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Empresas de mineração de Bitcoin cotadas em bolsa estão a passar por uma reestruturação dos seus modelos de negócio. A CoinShares prevê que as receitas relacionadas com IA aumentarão para 70% em dezembro. Estes dados indicam que o foco da indústria mudou da competição pura por taxa de hash para uma estrutura diversificada de receitas centrada em inteligência artificial e computação de alto desempenho. A mineração tradicional está gradualmente a relegar-se para uma posição secundária, tornando-se a base da infraestrutura que suporta o fluxo de caixa corporativo. Esta mudança estrutural drástica não é causada por especulação de mercado a curto prazo, mas é uma escolha inevitável após o fracasso do modelo económico subjacente, sinalizando que todo o ecossistema de mineração criptográfica está a ser redefinido. A razão mais profunda está no evento de 'halving' na rede Bitcoin em abril de 2024, onde a recompensa do bloco caiu de 6,25 bitcoins para 3,125 bitcoins, causando diretamente uma contração acentuada nas margens de lucro da mineração. Perante pressões de sobrevivência, as empresas de mineração começaram a reutilizar a sua capacidade de fornecimento de energia, sistemas de arrefecimento e espaços de centros de dados, transformando-os em infraestruturas para tarefas de IA e computação de alto desempenho. De acordo com dados compilados pela Woofun AI, a IA representava apenas 30% das receitas no início de 2025, mas esta proporção duplicou rapidamente em apenas alguns meses. Esta reutilização intersectorial da infraestrutura não só resolve o problema do poder computacional ocioso, como também permite que empresas de mineração entrem no enorme mercado de procura de poder computacional impulsionado por grandes treinos e inferências de modelos, alcançando um salto de um único minerador de criptomoedas para um fornecedor abrangente de poder computacional. Notavelmente, a escala comercial desta transformação é impressionante, com empresas de mineração cotadas a assinarem contratos人工智能公司 Genius Group (GNS.US) 战略重心转向重新建立比特币现金储备，拟通过发行证券重启储备计划 首期融资细节显示，该公司计划发行价值 1250 万美元的永续优先股。此类证券不可转换，不稀释普通股股权，风险由优先股承担。持有者享有每月股息及清算分配权，权益优于普通股东。Woofun AI 整理数据显示，该结构设计旨在避免立即导致普通股稀释，但具体资金成本待定 从长期目标看，Genius Group (GNS.US) 预计至 2031 财年储备规模将达 8.27 亿美元。首期募资仅覆盖目标的 1.51%，剩余 8.145 亿美元缺口需通过后续融资填补，以达成总储备目标。巨额差距意味着单一融资无法解决问题，后续压力显著 填补资金缺口需依赖多次发行优先股或其他融资方式，规模远超初始额度。每轮规模取决于投资者需求。关键文件将披露具体利率、价格、募资规模及资金分配方案，而非仅公布上限规定上一季度，比特币自高点回落逾 50% 时，我曾提出，熊市不是系统缺陷，而是比特币早期采用过程的一部分。今年年初，我又解释了比特币为何可能在 2036 年达到 1100 万美元 我依然认为这一情景有可能出现，但更值得追问的是：要走到那一步，比特币将经历怎样的路径？ 比特币早期周期曾出现百倍涨幅，近几轮周期的收益则明显收窄。如果这一趋势不断延续，比特币最终会越来越像一种成熟资产，收益也将逐渐趋于常态 幂律模型很好地概括了这种变化。（指比特币价格与时间之间长期呈现相对稳定的幂函数关系）随着资产体量扩大，其收益也逐渐下降。过去十多年，比特币一直沿着一条高度稳定的长期轨迹运行 我认可幂律框架的解释力，也认为比特币未来多年仍可能大致沿着这条轨迹运行。但我不再确信，幂律足以描述比特币的终局 比特币走向成熟的过程中，收益在下降，波动率也在下降。波动率下降不仅会改变比特币所能吸纳的资金规模，也会拓展它在金融体系中的用途 更低的波动率会改善比特币的风险调整后收益，也让以比特币为抵押进行融资变得更容易。当比特币成为全球金融体系中的优质抵押品，以其为抵押的美元信贷规模可能大幅扩张 收益递减压低波动率，波动率下根据 Lookonchain 的火眼金睛，这家平时只进不出的铁头功公司，竟然在短短 24 小时 内，向交易所存入了整整 3,000 枚 BTC，价值约 $2.37 亿。你要知道，币圈有个雷打不动的公理：币提往冷钱包是真爱，币存进交易所……那大概率就是要把你当成流动性给办了。
首先是信仰崩塌的风险。Metaplanet 之前的形象一直是就算日元崩了我也要买大饼的死忠粉，这次突然大手笔搬砖进场，市场第一反应就是：“坏了，连浓眉大眼的他也憋不住要出货了？” 这种心理预期一旦发酵，很容易引发散户的踩踏式抛售。
其次是资金面的实际压力。$2.37 亿 的现货抛压一旦释放，盘面短线肯定要打个寒颤。尤其是在当前流动性并不算宽裕的情况下，这 3000 枚大饼要是砸下来，足以在 BTC 的日线图上画出一根难看的避雷针。
目前市场正处于高度敏感期，大家的神经比拉满的弓弦还紧。我个人的预期是，Metaplanet 这波操作大概率不是为了清仓跑路（毕竟他们刚建立起的机构信誉没那么廉价），更有可能是在做套期保值或者利用这笔 BTC 作为抵押物进行融资/杠杆操作。
但不管他们的动机多纯洁，币进所”这个动作Recentemente é claramente visível que o BTC e o ouro estão a mover-se cada vez mais sincronizados, já não é como antes, quando o BTC seguia simplesmente o sentimento de risco do mercado acionista dos EUA.
Acredito que a subida conjunta se deve mais a uma mudança na lógica de alocação de capital.
Atualmente, os fundos institucionais não só compram ouro para proteção, mas também consideram o BTC como uma versão digital de um ativo escasso para alocar, o que se pode ver pelo fluxo líquido contínuo para ETFs, não sendo uma subida causada apenas por pânico de refúgio seguro.
Antes, o BTC era mais um ativo especulativo de alto risco, e a sua valorização ou desvalorização dependia da disposição do mercado para assumir riscos. Agora, com a incerteza macroeconómica a aumentar, parte do capital classifica-o juntamente com o ouro como um ativo para proteção contra a inflação e hedge contra o risco das moedas fiduciárias, pelo que a sincronização dos seus movimentos aumentou significativamente.
No contexto prático do mercado cripto, esta mudança merece atenção. No futuro, ao fazer trading, não se deve focar apenas no mercado interno das criptomoedas; a volatilidade do ouro, do dólar e dos títulos do Tesouro dos EUA terá um impacto maior no BTC. Se o ouro enfraquecer, o BTC também pode ser facilmente arrastado para baixo. Durante fases de preços elevados, é essencial reduzir a alavancagem e evitar apostar cegamente numa quebra unilateral, pois uma mudança macro pode causar uma volatilidade súbita no mercado. $BTC $XAU #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
Esta é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui aconselhamento de investimento.$SNDK tem muitos fãs que sabiam que na sexta-feira haveria uma queda acentuada, mas não sabem o motivo $MU
Na noite passada, Western Digital, Micron e SanDisk caíram mais de 2% em conjunto.
Primeiro golpe: o Federal Reserve adotou postura hawkish, a probabilidade de aumento das taxas disparou, e as ações de tecnologia de alta valorização ficaram assustadas.
Segundo golpe: os resultados da Nvidia explodiram, subindo 8%, e o capital saiu freneticamente do setor de armazenamento para persegui-la.
Terceiro golpe: o setor de armazenamento subiu demais (SanDisk 460% em um ano), as orientações de resultados não atingiram as expectativas, e os lucros foram realizados com uma venda em pânico.
