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闪迪收涨逾8%，长期协议成市场焦点。昨天刚经历了一轮空头挤压式的暴力拉升，按常理本该进入喘息期，但今天的走势却再度让空头失望。收盘涨幅超过8%，意味着资金并没有选择高位离场，反而继续涌入。如果只是普通利好消息推动，涨势很难如此连贯。现在的闪迪，已经不是简单的利好刺激，而是市场正在重新审视它的长期价值。 这份长期协议到底意味着什么？核心在于一份价值939亿美元的长期供应合同。这个数字放在任何一家公司身上都是不可忽视的重磅事件。对闪迪而言，这不仅仅是订单规模的问题，而是它在未来数年内的收入确定性被大幅抬高了。存储行业过去最大的痛点，就是周期性的价格暴涨暴跌。利润像过山车一样，投资者很难给出一致的估值。而这份长期合同，相当于给闪迪未来几年的经营画出了一条更平滑的曲线。市场愿意给出更高溢价，背后的逻辑就在这里。 但要冷静看待的是，合同归合同，交付归交付。2028年到2030年的目标哪怕再诱人，也需要一步步去落地。市场可以提前做预期管理，这是资本市场的正常机制，但没人能代替管理层去提前确认利润。换句话说，长期逻辑是饱满的，但短期落地的过程，恐怕不会是一条直线。 这对普通投资者意味着什么？第一，闪A estratégia continuou a vender 3,46 milhões de $MSTR na semana passada, angariando $333,7 milhões, enquanto $BTC não foi comprado nem vendido, mantendo a posição em 840.447 unidades.
Destes, $132,2 milhões foram usados para recomprar ações preferenciais da própria $STRC, $52,4 milhões pagos em dividendos, $150 milhões adicionados às reservas em dólares, que agora totalizam $4,8 mil milhões, suficientes para cobrir cerca de 2,8 anos de juros.
Antes, emitir ações era para comprar moedas, agora é para pagar juros e dívidas,
mas não vender moedas já é uma boa notícia, vamos primeiro sobreviver a este mercado em baixa!🫡$BTC $ETH $SOL $xSKHY está muito agressivo, hoje caiu 7 pontos. De manhã estava em 178, agora despencou tanto.
1. De manhã tocou 178,3, máxima em 30 dias, à noite caiu para 162, formando uma sombra superior longa e uma vela de baixa, rompendo a média móvel de 5 dias em 167,5. Em 30 dias, reverteu em V de 114,75, subindo 41%, hoje foi a primeira correção verdadeira.
2. Notícias: o setor de armazenamento das ações americanas caiu antes da abertura, SK Hynix caiu mais de 3%. A incerteza nas negociações de investimento entre Coreia e EUA afetou diretamente a Hynix, que é a mais provável a ser nomeada para construir uma fábrica nos EUA.
3. A história de longo prazo é ainda mais sólida: Elon Musk nomeou os três grandes do armazenamento, a demanda de HBM para IA autónoma aponta para capacidade de alto valor agregado, o limiar para expansão é três vezes maior que o DRAM comum.
4. Volume de negociação de 4 milhões de dólares, liquidez média, o movimento de agulha é mais agressivo que o do mercado principal.
Minha estratégia: a média móvel de 10 dias em 157 é a linha de vida da tendência. Se se mantiver entre 157-160, pode-se comprar em pequena posição, se romper, esperar por 150. O primeiro alvo de recuperação é 170. 🔴 METAPLANET EXPANDE-SE PARA OS EUA COM 2,100 $BTC
A Metaplanet está a adquirir uma participação maioritária na Super League Enterprise, cotada na Nasdaq, com 2,100 BTC + 2,5M $ em dinheiro.
Prevê-se que a operação seja concluída no 4º trimestre de 2026, a empresa será renomeada para Superplanet e tornar-se-á o veículo de tesouraria Bitcoin da Metaplanet nos EUA.
🇯🇵 Japão + 🇺🇸 mercados de capitais dos EUA
₿ 2,100 BTC comprometidos
A Metaplanet está a transformar a sua estratégia de tesouraria Bitcoin numa jogada de mercado de capitais transfronteiriça.最近一堆人在喊"美债破5""AI泡沫破""股债双飞",预言满天飞。但真正做过几轮周期的人都知道:市场里最贵的四个字,永远是"板上钉钉"。所以我不预测点位,只给你一套可验证的条件框架——决定未来半年美股走向的,不是收益率涨到几,而是下面三个变量怎么演化。 先看三个决定变量。#30年期美债收益率创2007年以来新高 第一,收益率上行的"驱动"比"点位"重要得多。同样是10年期往5%走,如果是经济增长、融资需求旺盛推着走(实际利率上行),美股其实能扛一段;可如果是财政担忧、期限溢价飙升、长债"没人要"推着走,那是在抽走估值地基。判断方法很简单:盯CPI/PPI黏不黏、长债拍卖需求好不好——这决定了收益率上行到底是"良性"还是"恶性"。 第二,AI的资本开支什么时候变成利润。这轮财报季最大的变化,是市场已经从"给梦想估值"切换到"要看利润兑现"。谷歌、Meta增长都不差却跌,就是因为capex加速、利润没跟上。接下来的试金石很明确:英伟达8月26日的财报、以及各云厂商的capex指引——这几个数据会告诉你,市场愿不愿意继续为AI的"投入"买单。 第三,存储和硬件到底在周期的什么位置。美光84BTC está preso perto dos 63,5K: estará à espera de notícias positivas ou da próxima queda?
Recentemente, o BTC voltou a oscilar perto dos 63,5K—64K.
O problema não é a ausência total de notícias positivas. O mercado acionista dos EUA consegue recuperar, a probabilidade de aumento das taxas em setembro está a diminuir, mas o BTC está a acompanhar com alguma dificuldade. Um dado mais direto é: na semana passada, o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de saída de cerca de 385 milhões de dólares, e a volatilidade de 30 dias também está perto do ponto mais baixo do ano.
Isto significa:
Não é que ninguém esteja otimista, mas falta agora um motivo real para que o dinheiro entre.
A regulação também é crucial. A probabilidade de aprovação do Polymarket pelo CLARITY Act este ano caiu para cerca de 20%; mas no dia 19 de agosto a Casa Branca vai reunir executivos do Crypto, mercados de previsão e reguladores, com a presença prevista de Trump.
Portanto, agora o BTC pode ser visto como uma típica zona de espera:
Há compradores perto dos 63K, mas acima dos 64,5K—65K falta um fluxo de compra contínuo.
Se a reunião da Casa Branca trouxer um avanço regulatório real e os fundos do ETF voltarem a entrar, o preço tenderá a romper para cima; se as notícias forem apenas "continuação das discussões" e o ETF continuar a ter saídas, a zona dos 62K—63K terá de ser testada novamente mais cedo ou mais tarde.
O maior mistério agora não é "se há notícias positivas", mas sim:
Quando é que as notícias positivas se transformarão novamente em capital.As regras para stablecoins estão a entrar na contagem decrescente, $ETH absorve o tráfego de liquidação, $BTC absorve a ansiedade para além do dólar digital
As regras relacionadas com o GENIUS Act para stablecoins continuam a avançar, incluindo identificação do cliente, reservas, licenças e combate à lavagem de dinheiro, todos estes aspetos estão a ser integrados no quadro formal. A regulamentação das stablecoins parece ser um tema de pagamentos e bancos, mas na realidade vai remodelar a divisão de trabalho a longo prazo entre BTC e ETH. Porque as stablecoins são a camada de dinheiro no mundo on-chain, e uma vez que essa camada de dinheiro se torne regulamentada, as finanças on-chain terão realmente a oportunidade de entrar no mercado institucional em grande escala.
$ETH é o beneficiário mais direto. As stablecoins precisam de emissão, transferência, liquidação, colateralização DeFi, liquidação RWA, fluxo cross-chain, muitas destas atividades ocorrem no ecossistema Ethereum ou em L2 relacionados. Se o dólar digital for regulamentado, as instituições estarão mais dispostas a colocar fundos on-chain, e o valor da camada de liquidação do ETH será mais facilmente reconhecido. ETH não é apenas a "segunda maior moeda", pode ser a infraestrutura base para finanças on-chain regulamentadas.
Mas quanto mais regulamentadas forem as stablecoins, mais apertada será a supervisão do ecossistema ETH. Como os protocolos DeFi vão integrar stablecoins regulamentadas? As carteiras precisam de identificação do cliente? Como divulgar RWA? Como qualificar os rendimentos de staking? Estas questões vão afetar a avaliação do ETH. As oportunidades do ETH vêm da financeirização, mas a pressão também vem da financeirização.
A lógica do $BTC é completamente diferente. As stablecoins são dólares digitais, essencialmente uma extensão do crédito do dólar. Elas aumentam a eficiência dos pagamentos, mas não resolvem a questão da diluição do dólar. Quanto maiores as stablecoins, mais pessoas entram no mundo on-chain; depois de entrarem, perguntam: para além do dólar digital, posso possuir um ativo que não seja passivo de nenhum emissor? Esta questão acabará por apontar para o BTC.
Portanto, as stablecoins não são inimigas do BTC, mas sim a porta de entrada para o BTC. As stablecoins trazem fundos para a blockchain, o ETH faz os fundos circularem na blockchain, o BTC oferece uma opção de ativo sólido no mundo on-chain. Um é dinheiro, outro é infraestrutura, outro é cofre. São três tipos de ativos diferentes, mas que se amplificam mutuamente.
Se o mercado entender a regulamentação das stablecoins apenas como uma vantagem para USDC ou USDT, estará a ver demasiado estreito. A mudança maior é que, uma vez que o dólar on-chain seja formalmente integrado no sistema financeiro, a escala das finanças on-chain vai expandir, e BTC e ETH vão capturar diferentes partes: ETH captura a atividade, BTC captura as reservas.
Quanto mais regulamentado for o dólar digital, mais o ETH parecerá uma infraestrutura de liquidação; quanto maior for o dólar digital, mais o BTC parecerá a pergunta retórica no mundo do dólar digital. Alguém disse que o investimento em AI vai abrandar???
O investimento total em AI não vai parar diretamente, mas a lógica do investimento está a divergir claramente, já não é a fase de despejar dinheiro sem critério. Os planos de despesas de capital dos fornecedores de cloud continuam a subir, a procura a longo prazo por hardware de computação e armazenamento mantém-se, mas o mercado começou a avaliar rigorosamente o retorno do investimento, com o capital a deslocar-se do conceito puramente especulativo para hardware upstream capaz de cumprir resultados.
Os gigantes não vão reduzir os centros de dados nem a compra de GPUs, mas o limiar para financiamento aumentou, já não há queimar dinheiro sem limites para desenvolver aplicações downstream; o financiamento no mercado primário também mostra o efeito Mateus, o capital concentra-se apenas nos principais projetos de grandes modelos, tornando mais difícil o financiamento para projetos de AI pequenos e médios. Refletido no mercado, o capital dos EUA está a sair de plataformas de software como Microsoft e Meta, a fluir para hardware upstream como chips de armazenamento e comunicação ótica, que é também a narrativa subjacente desta ronda de $SNDK.
