de resposta em múltiplos cenários de inferência de IA, bem como em todas as versões dos chips AMD e Google. Alguns analistas dizem que algumas funcionalidades até superam o Rubin, que ainda não é produzido em massa. Não soa isso a uma notícia absolutamente má? Será que o fosso da Nvidia está prestes a ser quebrado? Note que a palavra-chave são cenários de inferência. Isto claramente não pretende substituir o chip de treino da Nvidia; foi concebido para centros de dados e cenários de inferência massivos na era Agent. No lado do treino, a Nvidia continua a ser um deus porque o treino de grandes modelos de ponta explora o desconhecido, confiando fortemente em hardware, capacidades gerais de programação e uma tolerância a falhas extremamente elevada. Os grandes modelos Frontier custam centenas de milhões de dólares por sessão de treino, exigindo dezenas de milhares de chips. Ao alcançar comunicação ultra-rápida via NV Link e redes quânticas, qualquer erro de hardware ou rigidez da arquitetura pode desperdiçar centenas de milhões de dólares em resultados de treino. Nenhum gigante ousa arriscar os seus chips desenvolvidos por si próprios; enquanto os humanos continuarem a perseguir modelos mais fortes, o monopólio da NVIDIA nos super clusters de treino nunca será quebrado. Mas quando a IA entra na era dos agentes, a importância da inferência aumenta rapidamente. Dá à IA uma tarefa complexa: tem de realizar múltiplas rondas de raciocínio em cadeia de pensamento, autorreflexão e correção de erros, e interagir continuamente com ferramentas externas e o ambiente em segundo plano. Neste momento, as empresas precisam de...O grupo de silenciamento e a sala de transmissão sempre fizeram com que todos fizessem a ordem longa 2420 com precisão até o fundo da agulha
Não é retrospectiva, a estratégia, o tempo e o ponto estão todos registrados
A posição é para ousar agir, se o mercado andar mal, deve-se realizar lucros e sair decisivamente
Os dados a longo prazo tendem a ser um pouco negativos, os dados do emprego não agrícola e do CPI no início do mês foram revisados para baixo
São todas boas notícias positivas, o aumento do ouro só pode ter uma flutuação tão grande
Os dados do PCE divulgados hoje não foram revisados para baixo, conforme esperado
Isso indica que a pressão inflacionária ainda existe, embora a expectativa de aumento das taxas em setembro tenha desacelerado
Mas as expectativas para outubro e novembro ainda existem. Em seguida, preste atenção ao emprego não agrícola de sexta-feira
Além disso, o relatório financeiro da Nvidia na madrugada de hoje será uma fonte importante de volatilidade para o mercado de ações dos EUA e o mercado de criptomoedas
O mercado já assumiu que a Nvidia apresentará um bom relatório financeiro
Portanto, um desempenho apenas acima das expectativas pode não ser positivo, apenas um desempenho claramente acima das expectativas pode impulsionar o Nasdaq e o mercado de criptomoedas a continuar subindo
Se for apenas um pequeno desempenho acima das expectativas e uma orientação geral, é fácil ocorrer realização de lucros e queda após alta
As expectativas para os relatórios financeiros agora já não refletem muito, como o relatório financeiro anterior da SanDisk
Foque nos seus negócios de dados, o centro de dados representa a maior parte da nova receita
Se a receita total superar as expectativas, mas o centro de dados ficar aquém, pode ser visto como uma superação de baixa qualidade#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键
A capacidade computacional de IA pode estar a caminhar para uma concentração extrema, com investimentos em infraestrutura a atingir 11 biliões de dólares
A mais recente avaliação do fundador da SemiAnalysis, Dylan Patel: até 2028, OpenAI e Anthropic poderão controlar 70%–80% da nova capacidade computacional de IA global, com uma escala combinada superior a 100GW; atualmente, ambas já detêm cerca de 30% da nova capacidade computacional global. Ainda mais impressionante, a capacidade de monetização por unidade de capacidade computacional dos laboratórios de IA de ponta está a aumentar rapidamente, com a Anthropic a gerar atualmente cerca de 50 milhões de dólares por MW.