Três flechas disparadas ao mesmo tempo, não desabar seria estranho! #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK SK海力士$xSKHY numa montanha-russa: a lógica do armazenamento para AI não foi quebrada, mas é preciso prevenir sobreaquecimento a curto prazo
Falando sobre o mercado de ações dos EUA. SK海力士 (SKHY) esteve numa montanha-russa hoje: durante o pregão caiu até 5%, mas à tarde recuperou e subiu 0,56% para 2,618,000 won sul-coreanos, ainda muito abaixo do pico de 3,000,000 won em 23 de agosto. O mercado sul-coreano foi ainda pior em 28 de agosto, com o KOSPI a cair 1,79%, Samsung Electronics -3,38%, SK海力士 -4,45%, com o setor de semicondutores a realizar lucros coletivamente.
A lógica não mudou: a procura por HBM para AI continua muito forte, SK海力士 detém mais de 60% da quota global de HBM, dominando o mercado. Mas a subida foi demasiado rápida, desde o início do ano até junho os semicondutores subiram 226% acumulados, com uma concentração exagerada, e as corretoras já começaram a alertar para "sobre-aquecimento".
A minha avaliação: o armazenamento para AI ainda tem um percurso longo pela frente, mas a volatilidade a curto prazo vai aumentar, e os rumores de que os hyperscalers vão cortar nos gastos de capital são o maior risco. Eu mantenho a posição, e vou reforçar quando houver uma correção para uma avaliação razoável. Não persigas o preço no pico do entusiasmo, este tipo de ação é especialista em contrariar expectativas.Pânico: BTC cai abaixo de 80 mil.
Poucos repararam, mas a disposição das corretoras tradicionais já acelerou silenciosamente.
⚡️Charles Schwab já deixou todos os concorrentes para trás.
Em maio, lançou BTC e ETH à vista.
Na altura, o consenso do mercado era:
Corretoras tradicionais, apenas a experimentar.
Passaram-se apenas três meses.
Em 27 de agosto, anunciaram oficialmente: adicionaram negociações de SOL, AVAX e $LINK.
Não pense simplesmente que "adicionaram 3 moedas".
✅SOL, AVAX: blockchains Layer1 principais, representam um ecossistema completo
✅LINK: infraestrutura de oráculo fundamental no mundo cripto
Esta é uma atualização geracional na lógica de alocação institucional:
De "pode comprar alguns ativos cripto"
Para "começar a alocar um ecossistema cripto completo".
O mercado já deu o seu feedback:
$SOL subiu 12,9% num único dia, com um ganho semanal superior a 23%
O ETF Solana à vista nos EUA acumulou entradas líquidas superiores a 1,22 mil milhões de dólares
É importante saber que a Charles Schwab gere ativos sob custódia no valor de 13 biliões de dólares.
Comparando horizontalmente com os concorrentes, a diferença é muito clara:
O Vanguard Group recusou criptoativos diretamente há dois anos, e só agora começou a permitir ETFs cripto;
A Fidelity entrou cedo, mas o ritmo de abertura para investidores de retalho em ativos à vista ainda é lento.
Enquanto outros ainda hesitam em entrar no mercado,
A Charles Schwab já está a planear uma carteira de alocação de ativos cripto.
Dados do setor:
No setor financeiro tradicional global, a alocação total em criptoativos ainda é inferior a 1%.
Há um enorme espaço para crescimento, e alguns já começaram a agir. Cathie Wood manteve-se incrivelmente otimista em relação ao Bitcoin.
A sua mais recente previsão para cinco anos ainda coloca o BTC em $1,25 milhões no seu cenário otimista, com $750.000 como o caso mais conservador.
Não precisa de concordar com o objetivo para entender o ponto principal.
A adoção institucional ainda está nos seus estágios iniciais.
$BTC #财报观察员：AI需求 estende-se ao armazenamento e software
Recentemente, o mercado de AI apresentou uma mudança muito clara: a Nvidia continua a vender GPUs, a HBM começou a faltar, e empresas de software como a Salesforce também começaram a realizar receitas de AI.
Por isso, acho que na próxima fase não devemos focar apenas na "capacidade computacional", mas também no software de base necessário após a implementação real da AI.
Esta é também a razão pela qual tenho acompanhado o $BB. A BB de hoje já não é uma empresa de telemóveis. O QNX já está a operar em mais de 275 milhões de veículos em todo o mundo, sendo essencialmente um sistema operativo em tempo real orientado para automóveis, robótica, medicina, indústria e aeroespacial.
O modelo de AI é responsável por "pensar", mas a AI Física que realmente controla a direção do carro, os movimentos do robô ou os dispositivos médicos, o sistema tem de ser:
em tempo real, estável, seguro e não pode falhar facilmente. Esta é precisamente a função do QNX.
E a BB não tem apenas o QNX. Outra área, Comunicações Seguras, continua a servir governos e infraestruturas críticas, e os produtos atuais da BlackBerry já obtiveram certificações de segurança incluindo NATO e FedRAMP High.
Portanto, a minha lógica atual sobre a BB é simples: GPUs e HBM são a primeira fase da infraestrutura de AI, enquanto software de base como o QNX pode ser a próxima fase da implementação real da AI Física.
O próximo relatório financeiro da BB está previsto para 24 de setembro, e vou focar-me no crescimento do QNX 嘉信理财 planeia abrir a negociação à vista de $SOL, $AVAX e $LINK para os seus 39,9 milhões de contas nos próximos meses. 嘉信 é um grande investidor de fundos tradicionais de retalho, e 阿简 acredita que este é o desfecho institucional do Layer 1, porque a entrada da 嘉信 significa que a profundidade de liquidez destas moedas entrará na era das contas de dezenas de milhões, e a sua lógica de precificação mudará do consenso comunitário para a alocação de portfólio de ativos, com um mercado em alta gradual a caminho.
Claro que, por outro lado, a comissão de negociação da 嘉信 é de 75 pontos base, muito superior à das cadeias ou das bolsas profissionais. A sua entrada serve mais para facilitar a alocação do que para a negociação; o seu significado não está no prémio que pode surgir antes ou depois do lançamento oficial, mas na confirmação final das propriedades destes ativos #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK O executor do esquema Trump Digital Gold ($GOLD) vendeu todos os 82,454% dos seus tokens GOLD há duas horas, obtendo um lucro total de 9.784,6 SOL (1,01 milhões de dólares). O GOLD foi criado em Solana às 7:38 da manhã de hoje. Após a alocação e seguimento, o executor do esquema comprou-o e controlou 82,454% (824,54 milhões) do token. Por volta das 21:00, a conta de seguidores de Trump, realtrumpcoins (uma conta conjunta para merchandising de Trump), publicou um tweet contendo o endereço do token. O preço do GOLD disparou rapidamente, atingindo um pico de 66 milhões de dólares. O tweet foi apagado às 11:48, e os endereços do executor do esquema começaram a vender simultaneamente em 30 segundos, fazendo com que a capitalização de mercado caísse de 55 milhões para 1 milhão. Todos os investidores atraídos para o mercado ficaram presos. Os executores do esquema continuaram a vender, acabando por vender todos os 82,454% dos tokens por volta das 14h, trocando 9.784,6 SOL (1,01 milhões de dólares) em tokens GOLD, que também caíram para 700.000 dólares, uma perda de 99%Análise da intensidade da força compradora no mercado a partir dos dados SVD
O gráfico abaixo mostra os dados médios de 24 horas do SVD (Spot Volume Delta) da Binance e da Coinbase; ou seja, a diferença de volume dos takers, onde valores positivos indicam domínio dos compradores e valores negativos indicam domínio dos vendedores.
De acordo com os dados, desde o início do movimento de mercado em 19 de agosto, o SVD da Coinbase tem sido consistentemente positivo, mas os três picos que destaquei estão diminuindo sucessivamente.
Isso reflete um enfraquecimento gradual da força das compras ativas, caracterizando uma divergência típica entre volume e preço.
Na Binance, os picos também diminuem e, após 26 de agosto, o SVD virou negativo, indicando o domínio das vendas mais intenso do mês.
Isso pode ser interpretado em dois níveis:
🚩 Domínio das vendas, mas sem queda de preço, possivelmente sustentado por ordens passivas ou por absorção no mercado primário de ETFs, que não se refletem nos takers.
Se a pressão de venda diminuir gradualmente, essencialmente os ativos estão sendo transferidos dos lucros de curto prazo para os compradores, o que faz parte do processo de digestão do mercado.