No mercado cripto, os tokens narrativos de AI têm muita dificuldade em captar grandes fundos de longo prazo. O investimento de centenas de mil milhões em AI no mundo real representa uma proporção muito baixa do capital que entra em tokens AI on-chain, sendo maioritariamente especulação de curto prazo. Se os gastos de capital em AI sofrerem uma desaceleração estrutural, os tokens AI puramente conceptuais on-chain serão os primeiros a sentir pressão; se a procura por hardware upstream continuar forte, a narrativa do setor de armazenamento continuará a fermentar.
O investimento em AI não está simplesmente a abrandar, mas o capital começa a "escolher onde investir", esta mudança estrutural é a variável mais central que vai influenciar o mercado dos setores relacionados.
Este artigo é apenas uma revisão do mercado, não constitui qualquer conselho de investimento. $BTC $ETH $SNDK 밸류에이션은 이미 나뉘었고, 자금은 지금 '새 이야기'에만 조건부로 반응하고 있다. 미국 증시와 AI·저장 섹터의 강세가 암호화폐로 이어지지 못하는 이유는 유동성 부족이 아니라, 자금이 기존 알트코인에 부여하던 '지연된 상승'이라는 프리미엄을 이미 거둬들였기 때문일까. 원문이 담고 있는 핵심 사실은 명확하다. BTC와 ETH는 횡보 중이고, Strategy는 최근 1,638 BTC를 매도했다. 같은 시점에 OP, ARB, MATIC, DOT 같은 이른바 구세대 알트코인은 레버리지 매수 유입으로 단기 급등을 연출했다. 그러나 그 상승은 수 분에서 수십 분 단위로 끝났고, 정상 부근에 수년간 묶여 있던 청산 포지션이 출회되며 되레 하방 압력으로 전환됐다. 반면 GIGGLE, TUT, BICO 등 신규 스토리 기반 토큰에는 자금이 지속 유입되는 모습이다. 이 장면은 가격이 아니라 자금의 행동을 보여준다. 시장은 '오래된 자산의 평균 회귀'가 아니라 '새로운 서사의 초기 유동성 공급'에만 📊 O mercado nunca mente, mas nunca lhe falta drama. A SPCX teve um desempenho forte hoje, disparando após a abertura, atingindo um máximo de 149,5 dólares, apenas um passo do seu máximo anterior. Numa posição tão crítica, qualquer movimento podia tornar-se um ponto orientador para o capital. Coincidentemente, neste momento, a notícia trouxe uma notícia substancial: o mais recente registo 13F do Harvard University Endowment revelou que detém cerca de 12,935 milhões de ações da SPCX, com um valor de mercado de 2,21 mil milhões de dólares, representando mais de metade da sua carteira de ações nos EUA. O que significa este número? Isto significa que as principais instituições da Ivy League consideram esta ação como a sua posição central, e não como uma alocação inquisitiva. 🏛 Os apoios institucionais nunca foram apenas jogos de números. Depois de as participações de Harvard terem sido expostas, o sentimento do mercado disparou claramente. Os traders de curto prazo viram a direção do "dinheiro inteligente", enquanto os investidores de longo prazo viram sinais de que os fundamentos estavam a ser reconhecidos. Este apoio psicológico atua frequentemente de forma mais direta no mercado do que os indicadores técnicos. A força contínua da SPCX nos últimos dias é, de facto, inseparável do apoio deste "halo institucional" na atmosfera. Mas as emoções são sentimentos; a complexidade do mercado reside no facto de nunca mostrar apenas um aspeto. ⏳ A 20 de agosto, três dias depois, a SPCX terá o seu segundo desbloqueio. Desta vez, 319 milhões de ações estão à espera de serem libertadas. Uma pressão de fornecimento tão grande é como uma espada pendurada por cima, tornando a "zona doce" acima dos 150 dólares mais delicada. Uma lógica simples de oferta e procura diz-nos: após o desbloqueio, as posições de captação de lucros surgem cedoQual será a verdadeira principal linha de financiamento na próxima rodada???
O GPS, AEON e outros hotspots especulados por investidores de curto prazo são apenas uma rotação de fundos existentes, com pouca continuidade. A verdadeira linha principal que pode suportar um grande volume de fundos incrementais divide-se em duas lógicas: a linha principal fundamental e a linha principal narrativa de médio prazo.
Primeiro, a linha principal fundamental continua a ser BTC e ETH. BTC é o ouro digital para alocação institucional, e o fluxo de fundos dos ETFs determina a liquidez geral do mercado; ETH, como a base para liquidação on-chain, com staking bloqueado, tokenização de obrigações soberanas RWA e o setor de stablecoins, tudo depende do ecossistema Ethereum. Uma vez que um ETF com rendimento de staking faça avanços, trará um enorme volume de fundos institucionais incrementais.
Segundo, a linha principal narrativa de médio prazo: stablecoins regulamentadas + tokenização de obrigações soberanas RWA é o setor mais claramente estruturado para o capital de Wall Street, com grandes instituições como BlackRock já a investir. A tokenização de ativos do mundo real traz um fluxo de capital real e duradouro, não é apenas especulação conceitual. Em seguida, a infraestrutura on-chain para IA, com agentes de IA a interagirem autonomamente on-chain, irá gerar novo tráfego on-chain, sendo uma narrativa de médio a longo prazo.
Por outro lado, movimentos como o do armazenamento e mapeamento $SNDK são apenas hotspots temporários impulsionados pelo sentimento da indústria a curto prazo, dificilmente se tornando a linha principal de uma rodada de mercado.
A linha principal não explode de repente; é necessário acompanhar continuamente sinais catalisadores como fundos de ETF e políticas regulatórias de stablecoins nos EUA. Na fase atual de competição por fundos existentes, qualquer hotspot só pode ser negociado a curto prazo. Quando a verdadeira linha principal começar, certamente haverá sinais de aumento contínuo de volume e entrada de fundos por vários dias consecutivos.
Este artigo é apenas uma revisão do mercado e não constitui qualquer conselho de investimento.#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
As opções de ouro estão coletivamente otimistas, o sentimento é positivo para $BTC; mas em cenários de aversão ao risco geopolítico, o ouro e o $BTC podem facilmente divergir.
De acordo com a lógica de transmissão subjacente
✅ Benefício indireto
1. O capital das opções de ouro virou para compra, o mercado está precificando uma maior expectativa de corte de juros pelo Fed, o dólar e os rendimentos dos títulos americanos estão sob pressão, esta é a condição macro mais importante para o BTC a médio e longo prazo.
2. A narrativa de "proteção contra a inflação e hedge contra risco cambial" é reforçada, a história do BTC como "ouro digital" recebe um impulso emocional.
⚠️ Riscos chave
1. O recente aumento do ouro vem em parte do pânico geopolítico no Médio Oriente. É um movimento puramente de aversão ao risco!
2. O ouro já acumulou muitas posições longas, se os dados de inflação subirem, o preço do ouro pode recuar para realizar lucros, o que pode impactar negativamente o sentimento em ativos de risco!
3. O ouro é apenas um sinal auxiliar, a subida do BTC depende, em última análise, do fluxo real de capital para o BTC-ETF, uma forte alta do ouro não equivale diretamente a uma forte alta do BTC.
A viragem total das opções de ouro para o otimismo representa que as instituições estão a apostar em duas coisas: aversão ao risco geopolítico + aumento das expectativas de corte de juros!O pool de fundos do ETF spot dos EUA, após várias semanas de estagnação, de repente aumentou o volume, mas a nova liquidez não se distribuiu uniformemente entre os diferentes canais.
O ETF spot $SOL registou um fluxo líquido semanal de cerca de 10,26 milhões de dólares, um aumento quase 70 vezes maior do que na semana anterior, atingindo o ponto mais alto semanal dos últimos três meses.
Os fundos mostraram uma forte concentração num único produto, com o BSOL da Bitwise a absorver 8,8 milhões de dólares numa semana, contribuindo com mais de 80% do aumento.
A concentração de compras num único produto elevou diretamente a escala total, mas ainda está por confirmar se este aumento localizado pode transformar-se numa profundidade de liquidez em todo o mercado.
Se os fluxos de fundos futuros se expandirem para mais emissores e impulsionarem o aumento das transações spot, a capacidade de suporte dos canais institucionais será reforçada, elevando o prémio de liquidez do mercado; caso contrário, se o fluxo líquido futuro for interrompido, este caminho falhará.
Se a acumulação concentrada não conseguir formar uma continuidade, os fundos incrementais podem facilmente recuar rapidamente após o impulso, fazendo com que o mercado volte a um jogo de liquidez existente, provocando uma retração nas expectativas.
O ponto de falsificação desta divergência estrutural reside em saber se o fluxo de fundos se expandirá de poucos canais para uma gama mais ampla de produtos.
Nos próximos dias, a variável mais importante a observar é se outros canais de ETF, além do principal produto único, conseguirão apresentar compras líquidas contínuas.
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #美国财政部推进GENIUS稳定币规则A sério, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos está em 5,33%, o mais alto em 19 anos.
Que conceito é este? O rendimento sem risco é superior ao da grande maioria dos protocolos DeFi. No mundo das criptomoedas, para atrair capital novo, não basta apenas a narrativa, é preciso apresentar algo real. Eu sou Cige. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos disparou para a faixa de 5,29% a 5,32%, atingindo um novo máximo desde 2007. O rendimento a 10 anos também atingiu 4,72%. As taxas de longo prazo estão a romper o teto da última década.
A escala da dívida dos EUA continua a expandir-se, aumentando a pressão sobre a emissão de obrigações a longo prazo. A inflação mantém-se acima da meta de 2%, com a oferta e a procura a empurrarem os rendimentos a longo prazo para cima. Em junho, o Reino Unido, o Japão e a China reduziram as suas participações em títulos do Tesouro dos EUA; overseaOuro a 4430 dólares! Os bons dias das criptomoedas chegaram ao fim?
O ouro à vista ultrapassou os 4430 dólares, os fundos de opções mudaram da proteção descendente para opções de compra, e os fundos de ouro registaram o maior fluxo de entrada desde janeiro.
Hartnett do Bank of America considera a dívida dos EUA a aproximar-se dos 40 biliões e o aumento dos encargos com juros como o suporte central para o ouro — enquanto a inflação não desaparecer, o ouro não para.
O que significa isto para as criptomoedas?
O capital está a sair dos "ativos de risco" para os "ativos reais". O ouro tem valor real, é um refúgio natural em ambientes inflacionários, enquanto as criptomoedas nesta ronda são mais tratadas como ativos de risco, não tendo a sua função de proteção verificada.
A situação atual é clara: o mercado acionista dos EUA está em correção, os chips de memória atingiram o pico, as taxas dos títulos de longo prazo dispararam para máximos desde 2007, e o capital procura certezas. O ouro tem respaldo físico, compra de bancos centrais e sentimento de opções de compra, enquanto o mercado cripto enfrenta saídas de ETF, diminuição do volume de transações e fuga de stablecoins.
Quanto mais caótico o mundo, mais o ouro sobe, e as criptomoedas podem ser sugadas; se os dados de retalho e a situação no Médio Oriente continuarem a piorar, as criptomoedas serão o alvo drenado nesta vaga de procura de refúgio.