Isto significa: vender pás é mais seguro do que minerar ouro. Em primeiro lugar, olhar para $NVDA — a GPU continua a ser o fornecimento central de capacidade computacional; em segundo lugar, $MU, SK海力士 $SKHYNIX e outros armazenamentos HBM, bem como a TSMC, Broadcom, Marvell e outras cadeias avançadas de fabrico e interconexão; a eletricidade dos centros de dados, módulos ópticos e refrigeração líquida também beneficiam. A SemiAnalysis estima que os investimentos em infraestrutura de IA entre 2024 e 2029 poderão atingir 11 biliões de dólares, dos quais mais de 5 biliões precisarão de financiamento por dívida.
Na operação, prefiro uma abordagem de retração para posicionar-me na cadeia industrial, sem perseguir a avaliação dos laboratórios de IA: NVDA depende da procura e das encomendas, MU depende do ciclo de preços do HBM, módulos ópticos/eletricidade dependem da concretização dos gastos de capital. Esta corrida armamentista da IA é agora uma questão de "quem tem dinheiro, eletricidade e chips".Teste de correção iminente: BTC e ETH, qual tem a melhor resistência à queda
Recentemente, o BTC ultrapassou rapidamente a barreira dos 80.000 dólares, mas recuou, chegando a um mínimo próximo de 78.200 dólares; o ETH caiu simultaneamente do pico de 2.530 dólares para cerca de 2.430 dólares, com volatilidade diária claramente ampliada. Com a contagem regressiva para a reunião anual do Banco Central de Jackson Hole, o sentimento do mercado mudou de euforia para cautela, aumentando as preocupações com a correção. Ainda não se sabe se este rali impulsionado pela recuperação da liquidez está perto do fim, mas é certo que as duas principais criptomoedas têm fundamentos de resistência à queda completamente diferentes: o BTC baseia-se no custo acumulado por fundos institucionais, enquanto o ETH depende da oferta bloqueada em staking, e essa diferença na solidez dos fundamentos determina diretamente a profundidade da correção e a margem de segurança das posições.
O fundamento de resistência do BTC é um custo de capital sólido e quantificável, que limita firmemente o espaço para correção. Desde agosto, o ETF spot de BTC nos EUA acumulou entradas líquidas superiores a 2,07 mil milhões de dólares, estabelecendo um recorde mensal para 2026 até agora, com a maior entrada semanal de 1,92 mil milhões de dólares, um recorde em quase 10 meses. Diferente dos investidores de varejo que fazem operações de curto prazo, esses fundos institucionais, liderados pela BlackRock, têm como objetivo alocação de ativos de médio a longo prazo, mantendo grandes posições como base, com pouca rotatividade rápida. Isso cria uma faixa de suporte de custo central entre 76.000 e 78.000 dólares — cada vez que o preço cai para essa faixa, há intervenções institucionais para sustentar o preço, formando um suporte forte difícil de romper no curto prazo.
Os dados on-chain reforçam ainda mais este fundamento. Nas últimas duas semanas, houve uma saída líquida acumulada de mais de 13.000 BTC das exchanges, com grandes investidores e instituições transferindo moedas para carteiras frias para bloqueio, reduzindo a proporção de moedas ativas em circulação, enquanto a proporção de moedas controladas por detentores de longo prazo atingiu o nível mais alto desde dezembro de 2023. A contínua contração da oferta significa que a pressão de venda não aumenta com a correção de preço, mas diminui rapidamente com a queda do preço. Mesmo que as moedas presas historicamente na barreira dos 80.000 dólares ainda liberem pressão de venda, essa pressão é explícita e está sendo gradualmente absorvida, sem risco oculto de liquidação alavancada. Em geral, o espaço normal para correção do BTC está dentro de 5%, com um limite máximo de correção entre 74.000 e 75.000 dólares, oferecendo margem de segurança suficiente.