🚩 Pode-se observar que o sentimento do mercado mudou de uma compra generalizada antes e por volta de 20 de agosto para uma fase de divergência em níveis elevados, com o impulso de alta entrando em declínio.
Considerando apenas as compras ativas, na situação atual, um novo aumento significativo será difícil.
Para que haja uma segunda investida, é necessário que a pressão de venda seja completamente absorvida ou que uma força externa volte a catalisar o sentimento do mercado.Vou chorar, será que o $TRUMP vai mesmo ser alvo da regulação desta vez?😭
Irmãos, chegou uma notícia regulatória que pode facilmente ser ofuscada pela volatilidade do mercado.
O legislativo da Califórnia aprovou oficialmente o projeto de lei AB 2409.
As duas regras principais:
🔹 Restringir a emissão de moedas Meme por funcionários públicos
🔹 A partir de 2027‑01‑01, implementar restrições nos serviços de negociação de tokens de figuras políticas
À primeira vista, dá um sobressalto.
Não é exatamente um ataque direto ao segmento das moedas Meme políticas?
Olhando para o $TRUMP, a lógica da sua avaliação é muito especial.
Não tem narrativa técnica, nem rendimento ecológico.
Todo o valor depende do super IP de Trump, do calor político e da especulação do mercado.
Antes, a jogada era simples: usar o fluxo político para inflacionar o preço loucamente.
Mas agora a mão reguladora alcança diretamente a emissão e a negociação.
Se a Califórnia for o começo, e outros estados dos EUA seguirem o exemplo,
não será só a moeda Trump a ser afetada.
Todo o espaço de sobrevivência do segmento político Meme será drasticamente reduzido.
Isso levanta uma questão fundamental:
Os EUA dizem abraçar a inovação cripto,
mas será que abraçam ativos digitais em conformidade,
ou tokens meme ligados a identidades políticas e pura especulação de fluxo?
A curto prazo, a lei entra em vigor no próximo ano, ainda há um período de adaptação;
mas o sinal regulatório já impõe um aviso ao mercado.
A bolha criada pelo IP político pode a qualquer momento enfrentar a espada de Dâmocles da política. ⚡️Sinal oculto pela correção: Charles Schwab deixa para trás todos os corretores tradicionais
Em maio lançou BTC, ETH, todos pensaram que era apenas um teste.
Três meses depois adicionou diretamente SOL, AVAX, LINK.
De duas grandes blue chips de negociação, para inclusão no ecossistema de blockchain pública e infraestrutura on-chain.
Não é só adicionar 3 moedas, é uma atualização na lógica de alocação institucional.
SOL subiu 12,9% num único dia, com alta semanal superior a 23%, o ETF spot de SOL teve entrada líquida superior a 1,22 mil milhões de dólares.
O gigante de gestão de ativos de 13 biliões de dólares age muito mais rápido que Fidelity e Vanguard.
A alocação de finanças tradicionais em cripto é inferior a 1%, um enorme espaço de crescimento está a começar.
Um comunicado é o tiro de partida para a entrada das finanças tradicionais.
No curto prazo, oscilações são influenciadas pela liquidez do Fed, mas a tendência de alocação a longo prazo permanece.
Anotações de mercado, não constituem conselho de investimento. 🧵Este passo da Charles Schwab está diretamente à frente de todas as corretoras tradicionais
Muita gente está focada nas falas hawkish de Powell e no BTC a cair abaixo dos 80 mil, ficando nervosa.
Mas ignoram um sinal chave que decide a narrativa a longo prazo.
A Charles Schwab já superou muito os seus pares.
Em maio, a Charles Schwab lançou BTC e ETH à vista.
Na altura, o consenso do mercado era: é só um teste.
A declaração oficial também foi conservadora: dar aos clientes uma oportunidade de aceder a ativos digitais.
Testar, e se não resultar, recuar.
Apenas três meses depois.
No anúncio de 27/8: adicionaram negociação à vista de SOL, AVAX e $LINK.
Olhe bem para os novos ativos:
✅SOL, AVAX: ecossistema completo de Layer1 public blockchain
✅LINK: infraestrutura de oráculo fundamental no mundo cripto
Percebe a diferença?
Antes: comprar alguns ativos cripto para brincar.
Agora: configurar um ecossistema cripto completo.
Não é simplesmente adicionar 3 moedas, é uma mudança geracional na perceção institucional.
O mercado respondeu imediatamente:
SOL +12,9% num dia, LINK +5,5%, AVAX +3,6%
SOL chegou a ultrapassar os 109 dólares, com uma valorização semanal superior a 23%
O ETF à vista de SOL nos EUA teve entradas líquidas superiores a 1,22 mil milhões de dólares
A Charles Schwab, um gigante financeiro com 13 biliões de dólares em ativos sob custódia.
Em três meses, a lista de negociação expandiu de 2 para 5, cobrindo public blockchains e infraestrutura fundamental.
Isto ainda pode ser chamado de teste? #沃什 enfatiza o risco de inflação, expectativas de aumento das taxas em setembro aquecem
Sou o irmão da inteligência de médio prazo.
Ontem à noite, em Jackson Hole, Walsh foi direto ao ponto: a inflação acima de 2% não é um fenômeno temporário, as condições financeiras também não estão realmente apertadas, o Federal Reserve "ainda tem trabalho a fazer".
Não ouvi um "aumento certo em setembro", mas ele tirou o aumento da taxa do lixo e colocou de volta na mesa — a probabilidade no CME saltou de 35% para cerca de 60%, os títulos do Tesouro de 2 anos subiram, o ouro virou, o mercado já está reprecificando para "mais alto por mais tempo".
A médio prazo, isso é uma mudança na gestão das expectativas: não se comprometer com o aumento, mas deixar a janela aberta. Ainda há o CPI de agosto e o relatório de emprego antes de 16 de setembro, se os dados ficarem um pouco mais pegajosos, o sinal será dado.
Minha avaliação atual — o aumento em setembro está 50/50, mas a probabilidade de pelo menos um aumento ainda este ano já vale a pena acompanhar; evitem posições longas nuas em ações, o dólar está forte, metais preciosos sob pressão no curto prazo, esperem o CPI para dar direção e então ajustem as posições, mas eu sou de médio prazo, haha!!!
$BTC
$ETH
$SNDK $HYPE HYPE **$81.30**, caiu quase 3% em 24h, recuando $5.4 desde o ATH de $86.7. Hoje foram desbloqueadas 14,18 milhões de unidades — **$1,2 mil milhões**, o maior montante desde o lançamento.
46,6% para insiders, este é o verdadeiro risco. Nas quatro vezes anteriores de desbloqueio, caiu três vezes, mas desta vez a proporção para insiders é muito maior do que em agosto (naquela altura, na prática, só receberam $22,65 milhões). O mercado já antecipou parte disso, $78 aguentou sem colapsar.
Boas notícias: as baleias retiraram $14,83 milhões de HYPE da Coinbase em duas semanas, o ETF Bitwise tem $74,9 milhões em garantia, o motor de recompra AQAv2 está ativo. O open interest dos short é de $1,95 mil milhões, a taxa de financiamento está negativa — uma inversão pode forçar um short squeeze.
**Cautela a curto prazo, $81.30**. Suportes em $78-80→$73-75→$68. Resistências em $84→$86.7→$92. $78 é a linha de vida entre bulls e bears, se mantiver, espera-se uma recuperação, se romper, não toque.$BTC BTC está lateral entre 77.700–78.000 durante um dia (29/8 sessão Ásia-Europa, intervalo 76.847–78.600), a estrutura Wash Eagle +64 mil milhões em opções foi descarregada, o mercado está fino no fim de semana à noite + sem novos dados macro, vai mexer, mas provavelmente será um falso rompimento com picos, não uma escolha real de direção.