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#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Quando todos discutem sobre o fluxo de entrada e saída dos ETFs, uma tendência mais oculta mas mais importante é ignorada: o saldo de $BTC nas carteiras das exchanges caiu para o nível mais baixo dos últimos cinco anos. Isto não é um fenómeno de curto prazo, mas uma migração estrutural que dura há vários anos — as moedas estão a sair das exchanges para carteiras frias, instituições de custódia e endereços de armazenamento a longo prazo.
O que significa isto? Significa que a "oferta negociável" no mercado está a encolher. Mesmo durante períodos de estabilidade de preços, a quantidade diária de moedas disponíveis para venda está a diminuir. A liquidez do lado vendedor está a esgotar-se, o que numa bull market significa que as compras durante a subida do preço são facilmente impulsionadas; numa bear market, significa que mesmo com pouca pressão de venda, o preço pode cair devido à falta de compradores. Mas o cenário atual é — os detentores a longo prazo não vendem, a pressão de venda dos mineiros é limitada, os ETFs apesar de voláteis continuam numa tendência líquida de entrada, e a drenagem da liquidez do lado vendedor é mais um sinal de alta.
Claro que a diminuição do saldo nas exchanges não é totalmente por crença voluntária a longo prazo, inclui também fundos que, devido à incerteza regulatória, optam por retirar moedas da custódia própria ou transferi-las para instituições de custódia regulamentadas para obter quotas de ETF. Mas independentemente da motivação, o resultado é o mesmo: a moeda deixa de ser "vendida a qualquer momento" para "difícil de mover", e a elasticidade da oferta imediata no mercado está a diminuir. Uma vez que surja um catalisador inesperado do lado da procura, esta estrutura fará com que a descoberta de preço do $BTC seja ainda mais intensa.SanDisk Surges 8%: Is the Storage Cycle Turning Again? SanDisk suddenly jumped more than 8% yesterday, and after going through the market action and after-hours news, the main catalyst appears to be that long-term agreement. The timing is interesting because the storage sector has taken quite a beating recently. Investors have been increasingly worried that the memory cycle could turn downward again, leaving many holders nervous about the next leg of the cycle. This agreement changes the picture#30年期美债收益率创2007年以来新高
Acabei de ver um dado bastante assustador: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos disparou para o nível mais alto desde 2007. Este é reconhecido globalmente como um "ativo sem risco", e agora até ele está a ser vendido em massa, o que indica que o capital está realmente à procura de uma saída.
Pensando bem, isto é bastante interessante. Se até os títulos de longo prazo dos EUA já não atraem ninguém, para onde irá esse dinheiro? No mundo das criptomoedas, embora ainda não se veja um aumento direto, quanto maior for essa fissura de crédito, mais forte fica a lógica do "ouro digital" do $BTC e do $ETH. O mais subtil é que Japão, Reino Unido e China estão a reduzir as suas participações em títulos do Tesouro dos EUA, o que equivale a mais golpes na confiança no dólar. O capital global está à procura de um refúgio relativamente seguro, e os dados da Goldman Sachs também mostram que o ritmo de emissão de dívida global está a abrandar, o fluxo de capital está a desacelerar, e o mercado está à espera de uma direção.
Combinando com o meu próprio julgamento, recentemente tenho sentido cada vez mais um cheiro a consolidação, com compradores a aparecerem sempre que há uma retração, impedindo quedas maiores. Agora, com este contexto macroeconómico, sinto ainda mais que a lógica de alta a médio e longo prazo permanece inalterada. Mas, por outro lado, no curto prazo, um único dado não fará o mercado disparar imediatamente; o mercado ainda carece de entrada de capital novo, o $BTC precisa primeiro de se firmar em níveis-chave, e o $ETH também precisa de se manter acima dos 1900 para ser um sinal verdadeiro.
Tenho uma opção de $BTC de 5U, com ponto de equilíbrio em 64996. Não posso garantir que esta notícia macroeconómica a impulsione para cima, mas como a posição é pequena, não faz mal, serve como um sensor para observar o sentimento do mercado.
Alguém pode perguntar: o $BTC vai disparar para 100.000 ou cair primeiro para 50.000? Acho que agora adivinhar isso não faz sentido. A fissura de crédito é um benefício a longo prazo, mas no curto prazo o mercado ainda depende de entradas reais de capital. Enquanto o $BTC não cair abaixo de 61800, vou continuar a manter a posição base e observar, esperando que o fluxo de fundos do ETF se estabilize e o volume de negociação aumente significativamente antes de considerar aumentar a posição. Num mercado com volume reduzido, a paciência é mais valiosa do que tudo.
O que vocês acham, esta onda de vendas dos títulos do Tesouro vai acabar por forçar o dinheiro a entrar no mundo cripto? Ou vai primeiro criar uma oportunidade de compra? Comentem na secção de comentários.
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 O que mais merece atenção no mercado hoje não é a subida ou descida, mas a divisão interna evidente.
$BTC está preso a oscilar em torno dos 64k, formando um padrão de caixa padrão de 4 horas, com volume estável, sem entrada de volume novo, apenas luta entre volumes existentes. Nem os compradores nem os vendedores estão a ganhar vantagem, sem catalisadores externos, é difícil sair deste padrão unilateral, variações dentro da caixa são normais.
$ETH está numa situação muito delicada, testando repetidamente o suporte em 1900, com volume a diminuir a cada teste. Testar o suporte com volume decrescente é uma faca de dois gumes: a pressão de venda parece estar a diminuir, mas a compra ativa também está ausente. Sem capital a empurrar para cima, se este suporte aguentar, pode ser o ponto de reversão; se não aguentar, uma vela negativa pode romper diretamente, um estado típico prévio a uma mudança de tendência.
Além disso, olhando para o capital em DeFi, não se vê uma fuga em massa nem uma entrada significativa de capital, não há consenso na cadeia, os fundos institucionais ainda estão a observar, sem dar uma direção clara.
Interessante é que o XAUT$XAU mostra resiliência independente, com compras a aparecerem no recuo para 4382, o sistema indica um sinal ligeiramente otimista.
Aqui é importante distinguir que este é um movimento de capital de refúgio local, não significa que ETH e BTC vão necessariamente subir.
Existem dois caminhos realistas: ou o capital de refúgio se espalha, impulsionando a recuperação do mercado; ou o capital apenas sai das moedas de risco para o XAUT, enquanto as moedas principais continuam a consolidar lateralmente. O sinal de divergência entre categorias deve ser apenas uma referência, não deve ser usado para apostar diretamente numa grande valorização do Ethereum.
O mercado global está agora à espera de um catalisador. A maior armadilha na fase de baixo volume é o falso rompimento, haverá muitas armadilhas para compradores e vendedores. Não aposte antecipadamente na direção, espere pelo aumento do volume para confirmar suporte ou resistência antes de tomar decisões.📝 8.18 Comentários antes da abertura do mercado dos EUA
O rali entrou em águas profundas, com touros e ursos em impasse lateral
Antes da abertura, analisei os mercados de SPCX, ouro XAU e SOL. Após uma forte recuperação, o mercado entrou num típico "período de consolidação". Os fundos de curto prazo começaram a sair, e touros e ursos disputam repetidamente perto das médias móveis chave.
$SPCX Exploração Espacial
SPCX está atualmente em 141,79. Depois de um rali em V desde cerca de 104,31, o ritmo de subida desacelerou claramente, entrando numa fase de consolidação em alta.
Hoje, durante o pregão, atingiu um máximo de 149,72, mas rapidamente recuou, deixando uma longa sombra superior, indicando forte pressão vendedora perto do nível redondo de 150.
O suporte inferior está em 139,31 (mínimo 24h). Se cair abaixo, a tendência de alta de curto prazo será comprometida, buscando suporte perto de 125; a primeira resistência permanece em 150, e só uma quebra acima poderá desafiar 179.
O MACD ainda mostra barras vermelhas, mas o ângulo de divergência entre DIF e DEA acima da linha zero está a aplanar, indicando enfraquecimento do momentum de subida.
Atualmente, SPCX está numa "fase dolorosa pós-recuperação emocional", sem novo estímulo comprador, com tendência para oscilar em pequenos intervalos no curto prazo.
$XAU Ouro
O ouro está em 4399,46, mantendo-se próximo da banda superior de Bollinger, num padrão de subida lenta e gradual.
Mas hoje de manhã subiu até 4441 e depois recuou, com o ganho a reduzir-se visivelmente. As barras vermelhas do MACD diminuíram para um nível muito fraco, DIF está aplanando e há risco de virar para baixo formando uma cruz da morte.
O suporte forte está em 4382 (mínimo 24h), uma linha defensiva chave para os touros; a resistência está entre 4441 e o pico anterior em 4776.
O ouro está numa situação típica de "refúgio seguro a sustentar, mas sem sinal de avanço". Enquanto a situação geopolítica não se agravar, o preço do ouro carece de força para subir fortemente, podendo desencadear realização moderada de lucros.
$SOL Solana
SOL está em 76,27, claramente mais fraco que os anteriores, ainda a consolidar lateralmente entre 75-77, com volume em declínio constante.
No MACD, DIF e DEA acabaram de formar uma cruz dourada abaixo da linha zero, com barras vermelhas a emergir timidamente, indicando momentum muito fraco. Isto mostra que SOL está a seguir passivamente o mercado, sem força própria para subir.
Suportes estão em 75,16 (mínimo 24h) e no fundo extremo de 70; resistências em 76,49 (máximo 24h). Para romper o topo do intervalo em 83, é necessário que o mercado estabilize e haja aumento de volume.
⚠️ Aviso importante: Em fases de consolidação com volume reduzido e MACD a enrolar, é quando ocorrem mais facilmente "quedas falsas" ou "rali súbito para atrair compradores". Sem um rompimento com volume acima de 77, não é aconselhável investir pesado em SOL, pois a paciência pode ser desgastada facilmente.
Resumo geral:
Estamos num típico cenário de fraqueza no rali, entrando numa fase de dispersão: ouro mantém um ligeiro prémio em alta, SPCX enfrenta resistência em 150, e SOL perde tempo perto de 75.
Sem notícias macroeconómicas estimulantes e com falta de coordenação dos fundos, não há suporte para que estes ativos subam em conjunto de forma contínua.
Não entre facilmente só por ver oscilações de 1-2% no dia. Numa fase de estagnação e consolidação, é comum haver "picos rápidos seguidos de quedas bruscas". Se não entender o mercado, espere pacientemente por uma mudança clara de direção (ou por um teste de suporte), priorizando proteger o capital e evitando perseguir altas perto do topo do intervalo.
#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Os mais recentes resultados da Xiaomi deverão mostrar uma clara pressão sobre as receitas e lucros, impulsionada em grande parte pelo aumento dos custos da memória e pelo fraco envio de smartphones. A margem bruta dos smartphones será provavelmente o número principal esta noite — e isso não é propriamente uma surpresa. Mas se olharmos para além das flutuações de lucro a curto prazo, a questão mais importante é: Quão rapidamente está a evoluir o negócio de veículos elétricos inteligentes da Xiaomi? O ímpeto está a tornar-se cada vez mais difícil de ignorar. A Xiaomi manteve entregas acima de 30.000 veículosRelatório financeiro da Xiaomi — Telefone sob pressão, automóvel como suporte, preço-alvo das ações aponta para 42!