O fundamento de resistência do ETH é um suporte estrutural criado pela contração da oferta, sólido na base mas mais flexível no topo, com maior elasticidade de correção que o BTC. É inegável que o suporte fundamental é forte: até o final de agosto, o total de ETH em staking na rede atingiu 41,89 milhões de moedas, representando 34,7% do fornecimento total, um novo recorde histórico, com mais de um terço das moedas em circulação bloqueadas em contratos de staking, praticamente sem participação no mercado secundário. Isso bloqueia profundamente o espaço para quedas acentuadas, tornando improvável uma correção profunda abaixo dos 2.300 dólares.
No entanto, o suporte no topo do mercado é muito fraco. Em termos de fluxo de fundos, desde agosto, as entradas líquidas do ETF spot de ETH foram cerca de um terço das do BTC, com mais de 70% desse aumento vindo de um único produto da BlackRock, faltando suporte sistêmico de aumento de posições em todo o setor, e a base institucional é muito menos robusta e ampla que a do BTC. O suporte de curto prazo ao preço vem mais do capital emocional impulsionado pela narrativa AI+Crypto e do capital alavancado no mercado de derivativos. Durante este rali, a posição em contratos perpétuos de ETH variou drasticamente, com a taxa de financiamento chegando a 0,08%, indicando concentração de posições alavancadas de curto prazo, o que amplifica tanto a elasticidade da alta quanto o risco de correção. Se o sentimento do mercado mudar, a realização concentrada de lucros pode facilmente desencadear uma liquidação temporária, com a correção provavelmente maior que a do BTC.
A próxima reunião de Jackson Hole será o teste decisivo para esses fundamentos. No cenário base, com o novo presidente do Fed mantendo uma postura neutra, o BTC deve continuar a oscilar entre 77.000 e 81.000 dólares, absorvendo gradualmente as moedas presas; o ETH deve oscilar amplamente entre 2.400 e 2.550 dólares, com o sentimento dominando o mercado. No cenário pessimista, uma postura hawkish inesperada pode desencadear correções, com o BTC provavelmente encontrando suporte acima de 75.000 dólares devido ao custo institucional, enquanto o ETH pode testar a faixa de suporte entre 2.350 e 2.380 dólares, com volatilidade significativamente maior. No cenário otimista, políticas dovish podem impulsionar o mercado para cima, com o BTC rompendo firmemente a resistência dos 82.000 dólares e o ETH desafiando impulsivamente a faixa dos 2.650 dólares.
Em termos de operação, cada um requer estratégias diferentes para lidar com correções. O BTC é adequado para uma abordagem de médio prazo, podendo ser comprado em lotes na faixa de 76.000 a 78.000 dólares, mantendo a posição base sem se preocupar excessivamente com a volatilidade de curto prazo; o ETH é mais adequado para trading de ondas, realizando lucros em lotes acima de 2.550 dólares e aguardando a correção para cerca de 2.380 dólares para comprar a preços baixos, controlando rigorosamente posição e alavancagem. Numa correção, não se trata de quem sobe mais rápido, mas de quem cai menos e resiste melhor; entender a solidez dos fundamentos é essencial para proteger lucros e aproveitar oportunidades. $BTC $ETH $DOGE #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 比特币这几天的走势，确实让人有点看不透。价格一路向上，最高已经摸到八万一千美元上方，比前几天又创了新高，几乎不怎么理会那些技术阻力位和套牢盘区域。按理说，涨到这个位置，上方应该有不少人等着解套离场，可行情却像没看见一样，自顾自地往上走。 于是问题就来了：那些被套的仓位如果选择割肉出逃，接盘的资金到底是从哪里来的？是空头的回补，还是所谓“大资金”在自掏腰包？想都不用想，后者基本不可能。机构不是做慈善的，没有理由在这么高的位置主动替别人解套。所以从逻辑上看，这种强势上涨的背后，更像是空头被迫平仓带来的连锁反应，而不是增量资金的真金白银在推动。 顺着这个思路往下想，现在的市场状态其实有点微妙。连续拉升之后，空头力量已经被消耗得差不多了，燃料在减少。如果大资金想继续往上做，缺乏足够的对手盘和动能支撑，那么等待一轮回调、重新蓄力，反而更符合常理。这也是为什么在当前这个位置，有人开始选择逆势布局空单，比如在八万一千美元附近尝试做空，赌的就是这波急涨之后会出现技术性修正。 当然，回调之后能不能真正跌下去，还要看比特币能否有效跌破下方的关键支撑。如果调整幅度不大，市场很快企稳，那么可能就需要重新评估思📊 $CORE contrato liquidação rápida (26 de agosto)
Monopólio extremo de curto prazo dos vendedores, reversão dos compradores em 24 horas mas com volume muito pequeno, liquidação acumulada de apenas 6971 dólares, pertencente a um mercado de baixa liquidez e ineficaz...
Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas
1 hora $367.32 $0 $367.32
4 horas $367.32 $0 $367.32
12 horas $715.76 $0 $715.76
24 horas $6,971.47 $6,127.89 $843.59
Monopólio dos vendedores de 1 a 12 horas (compradores a 0), volume subiu de 367 dólares para 715 dólares, volume ineficaz; compradores reverteram em 24 horas com um fator de 7,26, liquidação de 6127,89 dólares para compradores contra 843,59 dólares para vendedores, totalizando 6971,47 dólares. A liquidação em 12 horas representa apenas 10,3% do total em 24 horas, concentração muito baixa, compradores concentraram esforços na segunda metade das 24 horas. Compradores reverteram violentamente o monopólio extremo dos vendedores, o impulso de short squeeze é forte mas o volume total do dia não ultrapassa 7000 dólares, não tem valor de referência para direção. Recomenda-se alavancagem inferior a 3 vezes, este ativo tem liquidez muito fraca, não é adequado para negociação.
🔥 Indicador do mercado | 26 de agosto
Três tópicos quentes hoje, apontando para o mesmo tema: o indicador de inflação preferido pelo Fed mantém-se estável, o Bitcoin após bater nos 80.000 dólares numa "trade de desvalorização" está em consolidação, e a "guerra económica" dos EUA contra o Irão continua.
📊 Core PCE estável face ao mês anterior: inflação persistente, discurso de Walsh em Jackson Hole no foco
A 26 de agosto, o Departamento de Comércio dos EUA divulgou que o índice de preços Core PCE de julho subiu 3,3% em termos anuais, estável face ao mês anterior, em linha com as expectativas do mercado; mensalmente subiu 0,2%, acelerando face aos 0,1% de junho. O índice PCE total subiu 3,7% em termos anuais, também estável face ao valor anterior. Ao mesmo tempo, o consumo ajustado à inflação em julho manteve-se estável mensalmente, não continuando o forte crescimento de maio e junho.
A inflação persiste, mas o impulso do consumo está a enfraquecer — estes dados colocam o Fed numa posição difícil para a decisão da taxa de juro em setembro.
O maior destaque da semana: o presidente do Fed, Walsh, fará o seu primeiro discurso principal desde que assumiu o cargo, às 22h do dia 28 de agosto (hora de Pequim), na reunião anual dos bancos centrais em Jackson Hole. Este é visto por Wall Street como a janela mais crítica para Walsh reconstruir a credibilidade do Fed. O mercado espera que Walsh possa reiterar os riscos inflacionários e manter a opção de subida das taxas para restaurar a confiança. Após três votos contra no FOMC de julho e a exposição das divisões internas, o discurso de Walsh será o principal indicador para a decisão de subida das taxas em setembro.
₿ BTC após ultrapassar os 80.000 dólares: após short squeeze, o teste está apenas a começar
O Bitcoin atingiu na segunda-feira os 81.237 dólares, o máximo em três meses, com uma subida acumulada superior a 20% na última semana. Mas após a quebra não conseguiu manter-se e recuou para cerca de 79.000 dólares, consolidando-se.