Por que mexe à noite
Liquidez fina no fim de semana: mercado americano/ETF fechado, ordens no livro de ofertas são escassas, algoritmos e traders gostam de varrer ordens entre 22:00–02:00 UTC, picos de ±1,5% são normais
Força das opções desapareceu: Call 80K expirada, Call 75K in the money, os market makers não fixam preço, alta liberdade de preço, retração a 79.200 ou queda abaixo de 76.900 são facilmente acionadas
Posições não limpas: OI ainda alta, taxa +0,01%, tanto compradores como vendedores não desistiram, no final da lateralização haverá um pico
Sem novos catalisadores: esta noite sem dados dos EUA, sem discursos oficiais, o movimento é técnico + alavancagem, não é tendência
Duas formas de mexer à noite
Pico para cima 78.600–79.200: ao tocar a zona de rompimento 4h cai, mas 79.300 = não reconhece alta, zona para reduzir posições em alta
Pico para baixo 76.900–76.847: varre 76.800 sem fechar abaixo = caça a stops, fechar abaixo só então olhar para 75.800 (média real do mercado)
Resumo
Lateralizar um dia não é parar de cair, é afiar a faca antes do movimento do fim de semana. Haverá picos à noite, mas a direção real após Wash só será definida antes do PCE do FOMC em 16/9.
Manter 77K = continuação da limpeza; não recuperar 76.847 = testar 75.8K; não sustentar 79.300 = pressão para 80 mil continua. $BTC O mercado de ações dos EUA fecha ao fim de semana, será que o mercado cripto fica calmo?
Muitas pessoas têm um equívoco, achando que com o mercado de ações dos EUA fechado e o ETF à vista indisponível para negociação, o mercado cripto no fim de semana será tranquilo. A realidade é exatamente o oposto: as instituições do mercado de ações dos EUA descansam, mas BTC e ETH continuam a operar 24/7, apenas a liquidez do mercado diminui significativamente, e a profundidade das ordens no livro cai drasticamente.
A diminuição do volume de negociações não significa que a volatilidade vai diminuir. Em um ambiente com liquidez escassa, não é necessário um grande volume de capital para romper suportes ou resistências em curto prazo, limpando em massa as ordens de stop do mercado, o que é comumente chamado de varredura de liquidez.
Sem a compra institucional do ETF para amortecer o mercado, o movimento do fim de semana é basicamente dominado por baleias, fundos de contratos e investidores de varejo, aumentando bastante a aleatoriedade dos preços.
Na ausência de notícias inesperadas, o mercado geralmente mantém uma oscilação estreita, com alta e baixa difíceis de se sustentar. Mas se surgirem notícias repentinas sobre regulação ou geopolítica, a liquidez limitada pode amplificar a volatilidade, facilmente causando gaps na abertura de segunda-feira.
Dica prática: evite posições pesadas e operações alavancadas no fim de semana.
A eficácia dos níveis de suporte e resistência será bastante reduzida, não entre cegamente no mercado por causa de falsos rompimentos formados por picos. Não vale a pena apostar que não haverá grandes movimentos no fim de semana; é melhor agir com cautela do que assumir riscos desnecessários.
A direção da tendência com valor de referência real geralmente só fica mais clara após a abertura do mercado de ações dos EUA na segunda-feira, quando o capital do ETF retorna ao mercado.
$BTC $ETH
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Charles Schwab a adicionar SOL, AVAX e LINK às contas cripto desta vez, o que realmente acho que vale a pena atenção não é "apenas adicionar mais três moedas". Acabei de ver algumas discussões, e algumas pessoas no X já estão a gritar que os fundos tradicionais estão a chegar, mas não acho que haja necessidade de se entusiasmar tanto. Charles Schwab a dar-lhe um ponto de entrada para comprar moedas e 39 milhões de contas a começar realmente a comprar moedas são duas coisas completamente diferentes. Esta distinção deve bO executor do esquema Trump Digital Gold ($GOLD) vendeu 82,454% de todos os tokens GOLD que possuía há 2 horas, obtendo um lucro total de 9.784,6 SOL ($1,01M).
1. O token foi criado hoje de manhã às 7:38 na Solana, o executor do esquema controlou 82,454% (824,54 milhões) dos tokens através de alocação e compras após o lançamento.
2. Às 9 horas, a conta de interesse de Trump realtrumpcoins (conta de colaboração de mercadorias relacionadas a Trump) publicou um tweet contendo o endereço do token. O preço do GOLD subiu rapidamente, atingindo um valor de mercado máximo de $66M.
3. Às 11:48, o tweet foi apagado e o endereço do executor do esquema começou a vender simultaneamente. Em 30 segundos, o valor de mercado caiu de $55M para $1M. Todos os investidores atraídos ficaram presos.
4. O executor do esquema continuou a vender e, finalmente, às 14 horas vendeu 82,454% dos tokens, recebendo 9.784,6 SOL ($1,01M). O valor de mercado do token GOLD também caiu para $0,7M, uma queda de 99%.THE HAWKISH MACRO SHOCK HAS BEEN PRICED IN, NOW COMES THE REAL TEST Bitcoin's latest move is a good reminder that crypto can change direction quickly when macro expectations shift. The market was pushing higher, then the Jackson Hole speech changed the tone. Risk assets sold off, leverage was flushed, and Bitcoin dropped sharply from the upper levels toward the $77K region. The important part now isn't simply the size of the decline. It's what happens after the liquidation wave. Nearly $474M in $TRUMP 今天又拉了一波，最高摸到3.034，目前在3.00附近，涨幅接近10%，成交额直接干到11亿以上。 马上迎来中期选举，大家对这个币的关注度也是尤为高昂 K线上看，短线拉得相当凶，RSI已经到71，有点过热的意思。 但均线还在向上支撑，结构暂时没坏。 数据方面变化很明显。 持仓量在最近几个小时出现了明显加速抬升，名义价值往上冲得比较坚决。 说明确实有真金白银在进场，不是纯情绪。 但多空账户比却掉得很快，从相对高位一路往下砸到1.23附近。 价格在涨，空头账户比例在快速增加。 一边资金在推，一边空头在进场埋雷，这个背离现在已经比较清晰了。 再加上熬鹰资本在推特上喊了这个币，短线关注度肯定还会再上一个台阶。 这种有大V带动的币，情绪容易被放大，上涨可以很猛，回撤也可以很快。 短期动能还在，持仓量也在抬，继续往上冲一段不是没可能。 但当前位置RSI已经偏高，空头又在明显增加，追高的风险已经不小了。 更稳妥的做法是等它回踩一下，或者看持仓量能不能继续稳住在高位。 如果持仓量开始掉头、多空比继续往极端空头走，那回调的速度可能会比较快。 这种被喊单+高关注度的币，机会有，但波动也会被$TRUMP Irmãos, a posição curta em Trump Coin já foi aberta.
500U, alavancagem de 25x, já foi anunciado no grupo.
Na essência, é uma moeda de político capitalista para realizar lucro, a conta do Twitter do Trump Coin publicou uma mensagem sobre uma nova moeda chamada "Trump Ouro Digital", o valor de mercado era de 600 milhões de dólares um segundo antes, e em 1 minuto caiu diretamente para 1 milhão de dólares, caramba, nem um esquema de pirâmide seria tão agressivo.
Más notícias uma após a outra.
O relatório recém-lançado pela Public Citizen mostra que os projetos de criptomoedas relacionados a Trump fizeram os investidores perder pelo menos 4,7 mil milhões de dólares, só a moeda TRUMP representa 3,2 mil milhões, com 1 milhão de 1,6 milhões de carteiras a perder dinheiro.
A equipa também está a fugir. Em 26 de agosto, a carteira associada retirou 3,39 milhões de USDC do pool de liquidez da Solana, no mesmo dia o TRUMP caiu 8%. Antes, um insider foi exposto por vender 17,25 milhões de TRUMP em um mês, realizando 57 milhões de dólares.
Em 18 de setembro, ainda haverá 28,7 milhões de moedas para desbloquear, esta é apenas uma das 34 liberações programadas até 2027. Haverá continuamente mais tokens a serem lançados.