Após o fecho do mercado a 18 de agosto, foi divulgado o relatório financeiro do 2º trimestre de 2026 da Xiaomi
Receita de 108,9 mil milhões (queda anual de 6,1%) Lucro líquido ajustado de 6,2 mil milhões (queda anual de 42,6%)
Receita de telemóveis de 42,1 mil milhões, 31,2 milhões de unidades enviadas (-26,5%) ASP anual +25,9% para 1351 yuans, novo recorde
Receita do setor automóvel de 23,9 mil milhões, entregas de 104 mil veículos (+28,2%) SU7 ultrapassou 500 mil unidades acumuladas, mas prejuízo operacional de 2,6 mil milhões
Receita AIoT de 31,3 mil milhões, aumento trimestral de 26,7%
Por que estou otimista quanto ao preço das ações da Xiaomi?
Primeiro, o setor automóvel foi validado como crescimento real, SU7 foi o carro mais vendido por 4 meses consecutivos com mais de 200 mil unidades, em julho 21 mil unidades, o prejuízo está a diminuir rapidamente devido à escala
Segundo, o maior catalisador ainda está por vir — Pengcheng será lançado em setembro. N70/N90 entram no segmento SUV híbrido, mercado maior que o dos elétricos puros, se replicar o sucesso do SU7, o setor automóvel terá um ponto de viragem fundamental
Terceiro, o chip Xuanjie está prestes a ser lançado, a validação da produção em escala do chip próprio foi concluída, há espaço para otimização da estrutura de custos e da competitividade do produto no setor dos telemóveis
Quarto, as instituições estão coletivamente otimistas, 12 bancos de investimento deram classificação de compra, preço-alvo médio de 42 HKD, atualmente apenas 26 HKD, potencial de valorização superior a 60%.
Em resumo: Xiaomi a 26 HKD não reflete o verdadeiro valor do setor automóvel. O lançamento do Pengcheng em setembro será o verdadeiro ponto de explosão do preço das ações
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Ethereum Está Próximo dos 1.900 USD A Próxima Movimentação Poderá Ser Decidida nos 1.920
Ethereum está a tornar-se interessante novamente. $ETH está a negociar-se em torno dos 1.900 USD hoje após defender a área psicológica dos 1.900, mas a verdadeira questão não é se o ETH pode recuperar.
A verdadeira questão é: Pode o $ETH finalmente romper os 1.920 USD com convicção? Neste momento, os 1.920 USD são a principal resistência a curto prazo. O ETH tem-se movido dentro de um intervalo cada vez mais apertado, o que significa que o mercado está gradualmente a ficar sem espaço antes de um movimento direcional mais forte.
Aqui está o que estou a observar.
→ Acima dos 1.920 USD: Um rompimento limpo com volume crescente poderia dar controlo aos touros e colocar os 1.950–2.000 USD novamente no radar.
→ Em torno dos 1.900 USD: Esta continua a ser uma área psicológica importante. Mantê-la mantém a estrutura de recuperação a curto prazo viva.
→ Abaixo dos 1.880 USD: Uma rejeição da resistência seguida pela perda desta área enfraqueceria a configuração otimista e poderia enviar o ETH de volta para um suporte inferior.
Há outra razão pela qual o ETH merece atenção.
Os ETFs spot de Ethereum nos EUA registaram cerca de 5 milhões de USD em entradas líquidas a 17 de agosto, mostrando que a procura institucional não desapareceu completamente — embora o fluxo continue relativamente modesto. Por isso, não estou interessado em perseguir o ETH simplesmente porque está a recuperar.
Quero ver confirmação.
Um rompimento acima dos 1.920 USD + volume forte + reteste bem-sucedido tornaria a configuração muito mais interessante. Mas se o ETH for rejeitado novamente, esperar por uma melhor entrada pode ser mais inteligente do que entrar com FOMO no movimento. O ETH está a aproximar-se da zona de decisão.
A próxima vela é importante, mas a confirmação após o rompimento pode ser ainda mais importante. Você negociaria o rompimento dos 1.920, ou esperaria primeiro por um reteste?Ficar a olhar para o gráfico a ponto de querer fazer reanimação cardíaca ao K-line
O mercado atual é um típico índice em queda, criptomoedas a resistir, o Nasdaq continua a ajustar, só o $BTC está estável como um bloco sólido, o capital de refúgio está bloqueado à espera de uma ruptura.
$ETH está a convergir num triângulo extremo, a volatilidade comprimida mais do que uma carteira vazia.
Os pontos altos descem gradualmente, os pontos baixos são testados repetidamente, um padrão típico antes de uma mudança de tendência.
A forte resistência em 1900 é repetidamente rejeitada, a média móvel de 20 dias é a única linha de vida a curto prazo,
manter-se acima é uma recuperação em consolidação, cair abaixo é regressar diretamente a uma fraqueza,
agora depende apenas de acumulação, a subida ou descida depende do volume num instante.
As moedas voláteis em alta oscilam violentamente, após sobrevenda recuperam elasticidade,
mas sem suporte de volume, todos os repiques são armadilhas para atrair compradores.
O setor de armazenamento $SNDK tem uma história sólida, com capital agrupado claramente,
pertence a uma linha principal forte onde há compradores na correção e a tendência ainda não acabou.
O sentimento geral do mercado está a aquecer discretamente,
medo no mercado externo, o Bitcoin a sustentar o fundo, o Ethereum a consolidar o fundo.
Por agora, mais olhar e menos agir, definir bem o stop loss e ter paciência para esperar pela mudança de tendência,
não se deixe apanhar repetidamente como um "leek" a ser batido no mercado em consolidação.
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 O Departamento do Tesouro dos EUA estabeleceu regras para stablecoins, qual é a perspetiva para o BTC?
No dia 17 de agosto, o Departamento do Tesouro dos EUA publicou as regras complementares do projeto de lei GENIUS, abrindo um período de consulta pública de 60 dias. Em resumo: no futuro, para emitir stablecoins nos EUA será necessário ter uma licença federal ou estadual, e stablecoins emitidas no estrangeiro não podem ser vendidas livremente aos americanos, a menos que cumpram os requisitos de conformidade dos EUA. A entrada em vigor está marcada para 18 de janeiro de 2027, e sem licença será praticamente impossível operar nos EUA.
Quem está mais preocupado com isto deve ser a Tether. A USDT tem a maior capitalização de mercado, mas sempre esteve numa zona cinzenta, com a empresa-mãe registada no estrangeiro e as auditorias das reservas frequentemente questionadas. Agora, os emissores estrangeiros tornaram-se alvo de escrutínio rigoroso, e a continuidade da circulação da USDT nos EUA é uma grande interrogação.
No entanto, o Departamento do Tesouro também afirmou que stablecoins de pagamento não serão reguladas como valores mobiliários de forma arbitrária, o que é um alívio.
Qual o impacto para o $BTC? A curto prazo é neutro a ligeiramente positivo. A conformidade das stablecoins significa que o canal de entrada de fundos tradicionais fica mais claro, sem a preocupação constante de que um colapso da USDT possa derrubar o mercado. Mas se a USDT for realmente restringida, a liquidez a curto prazo pode sofrer um abalo, já que a maioria dos pares de negociação do BTC são cotados em USDT.
Curiosamente, o próprio Departamento do Tesouro ainda não concluiu o seu trabalho — as regras que deveriam ter sido finalizadas em julho foram adiadas até agora, e não se sabe se estarão em vigor a 18 de janeiro do próximo ano. A eficiência da regulação nos EUA, quem percebe sabe.
A longo prazo, a transformação das stablecoins de "crianças selvagens" para operações licenciadas é benéfica para o setor. Definir as regras cedo é sempre melhor do que estar constantemente a adivinhar quando a SEC vai bater à porta.#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
$XAU O ouro já não está apenas numa fase de valorização simples.
$XAUT
No dia 17 de agosto, o ouro ultrapassou os 4420 dólares durante a sessão e hoje mantém-se acima dos 4430 dólares. O mais importante é que o sentimento do mercado também mudou. A Susquehanna descobriu que a procura por opções de ouro está a passar de "compra de proteção de venda" para "compra de opções de compra" e os fundos de ouro registaram recentemente o maior fluxo de capital desde janeiro deste ano.
Na verdade, o que merece atenção não é o ouro ter atingido os 4430, mas sim o facto de o capital começar a ver o ouro como uma alocação de longo prazo, e não apenas como uma proteção de curto prazo.
Porquê dizer isto?
A dívida dos EUA aproxima-se dos 40 biliões de dólares, os encargos com juros continuam a aumentar, e Hartnett do Bank of America até considera o ouro como uma ferramenta importante para proteger contra a desvalorização do dólar, riscos dos títulos e inflação dos ativos.
Antes, o ouro subia mais por "compras de proteção em situações de crise", agora parece que o capital está a antecipar: se a dívida continuar a crescer e o poder de compra da moeda continuar a ser diluído, onde é que devemos colocar os nossos ativos?
Por isso, não estou muito preocupado com uma correção normal após a subida rápida do ouro.
O que realmente importa observar é se, após a correção, o capital continua a entrar.
Se for apenas um movimento emocional de seguir a subida, é fácil que haja vendas para realização de lucros acima dos 4430; mas se o fluxo de capital continuar e as opções continuarem a ser de compra, então a lógica desta fase não é apenas uma subida rápida, mas uma mudança na direção da alocação de ativos.
Estas são apenas opiniões pessoais e não constituem qualquer conselho de investimento!O mercado de ETFs Solana acaba de experienciar uma ronda notável de recuperação de capital — mas não é uma explosão total nos bastidores. De acordo com dados da SoSoValue, na semana terminada a 14 de agosto, o ETF Solana à vista dos EUA registou uma entrada líquida total de cerca de 10,26 milhões de dólares, quase um aumento de 70 vezes face aos cerca de 145.000 dólares da semana anterior, marcando o maior fluxo semanal desde 22 de maio. Visão Geral dos Dados Entrada líquida semanal: 10,26 milhões de dólares Aumento em relação à semana anterior: Cerca de 70 vezes Tempo recorde: Mais forte desde 22 de maio Estrutura dos dados Os fundos estão altamente concentrados em alguns produtos: BSOL da Bitwise: 8,8 milhões de dólares em entradas diárias, cerca de 86% do total de entradas semanais MSOL de Morgan Stanley: Cerca de 1,43 milhões de dólares Ambos os fundos contribuíram com quase todo o capital. Esta ronda de aumento de capital parece mais uma de algumas instituições a aumentar as suas participações. em vez de um fortalecimento abrangente de todo o mercado de ETFs Solana. 10,26 milhões de dólares Comparado com os ETFs de Bitcoin, o montante dos fundos ainda é limitado e as fontes são altamente concentradas. Foco Futuro a Curto Prazo: Foco na sustentabilidade. Para o SOL, o verdadeiro sinal otimista não é um aumento de 70 vezes numa única semana, mas se conseguirá sustentar entradas líquidas e expandir as fontes de financiamento nas próximas semanas. Impacto indireto: Expectativas de rotação de capital. Se o financiamento do SOL continuar a aquecer, os ETFs de outras altcoins como ETH e XRP também podem atrair a atenção da rotação de capital — mas esta transmissão requer o ETF SOLO Beta do ETH em relação ao BTC subiu para 1,29: será que é um ativo independente ou uma versão alavancada do Bitcoin?