Esta subida foi impulsionada por três forças: o aumento do programa de recompra de títulos do Tesouro dos EUA que enfraqueceu o dólar e reacendeu a "trade de desvalorização"; entradas líquidas consecutivas no ETF de Bitcoin à vista; e liquidações em grande escala dos vendedores.
Analistas indicam que esta subida foi principalmente impulsionada pelo short squeeze. A capacidade do Bitcoin de se manter acima dos 80.000 dólares depende se a compra à vista pode continuar a substituir o reabastecimento dos vendedores. Se ultrapassar eficazmente a resistência dos 83.000 dólares, poderá abrir espaço para subir até 90.000 dólares; caso contrário, poderá enfrentar uma correção profunda.
🚢 Expansão das sanções dos EUA contra o Irão: de ataque militar para "guerra económica"
A 24 de agosto, o secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, anunciou a expansão das sanções económicas contra o Irão para cinco setores: aviação, ativos digitais, ouro, transporte marítimo e tecnologia. Yellen chamou a esta ação o "Dia do Desembarque Económico na Normandia".
Ao mesmo tempo, a situação no Estreito de Ormuz mudou ligeiramente. O Irão e Omã emitiram uma declaração conjunta para estabelecer um corredor marítimo seguro acordado por ambas as partes no Estreito de Ormuz. Mas o estreito permanece fechado, e o acordo temporário não significa reabertura total. O Irão já declarou que, se os EUA continuarem a guerra económica, nenhum petróleo será exportado pelo Estreito de Ormuz.
💎 Resumo
Três eventos desenham o mesmo quadro: o Core PCE estável em 3,3% prova a persistência da inflação, o discurso de Walsh em Jackson Hole será o principal indicador para a subida das taxas em setembro; o Bitcoin recuou após bater brevemente nos 80.000 dólares, permanecendo em consolidação, e permanece em suspense se a subida impulsionada pelo short squeeze se transformará em compra sustentada; os EUA mudaram de ataque militar para "guerra económica" contra o Irão, as negociações para reabrir o Estreito de Ormuz avançam mas ainda não se concretizaram. A liquidação total do contrato CORE durante o dia foi inferior a 7000 dólares, um mercado de baixa liquidez e ineficaz, em forte contraste com os grandes volumes das três principais linhas — o capital está a acelerar a concentração nos ativos principais. Quando os dados de inflação, discursos dos bancos centrais e geopolítica convergem na mesma janela temporal — o mercado espera que Walsh dê a direção. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 今晚美国PCE数据已出炉，核心通胀符合预期但整体仍偏高。7月核心PCE物价指数环比上涨0.2%，同比上涨3.3%，均与市场预期一致。整体PCE环比上涨0.2%。实际消费支出在连续两个月强劲增长后于7月陷入停滞。数据显示美国经济正在降温，这也可能强化美联储维持利率不变的理由。 注意，本周五杰克逊霍尔年会才是真正的重头戏。会议主题为“金融创新：对支付与政策的影响”。这不仅是年度政策研讨会的主旨发言，更被华尔街视为沃什重塑美联储公信力的最关键窗口。 自5月上任以来，沃什刻意回避前瞻指引、缩短政策声明，市场将其解读为对抗通胀决心不足，随后30年期美债收益率一度飙升至5.34%的2007年以来最高水平。 高盛测算，增强沟通可使未来一年利率波动率降低约10%，而沃什正在反向而行。 在会议上，如果沃什提供的信息太少，市场将极度失望。 沃什此次讲话可能需要重申三方面信息：通胀风险尚未消除、政策利率仍是应对通胀的核心工具、如果通胀再次过高美联储将进一步收紧。 总之，PCE数据符合预期，短期对市场冲击有限。真正的考验在周五沃什讲话。如果沃什释放更清晰的政策信号，市场波动将急剧放大。若他延续模糊沟通风格，市$BTC ficou para trás primeiro, $QQQ ainda resiste, o capital está escolhendo ativos, quem vacilar primeiro define a direção.