Portanto, o irmão Qiang não está otimista nem a curto nem a longo prazo. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 The recent stress around Aave is a good reminder that DeFi doesn't need a market crash to experience serious liquidation pressure. ETH only moved within a relatively narrow range, yet liquidation activity accelerated sharply as leveraged positions built around long-tail collateral began reaching their thresholds. That's the part many traders underestimate. The danger isn't simply leverage. It's leverage becoming concentrated in the same direction, against assets with limited liquidity. Once pricA minha boca amaldiçoada que já foi abençoada, o discurso de ontem de沃什 na conferência anual de Jackson Hole deixou claro que a inflação ainda está acima da meta de 2%, e a principal preocupação atual do Fed deve ser a estabilidade dos preços. A postura extremamente hawkish extinguiu diretamente as ilusões do mercado sobre um corte de juros em setembro. $BTC 、$XAU e outros ativos de risco caíram em resposta; a probabilidade implícita de um aumento de 25 pontos base em setembro subiu significativamente para cerca de 57%; o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos subiu cerca de 12,4 pontos base.
Parece que a fase de "dinheiro é rei" ainda não passou, o mercado está mudando de apostar em cortes de juros para precificar aumentos, e essa reversão brusca nas expectativas também é um fator que provoca um pisoteio de liquidez. Se 沃什 insistir em não parar até ver 2%, então a recuperação da avaliação dos ativos de risco será muito dolorosa no restante de 2026. Os traders comuns não devem usar alavancagem alta em meio a essas flutuações intensas de expectativas; a precificação atual do mercado é extremamente instável, e qualquer dado perturbador pode causar perdas em ambas as direções.
Por fim, 沃什 mencionou o aumento da produtividade trazido pela AI, que pode ser a única carta que ele tem para evitar um hard landing econômico enquanto mantém as taxas de juros elevadas. Se o aumento de produtividade trazido pela AI não cobrir os custos dos juros da dívida, então o aumento de juros de 沃什 será um suicídio#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Os pontos quentes podem ser resumidos em quatro: primeiro, se a negociação de desvalorização macro continuará; segundo, se os fundos de ETF irão se expandir do Bitcoin para ETH e até SOL; terceiro, o ritmo de avanço das leis regulatórias; quarto, a rotação de curto prazo entre narrativas meme e privacidade. O capital claramente "escolhe" — ativos com receita real de protocolo, mecanismo de recompra ou catalisadores claros têm mais facilidade em receber fundos excedentes, enquanto altcoins puramente especulativas dificilmente verão uma alta generalizada como em 2017 ou 2021. Wash desta vez fez outro espetáculo em Jackson Hole.
Disse que não daria orientações antecipadas, mas com uma frase "a inflação não caiu o suficiente, ainda há trabalho a fazer", o mercado elevou a probabilidade de aumento de juros em setembro de 30% para cerca de 50%.
Estilo típico do Wash — não traça um roteiro, mas deixa a porta mais aberta do que você imagina.
Em resumo, setembro ainda não está decidido, depende dos próximos dados de emprego e CPI.
Se o emprego piorar um pouco, esses 50% rapidamente caem; se os preços subirem um pouco mais, o aumento de juros pode realmente acontecer.
Ele não dita o ritmo, os dados é que ditam.
No curto prazo, não encare o discurso como política, espere pelos dois relatórios primeiro.
$BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Ontem, depois do discurso de Walsh, o btc e o eth deram um falso sinal entre as 22:30 e as 23:00. Depois, das 23:00 às 23:30, houve consolidação lateral, e começou a cair.
Agora, ao rever, ainda tenho algumas lacunas no meu entendimento:
1. Após o discurso de Walsh, a probabilidade de aumento das taxas subiu imediatamente de 29% para 55%, a retórica hawkish foi diretamente refletida nos dados. Este é o primeiro sinal para não fazer long. No entanto, o mercado nos primeiros 30 minutos mostrou o contrário, causando confusão. A razão é que muitas pessoas ficaram de fora, gerando um estado de ansiedade que fez com que as notícias negativas não fossem percebidas inicialmente.
2. A fase do mercado é do fim da subida principal até o fim da consolidação, enfrentando uma escolha de direção.
Este é o resumo da fase do mercado.
Se não tivesse havido o discurso, seria possível fazer long aqui?
No gráfico diário, está em nível absolutamente alto; no gráfico de 4 horas, ainda está alto, por isso não se pode fazer long por enquanto. Só se pode observar ou esperar o fim do discurso e a definição da direção para decidir...
O primeiro problema foi a minha sorte; o segundo problema foi que eu sabia, mas não acreditei em mim mesmo. 嘉信理财 desta vez colocou SOL, AVAX e LINK nas contas de criptomoedas, e eu acho que o que realmente vale a pena observar não é "adicionar mais três moedas".
Acabei de ver algumas discussões, já há pessoas no X dizendo que o capital tradicional está chegando, mas acho que não há necessidade de ficar tão entusiasmado. A嘉信 dá-te uma entrada para comprar moedas, e 39 milhões de contas realmente começarem a comprar moedas são coisas completamente diferentes. Essa diferença deve ser clara, caso contrário, ver uma corretora listar moedas e imediatamente começar a calcular o fluxo de capital é um pouco sonhador demais.
Mas, de facto, sou um pouco otimista quanto à direção.
Se eu tivesse que escolher uma dessas três, ainda escolheria SOL. A razão não é complicada: reconhecimento, liquidez, ecossistema estão todos aí, e para investidores tradicionais que entram em contato com esses ativos pela primeira vez, o SOL pode ser o que mais facilmente chama a atenção.
Por outro lado, acho que LINK é uma jogada diferente. Não é exatamente apostar numa blockchain específica, mas sim apostar que o setor financeiro tradicional começará a usar amplamente a infraestrutura on-chain no futuro. Se essa lógica se concretizar lentamente, o espaço para imaginação é realmente grande.
AVAX é algo que eu observaria primeiro.
Portanto, o sinal real que a嘉信 está a enviar não é "SOL, AVAX, LINK vão subir imediatamente", mas sim que antes os investidores tradicionais que queriam comprar moedas tinham que ir a exchanges, e agora talvez possam simplesmente comprar um pouco diretamente nas suas contas de corretora.
No fim das contas, o que o mundo cripto sempre precisou não foi apenas de ativos, mas de entradas.
E agora, essas entradas estão realmente a abrir uma a uma.
Quanto a saber se realmente virá mais capital, isso só o tempo dirá.
$SOL $AVAX $LINK #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK $BEAT BEAT 暴跌后为何突然暴涨19%？用数据说清楚，反弹还能走多远 凌晨盯盘看到 BEAT 这根大阳线，直接 +19.31%，从最低 0.1212 一路拉回 0.1558。很多合约朋友在问：这个新币种跌成这样，为什么突然弹起来？到底是不是反转？ 先别急着追，我用图上的真实数据给你拆干净。 一、它到底跌了多少？数据触目惊心 先看日线图这组残酷的数字（截至今日截图）： - 30日跌幅：-96.01%，对应30天前价格约 3.90美元 - 90日跌幅：-86.68%，对应约 1.17美元 - 日线图历史低点一度打到 0.1110，而历史高位在 10美元 量级 也就是说，这个币在短短一个月内，把前期炒作涨幅几乎全部跌了回去。30个交易日蒸发96%，这就是典型的新币种"拉高—解锁—崩塌"剧本。 暴跌的直接导火索也很明确：8月1日大规模代币解锁，释放约2125万枚代币（约占流通量7%），解锁抛压叠加前期杠杆仓位踩踏，行情一泻千里。 二、为什么现在能反弹？三个硬数据支撑 1、严重超跌，抛压阶段性出清 从 3.9 美元跌到 0.1110，跌幅接近97%，能割的浮筹基本割完，继续往下的卖出动O fim reportado das negociações entre a Advent e a Stripe com a PayPal importa menos como uma transação falhada do que como um sinal de avaliação. Um preço rumoroso acima de 50 mil milhões de dólares não conseguiu colmatar a lacuna, enquanto a queda de cerca de 17% da PayPal antes da abertura do mercado mostra o quanto a opção de aquisição tinha entrado na perceção do mercado.
A lógica estratégica era credível: alcance ao consumidor, escala de comerciantes e infraestrutura para desenvolvedores. Mas se o financiamento, a regulamentação e o preço não se alinharem, a consolidação dos pagamentos pode continuar a ser mais apelativa no papel do que exequível na prática. Nenhuma das partes confirmou os detalhes.