Conclusão primeiro: nesta amostra, o ETH está cada vez menos parecido com uma "segunda moeda principal" e mais como um amplificador de risco do BTC. O Beta de 30 dias é cerca de 1,29, o de 90 dias cerca de 1,28, e com uma correlação de 0,88, significa que quando o BTC se move 1%, o ETH amplifica na mesma direção em cerca de 1,3%, e na maioria das vezes a direção é altamente consistente.
Portanto, a "configuração dupla BTC+$ETH" não equivale a uma verdadeira diversificação. A essência da diversificação é possuir fatores de condução diferentes: fluxos de caixa diferentes, cenários de demanda diferentes, sensibilidades políticas diferentes, estruturas de detentores diferentes. Se as subidas e descidas de ambos são impulsionadas pela mesma liquidez, pela mesma rodada de apetite ao risco e pela mesma classe de expectativas macroeconómicas, a carteira é apenas o mesmo risco com um nome diferente.
Mais importante ainda, o Beta não é uma promessa, mas uma relação histórica. Na fase de subida, 1,29 funciona como um impulsionador; na fase de queda, também amplifica as perdas, e a correlação tende a aumentar ainda mais em momentos de pânico, tornando a proteção esperada facilmente ineficaz. Na prática, o ETH deve ser incluído no orçamento total de risco do BTC: se a posição em $BTC é o núcleo, o ETH é mais como uma posição de reforço; o limite da posição deve ser estimado como "risco do BTC × 1,3" e não como duas curvas independentes para diversificação. O ETH ainda tem a sua própria narrativa, mas o poder de fixação de preços a curto prazo está claramente nas mãos do BTC. #Tether primeira auditoria completa: transparência em foco
Depois daquela pesquisa com gestores de fundos do Bank of America, a primeira reação do mercado foi, na verdade, nenhuma reação, mas, para ser honesto, isso já é o maior sinal. Líquido 56% das pessoas estão sobreponderadas em ações, a posição em dinheiro caiu para 3,5%, um mínimo histórico, todos estão tão agrupados que parece que qualquer vento pode desencadear uma fuga coletiva.
É assim que eu penso sobre a mentalidade do capital: o ponto chave não é o quão otimistas os gestores de fundos estão, mas quanto munição ainda têm no bolso. O dinheiro em caixa está no fim, o que significa que o novo dinheiro que pode entrar é limitado, o mercado basicamente está redistribuindo o estoque existente. Se o vento mudar um pouco, os primeiros a serem deixados para trás serão as moedas pequenas com baixa liquidez, que não conseguirão fugir.
Falando da correlação entre BTC/ETH/SOL e $LAB, neste ambiente, o BTC é o líder, a direção deve ser observada primeiro nele. Se ele mesmo não conseguir se fortalecer independentemente, ETH e SOL terão dificuldade em continuar subindo. Quanto ao $LAB, é um amplificador de sentimento, se o nível de 0,08 pode se sustentar, na verdade depende se os ativos principais se mantêm estáveis primeiro, não tem muito a ver com as notícias dele.
Agora vou focar em duas condições: primeiro, se o $LAB pode voltar a ficar acima de 0,09 e se manter; segundo, se o volume de negociação aumenta significativamente durante a recuperação. Se ambos não forem atendidos, então a volatilidade de curto prazo é realmente apenas volatilidade, nada para se empolgar.$SPCX noite decisiva!
Sem falar no longo prazo, vamos falar do desbloqueio de 20 de agosto, será que esta noite é para especulação e subida ou para proteção antecipada?
A irmã Luo acredita que o sentimento é principalmente de baixa!
Isto também continua a estratégia de alta da irmã Luo para o Rocket, que tem sido consistente; já começou a cair antes da abertura, o que indica que os investidores de retalho não estão muito otimistas com o Rocket, e o capital já começou a proteger-se e a vender antecipadamente.
Lembram-se das informações anteriores sobre as posições do dinheiro inteligente? Os comprados eram apenas vinte milhões, enquanto os vendidos eram catorze vezes mais, cento e quarenta milhões! O primeiro desbloqueio e subida deu confiança aos comprados e também limpou algumas posições vendidas; agora as posições estão em 48:87.
O Rocket já foi esticado até ao nível de resistência chave de 150, e está a cair lentamente; o desbloqueio do dia 20 provavelmente será uma venda. Prevê-se uma pequena recuperação na abertura do mercado americano, por isso basta fazer short perto dos 149. Mesmo que suba mais, não será muito alto, é só vender!
O objetivo é diretamente um novo mínimo abaixo de 139!
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 8.18 à noite, análise do CL crude oil
No gráfico de 4 horas, formou-se uma estrutura de recuperação a partir de um ponto baixo, elevando-se continuamente desde o ponto baixo de 74, atualmente mantendo-se acima de 84; o MACD mostra barras vermelhas com ligeiro aumento de volume, o KDJ mantém-se na zona alta, com o momentum de curto prazo favorável aos compradores.
Resistências superiores: 84,87, forte resistência entre 86‑87, o topo anterior em 88,27 é uma resistência chave
Suportes inferiores: 83, 81,43
Recomendações de operação
Comprar em retração, se o preço recuar para 82,1-83,5 e estabilizar, pode-se tentar comprar, com alvo em 84,87; se romper, mirar na zona de 86;
⚠️ Se subir para a zona 86‑87 e mostrar estagnação repetida, sem força para romper o topo anterior em 88,27, considerar abrir posições curtas leves para tentar lucrar com a correção.
A tendência atual é de recuperação ascendente, não se recomenda perseguir altas diretamente; aguarde a retração para o suporte antes de posicionar, mantendo rigoroso controlo de risco.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 O setor tecnológico dos EUA arrefeceu, com os chips de memória a liderar as quedas, tudo o que subiu ontem caiu hoje
A festa da noite passada acabou, os chips de memória recuaram em toda a linha
· SanDisk: -5,61%, a 1683 dólares (1827→1683, queda de quase 150 pontos em dois dias)
· SK Hynix: -6,72%, a 1152 dólares
· Micron: -5,98%, a 965 dólares
· SOXL (ETF 3x long em semicondutores): -13,41%
· KORU (ETF 3x long na Coreia do Sul): -18,91%
SanDisk atingiu o pico em 1827, a realização de lucros espalhou-se por todo o setor de memória, a história do acordo de 9,3 mil milhões terminou, tudo acima de 1800 é especulação, os principais investidores estão a vender em alta, a maior queda dos ETFs alavancados indica que o capital está a retirar-se rapidamente.
A memória é o barómetro do hardware de IA, a correção coletiva de hoje = pico do sentimento de curto prazo.
Ainda não é o fundo, seja cauteloso ao comprar 📉#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 【Pharaoh a analisar o mercado】
Haha, o Pharaoh voltou!👑
Este relatório financeiro da Xiaomi é como um filme épico com duas linhas paralelas — o setor automóvel a salvar o dia, o setor dos telemóveis a atrasar.
O negócio dos telemóveis está claramente a sofrer: 31,2 milhões de unidades enviadas, uma queda brutal de 26,5%, receitas de 42,1 mil milhões a descer 7,5%, margem bruta reduzida para apenas 8,5%. O aumento dos preços dos chips de memória parece uma extorsão, os lucros foram consumidos até ao osso. O Pharaoh exclama: esta é mesmo uma fase em que toda a equipa está a suportar o impacto.
O setor automóvel é o verdadeiro lançamento a velocidade da luz🛫 — receitas de 24,9 mil milhões com carros elétricos + AI a subir 17%, entregas a ultrapassar as 100 mil unidades com um aumento de 28%, mas ainda a queimar dinheiro para evoluir, prejuízo operacional de 2,6 mil milhões. Expandir a produção é como uma guerra, queimar dinheiro é como queimar papel.
A verdadeira carta na manga é a AI: o modelo MiMo-V2.5 lidera o mundo em chamadas semanais, com um investimento em I&D de 9,2 mil milhões a subir 18,9%. O CEO Lei não está a olhar para o presente, mas para o tabuleiro daqui a três anos.
Telemóveis a aguentar a pressão, expansão automóvel, AI a abrir caminho — a curto prazo focar nos novos modelos, a longo prazo ver se o "ecossistema completo de pessoas, carros e casas" pode funcionar.
Boas oportunidades são para esperar, este relatório merece uma segunda olhada. No deserto, não é quem corre mais rápido que importa, mas quem aguenta melhor o calor.
Segue o Pharaoh, para que a riqueza não se perca! $BTC $ETH $SNDK #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ $SNDK O mercado não acabou, o verdadeiro desafio é ter coragem para manter
A SanDisk caiu de 1826 para perto de 1700, a Micron de 1036 para 960, o aumento anterior está a passar por uma fase de digestão concentrada
A lógica do setor não mudou de repente, o que mudou foram as fichas de curto prazo, após a realização de lucros em níveis elevados, o sentimento do mercado arrefeceu claramente
Quando sobe, todos querem esperar uma correção, mas quando realmente cai perto do suporte, começam a preocupar-se se o mercado já acabou de vez
A SanDisk primeiro observa se consegue estabilizar em 1700, a Micron está de olho nos 960—970, estas duas posições vão decidir até onde pode ir o repique
Se a SanDisk recuperar os 1750, ainda há oportunidade de corrigir para 1780—1800, a Micron só poderá testar os 1000 se se mantiver acima dos 980
Por agora parece mais uma rotação após a subida, ainda não é o reinício direto da segunda onda, se o volume do repique não acompanhar, continuará a oscilar
Estar otimista com o setor de armazenamento não significa perseguir a alta cegamente, o verdadeiro desafio é controlar a posição durante a correção e conseguir manter conforme o plano original
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #新手必看：这里有你需要的一切
Usar grid spot para BTC e ETH, qual é mais lucrativo? Executando com os mesmos parâmetros na OKX durante um ano, o resultado foi surpreendente
Muita gente responde de imediato: ETH tem alta volatilidade, o rendimento do grid certamente é maior. Isso está meio certo. Se você olhar apenas os dados mensais em mercados laterais, o ETH realmente é forte, o lucro por grade é muito maior que o do BTC. Mas se você realmente executar com os mesmos parâmetros na OKX durante um ano inteiro, o resultado será contraintuitivo — o lucro líquido do BTC é mais estável, o ETH vence menos vezes e recua mais.
Vou primeiro apresentar meus resultados de teste, depois explicar o porquê.
Os parâmetros que usei:
· Largura do intervalo: 10%
· Número de grades: 50 grades, progressão aritmética
· Valor investido: igual
· Período: quase um ano, sem intervenção manual, exceto se o preço sair do intervalo
No BTC, ao longo do ano, o grid teve uma anualização de cerca de 18%. Houve algumas pequenas quebras do intervalo, mas rapidamente voltou, o grid se autoajustou e a colheita nunca parou. A curva parece uma escada, subindo lentamente, com retrações pequenas.
