Tether's SPAC $CEP / XXI now trading at 6.35x NAV over its planned Bitcoin holdings. $703M market cap Divide by 2.7% (public float ownership of the company) Divide by 42,000 BTC Divide by $97,500 per BTC Fully diluted $CEP valuation is $26 billion, vs. $107B for $MSTR CEP / MSTR marketcap ratio: 0.24 CEP / MSTR Bitcoin holdings ratio: 0.076 On a Marketcap/BTC Holdings (MNAV) basis, $CEP is currently valued at 3.16x higher than $MSTR.
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