Não é aconselhamento, apenas análise.
#StripeExitsPayPalBid🇯🇵 YEN CARRY TRADE CÓ THỂ TRỞ LẠI ÁM ẢNH CRYPTO – BTC CÒN ĐỨNG VỮNG, NHƯNG MEME 🐸 CÓ THỂ LÀ NƠI BỊ XẢ ĐẦU TIÊN? Có một rủi ro mình nghĩ trader crypto không nên chỉ nhìn Fed mà bỏ qua: YEN CARRY TRADE. Đây từng là một trong những nguồn thanh khoản rẻ lớn nhất của thị trường toàn cầu. Cơ chế rất đơn giản: Vay JPY với chi phí thấp. Đổi sang USD hoặc các đồng tiền khác. Sau đó mua: Stocks. Bonds. Tech. Crypto. High-beta assets. Miễn là: Yen yếu + BOJ giữ rate thấp + volatility thấp thì trade này Recentemente, a volatilidade do mercado da OKX tem sido realmente "generosa" 😂
Esta semana ainda não comecei o meu plano de investimento periódico em BTC. Atualmente, o sentimento do mercado está claramente mais cauteloso do que nos dias anteriores, o BTC após atingir cerca de 81.455 dólares caiu rapidamente, estando agora em torno dos 77.500 dólares, com uma queda de cerca de 3% nas últimas 24 horas.
Um fator importante por trás desta correção é o sinal mais hawkish recentemente emitido pelo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh. As expectativas do mercado para um aperto adicional da política em setembro aumentaram, o dólar fortaleceu-se, os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram, o que também pressionou os ativos de risco.
Curiosamente, o BTC anteriormente fortaleceu-se juntamente com o ouro, sendo ambos vistos como ativos para proteção contra a inflação e a desvalorização do dólar; mas com a reavaliação das expectativas de taxas de juro, a volatilidade de curto prazo aumentou significativamente. Recentemente, o fluxo de fundos para o ETF spot de BTC nos EUA também recuperou claramente, com um influxo acumulado de cerca de 2,5 mil milhões de dólares nos últimos 7 dias úteis.
Portanto, em vez de apressar-se a julgar se o próximo movimento será de subida ou descida, é melhor continuar a observar o desempenho do preço em torno dos 77.000 dólares, a tendência do dólar e as expectativas da política do Federal Reserve.
#BTC #Bitcoin #CryptoMarket #WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto A sério, há uma semana eu ainda pensava que era apenas um repique após uma queda excessiva, um simples ajuste dos vendedores a descoberto. Mas ao observar a evolução do mercado nos últimos dias, revi completamente o meu julgamento anterior — a estrutura de fundo de um grande mercado em alta já se formou.
O que me confirmou ainda mais a tendência foi a anomalia no lado dos ETFs. O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve entradas líquidas por 9 dias consecutivos, com um total de mais de 3 mil milhões de dólares em agosto, o mês mais forte desde 2026. O IBIT da BlackRock captou 277 milhões de dólares num único dia, liderando, e o total de ativos do ETF de Bitcoin à vista ultrapassou os 100 mil milhões de dólares. Estas instituições não estão aqui para "especular", estão aqui para "alocar" — estão a comprar a sério.
Objetivamente, esta ronda é diferente dos anos anteriores, não há um mercado em alta generalizado e frenético, é mais uma ressonância entre expectativas de liquidez macro, avanços no quadro regulatório, fundos de ETF e ajustes dos vendedores a descoberto. A nova máxima do Bitcoin é apenas uma questão de tempo, e o espaço para recuperação do ETH também é promissor.
Claro, quanto mais sobe, mais é preciso manter a clareza. O mais importante daqui para a frente é acompanhar a votação final do projeto de lei CLARITY no Senado em setembro, e se os fundos dos ETFs conseguem manter o ritmo de entradas. Contanto que estas duas linhas principais não tenham problemas, a tendência não terminará facilmente.
Irmãos da força vendedora, cuidem-se. Esta onda é mesmo a sério.Something interesting is happening across markets. Bitcoin and gold are starting to move together again — not because traders suddenly became bullish on risk, but because the dollar/liquidity narrative is changing. Treasury buybacks, weaker USD expectations and rising concerns around long-term U.S. debt are pushing capital toward assets with limited supply. That explains why BTC pushed above $80K while gold moved toward $4,700. The key signal isn’t the price move itself. It’s the capital rotatioProposta de queima de 100 milhões de ONDO e TVL de 4 mil milhões de dólares formam um jogo deflacionário, com o conflito central a residir na sequência temporal da negociação de posições antes da concretização das notícias positivas e da transmissão da pressão de proteção macroeconómica.
O protocolo detém mais de 70% do mercado de ações tokenizadas, com o TVL a ultrapassar os 4 mil milhões de dólares, e a capacidade de suporte financeiro fundamental está entre as melhores do setor. A mais recente proposta de governação planeia queimar permanentemente 100 milhões de tokens, com o objetivo de apertar as expectativas inflacionárias ao bloquear parte da oferta.
Os fatores que atualmente impulsionam o mercado são, por ordem: a precificação deflacionária do progresso da implementação da proposta de queima, a eficiência da transmissão da preferência de risco macroeconómico para os RWA on-chain, e a estabilidade do fluxo do pool de 4 mil milhões de dólares.
O cenário de alta será desencadeado se a proposta de queima de 100 milhões de tokens for aprovada sem problemas e iniciada. A expectativa deflacionária fará com que o mercado secundário antecipe a redução da oferta, e com a consolidação de 70% do mercado de ações tokenizadas, o capital passará de observador a fluxo líquido, permitindo que $ONDO inicie a correção de avaliação.
O cenário de baixa será desencadeado se houver atrasos no processo de governação ou se os detalhes da execução não corresponderem às expectativas. Nesse caso, o capital movido por eventos será diretamente suprimido pela distribuição da concretização das notícias positivas; se o mercado acionista dos EUA sofrer simultaneamente uma retração macroeconómica, o sentimento de proteção inibirá a velocidade do setor RWA, provocando liquidação de posições longas.
O sinal de falha desta previsão é o domínio total do sentimento de proteção do mercado. Se a liquidez do mercado tradicional se apertar, levando à retirada de fundos das ações americanas on-chain, a expectativa deflacionária de 100 milhões não será suficiente para compensar a pressão de venda causada pela liquidação de posições.
As variáveis mais importantes a observar nos próximos 7 dias são o progresso da votação da proposta de queima de 100 milhões de tokens e as variações líquidas do TVL de 4 mil milhões de dólares.
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温📰 【Resposta da Avici ao roubo: 1685 utilizadores afetados, reembolso total garantido】
Notícia da BlockBeats, a 29 de agosto, a Avici publicou que o seu parceiro de emissão de cartões, Rain, descobriu hoje uma vulnerabilidade num contrato antigo de cartão Solana usado pela Avici e por alguns outros projetos. O contrato relevante já foi atualizado em todos os projetos e até ao momento não foram detetadas atividades não autorizadas adicionais. A Avici afirmou que este incidente afetou apenas o contrato Solana independente usado para armazenar o saldo dos cartões recarregados; as carteiras Avici e os saldos dos cartões estão isolados, e os fundos nas carteiras auto-geridas Solana e EVM permanecem seguros e não foram afetados. A verificação atual indica que 1685 utilizadores foram afetados, envolvendo um saldo total dos cartões de aproximadamente 5...