No ETH, a anualização foi de apenas cerca de 12%, e a curva foi muito difícil. Houve três meses consecutivos em que superou o BTC, com anualização mensal chegando a 40%, mas depois várias vezes o mercado unidirecional rompeu o intervalo, o grid falhou e os lucros foram em grande parte devolvidos. No pior momento, o ETH caiu 15% em dois dias, o grid comprou freneticamente perto da borda inferior do intervalo, acumulando posição, e no final o preço saiu do intervalo, forçando-me a fechar manualmente. Naquele mês, não só não ganhei, como perdi 5%.
Por que o resultado foi assim?
1. A volatilidade do ETH é muito alta, o intervalo é frequentemente rompido
O que o grid mais teme não é baixa volatilidade, mas mercados unilaterais. O ETH teve muito mais vezes movimentos unilaterais de alta ou queda brusca do que o BTC durante o ano. Cada vez que o intervalo é rompido, o grid ou fica totalmente comprado e parado, ou vende tudo e fica fora. Se você parar manualmente, tem que esperar o preço voltar ao intervalo para reiniciar, o custo de tempo é incalculável. A volatilidade do BTC é relativamente "comportada", a maior parte do tempo fica dentro da caixa, o grid pode continuar colhendo.
2. O lucro por grade do ETH é pequeno, a taxa representa uma proporção maior
O preço do ETH é muito menor que o do BTC, com os mesmos 50 grades e intervalo de 10%, a diferença por grade no ETH é de apenas algumas dezenas de dólares, o lucro por grade após taxas é pouco. O lucro por grade do BTC é maior, a taxa representa uma proporção menor, numa mesma transação o BTC gera mais lucro líquido.
3. O período de lateralização do BTC é mais longo, a vantagem dos juros compostos é clara
O BTC passou a maior parte do ano oscilando amplamente entre 50000 e 70000, o grid pode vender alto e comprar baixo repetidamente. O ETH também teve lateralização, mas por períodos curtos, frequentemente mudando de tendência após poucos dias. O grid lucra com o tempo e frequência, o BTC deu tempo suficiente para colheita contínua, e com juros compostos, deixou o ETH para trás.
Então não se pode fazer grid com ETH?
Não é que não possa, mas não pode ser "configurar e esquecer" como o BTC. Minha abordagem é:
· Grid BTC: pode ser mantido a longo prazo, com intervalo um pouco mais largo, por exemplo 8%-12%, 50-80 grades, rendimento estável e tranquilo.
· Grid ETH: só durante períodos de lateralização, combinado com Bollinger Bands e ATR para julgar. Quando a volatilidade do ETH cai e as Bollinger Bands se estreitam e nivelam, abre o grid; assim que as Bollinger Bands se alargam e o preço rompe com volume, fecha o grid imediatamente e espera a próxima lateralização para abrir novamente.
Por fim:
Não acredite cegamente que "alta volatilidade = alto rendimento". Volatilidade alta significa ganhar rápido, mas também perder rápido. O núcleo do grid spot não é perseguir explosões, é sobreviver por muito tempo. O BTC é como um velho boi, arando devagar, ao fim do ano o celeiro está cheio; o ETH é como um cavalo selvagem, corre com vento, mas pode te derrubar a qualquer momento. Se você consegue domar o cavalo selvagem, faça ETH; se quer renda estável, o BTC é o verdadeiro pai.
Executar com os mesmos parâmetros durante um ano, o resultado foi surpreendente, mas faz sentido. No trading, estabilidade sempre vale mais que emoção. $BTC $ETH O mercado volátil é o que mais desgasta a mente e também o que mais testa a determinação; quando a direção não está clara, a paciência é a melhor estratégia. Espere que o mercado encontre o seu próprio rumo, espere que as respostas do mercado surjam naturalmente. A tendência nunca falta, apenas precisa de tempo para amadurecer; se conseguires resistir a este período de confusão, naturalmente chegará o momento da floração. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $BTC $ETH $SNDK $OKB a presa mostra sinais de cansaço em 108.26, puxo o gatilho, entrada com posição vendida de 20 vezes.
Esperar que caia até 98.61 é um exercício de extrema concentração e paciência.
O número +178.27% é apenas riqueza no papel, garantir o ponto de equilíbrio é o primeiro passo para assegurar o lucro.
Não sou ganancioso pelo declínio subsequente, só me preocupo se o meu capital está absolutamente seguro.
Guardo a espingarda, aguardo a continuação da tendência ou o aparecimento de um ponto de viragem, o resto deixo ao tempo. $BTC $ETH #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Título: O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA ultrapassa 4,75%! A âncora da precificação global de ativos está a ser reavaliada, como responderá o BTC? $BTC $ETH $SNDK
Caros amigos das estrelas, hoje temos de falar sobre um dado macroeconómico importante: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos disparou para 4,75%, o nível mais alto desde janeiro de 2025.
Por que razão o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiu tão abruptamente? Por trás estão três forças em ressonância:
Primeiro, geopolítica e inflação: o conflito no Médio Oriente elevou o preço do petróleo, as expectativas de inflação aumentaram, e o mercado começou a reavaliar o risco de subida das taxas pelo Fed.
Segundo, "falha de comunicação" do Fed: após a tomada de posse do novo presidente Wash, a orientação prospectiva foi enfraquecida, reduzindo a transparência da política, o que levou o mercado a perder a âncora para a precificação das taxas de juro, forçando os investidores a exigir uma compensação de risco mais elevada.
Terceiro, desequilíbrio entre oferta e procura: o défice fiscal dos EUA está elevado, a emissão de dívida pública aumentou, enquanto os gigantes tecnológicos emitiram dívida em grande escala para infraestruturas de IA, competindo com os títulos do Tesouro por capital de longo prazo, o que elevou ainda mais os rendimentos.
O que significa isto para o BTC que temos nas mãos?
O rendimento dos títulos do Tesouro é a "âncora" da precificação global de ativos, a sua subida representa uma pressão real sobre os ativos de risco:
Compressão de avaliação: como denominador no modelo de avaliação DCF, a subida da taxa livre de risco suprime diretamente a avaliação de ativos de alto valor como o BTC.
Custo de oportunidade: quando o rendimento livre de risco se aproxima dos 5%, o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento como o BTC aumenta significativamente, podendo o capital preferir alocar-se a títulos do Tesouro e outros ativos de rendimento fixo.
Aperto de liquidez: rendimentos elevados atraem capital internacional de volta aos ativos em dólares, criando um efeito de sucção de liquidez nos ativos de risco globais.
Conclusão:
A curto prazo, o BTC precisa de digerir a pressão do aperto da liquidez macroeconómica. Mas num contexto de dólar fraco, o suporte de fundo do BTC permanece. O que acham desta subida abrupta do rendimento dos títulos do Tesouro? O BTC vai primeiro recuar ou consolidar lateralmente? Comentem à vontade! #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK 1. Análise completa das notícias (separando pontos positivos e negativos)
Principais pontos positivos (base da atual subida, suporte para o preço)
1. Reavaliação de valor a longo prazo pelos investidores, afastando-se completamente do rótulo de ação cíclica de armazenamento
No dia 13 de agosto, durante o dia do investidor, foram apresentados objetivos sólidos de médio a longo prazo: crescimento da receita de dois dígitos médios a altos para os anos fiscais 2028-2030, meta de margem bruta de 80%, e recompra total do caixa operacional excedente para retribuir os acionistas. Ao mesmo tempo, foram assinados contratos de fornecimento de capacidade de longo prazo com 8 grandes clientes, garantindo mais da metade da produção para 2027 e dois terços da capacidade para 2028, eliminando preocupações com a volatilidade do ciclo de preços do NAND. Instituições definem a empresa diretamente como um ativo de crescimento em infraestrutura de AI, e não como uma ação tradicional cíclica de memória flash.
2. Oferta e demanda apertadas na indústria + demanda contínua e essencial de armazenamento para AI
A oferta global de memória NAND continua a se restringir, enquanto a inferência de grandes modelos de AI e o cache KV geram uma demanda explosiva por SSDs empresariais; Elon Musk declarou publicamente que "armazenamento é o maior gargalo para o desenvolvimento da AI", impulsionando a valorização de todo o setor de armazenamento, com Micron e Citizen também se fortalecendo, criando um forte impulso para o setor.
3. Resultados financeiros muito acima do esperado, força fundamental comprovada
No início de agosto, o relatório trimestral superou amplamente as expectativas, com margem bruta trimestral de 84,6% e receita do negócio de data center crescendo 1298% ano a ano. A empresa zerou suas dívidas e possui grande caixa, transformando completamente sua capacidade de lucro; vários bancos de investimento, incluindo Goldman Sachs, elevaram o preço-alvo para 2200 dólares, e os fundos institucionais continuam a aumentar posições para sustentar o preço.
4. Ambiente macroeconômico marginalmente favorável
O mercado aposta no aumento das expectativas de cortes de juros pelo Fed, aliviando a pressão sobre a avaliação das ações de tecnologia de crescimento. O ambiente geral do Nasdaq está estável, oferecendo suporte macroeconômico para a Sandisk, que tem avaliação elevada.
Pontos negativos (limitando a alta, risco de correção de curto prazo)
1. Forte alta recente, avaliação em nível elevado, forte pressão para realização de lucros
Alta superior a 650% em 2026, com aumento acumulado superior a 35% em apenas uma semana. Muitos investidores com posições baixas já obtiveram lucros substanciais, e o preço tende a enfrentar pressão de venda para realização de lucros sempre que sobe. Ontem, após o fechamento do mercado americano, a alta até 1827 foi seguida de fraqueza evidente, com investidores começando a realizar lucros em etapas.
2. Incerteza na concretização dos objetivos de médio a longo prazo
Margem bruta extremamente alta de 80%, crescimento sustentado depende do contínuo investimento em AI e do cumprimento estável dos contratos de longo prazo com grandes clientes. Caso as empresas de tecnologia reduzam investimentos em AI ou a oferta de armazenamento aumente com expansão da capacidade, os objetivos de desempenho podem ser facilmente desmentidos, levando a rebaixamentos concentrados por parte das instituições.
3. Risco de correlação com o mercado amplo
Líderes do setor tecnológico americano (como Nvidia) têm mostrado fraqueza recente, esfriando o sentimento do setor; a reunião anual dos bancos centrais em Jackson Hole está próxima, e discursos de autoridades do Fed podem causar forte volatilidade no mercado americano, impactando a Sandisk, que é altamente sensível.
4. Resistência de posições presas históricas acima
Durante a queda desde o pico de junho em 2354 dólares, acumulou-se grande volume de ações presas na faixa de 1830 a 1900 dólares. Cada vez que o preço sobe para essa faixa, a venda para liberação dessas posições pressiona a alta.
2. Análise técnica do gráfico (preço atual 1688)
Níveis-chave
- Suporte imediato de curto prazo: 1670 dólares (nível 0,5 de Fibonacci da atual recuperação, área de alta concentração de volume intradiário)
- Faixa de suporte forte: 1630~1650 dólares (média móvel de 20 dias, linha vital da tendência de alta atual, queda abaixo indica fim temporário da fase de alta forte)
- Primeira resistência: 1750~1780 dólares (fechamento de ontem, área de concentração de posições presas de curto prazo)
- Resistência forte de médio prazo: 1835~1840 dólares (nível 0,618 de retração de ouro, principal ponto de pressão da recuperação atual)
Estado do gráfico
1. No gráfico diário: o preço está firmemente acima de todas as médias móveis de médio e longo prazo, mantendo a tendência de alta de grande escala; porém, o RSI entrou na zona de sobrecompra, e após a alta, o indicador virou para baixo, mostrando perda clara de momentum, entrando em fase de consolidação e digestão dos lucros.