$BTC 78,355 -0.97% $ETH 2,454 -0.78%
$QQQ +0.62% $SPY +0.32% $IBIT +0.18%
$DXY +0.22% $GLD +0.32%
A perturbação no Estreito de Ormuz e no preço do petróleo não parou, as expectativas de inflação continuam a subir; a expectativa do Fed está a pressionar as avaliações, AI/semicondutores são o interruptor emocional do $QQQ. Entre os volumes de negociação mais altos, $ZEC -5.7%, $XRP -4.8% foram derrubados, $HYPE +2.8% ainda consegue resistir, o dinheiro não é distribuído ao acaso.
$ETH -0.78% resiste melhor que $BTC -0.97%, a elasticidade está do lado do $ETH, o apetite pelo risco não se apagou completamente.
$QQQ +0.62% ainda tem capital a entrar, AI/semicondutores não desabam, $QQQ por enquanto não pensa em sair.
$IBIT +0.18% contra $BTC -0.97%, o spot está fraco mas há quem compre o ETF, essa divergência não é má mas não deve ser tomada como sinal forte.
$DXY +0.22% um pouco mais forte, os ativos de risco têm que ceder, vamos observar se continua a subir.
$GLD +0.32% ainda a subir, o capital de refúgio não saiu completamente, o mercado não está totalmente tranquilo.
Hoje a informação é bastante confusa, não corra com as posições, espere que $QQQ e $DXY dêem um sinal mais concreto antes de agir.
#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元一、连日大跌后的弱反弹。Micron（$xMU ）今天$932.97，+2.48%。但昨天（8/24）大跌-5.83%，周线$-7%上下。这是NVDA财报前夜的"等等看"姿态，NVDA如果miss，整个HBM/存储链条一起遭殃；NVDA beat+指引强，美光是直接受益方（DRAM市占25%）。 二、估值偏保守。市值$1.05T，TTM P/E 21x（合理），远期P/E 27x（有溢价）。分析师均价$1,513（+62% upside），43位里全部Buy或Strong Buy，但分布从$361到$2,200，极端分散。NVDA财报兑现后市场才愿意给溢价。 三、基本面硬数据。营收LTM增长+219%（YoY），CFO/Revenue 58%，FCF/Revenue 57%。基本面没弱，是估值被锁住。Morningstar：未给经济护城河评级，市场对周期股按周期股算，不按成长股算。 四、与SK海力士的差距在缩小。DRAM市占：SK 26% / MU 25% / Samsung 21% / CXMT 8%。美光在追，且HBM3E 12层已经出货NVDA B200，是除SK之外的第二家。把#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
💣Os dados coincidiram, mas o problema de Walsh permanece.
O PCE núcleo de julho subiu 0,2% em relação ao mês anterior, 3,3% em termos anuais, exatamente como esperado. Mas os gastos de consumo pararam completamente; em junho ainda gastavam muito, em julho não gastaram um cêntimo a mais — esta linha é mais digna de análise do que o próprio CPI.
O contexto é forte: o título do Tesouro a 30 anos está a 5,34%, o mais alto desde 2007. A dívida pública ultrapassou os 40 biliões, a inflação não foi controlada nos últimos cinco anos, e o mercado tem pouca paciência com o Fed.
A estreia de Walsh na conferência de Jackson Hole na sexta-feira não deve ser uma declaração de "aumentar ou não aumentar", mas um quadro convincente. Se continuar vago, os títulos de longo prazo continuarão a cair. A TD Securities já disse que, se não houver direção, o mercado votará com os pés.
O PCE deu algum alívio, mas a verdadeira carta na manga será na sexta-feira. Para o BTC, se Walsh der direção, a incerteza diminui e há um respiro; se continuar a evitar o assunto, os títulos de longo prazo continuarão a desabar e o BTC sofrerá.
O consumo parou, a probabilidade de aumento das taxas está entre 38% e 40%. Na sexta-feira saberemos.👇$BTC $LIGHT