O que mais merece discussão neste caso da Avici não é a vulnerabilidade em si, mas o risco inerente ao modelo de "saldo gerido por contrato". O isolamento entre a carteira e o saldo do cartão é, de facto, positivo, mas o saldo do cartão estar num contrato independente significa essencialmente que os fundos são confiados ao projeto para gestão. Se o parceiro falha, os utilizadores ficam vulneráveis. A atitude de reembolso total é louvável, mas é importante saber se o dinheiro será pago pela equipa ou por um seguro, pois isso determinará se o projeto enfrentará problemas de liquidez no futuro. Acham que o projeto deveria também publicar os resultados da auditoria do contrato do cartão?👇👇👇
$BTC $ETH $XRP A situação atual do BTC é muito clara: a direção é a onda de recuperação desde os 62.000 que ainda não foi quebrada, com a concentração de moedas entre 80.000-82.000 formando a "parede de desbloqueio" mais densa do mercado (o custo do ETF também está aqui). Se os principais investidores puxarem diretamente para cima, estarão a ajudar os outros. Portanto, a estratégia escolhida é a "mais humana" — após atingir 81.000, sem lateralizar, aproveitando o sinal hawkish de Jackson Hole + o vencimento trimestral, derrubando o preço abaixo de 77.000 em 24 horas com um spike, esgotando a pressão de compra de curto prazo e depois recuperando. Quanto mais contraditórias as notícias (a expectativa de corte de juros foi reavaliada para "mais alto e por mais tempo") e mais rápido e feio o movimento, mais os investidores frágeis não aguentam. Isto é idêntico à falsa quebra dos 62.000: o que se repete na história não é o preço, mas o ritmo de "queda primeiro 📉 depois subida".
$BTC $ETH $SOL O cronograma relatado do IPO da Anthropic importa menos do que a estrutura que os investidores podem ser solicitados a absorver. Uma listagem do final de setembro ao início de outubro, com alguns detentores a vender enquanto outros enfrentam bloqueios superiores a 180 dias, pode fazer da mistura de ações primárias-secundárias um sinal precoce de convicção.
As conversas sobre avaliação de $1T-$2T atrairão atenção, mas o registo deve mudar o foco para a qualidade da receita, custos de computação e concentração de clientes. A minha leitura: a reivindicação de TAM de $30T pode enquadrar a ambição, mas a evidência operacional definirá o apetite do mercado público. Não é aconselhamento, apenas análise.
#AnthropicIPOUpdateWall Street está a apostar fortemente numa subida das taxas de juro, com a possibilidade de um aumento de 25 pontos base em setembro a subir significativamente, já ultrapassando os 50%.
Wash reiterou novamente o seu compromisso de controlar finalmente a inflação, depois de esta ter ultrapassado o objetivo do banco central durante cinco anos consecutivos.
Após o discurso de Wash, o rendimento dos títulos do Tesouro americano a dois anos disparou imediatamente 12 pontos base para 4,35%.
Agora, os dados de inflação nos EUA atingiram 3,7%, e Wash quer controlar a inflação; é muito provável que uma única subida das taxas não seja suficiente, resta saber se haverá uma segunda subida em novembro.
No entanto, muitos investidores não querem a subida das taxas, considerando que o défice anual dos EUA, superior a 2 biliões de dólares, é insustentável.
Ao mesmo tempo, no contexto dos IPOs da empresa A e da empresa O, se as taxas subirem, o financiamento das empresas de AI será gravemente afetado, pois os enormes investimentos em AI dependem fortemente do mercado de dívida!
Portanto, é muito provável que o controlo da inflação seja apenas retórico, e que na reunião do FOMC em setembro haja uma inversão, decidindo-se não subir as taxas, pois a subida teria um impacto enorme no mercado de dívida e nos empréstimos hipotecários; Trump ainda quer proteger o emprego e não permitirá que a economia entre em estagflação.
Assim, acredito que a possibilidade de subida das taxas em setembro está a aumentar, mas do ponto de vista de proteger o emprego, manter a dívida e apoiar o desenvolvimento da AI, é mais provável que se mantenha a estabilidade!
Segue-se um resumo dos pontos principais do discurso de Wash:
$BTC
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
Neste período, o Bitcoin tem oscilado entre 78000 e 81000, e recentemente a interação com o ouro tem sido bastante forte.
Por exemplo, ontem à noite, quando Walsh falou, todos pensavam que haveria um discurso de corte de juros, no pior cenário um discurso dovish, mas inesperadamente surgiu a possibilidade de aumento de juros, e tanto o Bitcoin quanto o ouro caíram juntos.
Mas, falando sério, não se deve gritar “retorno do ouro digital” só porque a correlação está forte. Essencialmente, não é a mesma coisa.
Quando o ouro sobe, é porque os bancos centrais continuam comprando ouro e o capital de refúgio está entrando, é um capital defensivo real que sustenta o preço; quando o BTC sobe, é devido ao aumento do apetite pelo risco e à entrada de capital especulativo, mantendo sua característica de risco beta elevado. Se realmente ocorrer um evento cisne negro, o ouro é o ativo de refúgio, o BTC é o ativo de risco que será vendido, isso nunca mudou. Agora, apenas a condução macroeconómica coincide temporariamente, não é que a natureza dos ativos tenha mudado.
Agora é fim de semana para uma recuperação gradual, pode-se esperar até segunda-feira para abrir posições, no fim de semana é melhor descansar bem Serenity 发文质疑当前 AI 前沿实验室的估值是否已经「荒谬」：如果 Anthropic 未来以 2 万亿美元估值上市，那么其 10% 市值就相当于 2000 亿美元，理论上足以买下大量知名消费品牌 Serenity 列举称，这笔资金规模足以覆盖 Taco Bell、Pizza Hut、KFC、GAP、American Eagle、Levi‘s、Victoria』s Secret、Cheesecake Factory、Krispy Kreme、Calvin Klein、Kohl‘s、AMC、Nike、Under Armour、Canada Goose 等一大批成熟消费品牌，且完成上述收购后理论上仍可剩余约 516 亿美元 目前市场确有投资者预计 Anthropic 潜在 IPO 估值可能达到或超过 2 万亿美元，甚至有部分投资者基于其高速增长预期给出更高估值。Serenity 的核心观点是：AI 前沿实验室正在以远超传统消费和实体企业的估值被定价，这种巨大的估值差距本身，已经成为衡量当前 AI 资本狂热程度的一个直观指标🚨 E se as maiores quedas das criptomoedas nos derem um sinal oculto ANTES de acontecerem?
Pessoal, sou o único a notar isto? 👀
Depois de analisar 7 anos de dados, encontrei algo realmente interessante: quando o mercado cripto começa a cair forte, as altcoins tendem a mover-se muito mais em sintonia com o $BTC. Em vendas extremas, a sua correlação média pode chegar perto de 0,9.
Isto fez-me pensar…
E se usarmos isto como uma ferramenta simples de aviso de mercado?