2. No gráfico de 4 horas: as médias móveis de curto prazo, antes divergentes em alta, estão se nivelando, o volume diminuiu significativamente em comparação com os dias anteriores de forte alta, indicando falta de força para continuar subindo; o suporte em 1670 é testado repetidamente, se mantido, o preço oscilará; se rompido com volume, iniciará uma correção.
3. Estrutura atual: desde o fundo em 998 no final de julho, iniciou uma forte recuperação, caracterizada por recuperação após sobrevenda e reavaliação impulsionada por notícias. O preço em 1688 está na fase intermediária da recuperação, não mais em alta unilateral cega, com disputa clara entre compradores e vendedores.
3. Três cenários possíveis
1. Mais provável: consolidação em faixa alta
Manter o suporte em 1670, oscilar entre 1670 e 1780 para digerir lucros de curto prazo, aguardando a reunião de Jackson Hole, novos dados de preços do setor de armazenamento e novidades de pedidos de grandes clientes para decidir a direção, com oscilações pequenas para cima e para baixo.
2. Retomada da alta (condição necessária)
Setor de armazenamento se recupera coletivamente, mercado americano não sofre queda brusca, e o preço rompe com volume e se mantém acima de 1780, podendo então testar a resistência em 1835 e o nível psicológico de 1900.
3. Correção e consolidação de curto prazo
Rompimento com volume abaixo de 1670 e fechamento abaixo do suporte chave em 1650, indicando fim da fase de recuperação de curto prazo, com correção para a faixa de suporte anterior entre 1580 e 1600 para ajuste mais profundo do preço.
Resumo geral
O preço atual de 1688 está em fase de consolidação após forte alta. A lógica de longo prazo das notícias (armazenamento para AI + contratos de longo prazo garantindo desempenho + retorno aos acionistas) permanece sólida, limitando o espaço para queda; porém, a alta recente já extrapolou o sentimento, com lucros abundantes e avaliação elevada, restringindo o espaço para alta.
Não se espera movimentos unilaterais fortes; o foco principal está nos suportes em 1670 e resistências em 1780, além de acompanhar atentamente a reunião de Jackson Hole para sinais da política do Fed e as mudanças no sentimento do setor de armazenamento. #30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Este sinal é bastante importante, e agora não pode ser simplesmente interpretado como "o Federal Reserve vai aumentar as taxas de juro".
No dia 18 de agosto, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu temporariamente para cerca de 5,33%, atingindo o nível mais alto desde 2007; o rendimento a 10 anos também subiu para cerca de 4,74%. 
O que é ainda mais preocupante: o rendimento a longo prazo está a subir, mas o curto prazo não acompanhou com um aumento significativo.
Isto significa que o mercado pode estar a negociar algo mais do que apenas "as taxas do Federal Reserve".
O mercado está realmente preocupado com três coisas
Primeiro, a inflação.
A situação entre os EUA e o Irão voltou a ficar tensa, o preço do petróleo voltou a aproximar-se dos 90 dólares, e o aumento dos preços da energia vai impulsionar novamente as expectativas de inflação. 
Segundo, as finanças.
A dívida pública e o défice fiscal dos EUA a longo prazo estão a aumentar, e o mercado precisa de rendimentos mais elevados para absorver a grande oferta de títulos do Tesouro a longo prazo.
Terceiro, o prémio de prazo.
Ou seja, os investidores começam a exigir rendimentos mais elevados para compensar a incerteza futura em relação à inflação, às finanças e às políticas.
Portanto, agora surge uma combinação muito digna de atenção:
O curto prazo está a negociar "possível redução das taxas no futuro", enquanto o longo prazo está a negociar "taxas de juro elevadas a longo prazo".
Isto é um típico achatamento da curva de rendimentos.
O que isto significa para o mercado acionista dos EUA e para o BTC?
Perspetiva de curto prazo negativa.
Porque o rendimento a 30 anos ultrapassou os 5,3%, o que equivale a aumentar novamente o "custo do capital sem risco" para todo o mercado financeiro.
As ações tecnológicas e os ativos de alto valor em AI são especialmente sensíveis.
Embora o BTC não seja um ativo de longo prazo no sentido tradicional, ainda depende fortemente da liquidez global.
Portanto, se ocorrer:
30Y continua a subir + 10Y continua a subir + fortalecimento do dólar
Então BTC, ETH e altcoins de alto beta estarão sob pressão.
Por outro lado, se surgir:
queda do preço do petróleo + pico do rendimento a longo prazo + entrada contínua de ETFs
Então a pressão sobre os ativos de risco será realmente aliviada.
O que mais me preocupa agora não é se haverá aumento das taxas em setembro
Mas sim:
Se o rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos pode voltar a cair para perto dos 5%.
Se os 5,3% forem apenas um choque emocional, seguido de uma rápida queda, os ativos de risco podem recuperar rapidamente.
Mas se o rendimento a longo prazo se mantiver acima de 5,2%—5,3%, então não será apenas uma "mudança nas expectativas do Federal Reserve", mas sim o sistema global de precificação de ativos a aumentar novamente o custo do capital a longo prazo.
O curto prazo espera afrouxamento, mas o longo prazo exige taxas mais altas. O verdadeiro perigo não é um aumento isolado das taxas, mas o mercado deixar de acreditar que as taxas a longo prazo podem voltar aos níveis baixos do passado.
Isto é crucial para o BTC, SNDK e ações tecnológicas de AI que tens acompanhado recentemente — mesmo que os fundamentos a curto prazo não estejam maus, os ativos de alto valor podem sofrer primeiro uma desvalorização devido às taxas de juro. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 $XIAOMI Este relatório financeiro do segundo trimestre não pode ser julgado apenas pela queda de 6,1% das receitas em relação ao ano anterior. O que vale ainda mais a pena analisar é: as remessas de smartphones diminuíram, mas a tendência dos topos de gama levou o ASP a novos máximos; A IoT continua a crescer; As entregas de automóveis continuam a expandir-se. O que realmente suprime os lucros é o aumento dos custos de componentes essenciais como o armazenamento, bem como o investimento contínuo em negócios automóveis e de IA. Vejamos os dados principais: a receita total da Xiaomi no segundo trimestre foi de 108,922 mil milhões de yuans, uma queda de 6,1% face ao ano anterior; O lucro bruto foi de 21,609 mil milhões de yuans, uma queda de 17,2% em relação ao ano anterior, com uma margem bruta consolidada a descer de 22,5% no mesmo período do ano passado para 19,8%. O lucro líquido ajustado foi de 6,219 mil milhões de yuans, uma queda de 42,6% em relação ao ano anterior, com uma margem de lucro líquido ajustada de 5,7%. A diminuição das margens de lucro é mais acentuada do que a receita, indicando que a pressão central neste trimestre não é apenas baixas vendas, mas o aumento dos custos que comprime diretamente as margens de lucro do negócio de hardware. Comparado com o lucro líquido estatutário, o lucro líquido ajustado é mais adequado para avaliar a principal qualidade do negócio da Xiaomi neste trimestre. Telemóvel: Os segmentos de topo suportam preços unitários, mas não compensaram totalmente as pressões de custos. Os envios globais de smartphones do Xiaomi no segundo trimestre foram de 31,2 milhões de unidades, uma queda de 26,3% em relação ao ano anterior; A receita de telemóveis foi de 42,1 mil milhões de yuans, uma queda de 7,5% em relação ao ano anterior. A diminuição das receitas foi significativamente menor do que a queda nos envios, principalmente devido ao aumento do ASP para 1.351 yuan, um aumento anual de 25,9%, estabelecendo um novo máximo. O desenvolvimento de topo de gama continua a progredir. A quota de vendas de telemóveis com preços superiores a 3.000 yuan na China continental aumentouA supervisão intensificou-se repentinamente, não é um chamado para comprar, é para reorganizar os lugares do BTC e do ETH.
$BTC aqui não há grandes dúvidas. A sua natureza como mercadoria já foi reconhecida pelo mercado, o canal ETF está operacional. Atualmente, o tamanho dos ativos do ETF spot de BTC já ultrapassa os 100 mil milhões de dólares, fundos de pensões, family offices e fundos de hedge podem entrar apenas com o ETF, sem precisar tocar numa carteira on-chain. Para os reguladores, o BTC é mais como "ouro digital", com baixo custo de conformidade, basta classificá-lo como mercadoria.
$ETH é muito mais complexo. Não é apenas um ativo, é mais como uma camada de rede de liquidação. A SEC, CFTC envolveram Coinbase, Gemini, Nasdaq e CME na discussão, o que indica que a supervisão está focada na função de infraestrutura financeira por trás do ETH. Em termos de dados, o tamanho do ETF spot de ETH ainda está a subir na casa dos milhares de milhões de dólares, muito atrás do BTC; mas o DeFi on-chain do ETH mantém mais de metade do valor total bloqueado na cadeia a longo prazo, o TVL do ecossistema L2 já ultrapassou os 10 mil milhões de dólares, a tokenização de RWA de dívida pública americana também está a migrar para a mainnet e L2 do ETH, e o rendimento do staking forma uma taxa de juro on-chain. Tratar o ETH simplesmente como um título fará com que a base regulatória do DeFi, L2 e RWA fique instável.
Portanto, o meu julgamento é: o BTC já completou a "legalização do ativo", o próximo passo é a questão da alocação existente; o ETH está a lutar pela "legalização da infraestrutura financeira", esta ronda não decide o preço a curto prazo, mas determina a posição ecológica das finanças on-chain nos próximos cinco anos.
Apenas uma observação pessoal do mercado, não constitui aconselhamento de investimento, DYOR. Perto dos 64.000 dólares, indica que o mercado não abandonou completamente a narrativa do ouro digital. Más notícias que não conseguem derrubar o preço são, por si só, um sinal.
No caso do ETH, a situação é mais exigente. Perto dos 1.900 dólares funciona como uma linha de confiança. O mercado sabe que o ETH tem um ecossistema e que oferece rendimentos de staking, mas os investidores agora precisam de novas provas. A atividade das stablecoins está a recuperar? O DeFi voltou a ser atraente? As soluções L2 estão a reforçar a rede principal? O financiamento dos ETFs continua? Há progressos concretos nos ETFs de staking? Tudo isso determina se o ETH pode romper, e não apenas seguir o rali do BTC.
Portanto, as tarefas do BTC e do ETH são diferentes agora. O BTC tem de defender o suporte, o ETH tem de provar o seu valor. Se o BTC se mantiver, significa que o capital de longo prazo ainda está disposto a alocar em ativos não soberanos; se o ETH romper, significa que o mercado voltou a acreditar que as finanças on-chain não são apenas uma história antiga do último mercado em alta, mas um sistema que pode continuar a crescer.
Esta é também a diferença no ritmo de negociação. O BTC é adequado para observar a reação a más notícias, o ETH para observar a concretização de boas notícias. Se o BTC não cai muito perante notícias negativas, significa que a resistência é forte; se o ETH não sobe perante boas notícias, significa que a pressão de venda e a dúvida ainda são grandes. Um foca na qualidade da defesa, o outro na capacidade de ataque.
O mercado está agora à espera que o Federal Reserve, a regulamentação e os fundos dos ETFs indiquem a direção. Se a defesa do BTC for bem-sucedida, dará suporte a todo o mercado cripto; se o ataque do ETH for bem-sucedido, fará com que o mercado evolua de uma "recuperação dos ativos principais" para uma "expansão do ecossistema".
O BTC a 64.000 dólares pergunta: o mercado ainda acredita no ouro digital? O ETH a 1.900 dólares pergunta: o mercado ainda acredita nas finanças on-chain? Ambas as questões são importantes, mas as respostas podem não surgir ao mesmo tempo. Agora, pelo contrário, sinto que o que realmente vale a pena observar no mercado não é quanto o Nasdaq caiu, mas sim a diferença de força demonstrada pelo BTC e ETH.
O Nasdaq $QQQ realmente enfrenta alguma pressão de curto prazo; depois de formar um martelo invertido ontem, hoje continua a cair, mas por enquanto não vou interpretar isso como uma reversão de tendência. Contanto que o suporte chave não seja efetivamente rompido, prefiro ver isso como um resfriamento normal durante um processo de alta. Se realmente voltar perto do suporte, aí sim reconsiderarei a posição das minhas posições.
O $BTC me parece mais forte. Voltou a ficar acima da média móvel de 20 dias, e a quebra veio com volume; hoje, mesmo com a correção do Nasdaq, ele não enfraqueceu visivelmente, e esse detalhe me chama atenção. O que vem a seguir é crucial: se conseguir manter a média móvel de 20 dias. Para cima, o foco será na região dos 67150, perto do STH-RP. Se realmente chegar lá, não vou me apressar em comprar, mas esperar que haja uma resistência clara para considerar uma posição vendida.
O $ETH é o que mais quero observar no momento. Embora também esteja em um triângulo, a maior diferença em relação à última vez é que, durante a queda, o volume não aumentou significativamente. O preço cai, mas a pressão de venda não aumentou simultaneamente; essa relação volume-preço, na minha opinião, não é ruim.
Portanto, meu julgamento é simples: a correção de curto prazo do Nasdaq não altera a tendência de alta de médio prazo, o padrão forte do BTC ainda não foi quebrado, e o ETH parece cada vez mais estar esperando uma escolha de direção. Se o ETH romper o triângulo para cima, a região perto dos 2046 será meu foco principal. 1. Que tipo de ação é a SanDisk?
Um dos maiores montanhistas-russos do setor de armazenamento, apelidado de "queda rápida, subida rápida, SanDisk", a subida e descida dependem totalmente do humor dos chips NAND, o seu comportamento é mais instável do que o humor num relacionamento amoroso.
Listada a quarenta dólares, subiu até mil e oitocentos, multiplicando por quarenta em um ano. Os ursos da Citron tentaram fazer short selling e foram esmagados no chão, no dia seguinte caiu violentamente prendendo os investidores que compraram na alta; os touros e ursos alternam-se a apagar as luzes e comer noodles.
2. Previsão engraçada do preço de venda dos chips de memória flash
1. Curto prazo 3 meses (Q3-Q4 2026)
Samsung e Hynix desviaram toda a capacidade para produção de HBM, causando escassez direta de chips NAND, os fabricantes originais seguram o estoque e vendem com parcimônia, o aumento de preço é como o aumento do preço do chá com leite:
SSD empresariais aumentam 30%-50% ao mês, fabricantes de servidores AI competem freneticamente por estoque, os chefes choram ao aumentar preços para estocar;
SSD de consumo, pen drives e cartões de memória acompanham a subida, o SSD de 1TB que custava 300 no ano passado agora está quase a mil, os entusiastas de DIY reclamam mas compram na marra.
O aumento não será tão violento como antes, será um modo de cortar os investidores lentamente, sobe alguns dias, para outros dois, dando a ilusão de "esperar a queda de preço", e depois sobe outra vez.
No segundo semestre, com a nova capacidade da Samsung e Kioxia, os preços não vão mais subir, ficarão estáveis em alta, quem quiser comprar na baixa e esperar queda violenta pode aguardar a oportunidade.
3. Reclamações sobre produtos finais
No futuro, não hesite em comprar pen drives e SSDs SanDisk, comprar cedo é poupar dinheiro, comprar tarde custa o preço de uma tigela de hotpot a mais; os discos de alta capacidade e alta velocidade sobem mais, os modelos de entrada de baixa capacidade são um pouco mais razoáveis.
Curto prazo 1-2 meses (agosto-setembro): oscilações repetidas e irritantes
$SNDK O Irão enfrenta firmemente o novo máximo dos títulos do Tesouro dos EUA, e esta noite o mercado está completamente pressionado
Dei uma olhada, e nesta página das tendências, tudo está em verde.
Depois de analisar, há basicamente duas coisas a pressionar o mercado.
Uma é que o Irão deixou de fingir. O presidente do parlamento disse hoje diretamente que o Estreito de Ormuz continuará fechado até que os EUA cumpram todas as condições, incluindo o descongelamento de ativos, o levantamento das sanções e o fim do bloqueio marítimo. Antes, havia quem dissesse "as negociações estão quase concluídas", mas agora parece ser outra história. Quando o preço do petróleo sobe, as expectativas de inflação aumentam, e os ativos de risco são diretamente pressionados.
A outra é que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA atingiu o nível mais alto desde 2007. O título a 30 anos subiu hoje para 5,31%, e o de 10 anos chegou a 4,724%. O défice orçamental, o aumento da oferta de dívida pública e a subida do preço do petróleo criam uma pressão tripla; quando o rendimento dos títulos sobe, o capital sai dos ativos de risco.
O relatório financeiro da Xiaomi até está razoável, com receitas no 2º trimestre de 108,9 mil milhões e receitas do setor automóvel de 24,9 mil milhões, um aumento anual de 17%. Mas o mercado em geral está pressionado pela geopolítica e pelas taxas de juro, e ela não consegue escapar.
As declarações do Irão e o novo máximo dos títulos do Tesouro dos EUA, juntos, realmente pressionam o mercado esta noite.
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#波动雷达：币种异动观察 ——$XIAOMI 分享我最近的学习笔记吧。 美联储还在讨论下一步，30年期美债收益率已经升到5.31%。我把整条收益率曲线翻了一遍，最扎眼的并不是某一个数字创了新高，而是2年期只有4.00%，30年期却高出整整1.31个百分点。债券买家正在明着要价，钱借得越久，利息必须越高。 我刚看到30年美债5.31%的时候，第一反应是去看2年期。 结果2年期只有4.00%。 这两个数字摆在一起，事情就有点不对劲了。 美联储最容易影响的是眼前一两年的利率。市场相信经济可能走弱，也相信未来有放松政策的可能，所以2年期收益率没有跟着长债一起冲。 可30年太久了。 买下一张30年美债，相当于把钱借给美国政府直到2056年。中间要经历多少轮通胀，财政赤字会扩大到什么程度，美国政府还要发多少债，没有人算得准。 买家干脆把这种不安写进利息里。 5.31%就是他们开出来的价。 这也解释了一个最近很反常的现象。经济数据稍微转弱，市场马上开始讨论美联储会不会放松，可科技股和加密资产并没有立刻得到那种熟悉的兴奋感。 因为短端利率降下来，长端利率未必配合。 假设未来美联储真的放松，2年期收益率从4%继续往下走，30年期却还趴在5%以上，房O índice do dólar atingiu 99,28 durante a sessão de 17 de agosto, o nível mais baixo desde 5 de junho, e continuou a consolidar-se em torno de 99,50 durante a sessão asiática de 18 de agosto. A "Observação do Fed" da CME mostra que a probabilidade de manter as taxas de juro inalteradas em setembro disparou para 69%, contra apenas 48% uma semana antes; a probabilidade de um aumento de 25 pontos base caiu abruptamente de 51,2% há um mês para 30%-35%. O emprego não agrícola de julho surpreendentemente diminuiu em 23.000, o IPC anual caiu para 3,4% e as vendas a retalho caíram 0,6% em termos mensais — esta "sequência de surpresas" reverteu completamente a narrativa do aumento das taxas.
O memorando de entendimento de 60 dias entre os EUA e o Irão expirou sem renovação, e o volume de tráfego no Estreito de Ormuz caiu de 31 para 5 navios no fim de semana; o WTI subiu 3,14% na segunda-feira. O aumento do preço do petróleo impulsiona as expectativas de inflação, e o tradicional efeito positivo de refúgio seguro está a inverter-se em preocupações negativas sobre o aumento das taxas, o que é a maior variável pendente sobre o preço do ouro.
Os fundos de ouro registaram o maior fluxo de entrada desde janeiro, e no mercado de opções, investidores compraram 8.000 opções de compra do SPDR Gold Trust a 460 dólares para novembro por 5,55 dólares cada; no segundo trimestre, os bancos centrais mundiais compraram 288,9 toneladas líquidas de ouro, um aumento trimestral de 411%. A atual combinação incomum de "queda das taxas de curto prazo + subida dos rendimentos de longo prazo" criou o padrão de alta volátil e fraca.
O rendimento dos títulos do Tesouro americano a 30 anos ultrapassou 5,28%, atingindo o nível mais alto em quase 20 anos, e o aumento das taxas de longo prazo pressiona o ouro, que não paga juros.
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #30年期美债收益率创2007年以来新高
$ETH $XAU #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
$XAU está a subir, o rendimento dos títulos de longo prazo está a subir, duas coisas que não deveriam acontecer ao mesmo tempo
O ouro chegou a 4430. O capital das opções mudou da proteção contra descidas para uma perspetiva de subida, os fundos de ouro registaram a maior entrada desde janeiro. Hartnett do Bank of America disse que a dívida dos EUA aproxima-se dos 40 biliões, os gastos com juros estão a aumentar, o ouro deve ser incluído. Por outro lado, o rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos está em 5,29%, o mais alto desde 2007.
Duas coisas que não deveriam acontecer ao mesmo tempo — o ouro não gera rendimento, mantê-lo implica abdicar de um rendimento sem risco de 5,3%, esta é a lógica básica de precificação dos manuais. Mas está a subir. Não só está a subir, o capital também está a seguir, o mercado de opções mudou de comprar proteção para comprar subida.
Alguém está a apostar no ouro para uma coisa: o rendimento dos títulos de longo prazo não vai manter-se neste nível. Ou a inflação continua a cair, ou o Fed cedo ou tarde afrouxa, ou o problema da dívida dos EUA faz o mercado reavaliar a confiança no dólar. $BTC também está a subir, 64300, alinhado com o ouro, também a apostar na mesma coisa — que os 5,3% não vão durar.
As taxas escolheram primeiro uma direção, mas o preço está a escolher outra. Ambos estão a apostar com dinheiro real, uma das partes terá de estar errada. A minha posição não mudou, espero que o rendimento dos títulos de longo prazo caia abaixo de 5%, espero que os ETFs registrem entradas líquidas consecutivas.
O ouro e o rendimento dos títulos de longo prazo estão em conflito, estou a ver quem desiste primeiro.