#DailyOrbit O Bitcoin é um esquema Ponzi? Swan fez uma pergunta em resposta. O CEO da Swan Bitcoin abordou recentemente esta questão antiga no mundo cripto. A sua resposta foi muito direta: um esquema Ponzi real exige que alguém recolha dinheiro, prometa retornos e depois use o dinheiro dos recém-chegados para pagar aos que estão à frente. O Bitcoin não tem um operador tão central. Cory chegou mesmo a perguntar diretamente: "Todo esquema Ponzi precisa de um Bernie Madoff, então quem é o Madoff do Bitcoin?" 1. O núcleo do domínio do Cory é "quem está a conduzir este esquema." Porque é que um esquema Ponzi ao estilo Madoff é chamado de fraude? Não é porque o dinheiro dos jogadores posteriores gera lucro à frente, mas porque alguém, nos bastidores, esconde deliberadamente o fluxo de fundos, falsifica retornos e decide quem fica com o dinheiro. O Bitcoin é de facto diferente nesse aspeto. Não tem nenhum CEO a prometer retornos fixos, e nenhuma empresa é responsável por usar o dinheiro dos novos investidores para distribuir "retornos" aos já existentes. Regras de emissão, livros-razão e código são todos públicos. Portanto, seguindo estritamente a definição tradicional de fraude financeira e chamando ao Bitcoin um "esquema Ponzi", levanta-se realmente uma questão difícil: quem está a gerir este esquema Ponzi? 2. A verdadeira controvérsia não é sobre "se existe um Madoff". O que os opositores de $BTC realmente querem expressar é frequentemente outro significado: o próprio Bitcoin não gera lucros, juros ou fluxo de caixa corporativo; muitas pessoas compram-no acreditando que existirá no futuro8月28日到29日凌晨，Hyperliquid上最大的多头交易者，通过多个地址陆续开了1000枚$BTC 和3.8万枚$ETH 的多单。 总价值1.7亿美元，BTC均价78758美元，ETH均价2478.6美元。 目前浮亏239万美元。 这头巨鲸不是第一次这么干。三天前刚平仓2000枚BTC和12万枚ETH的多单，赚了6172万美元。赚完钱又把2683万美元$USDC转入三个新钱包，继续开多。 赚了6000多万，现在浮亏239万，对他来说可能就是打了个喷嚏。 但有意思的是开仓时机——正好是沃什讲话期间，BTC从8万上方往下砸的时候。他是在下跌过程中一路加仓的，不是一把梭哈。 这说明什么？ 要么是他真的看好后市，觉得这波回调是上车机会。要么是他在分批建仓，准备拿到更高的位置。不管哪种，1.7亿美元的仓位摆在这，方向已经很清楚了。 BTC现在77K附近晃悠，离他的成本价还有1000多美元的距离。这头巨鲸能不能扛住，接下来几天可以盯着看。O ponto mais chocante do Moonwell desta vez não é "o protocolo teve outro problema"
mas sim que o preço dos colaterais pode ser manipulado, permitindo emprestar ativos realmente líquidos do outro lado. Em termos simples, a parte mais fraca do sistema não é uma falha no código, mas sim uma pequena moeda que é tratada como um colateral demasiado sério
Muitos parâmetros de risco no DeFi parecem razoáveis durante um mercado em alta. Os preços sobem, a liquidez está quente, a procura por empréstimos é alta, e todos pensam que o modelo está correto. Quando os atacantes realmente aparecem, percebe-se que parte do valor do colateral é apenas um número no ecrã, que não se consegue vender, não aguenta a pressão, nem se consegue liquidar
Cada vez mais penso que, no futuro, os protocolos de empréstimo não vão competir por quem suporta mais ativos, mas por quem tem a coragem de suportar menos ativos
A contenção é, em si, uma gestão de risco
#Moonwell遭价格操纵，抵押风险暴露 Um arranha-céus que afirma querer vender dois biliões de milhões, mas os planos de construção só serão submetidos para aprovação após o Dia do Trabalhador — isto não é um milagre de design, é um risco estrutural.
Trabalhando em canteiros de obras há trinta anos, já vi muitos projetos com imagens de efeito mais brilhantes que a Torre de Dubai. Este trabalho da Anthropic, nos desenhos diz "30 biliões de metros quadrados de área vendável", parece que pode acomodar todos os habitantes da Terra. Mas os arquitetos sabem que qualquer um pode fazer aquela maquete na sala de exposição, o que realmente importa são as estacas no subsolo. O dia da abertura do prospecto em setembro é o dia da verificação das estacas.
Onde estão as paredes de suporte? A primeira parede é a qualidade da receita. Tens de me dizer quanto é a renda anual deste edifício, o tempo de contrato dos inquilinos, e não apenas vangloriar-te com cartas de intenção de pré-venda e a taxa de aproveitamento do terreno. A segunda parede é o cálculo dos custos — é o sistema de consumo energético de todo o edifício. Mesmo que a fachada seja toda de vidro fotovoltaico, não aguenta a conta de eletricidade que a sala de máquinas consome diariamente, equivalente a uma rua inteira. A terceira parede é a concentração dos clientes, e quando desenho, evito ao máximo colocar todos os poços dos elevadores no mesmo canto; se o principal cliente falhar, o transporte vertical do edifício inteiro fica paralisado. Quanto aos acionistas antigos quererem realizar lucros antecipadamente e os novos acionistas terem um bloqueio de 180 dias, isso é a proporção de subarrendamento e venda garantida — se duas partes estiverem a disputar o mesmo corredor, o edifício ainda nem está concluído e já vai começar a rachar.
$xNVDA é o mercado de aço e cimento ao lado do canteiro. Sem o "material de construção" que é o poder computacional, por mais grandioso que seja o teu plano, não vais conseguir concretizá-lo. Nos últimos dois anos, os preços dos materiais de construção dispararam, e agora o mercado pergunta: o teor de aço deste edifício justifica o preço do piso de dois biliões de milhões?
Presto especial atenção às notícias que dizem "permitir que alguns detentores vendam ações antigas, outros bloqueados por 180 dias" — isso é como o cliente dizer "alguns andares posso entregar já, o resto fica para quando a jardinagem estiver pronta". Mas a regra na construção é que a aceitação principal tem de ser feita em conjunto. Se entregares primeiro as unidades fáceis de vender a pessoas ligadas internamente e deixares o andar superior, que mais consome capital, para o público, isso não é design, é passar toda a carga para os que vêm depois.
E aquele "dia de portas abertas para investidores no final de setembro" na construção chama-se "dia de visita ao canteiro". Os especialistas que vão ao canteiro não olham para a decoração do apartamento modelo, mas para o espaçamento das armaduras, as condições de cura do betão, se as canalizações não se cruzam. Da mesma forma, os anexos financeiros no prospecto são como os coeficientes de carga no cálculo estrutural — se os coeficientes forem falsos, por mais alto que seja o edifício, é só para mostrar resultados ao departamento de sismos.
O início de setembro também é um momento interessante. Submeter após o Dia do Trabalhador dá um mês para o órgão de revisão — mas a revisão estrutural verdadeira é feita por meses, não por dias. O instituto de design tem de fazer três revisões e três verificações dos desenhos; se estás a apressar-te a publicar a fachada, é para aproveitar antes da época das chuvas ou tens medo que um tufão revele problemas?
Nos desenhos diz "expansão futura possível", já vi muitos projetos que desenham "poços de elevador reservados" por páginas inteiras, mas no fim nem o segundo andar conseguem construir. O TAM é algo para o cliente ver no folheto, não é um cálculo estrutural. Quando se faz o teste em túnel de vento, metade da fachada devia ser retirada.
Agora só me interessa uma coisa: quando o prospecto for aberto como um plano de construção, se as especificações do betão, o diâmetro das armaduras, a capacidade de carga da fundação, são realmente capazes de suportar este teto de dois biliões de milhões. Que não seja só uma cerimónia de inauguração barulhenta, e depois os engenheiros estruturais vejam que as paredes de suporte são todas de tijolos de espuma. #anthropicipoupdate$BTC Wash acaba de dizer "inflação demasiado alta", Trump imediatamente lança acordo de 65 mil milhões de barris de petróleo! O mercado começa a reavaliar?
Primeiro, Wash envia sinal hawkish:
A pressão inflacionária ainda existe, não se exclui continuar a apertar a política se necessário.
Depois, Trump lança notícia bombástica:
Acordo de cooperação petrolífera de grande escala com a Venezuela, envolvendo cerca de 65 mil milhões de barris de reservas, com a maior parte do controlo pertencente, e enfatiza que não aumentará o custo para os contribuintes.
Assim que a notícia saiu, o mercado reagiu rapidamente:
O preço do petróleo caiu cerca de 5% na semana, Brent recuou para perto dos 89 dólares.
A lógica por trás é simples:
Expectativa de aumento da oferta de petróleo → pressão sobre o preço do petróleo → alívio da pressão inflacionária → enfraquecimento da razão para aumento das taxas pelo Fed → melhoria do sentimento nos ativos de risco.
É por isso que o mercado começa a discutir novamente se o BTC tem oportunidade de desafiar os 100 mil dólares.
Este acordo é atualmente mais uma negociação baseada em expectativas, não um aumento imediato da oferta no mercado.
A capacidade atual da Venezuela é limitada, parte da infraestrutura dos campos petrolíferos está envelhecida, a libertação real da produção pode demorar bastante tempo. Portanto, o impacto a curto prazo vem mais do sentimento e das expectativas do que de mudanças reais na oferta e procura.
A minha opinião: este tipo de notícia pode impulsionar o sentimento dos ativos de risco a curto prazo, mas não deve ser interpretado diretamente como "problema da inflação resolvido".
Antes da reunião do FOMC em setembro, o mercado continuará a debater intensamente a inflação e as expectativas de taxas de juro. $ETH $SOL #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK