Orbit Post Sitemap
Na semana passada, o fluxo de fundos do ETF spot de $BTC foi como uma viagem de travagem brusca seguida de aceleração repentina 😵
Na segunda-feira, entrou mais de 500 milhões de dólares, dando a impressão de que as instituições estavam a comprar na baixa; na quarta-feira, mais 500 milhões, o sentimento aqueceu, e o mercado pensou que a compra iria estabilizar 🚀
Mas na quinta-feira, a história virou, com uma saída líquida diária de mais de 630 milhões de dólares, e na sexta-feira continuou uma pequena retirada 📉. No total, a semana terminou com apenas cerca de 300 milhões de dólares de entrada líquida, o ritmo ficou completamente desordenado.
No gráfico, o $BTC deslizou da faixa dos 84.000 para cerca de 80.500, lutando nessa zona. Os 80.000 são um ponto crítico a curto prazo: se aguentar, ainda há oportunidade de recuperação, se perder, pode acelerar a tentativa de testar os 78.000 🧭. O ETH caiu de mais de 2.500 para cerca de 2.350, em sintonia com o BTC, a zona de suporte está entre 2.300-2.350, se cair abaixo será mais vulnerável.
O ETF continua a ser uma importante porta de entrada para as instituições, mas não é suficiente para impulsionar o mercado sozinho, é preciso ver os dados macroeconómicos. A próxima decisão da taxa de juro do Fed é o grande destaque 👀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Hoje dei uma olhada nos dados de posições longas e curtas e descobri algo muito interessante — embora o preço do BTC esteja a cair, a proporção de posições longas entre os investidores de retalho ainda está em 69%, com quase 70% em posições longas. A taxa de financiamento ainda é positiva em 0,01%, o que significa que os compradores estão a pagar para manter as suas posições.
Isto é realmente perigoso. Quanto mais o preço cai, mais os investidores de retalho sentem que está "barato" e compram freneticamente. Quanto maior a alavancagem, se o preço realmente cair abaixo de 79.000, uma série de liquidações em posições longas pode empurrar o preço para 78.000 ou até mais baixo.
Historicamente, os fundos mais baixos ocorrem quando os investidores de retalho estão desesperados a vender com prejuízo e a proporção de posições longas cai para menos de 40%. Agora, com 69% em posições longas ainda a resistir, significa que o pânico ainda não é suficiente e o fundo ainda não chegou.
Eu acredito que os grandes investidores estão à espera exatamente disso — que a alavancagem das posições longas aumente o suficiente para que uma grande vela vermelha elimine tudo. Não seja o que é eliminado, mantenha uma posição leve e espere que a queda seja realmente profunda antes de entrar.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Na sexta-feira, o setor de armazenamento apresentou uma clara divergência: Micron subiu 2,46%, SK Hynix na bolsa coreana subiu 4,42%; SanDisk caiu 1,82%, Western Digital caiu 2,97%. O gatilho foi a retirada do IPO da Solidigm nos EUA pela SK Hynix, o que o mercado interpretou como uma redução nos fundos para expansão de NAND, aliviando temporariamente as preocupações com excesso de oferta.
A Micron beneficiou-se, pois é um grande consumidor de NAND, com a pressão do lado da oferta prevista para diminuir e os preços para se estabilizarem. Apesar do relatório financeiro da Western Digital do dia anterior ter superado as expectativas, as ações caíram, pois o mercado teme a sustentabilidade do aumento de preços e o aumento dos gastos de capital; a SanDisk, sem catalisadores independentes, só pode seguir o setor, e se não acompanhar, fica para trás.
É importante acompanhar o calendário de resultados: SK Hynix divulgará o Q3 na quarta-feira, 28 de outubro, com as instituições já elevando a previsão de lucro operacional para mais de 76 trilhões de won sul-coreanos; a última divulgação da Micron foi no final de setembro, a próxima ainda está por vir, sem catalisadores de curto prazo; a Western Digital acabou de divulgar e a próxima rodada será em janeiro do próximo ano.
Quanto à direção, o armazenamento não está em alta generalizada, mas seletiva. Se os números da SK Hynix forem explosivos, a probabilidade da Micron seguir a alta é grande. #交易之声：你的经验值得被听到
Para julgar o enfraquecimento das altcoins, não se apresse a consultar o calendário macroeconómico; primeiro veja se os tokens e o sentimento estão a afrouxar.
Moedas especulativas como RAVE e LAB deram lições: apesar de ambos terem grandes KOLs a falar, a RAVE enfraqueceu após ser mencionada por ZachXBT, enquanto a LAB não reagiu da mesma forma, o que mostra que olhar apenas para os KOLs não é suficiente; é necessário analisar a distribuição dos tokens, o volume de desbloqueio e a absorção no mercado em conjunto.
HYPE segue outra lógica, dependendo mais do fluxo de capital e do sentimento macroeconómico. Após Hayes ter feito uma venda a descoberto pública, o preço caiu de mais de 70 dólares para pouco mais de 50 dólares; a ressonância entre a posição dos KOLs e o fluxo de capital é mais eficaz.
Assim, a ordem dos sinais de enfraquecimento das altcoins é: se os tokens estão dispersos e a afrouxar, se a pressão de venda do desbloqueio está próxima, se a atitude dos grandes KOLs mudou e se o sentimento está a diminuir. O impacto macroeconómico tradicional nas moedas especulativas é pequeno, mas não se deve ignorar ataques súbitos.
Em resumo: observe os tokens, os desbloqueios, os KOLs e o sentimento; não tome um único sinal como definitivo e esteja atento ao risco. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ CORE: a posição está correta, a história está correta, mas a base tem armadilhas! A única forma de jogar no sistema de Zhang Sufen
O preço atual do CORE está suficientemente baixo, o espaço de imaginação para a narrativa do setor BTCFi é amplo, aparentemente encaixa perfeitamente no gosto de Zhang Sufen por investir a baixo preço, mas falta-lhe o "colchão de segurança garantido por capital estatal" que Zhang Sufen valoriza mais. Os nós do projeto continuam a recuar, a implementação do SatPay está muito distante, e os fundamentos apresentam risco de deterioração contínua, portanto, não pode ser considerado uma posição base para manter a longo prazo, este é o pressuposto fundamental.
Dentro do sistema de gestão de risco de Zhang Sufen, a única forma legal de jogar com CORE é: apostar com pequena posição, e não investir pesadamente e ficar passivo. Seguindo a ideia dela de controlar rigorosamente a posição em cada ativo, o CORE só pode ser uma pequena aposta de alta probabilidade dentro do portfólio, com posição individual muito baixa, nunca apostando a maior parte do capital nele.
Ao mesmo tempo, é necessário definir indicadores rígidos de observação e limites de stop loss: acompanhar continuamente o número de validadores independentes, a escala de staking de BTC e o progresso do SatPay. Se os nós continuarem a fugir, provando que os fundamentos continuam a desmoronar, deve-se sair decisivamente, não se pode continuar a reforçar a posição como se fosse uma ação estatal barata.
A essência da estratégia de Zhang Sufen é esperar pela recuperação da avaliação sob a premissa de que o sujeito não desaparecerá. O CORE pode apostar na elasticidade da avaliação trazida pelo boom do BTCFi, mas não tem garantia mínima, para cima há um enorme retorno, para baixo existe o risco de zerar. Distinguir entre "ativos temáticos para apostar com pequena posição" e "ativos base para manter a longo prazo" é a chave desta estratégia."Por que Zhang Sufen nunca consideraria CORE como posição base? Compreender estas 3 armadilhas evita perder 100 mil"
Muitas pessoas, ao verem o preço do CORE cair muito e a sua capitalização de mercado ser pequena, pensam em usar a estratégia contrária de Zhang Sufen para investir fortemente como posição base, mas isso na verdade contraria a lógica central de gestão de risco dela. Para Zhang Sufen, a condição primordial para montar uma posição base é que o ativo tenha uma garantia mínima; aposta-se numa venda excessiva do mercado, não no desaparecimento do projeto. As três grandes armadilhas do CORE ultrapassam completamente os seus critérios de seleção.
Primeiro, não há um sujeito com responsabilidade rígida para garantir o mínimo. Zhang Sufen prefere ações de pequenas empresas estatais, que têm empresas reais e supervisão regulatória; mesmo com desempenho fraco, o sujeito gestor não abandona o negócio facilmente. Já o Core DAO não tem um garantidor semelhante; os nós oficiais do projeto continuam a retirar-se, sinalizando que a equipa operacional está a reduzir voluntariamente o investimento. Segundo, os fundamentos podem continuar a deteriorar-se. As ações pouco populares na bolsa A apenas têm desempenho temporariamente fraco, não encerram os negócios principais; o número de validadores independentes do CORE diminui constantemente, o SatPay tem adiamentos repetidos, o parceiro Mobilum tem qualificações fracas, e o ciclo de recompra de taxas idealizado está muito longe, o risco não é apenas uma questão de sentimento de curto prazo.
Terceiro, a posição base exige certeza, mas o CORE é um ativo de alto risco e alta recompensa. A posição base precisa de estabilidade, adequada para manter a longo prazo e esperar pela recuperação; o CORE tem um grande potencial de valorização, mas não tem suporte para quedas; se houver problemas de segurança na cadeia, os ativos podem sofrer uma queda destrutiva, não sendo adequado para posição base. O investimento contrarian de Zhang Sufen vê o preço baixo apenas como aparência; o núcleo é que o sujeito não desapareça, e essa é a razão fundamental pela qual ela não considera o CORE como posição base.Zhang Sufen só olha para o 'suporte estatal'? Então ela definitivamente não compraria CORE, e aqui está o motivo
Muitas pessoas simplificam a estratégia de Zhang Sufen, pensando que ela apenas compra ações de pequena capitalização a preços baixos, mas na verdade o suporte estatal é uma fronteira de segurança muito importante na sua estratégia. Os ativos com fundo estatal têm empresas reais e supervisão regulatória; mesmo que o desempenho seja fraco, é difícil que o principal valor zere diretamente, o que deixa uma margem de segurança para o investimento contrarian esperar pela recuperação da avaliação. A queda do preço das ações é mais devido à pressão do sentimento do mercado, não porque o projeto abandone ativamente a operação.
Embora CORE seja barato e de pequena capitalização, parecendo um bom ativo para uma aposta contrária, ele viola completamente a linha de segurança fundamental da seleção de ações de Zhang Sufen. Core não tem um suporte rígido como o estatal, os nós oficiais do projeto continuam a se retirar, o que indica que o projeto está reduzindo seus investimentos, sinalizando uma contração ativa do ecossistema. Além disso, SatPay está constantemente atrasando, o parceiro Mobilum tem qualificações fracas, e o ciclo de recompra de taxas planejado não se concretiza, o que significa que o fundamental não está temporariamente sendo ignorado pelo mercado, mas sim que há um risco de deterioração contínua e declínio gradual do ecossistema na cadeia.
O investimento contrarian de Zhang Sufen aposta em um erro de mercado, não na morte do projeto. CORE tem um potencial de retorno de cem vezes na pista BTCFi, mas não tem proteção de fundo; se os nós continuarem a se perder, a segurança de toda a cadeia será afetada. Mesmo que o preço da moeda tenha caído muito, segundo os padrões de controle de risco de Zhang Sufen, ela não escolheria entrar em um ativo sem suporte rígido e com a equipe operacional se retirando continuamente. Aplicar a lógica de seleção de ações do "Rei Contrário" das ações A, Zhang Sufen, diretamente ao CORE, resulta numa realidade muito cruel
O núcleo da estratégia contrária de Zhang Sufen é descobrir ações pouco populares e de baixo preço no fundo do mercado A, preferindo ações de pequena capitalização com entidade física e fundo estatal. Mesmo que o preço dessas ações permaneça deprimido por muito tempo, a entidade empresarial não desaparece do nada, existindo oportunidades de recuperação de avaliação trazidas por políticas e catalisadores do setor, e a empresa em si tem uma linha de fundo que a protege, que é o pressuposto fundamental para que esta estratégia funcione.
À primeira vista, o CORE parece encaixar-se no quadro de seleção contrária de "baixo preço e pouco popular": preço da moeda baixo, capitalização de mercado pequena, e o setor BTCFi ainda não explodiu. Muitos investidores simplesmente aplicam esta ideia, comprando cada vez mais à medida que cai e segurando a longo prazo, mas ignoram as diferenças essenciais entre os dois.
As empresas listadas nas ações A são entidades operacionais sujeitas a regulamentação, enquanto o Core DAO não tem uma entidade física que o suporte. Atualmente, há casos em que os nós oficiais do projeto estão a retirar-se voluntariamente, o que indica que a equipa do projeto está a reduzir o investimento. Não é simplesmente um erro de avaliação do mercado, existe o risco de deterioração contínua dos fundamentos: o número de validadores independentes está a diminuir, o SatPay continua a ser adiado, o parceiro Mobilum tem qualificações fracas, e o esperado ciclo de recompra de receitas não se concretiza.
A estratégia de Zhang Sufen pode suportar uma queda prolongada do preço das ações, mas não se adapta ao risco de "saída suave do projeto". Se os indicadores principais continuarem a enfraquecer e se mantiver a ideia de investir contrariamente como nas ações A, o resultado será muito cruel. Investimento contrário não significa que se pode comprar apenas porque o preço é baixo; o pressuposto para o baixo preço é que os fundamentos não se deteriorem continuamente. A estratégia de "baixo preço e pouco conhecida" de Zhang Sufen, aplicada ao CORE, surpreendentemente não se adapta?
O núcleo da estratégia do investidor de ações A Zhang Sufen: ações de baixo preço e pequena capitalização + entidade principal com forte garantia de crédito (capital estatal) + base de longo prazo em consolidação lateral, investindo gradualmente e mantendo a longo prazo, esperando que políticas ou dividendos do setor tragam uma recuperação de avaliação. O capital estatal funciona como uma barreira de segurança, garantindo que a empresa não desapareça facilmente, que não vá à falência ou seja retirada da bolsa, sendo esta a base mais essencial para a validade desta estratégia.
À primeira vista, o CORE parece encaixar perfeitamente nas características de "baixo preço, pequena capitalização, setor pouco conhecido". Muitas pessoas aplicam diretamente essa abordagem contrária para comprar, mas ignoram a diferença fundamental subjacente, que é a raiz da incompatibilidade:
Zhang Sufen compra empresas estatais, cuja entidade principal não abandona voluntariamente as operações; mas o Core DAO atualmente vê os nós oficiais de validação do projeto se retirando voluntariamente, o que significa que o projeto está encolhendo suas operações, sem uma garantia rígida como a do capital estatal.
As ações de baixo preço de Zhang Sufen apenas caem no preço, mas a entidade da empresa continua operando normalmente; já o maior risco do CORE não é o preço baixo da moeda, mas a redução contínua dos nós de validação da rede, a implementação do SatPay está muito distante, e os fundamentos podem estar se deteriorando continuamente, não sendo simplesmente um "ativo pouco conhecido injustamente punido pelo mercado".
Claro que há semelhanças: se o setor BTCFi ganhar impulso, os nós pararem de se retirar e os indicadores do ecossistema se estabilizarem, os ativos de pequena capitalização também terão grande elasticidade de avaliação. Mas a falta de uma entidade rígida que garanta a segurança significa que a abordagem de Zhang Sufen de "comprar cada vez mais à medida que cai e manter a longo prazo" implicaria riscos muito maiores se aplicada ao CORE $QNT A concorrência no campo da computação quântica está altamente concentrada entre IonQ (IONQ) e Quantinuum. Ambas as empresas utilizam a tecnologia de armadilha de íons, mas apresentam ritmos diferentes de comercialização: IonQ atualmente lidera em escala de receitas e capacidade de fabricação, tendo registado receitas trimestrais na ordem de dezenas de milhões de dólares em 2026; Quantinuum destaca-se pela fidelidade das portas de dois qubits, estando na vanguarda do setor (99,92%, enquanto IonQ tem 99,99%, ambas muito superiores à média da indústria).IRYS esta onda está um pouco exagerada. O preço atual é cerca de 0,02843, caiu cerca de 24,69% nas últimas 24h, com máxima de 0,04062 e mínima de 0,0258 nas últimas 24h, e um volume de negociação em torno de 12,47 milhões de USDT. Olhando para o mercado geral, o BTC está em cerca de 79981, com uma queda de apenas -0,66% nas últimas 24h, o ETH está em cerca de 2310,69, com -1,47%, basicamente estável. No mesmo segmento, o DOOD subiu cerca de 41%, o CHIP cerca de +15%. Enquanto uns caem muito, outros sobem, essa sensação de divisão é típica do mundo cripto.
Pessoalmente, acho que esse tipo de movimento independente de moedas pequenas é o que mais facilmente é mal interpretado. O mercado geral mal se mexeu, e essa moeda desabou primeiro; a reação imediata de muitos é "será que foi um erro de venda?" ou "será que vai haver uma recuperação?", mas o que se deve observar mais é a liquidez e a própria volatilidade. Um volume de negociação de 12,47 milhões de USDT não é nem muito grande nem muito pequeno; quando o sentimento sobe, em áreas com pouca liquidez o preço pode deslizar facilmente, e a queda pode ser irracional.
Portanto, não encare o "movimento independente de moedas pequenas" como um sinal de tendência, é mais provável que seja apenas um movimento local de capital. O mercado geral está estável, essa moeda segue seu próprio caminho, não significa que todo o mercado vai segui-la. Se estiver nervoso, não mexa; se não entender, apenas observe, não se apresse em dar uma direção a ela. A volatilidade e o risco de liquidez estão aí, seguir o sentimento é a forma mais fácil de perder. Apenas opinião pessoal, não é conselho de investimento.Bitcoin a 79.949 dólares, caiu abaixo dos 80.000 dólares no fim de semana, com uma queda de 3,33% em sete dias, situando-se no 10º percentil do intervalo de 30 dias. Mas o que realmente mudou nesta fase foi a direção das posições. Na edição de 19 de outubro, escrevi sobre Ethereum
As 8 maiores piscinas de liquidação forçada estavam todas acima do preço atual, formando um gráfico de squeeze de posições curtas. Hoje, 6 das 8 estão abaixo. Primeiro, uma definição: o íman de liquidação forçada refere-se ao preço onde uma grande quantidade de posições alavancadas será liquidada compulsoriamente; a intensidade é um índice relativo da escala nominal na mesma posição, não o valor já liquidado. A seguir, analisamos em sete camadas: os degraus do Ethereum, a limpeza de sábado, as alavancagens que saíram não são do Bitcoin, a pressão dos vendedores, a reserva convertida em entrada, a corrida antecipada na frente, o calendário. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Não subestime o CORE, não o idealize
A postura mais racional para encarar o CORE é não ser cegamente pessimista nem divinizá-lo como a única resposta no setor BTCFi.
Não o subestime: o consenso Satoshi Plus permite a participação do BTC na mineração por staking, capturando a narrativa central do BTCFi. Com ativos de Bitcoin na escala de trilhões, existe uma enorme liquidez ociosa; quando o setor ganhar impulso, ativos de pequena capitalização terão uma elasticidade de avaliação muito forte, essa é a vantagem inerente do CORE.
Ao mesmo tempo, não o idealize: uma visão grandiosa não significa que será cumprida. O projeto não tem suporte de bloqueio de tokens por VC de primeira linha, os nós oficiais continuam a se retirar, e os riscos de segurança da rede permanecem sem solução; o SatPay, que deveria gerar receita, foi adiado várias vezes, o parceiro Mobilum tem qualificações fracas, e o esperado ciclo de recompra de taxas ainda não foi implementado.
Não é um ativo garantido para ganhar, nem um projeto sem valor algum. É um ativo de alto risco e alta recompensa no setor BTCFi.
A chave para decisões de investimento não é simplesmente ser otimista ou pessimista, mas acompanhar continuamente os indicadores principais: número de validadores independentes, variação no volume de BTC em staking, progresso na implementação do SatPay. Quando o setor ganhar impulso, a elasticidade será enorme; se os fundamentos continuarem a piorar, a avaliação continuará a desabar. #Robinhood交易业务增长能否延续？
O crescimento é real, mas o motor está a mudar, e a vulnerabilidade também está a deslocar-se.
A Bernstein prevê que a receita do 3.º trimestre aumente 13% em relação ao trimestre anterior, para cerca de 1,5 mil milhões de dólares, impulsionada pela expansão do volume nominal de ações, opções e contratos de eventos. Mas a vertente das criptomoedas não é estável: a receita das criptomoedas caiu 47% no 1.º trimestre, e o entusiasmo especulativo dos retalhistas diminuiu 48%. Em vez disso, os contratos de eventos geraram 156 milhões de dólares em receita num único trimestre no 2.º trimestre, e a Bernstein prevê que até 2028 contribuirão com 1,7 mil milhões de dólares, ultrapassando os 1,6 mil milhões das criptomoedas. O volume acumulado de ações tokenizadas também ultrapassou os 15 mil milhões de dólares, com 200 mil detentores distribuídos por mais de 120 países.
Mas as preocupações estruturais não desapareceram. A receita líquida de juros ainda representa mais de um terço da receita total, sendo altamente sensível às taxas de juro; a receita de negociação depende essencialmente da volatilidade, e se o mercado se acalmar, o crescimento desacelera.
O Old Mo diz: Robinhood não está a "desacoplar ciclos", está a transferir o ciclo de uma classe de ativos para outra. A continuidade do crescimento depende de os contratos de eventos e a tokenização conseguirem assumir o testemunho da volatilidade quando a maré das criptomoedas baixar, e não de o número de utilizadores continuar a aumentar. $BTC $ETH $ZEC 这份10月议息前瞻给出的市场定价是：维持利率不变概率92.8%，12月加息概率74.8%。两项预期并不矛盾：本次按兵不动，不等于年底收紧压力消失。前瞻的核心判断，是行情焦点可能从利率结果转向会后表态。 📊 三个币种，弱势程度不同 ZEC：1228.05U，-1.64%。跌幅处于三者中间，仅凭这组报价，还不足以判断它是否具备独立走势。 HYPE：77.706U，-1.00%。跌幅最小，但前瞻描述其冲高后回落震荡，说明相对抗跌与上冲承压可以同时存在。 CORE：0.01718U，-2.10%。三者中跌幅最大，也是前瞻判断走势偏弱的标的，后续更值得观察弱势是否延续。 💡 我的看法。 前瞻将大盘概括为窄幅观望，但窄幅不等于事件风险低。如果利率结果符合预期，而讲话改变了年底政策预期，价格仍可能快速来回波动。 我更关注会后三者的强弱排序能否保持：HYPE若冲高后依然站不稳，较小跌幅就不能直接当作转强信号；CORE若继续落后，也不能仅凭跌得多判断会补涨。ZEC则可作为三者之间的对照，观察分化是在扩大，还是逐步收敛。 你会更重视本次利率结果，还是讲话对12月预期的影响？ #本周将公布10月FOMCIrmãos e irmãs
O ETH atingiu um novo mínimo, agora está em 2304, caiu 1,5%, muito mais do que o BTC. O mais doloroso é que o ETF de ETH à vista teve saídas líquidas consecutivas por quatro semanas, acumulando quase 1,1 mil milhões de dólares em outubro.
Se disseres que o ETH não tem valor, os dados on-chain são bons — a quantidade em staking representa 35% do fornecimento em circulação, e 170 mil unidades foram retiradas das exchanges num único dia. Mas o dinheiro simplesmente não compra, todo ele foi para o BTC.
A relação ETH/BTC deslizou de 0,0319 para 0,0289, isso é o dinheiro a votar com os pés. Eu acho que o ETH terá dificuldade em recuperar a curto prazo, 2300 é a última cortina para os touros, se na quarta-feira o FOMC for hawkish, 2300 provavelmente será quebrado.
Para quem tem ETH, preparem-se psicologicamente. Não comprem mais, não aguentem posições, esperem até que caia verdadeiramente antes de agir.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Irmãos, vou falar de um dado contraditório. O Bitcoin caiu abaixo de 80 mil, teoricamente o ETF deveria ser resgatado, certo? Mas na semana passada o BTC ETF surpreendentemente reverteu para um fluxo líquido de entrada de 440 milhões de dólares, enquanto na semana anterior ainda havia um fluxo líquido de saída de 220 milhões, virou completamente.
Mas vejam no domingo, num único dia, houve uma saída de 169 milhões de dólares. O que isso significa? As instituições estão aproveitando a queda para comprar em lotes, mas não compram todos os dias, compram a cada queda, com muita paciência.
A BlackRock IBIT é a única grande compradora, Fidelity e Grayscale ainda estão com saídas. O capital está se concentrando nos principais ETFs, os pequenos ETFs estão cada vez menos populares.
Eu acredito que isso indica que as instituições de longo prazo começaram a construir posições abaixo dos 80 mil, mas no curto prazo não vão puxar o preço para cima — as instituições compram para manter a longo prazo, não para impulsionar o preço para você. Não corra para comprar só porque as instituições estão comprando, eles podem segurar por um ano, você consegue segurar por uma semana?
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $ZEC BTC 现价约 79936 美元，24 小时跌 0.49%。80000 这个位置，上周还是防线，现在成了天花板。FOMC 会议前风险偏好收缩，ETF 在下半周转为流出，油价又在地缘风险里撑着。价格跌破 100 日均线约 75600 之前，抄底的人还会嘴硬，但成交量已经诚实了。 ETH 现价约 2320 美元，24 小时跌 1.36%。2300 到 2400 是近期观察区，眼下价格贴着下沿走。杠杆清算、ETF 流出、升级延期，三件事叠在一起。反弹连 2350 都摸不回去，追多的账户还在扛，但扛不出买盘。 XRP 现价约 1.29 到 1.30 美元附近。关键不在价格，在筹码：1.26 是眼下最关键的分水岭，守住了可能在 1.30 到 1.43 之间磨，守不住下一道看 1.11，极端情况 0.98。持有千万级 XRP 的钱包在减少，交易所余额在增加。大户在撤，散户在接，这种结构下等“横久必涨”，等来的可能是另一回事。 总结：BTC 的 80000 破了没收回，ETH 的 2300 就在脚下，XRP 的大户没等方向先动了。被洗的，是那些把“没大跌”当成“有人在托”的人。$ZEC
ZEC nesta posição é bastante interessante. Preço atual 1227, subiu menos de 1% nas últimas 24 horas, durante o dia oscilou entre 1177 e 1268, quase ninguém mexeu nele. Mas os documentos de registro não são simples — a Tuttle apresentou no dia 21 de outubro mais dois ETFs alavancados 2x longos em ZEC, e contando para trás, o ETF de ZEC lançado no final de agosto já está em terceiro lugar em entradas de capital entre todos os ETFs de altcoins, só atrás de XRP e SOL.
Uma moeda de privacidade sem muitas novidades, com pedidos de ETF enfileirados para entrar. Nesta rodada, as instituições não querem narrativa, querem fichas.
Eu mesmo não entrei, mas movi o ZEC da lista "só observar" para a lista "ficar de olho". Coisas como moedas de privacidade nunca avisam quando vão subir.
#本周将公布10月FOMC利率决议 A rebound is not a reversal, and the flows prove it. Short-horizon money is tentatively returning to crypto, but the medium-term exit is still running. That divergence, not the green candles, is the story. On a four-hour view, $BTC drew $39.36 million in net spot inflows and $127 million in net futures inflows. Zoom out to 24 hours and the picture inverts: $34.95 million net spot outflows and $118 million net futures outflows. Over 30 days, futures outflows have widened to $7.82 billion. Money i这组48小时清算痛点数据里，BTC下方多头痛点距离报价仅0.62%，对应清算资金1亿U。三种币都有上下两侧的集中清算区域，但距离和金额并不完全对称。 BTC：统计时价格80020.5U。下方多头痛点79525.26U，距离-0.62%，对应1亿U；上方空头痛点81149.85U，距离+1.41%，对应9646.42万U。两侧金额接近，下方却明显更近。 ETH：统计时价格2308.41U。下方多头痛点2279.32U，距离-1.26%，对应3112.8万U；上方空头痛点2346.64U，距离+1.66%，对应2532.17万U。下方不仅更近，对应金额也更大。 SOL：统计时价格100.49U。下方多头痛点99.49U，距离-0.99%，对应548.95万U；上方空头痛点102.97U，距离+2.47%，对应373.71万U。它的上下距离差异同样值得留意。 💡 我的看法。 判断这组数据，不能只看哪边清算金额大，还要结合触发所需的价格变化。按所列数值，三者都是下方多头痛点更近、对应金额更大；所谓“两边都有筹码”，并不等于两边风险均衡。 BTC值得优先观察的是距离，SOL则体现出更明显的上下Hoje assisti ao discurso do Buffett, Buffett é principalmente um investidor de valor a longo prazo, a especulação e o investimento não são tão claramente separados, o longo prazo pode ser feito a curto prazo, o curto prazo pode comprar um pouco para preparar o longo prazo, tudo deve seguir o efeito de ganhar dinheiro ou o chamado valor em si. A volatilidade do mercado nunca é um risco, independentemente da subida ou descida, o verdadeiro risco sempre está em nós mesmos, se fazemos negociações dentro das expectativas, se fazemos ordens casuais fora das expectativas. O primeiro passo que damos no mercado não deve ser buscar ganhar dinheiro, mas sim melhorar o conhecimento, lucro e perda têm a mesma origem, o dinheiro ganho por sorte acabará por ser perdido por sorte, portanto, o primeiro passo deve ser tornar o controlo de qualidade de cada ordem cada vez mais rigoroso, assim podemos rever onde está o problema nesta combinação, o conhecimento que possuímos, a riqueza é o resultado. Ao mesmo tempo, podemos usar esta teoria essencial de lucro e perda terem a mesma origem para melhorar o conhecimento e a operação, por exemplo, pessoalmente, após grandes ganhos, costumo negociar emocionalmente, ou seja, depois de fazer uma ordem racionalmente, facilmente perco dinheiro com ordens irracionais, o que significa que o efeito de ganhar dinheiro inevitavelmente vem acompanhado do efeito de perder dinheiro. Neste momento, podemos escolher, ou seja, forçar a ficar fora do mercado para evitar este efeito de perder dinheiro, assim suportas dois efeitos de ganhar dinheiro, o novo efeito de ganhar dinheiro trará um novo efeito de perder dinheiro, ou seja, ao ficares fora do mercado podes perder oportunidades, precisas resolver o novo efeito de perder dinheiro, neste processo o teu conhecimento de negociação aumenta, mas o lucro geralmente depende do risco que assumes, reduzir o risco infinitamente significa reduzir infinitamente o teu lucro É óbvio que a Anthropic está a dizer a verdade.
A sua margem de lucro é demasiado baixa, o crescimento do volume de negócios é demasiado lento e o volume de negócios é demasiado pequeno.
Atualmente, o ROI dos grandes modelos de IA a nível mundial é extremamente insatisfatório, por isso as ações da infraestrutura de IA em todo o mundo estão a cair drasticamente, entrando num mercado em baixa, o que é uma confirmação disso.
Isto pode ser a última celebração da IA. Embora a IA vá existir, ainda está longe de ser lucrativa.
Vimos anteriormente que o Facebook $META está a preparar-se para emitir ações para financiar 60 mil milhões, e são empresas como a Nvidia que se comprometeram a comprar uma parte dessas ações.
É como o investimento circular que fizeram antes, é sempre o mesmo jogo, até onde é que se pode voar com um pé a pisar o outro?
No entanto, o preço das ações do Facebook (Meta) subiu de 80 em 2022 para mais de 700 agora, o que é realmente impressionante.Suíça aprova BBIT, EUA finalizam regulamento definitivo para stablecoins: mais dois tijolos para o mercado em crescimento lento
Vou falar de algo menos "emocionante", mas que considero muito importante.
Na Europa: a FINMA da Suíça aprovou em 20 de outubro o Bitcoin Fund ETF (BBIT), com estrutura legal suíça, posse direta de moedas (não futuros), voltado para o varejo, com ativos segregados da empresa gestora, previsto para ser listado em novembro na bolsa SIX, código BBIT. A declaração oficial é "o primeiro ETF spot de BTC da Suíça e atualmente o único na Europa"[web_doc 29][web_doc 35]. Antes, na Europa, eram todos ETPs, que são essencialmente instrumentos de dívida com risco do emissor; desta vez é um fundo.
Nos EUA: o OCC publicou em 21 de outubro as regras finais para a implementação do GENIUS Act, que entram em vigor em 18 de janeiro de 2027 junto com a lei. Pontos principais: mínimo de 5% de liquidez disponível a qualquer momento, contraparte única não pode exceder 40% das reservas, resgate deve ocorrer em até dois dias úteis; porém, não foi concedida uma zona segura para projetos de "pagamento de juros" em stablecoins existentes, como os 3,75% da Coinbase e 4% da PayPal, que terão que passar por análise caso a caso[web_doc 32][web_doc 38]. Ambos os canais de dinheiro estão a encolher: fluxo de ETF e stablecoins
Estou a monitorizar dois canais de liquidez: ETF e stablecoins. Esta semana, ambos estão a diminuir.
Começando pelo ETF, segundo os dados da Farside (19/10–23/10, cinco dias úteis): entrada líquida semanal de 301,2 milhões de dólares, encerrando duas semanas consecutivas de saída líquida[web_doc 39]. Mas analisando detalhadamente, de segunda a quarta-feira entraram 1,075 mil milhões, na quinta-feira 636 milhões + na sexta-feira 138 milhões foram retirados 774 milhões, reembolsando 72%[web_doc 39]. No dia 22, a saída de 636 milhões foi o maior resgate diário desde junho, com IBIT+FBTC a representarem quase três quartos[web_doc 6].
Quanto às stablecoins, isto é mais discreto: segundo o snapshot da DefiLlama a 25 de outubro, o fornecimento total de stablecoins em dólares é de 302,598 milhões de dólares, menos 2,055 milhões em relação a 18 de outubro e menos 3,204 milhões em relação a 25 de setembro[web_doc 39].
O que isto significa? As stablecoins são o "arsenal" dentro do mercado, a sua redução indica que o capital está a sair e não a ficar parado. Sem mencionar que o ETF ETH teve uma saída de 221 milhões na mesma semana, a quarta semana consecutiva de saída líquida[web_doc 39].
Há também exceções: o índice de medo e ganância está em 50 (neutro), uma semana atrás estava em 59, "ganância".Alguém apostou 68 milhões para 90 mil, mas o mercado de opções ainda está a comprar seguro
Este drama na mesa de opções é mais emocionante do que o mercado à vista.
No Derive, a 20 de outubro, uma carteira comprou de uma vez 800 opções de compra BTC com vencimento a 6 de novembro e preço de exercício de 90 mil, com um valor nominal de cerca de 68 milhões de dólares — o momento foi logo após as eleições intercalares dos EUA[web_doc 37]. A probabilidade implícita calculada na mesma plataforma para "ultrapassar 100 mil antes do Natal" subiu de 9,7% para 12% em uma semana; já a probabilidade de "cair abaixo de 70 mil antes do Natal" caiu de 15,6% para 11%[web_doc 37].
Parece impressionante? No Deribit a situação muda: a inclinação delta 25 na frente ainda é negativa, as opções de venda são mais caras que as de compra[web_doc 37]. A Coinglass liquidou 254 milhões de dólares nas últimas 24 horas, com 99.714 pessoas liquidadas, sendo que os compradores representam 63,8% (162 milhões vs 92 milhões)[web_doc 11].
Em resumo: os retalhistas apostam em 90 mil após as eleições, enquanto as instituições continuam a comprar seguro para a descida.
Em quem acredito? Em ninguém. A inclinação negativa indica que o "dinheiro inteligente" não seguiu a tendência, esta aposta de 68 milhões parece mais uma aposta unidirecional, não um consenso. Antes do vencimento das opções, o preço será atraído pelo "ponto de maior dor", não tome as apostas dos outros como a sua direção. $BTC "80 mil é o fundo sólido das instituições"? Vou dar-te três fissuras
A palavra mais perigosa numa bull market é "fundo sólido".
A ideia popular agora é: o custo médio dos detentores de ETF é cerca de 81,5 mil, o tesouro das empresas cotadas é em média cerca de 82 mil, por isso as instituições não vão vender abaixo do custo, há suporte em 80 mil[web_doc 31]. Parece firme, mas vou bater-te três vezes:
Fissura um: a linha de custo é para libertar posições, não para comprar. Um grupo de pessoas está perto do preço de equilíbrio, sobe um pouco e querem sair, cai abaixo e têm medo, há muitas ordens de stop loss. Isso amplifica a volatilidade, não a absorve.
Fissura dois: o maior comprador parou de comprar. A Strategy detém 848.517 unidades, mas na semana passada comprou apenas 267, enquanto vendeu 190 milhões de dólares para recomprar ações preferenciais STRC com cupão de 12%[web_doc 31]. O foco mudou de "comprar moeda" para "manter dívida", este é o sinal. O preço médio da moeda que detém é cerca de 75,4 mil, se o preço cair para esse nível, o mNAV será pressionado abaixo de 1, emitir novas ações para comprar moeda diluirá os acionistas antigos — na queda para 64 mil em agosto, já vendeu mais de 1.600 unidades com cupão[web_doc 31].
Fissura três: a baixa volatilidade pode significar que o mercado está a ficar mais fino. O DVOL da Deribit caiu para cerca de 37, um mínimo em cinco anos[web_doc 31]. Muitos interpretam isso como "maduro", eu interpreto como "as ordens foram limpas e ninguém as está a aceitar". Historicamente, após períodos de baixa volatilidade, vários#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ O petróleo está a 110, o BTC não pode ser arrogante
Uma cadeia de transmissão subestimada, vou explicar-te:
Preço do petróleo → inflação → Fed → taxa de juro do dólar → avaliação do Bitcoin.
No fecho de 26 de outubro, o contrato WTI de novembro estava a 101,41 dólares por barril, +3,51% num dia; Brent de dezembro a 109,86 dólares, +3,72%[web_doc 30]. Trump disse "o preço do petróleo vai cair rapidamente", mas o mercado não acreditou[web_doc 30].
Ao mesmo tempo, a inflação nos EUA em setembro ainda estava perto de 3,7%, a expectativa de inflação para o próximo ano segundo a pesquisa de Michigan subiu de 4,6% para 4,7%, a longo prazo de 3,4% para 3,5%, os valores mais altos desde maio; o índice final de confiança do consumidor foi apenas 48[web_doc 15].
Este conjunto de dados equivale a amarrar as mãos do Fed. Uma vez que a expectativa de inflação se desancore, Powell/Wash preferem apertar ainda mais do que arriscar a sua credibilidade afrouxando a política.
Por isso, agora quando ouço "ouro digital para proteger contra a inflação" só me apetece rir. No curto prazo, o BTC segue a taxa de juro real, não o número do CPI. Se realmente queres usar a moeda para proteger contra a escassez de petróleo, tens de medir com uma régua de mais de três anos. $BTC Fed: Ficar parado desta vez é conversa fiada, dezembro é que vai ser a sério
Hora de Pequim, 29 de outubro, 2 da manhã, decisão do FOMC.
Conclusão primeiro: CME precifica 90,6% de probabilidade de manter em 3,75%–4,00% em outubro, e só 9,4% de probabilidade de aumentar 25bp[web_doc 9][web_doc 15]. O aumento de setembro foi o primeiro em 2023, aprovado por unanimidade de 12 votos, elevando o intervalo para 3,75%–4,00%[web_doc 26].
O verdadeiro espetáculo é em dezembro: CME indica 67,5% de probabilidade de aumento, 25,8% de manutenção, e ainda 6,7% de aumento de 50bp[web_doc 9]; a pesquisa da Reuters de 20 de outubro é ainda mais enfática — 100 economistas, todos acreditam que haverá aumento em dezembro[web_doc 26]. No mês passado, nem metade pensava assim.
Por que me importo tanto? Bitcoin não rende juros. Depósito em dólares dá pouco mais de 4%, BTC dá o quê? Volatilidade. Se as taxas subirem mais, o custo de oportunidade fica ainda maior.
Na madrugada de quarta, não olhe só para aquela linha da taxa de juros, preste atenção no que o Powell diz: desta vez não haverá previsão econômica, a declaração provavelmente será muito curta; o mercado quer saber se o aumento de setembro foi "pontual ou o início de uma série"[web_doc 15]. Se for mais agressivo, os 80 mil não se mantêm; se for vago, podemos respirar um pouco. $BTC O patamar dos 80 mil, o fim de semana foi "silenciosamente golpeado"
Primeiro, o preço exato: hoje de manhã às 03:45, horário de Pequim, BTC a 80.039 dólares, queda de 0,47% nas últimas 24 horas, intervalo diário entre 79.390 e 80.825; queda de 2,49% nos últimos 7 dias, capitalização total de 1,61 trilião, representando 60,03%[web_doc 24]. Agora, olhando para o fecho diário: a 25 de outubro fechou a 80.024, queda diária de 0,95%, mínimo atingido de 79.767[web_doc 1].
O que mais me preocupa não é a queda, mas o ETF que continuou a sangrar no fim de semana. Segundo os dados on-chain da Lookonchain, a 26 de outubro (domingo), o ETF spot de BTC teve um resgate líquido diário de 2.123 BTC, cerca de 169 milhões de dólares; entre eles, a IBIT retirou 1.358 BTC, representando 64%[web_doc 34].
Mas os ETFs só negociam durante o horário do mercado americano, então as ordens de resgate de domingo foram colocadas antes do fecho de sexta-feira. Em termos simples: as instituições americanas não querem segurar nem mais um segundo durante o fim de semana.
A minha resposta é simples: os 80 mil são uma linha psicológica, não técnica, não faça "compras a fundo" aqui, nem "confirme a quebra para vender a descoberto" aqui. Espere pela abertura do mercado americano na segunda-feira para ver se estes 2.123 BTC são um caso isolado. $BTC 最脆弱的一环从来不是BTC本身，而是那些靠"牛市信仰"撑着的仓位。 你有没有发现，跌的时候喊得最响的人反而先消失了？ 昨晚翻到一件挺有意思的事：有位博主之前坚持说牛市没来、现在只是震荡市，结果一批看多的人直接取关，还有人专门在评论区通知他"已取关"。等到BTC回落到接近80000附近，他反过来问了一句"你们还好吗"，然后甩出一个细节：STRC还挂在99上方，盘前虽然探到过98.99，但又收回去了。而上个月BTC逼近80000那会儿，STRC大概只有95到97。 这个对比才是重点。同样的价格区间，STRC的位置抬了一截，说明什么？说明有一部分资金没有跟着价格情绪跑，而是在用更稳的载体表达对加密资产的敞口。表面上看是BTC在80000附近来回拉扯、群里热闹得很，真实承接却藏在这种"价格没新低、相关标的先抬底"的细节里。资金偏好正在从高波动的追涨，往"能拿得住"的方向偏一点，这个变化比K线本身更值得盯。 偏多的路径也清晰：如果70000一带真是前期顶部转化的支撑，那这轮回踩更像换手而不是转势，STRC这种先行指标站稳，会给现货情绪一点底气，ETH和几个主流山寨的补涨节奏可能随后跟上。但风险也📊 Esta onda de fluxo de capital indica: o que está a sair é alavancagem, não pânico no mercado à vista, não se assuste sozinho.
BTC: saída líquida de 7,71 mil milhões em contratos a 30 dias, o retorno de curto prazo praticamente cessou. ETH está mais fraco, saída de 8,46 mil milhões em contratos a 30 dias, a contração de posições é a mais evidente, o gráfico horário também não consegue recuperar. SOL tem um ponto positivo: entrada líquida de 8,86 milhões no mercado à vista nas últimas 24 horas, há compradores em níveis baixos; mas os contratos ainda saem 24,01 milhões, a alavancagem não volta, o rali carece de força. ZEC tem saída dupla no mercado à vista e em contratos, contratos a 30 dias saíram 1,04 mil milhões, o interesse inicial arrefeceu, o volume de negociação é apenas rotação.
🌍 No plano das notícias falta apoio: período de silêncio do Fed, o preço do petróleo ultrapassou 116 pressionando a inflação, o mercado terá de aguentar até quinta-feira, com FOMC, PIB e PCE a serem divulgados sucessivamente.
🧭 A minha opinião: BTC está a consolidar abaixo de 80000, o repor de curto prazo parece mais uma cobertura de posições curtas e tentativa de rali, não uma compra de tendência. Só se recuperar os 80000 e a saída de contratos parar é que acredito que o rali tenha continuidade; se não recuperar e romper mínimos anteriores, vai procurar níveis mais baixos. Antes das divulgações, o rali deve ser visto como oportunidade para reduzir posições, não para perseguir. ETH é o mais fraco, o bottom fishing deve ser feito com cautela; SOL só vale a pena observar se a compra no mercado à vista continua, o dinheiro alavancado não voltar significa que não vai longe.这组24小时爆仓统计里，CORE所列清算全部来自多单；ZEC、HYPE则是24小时空单爆仓更多，最近1小时却转为多单承压。只看全天总额，很容易忽略这种方向变化。 下面按时间窗口对照，金额单位均为万U，括号内依次为多单、空单。 📊 CORE：清算集中在多头 1小时：1413.23（1413.23、0） 4小时：1413.41（1413.41、0） 12小时：1662.97（1662.97、0） 24小时：1761.73（1761.73、0） 最突出的不是单纯规模大，而是最近1小时的金额已接近4小时总额，显示所列多头清算高度集中在短时段。 📊 ZEC：全天空头更多，短线多头承压 1小时：7.38（6.26、1.11） 4小时：24.82（19.99、4.83） 12小时：310.69（87.15、223.54） 24小时：616.59（267.17、349.42） 12小时和24小时均为空单爆仓更多，但1小时、4小时都是多单占主导，不能把全天结构直接套到最近的市场节奏上。 📊 HYPE：也有类似的周期切换 1小时：9.88（9.88、0） 4小时：18.77（18.76、0.01） #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Embora o transporte de crude do Médio Oriente tenha sido restabelecido, os preços do petróleo mantêm-se elevados, com quatro pontos centrais:
1. O prémio de risco geopolítico não desapareceu: a rota é apenas temporariamente transitável, o risco de ataques no Mar Vermelho e no Estreito de Ormuz persiste, os custos de seguro e de desvio aumentaram significativamente, e o mercado continua a incorporar um prémio de conflito.
2. OPEC+ continua a reduzir a produção para sustentar a oferta: os países produtores insistem em controlar a produção, não irão aumentar rapidamente a produção com a retoma do transporte marítimo, a oferta total permanece apertada.
3. Os stocks globais estão baixos, o amortecedor é fraco: houve uma redução contínua dos stocks anteriormente, os stocks de crude e de produtos refinados estão abaixo da média dos últimos cinco anos, pelo que qualquer perturbação pode rapidamente impulsionar os preços.
4. O comércio de futuros olha para as expectativas, não apenas para o fluxo atual: os fundos de negociação receiam que a situação se repita e que as infraestruturas sejam novamente atacadas, somado à aproximação da época de maior consumo de combustível no inverno, a expectativa de procura fortalece e sustenta os preços do petróleo. 表面资金在悄悄进场，价格却像被按了暂停键，这画面是不是有点割裂？ BTC、ETH、SOL 都在原地磨，钱却各有各的走法。我盯着这三条线看了半天，越看越觉得市场在交易的东西和表面热闹不太一样。 先看 BTC。日内净流入 258 枚左右，大单是主要推手，但价格围着 80000 上下来回，没有向上的劲。这个组合其实挺说明问题的：大资金在收，但短期没打算抬价。也就是说，买盘是在吸筹，不是在追涨。衍生品这边更值得盯，横盘久了持仓容易堆起来，资金费率一旦偏正，多头就变得拥挤，来回扫的幅度会比现货看起来凶得多。偏多的路径是筹码慢慢换手到强手手里，等一个触发点；风险则是价格不动、杠杆先动，挤压往往从最脆弱的那一侧开始。 ETH 净流入 4274 枚上下，结构算健康，大单也跟得上，缺点是独立性弱，节奏还是被 BTC 牵着。这意味着 ETH 现在更像跟随者，不是发动机。它要真正走出自己的行情，得先看到 BTC 稳住、资金费率不失控，否则山寨的情绪很难被点燃。 SOL 最扎眼，净流入 45800 枚，吸筹力度最强，大单持续加码，弹性优势明显。但这里有个容易被忽略的点：解锁带来的潜在抛压还在，吸筹强不等于上方#本周将公布10月FOMC利率决议 A decisão do FOMC de outubro manteve as taxas inalteradas, caracterizando uma "pausa hawkish", em linha com as expectativas predominantes do mercado. O Federal Reserve não fechou a porta para aumentos de taxas, enfatizando que a queda da inflação está aquém do esperado e mantendo a possibilidade de um novo aumento em dezembro. A resiliência da economia dos EUA é forte, com riscos de alta nos dados de emprego e inflação, tornando improvável um corte de taxas a curto prazo. Após a decisão, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro tendem a se fortalecer, pressionando o ouro e moedas não americanas. O foco futuro será acompanhar os dados do CPI e emprego, com a volatilidade do mercado continuando a oscilar em torno das expectativas de aumento em dezembro. A reunião do Fed está a entrar na contagem decrescente, todos em suspense 👀
Parece que ainda há discussão sobre o aumento das taxas, mas o mercado já apostou antecipadamente: a inflação permanece persistente, o preço do petróleo continua a oscilar, e a probabilidade de um novo aumento antes do final do ano não é baixa 📈
No fim de semana, o $BTC fez um "falso colapso": durante o dia caiu abaixo de 80.000, tocando o mínimo perto de 79.200, os vendedores quase comemoraram, mas a compra rapidamente sustentou o preço, que voltou para a faixa de 80.300-80.600. A quebra não se prolongou, o que indica que o suporte abaixo de 80.000 é forte, parecendo mais uma limpeza de mercado 😄
O $ETH continua fraco, perdeu cedo os 2.400 e está a consolidar entre 2.330-2.380, claramente atrasado em relação ao BTC. Os 2.300 são uma linha de defesa curta, se perder, os 2.250-2.200 podem entrar no radar 🙄️
O foco continua a ser a linguagem de Powell e as indicações do Fed sobre o caminho das taxas de juro. Na noite da decisão, a volatilidade pode surgir de repente, prepare-se para assistir ao espetáculo 🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $DOOD
Dei uma olhada no ranking de alta e baixa dos contratos de toda a plataforma esta noite, e o primeiro lugar é um nome que quase não reconheci: DOOD, subiu 44% em 24 horas.
O token do Doodles. O preço de abertura ontem foi 0.00142, subiu até 0.00267, quase dobrou, agora recuou para 0.00206. O que me fez parar foram outros dois números: taxa de financiamento -0.34%, os vendedores a descoberto estão a pagar aos compradores; o volume total em aberto é apenas 3,36 milhões de dólares, mas em 24 horas o volume negociado ultrapassou 200 milhões.
O volume negociado é setenta a oitenta vezes o volume em aberto, ninguém está realmente a manter posições a este preço, é todo dinheiro de passagem. Mesmo que este mercado suba, não é para eu lucrar, dinheiro que não entendo, perde-se rapidamente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Jamie Dimon disse que o retorno anualizado do Bitcoin nos próximos dez anos pode ser de 10%. Li esta notícia rápida três vezes para confirmar que não estava a confundir a pessoa.
Quem criticou o Bitcoin durante mais de uma década agora está a fazer alocações para clientes na Morgan. A minha primeira reação não foi entusiasmo, mas sim cálculo — se o dinheiro dos clientes dele realmente entrar no mercado, provavelmente não vai querer que o mundo inteiro compre no topo. Na mesma semana, a carteira de ETF da Morgan Stanley comprou apenas 80 BTC, cerca de 60 mil dólares, e o total histórico é apenas 6,45 milhões. As instituições estão realmente a comprar, mas mantêm-se discretas, o volume de voz é inverso à posição.
O BTC está agora pouco acima de 80 mil, ontem à noite tocou o mínimo de 79,3 mil. Quanto maior a autoridade de quem grita para comprar, menos compra, esta regra aprendi da forma difícil. Nesta onda não vou seguir o barulho, vou ver para onde o dinheiro se move.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $RE
Esta altcoin, a queda está apenas a começar, agora é o melhor momento para fazer short.
Quando o re foi listado, coincidiu com o início do mercado em alta, somado ao design do re que desbloqueia tokens a cada seis meses, uma série de fatores favoráveis fizeram com que esta altcoin não caísse muito após a listagem, mas agora o estilo do mercado mudou, o mercado de ações dos EUA terminou oficialmente um mercado em alta de 4 anos consecutivos desde 2022, o mercado virou para baixa, e o re coincide com o desbloqueio de 40 milhões de tokens em dezembro, causando pressão de venda. Após este desbloqueio, em junho e dezembro de cada ano, serão desbloqueados 126 milhões de tokens, totalizando 750 milhões em 3 anos, e após 3 anos, os tokens concorrentes do re podem já ter sido emitidos em dezenas.
Com o início do mercado em baixa, somado ao desbloqueio de 800 milhões de tokens, ao desbloqueio maciço em fases, à crise dos concorrentes, e à característica das altcoins de emissão ilimitada e impressão sem lastro, uma série de fatores desfavoráveis está destinada a levar o re ao abismo do valor zero. Espera-se que após o desbloqueio de dezembro, o re caia para 0,15, e após o desbloqueio de 126 milhões em junho do próximo ano, caia para 0,07. No ponto crítico da transição entre mercado em alta e baixa, é o melhor momento para fazer short e ganhar dinheiro. 3. Uma posição short tripla! Grande investidor com posições short de longo prazo, usando taxas de financiamento para amortecer perdas flutuantes
Monitoramento mais recente das posições perpétuas desse grande investidor, apostando simultaneamente em posições short de BTC, ETH e SOL, todas com alavancagem baixa, com rendimentos de taxas de financiamento bastante consideráveis.
📊 Análise detalhada das posições
✅ Posição short em BTC｜5X alavancagem total
Posição: -2603,29 BTC, valor da posição 210 milhões U
Preço de abertura: 76331,0 U
Perda não realizada: -9,637,300 U
Receita de taxas de financiamento: +3,138,900 U
Margem: 41,669,800 U, preço de liquidação: 143401,53
✅ Posição short em ETH｜5X alavancagem total
Posição: -106.400 ETH, valor da posição 250 milhões U
Preço de abertura: 2322,74 U
Lucro não realizado: +1,430,300 U
Receita de taxas de financiamento: +4,279,400 U
Margem: 49,145,200 U, preço de liquidação: 3847,13
✅ Posição short em SOL｜7X alavancagem total
Posição: -719.900 SOL, valor da posição 72,379,100 U
Preço de abertura: 94,3199 U
Perda não realizada: -4,481,500 U
Receita de taxas de financiamento: +3,824,600 U
Margem: 10,339,900 U, preço de liquidação: 324,25 Um lucro flutuante de 2,09 mil milhões de dólares é como uma panela de óleo quente a fumegar, que estala ao ser derramado na tábua antes do relatório trimestral — isto não é lucro, é o ponto de cozedura.
Esta empresa, que tem o Bitcoin como pedra de toque, segura cerca de 848 mil bitcoins, como se tivesse toda a cadeia de fornecimento de ingredientes premium armazenada num frigorífico. Antes do relatório trimestral ser apresentado, já se sente o aroma do valor justo de 2,09 mil milhões de dólares, que é realmente forte, mas o verdadeiro teste à habilidade com a faca é: continuar a adicionar ingredientes a este caldo ou retirar o óleo primeiro?
A recompra de cerca de 176 milhões de dólares em ações preferenciais, aos meus olhos, é como retirar a camada espessa de óleo da superfície da sopa. Não é por estética, é para que o custo do financiamento, esse punhado de sal, não fique cada vez mais salgado. As ações preferenciais são o caldo reserva da cozinha, podem salvar em emergências, mas em excesso abafam o sabor do prato principal; o Bitcoin é o prato principal, em quantidade suficiente e com fogo forte, os acompanhamentos e temperos têm de ser controlados. Se os contratos alavancados forem como pimenta extra picante, uma pitada realmente desperta, mas quando queima o estômago, o fogão não vai parar por ti.
Nesta panela da alocação de capital, o que mais se teme são dois erros: um, temperar antes do prato principal estar cozinhado; dois, continuar a diluir a sopa já concentrada. Agora que o lucro flutuante está a recuperar, se a estratégia de financiamento continuar a expandir-se, é como atirar pimenta diabólica para o óleo vermelho, o aroma é forte, mas o impacto também. Por outro lado, recomprar ações preferenciais e ajustar a estrutura de financiamento é como raspar as marcas queimadas da borda da panela, para que o próximo prato não tenha sabor amargo.
Este prato de tokens do mercado acionista americano é como um preparado ao lado do fogão, cheira bem, mas o ponto de cozedura depende do humor do mercado acionista americano e do Bitcoin. Mesmo que o token da Amazon seja animado, é apenas um caldo emprestado, não o prato principal que sustenta a mesa; se o prato principal estiver fraco, o acompanhamento mais saboroso só aumenta a ansiedade.
Este fogão só reconhece uma regra: o prato principal tem de dominar a mesa para que a pimenta possa ser chamada de sabor; se o prato principal estiver fraco, a recompra de ações preferenciais é apenas água a escorrer pela borda da panela queimada. #strategyq3btcgainsCurto prazo aposta na recompra dos touros, mas defina bem a linha de stop loss
A posição de BTC nas 1000 maiores contas da Hyperliquid é bastante evidente: posições curtas de cerca de 1,02 mil milhões de dólares, posições longas de cerca de 668 milhões de dólares, com uma relação curto/longo de cerca de 1,53 vezes; já o ETH está quase equilibrado, com posições longas de cerca de 928 milhões e curtas de cerca de 873 milhões. O meu julgamento é: no curto prazo, é mais provável vermos os touros começarem a recomprar o gap, em vez dos ursos aumentarem cegamente as posições curtas.
A razão não é complicada. Os grandes detentores de BTC estão bastante inclinados para posições curtas, e para os ursos continuarem a aumentar as posições curtas, o preço precisa de acompanhar a descida; mas o ETH não piorou em simultâneo, o que indica que o apetite pelo risco não colapsou completamente. No momento da redação, o BTC está em cerca de 80336, o ETH em cerca de 2328; se o BTC conseguir manter-se perto dos 80 mil, a relação custo-benefício para os ursos continuarem a aumentar as posições curtas diminuirá, e algumas posições curtas lucrativas serão fechadas, tornando-se compras de recompra. Neste momento, os touros a preencherem parte do gap de 668 milhões contra 1,02 mil milhões é mais natural do que os ursos pressionarem mais uma ronda.
Mas isto não é um touro inflexível. Se o BTC cair efetivamente abaixo dos 80 mil e o ETH seguir a queda, os ursos terão vantagem para aumentar as posições curtas. Portanto, a minha aposta é: primeiro recompra, depois observar os 80 mil para definir a direção.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Aposta na mesa de opções: todos estão a comprar seguro
Este é um sinal fácil de ignorar. O volume de opções mensais a expirar em 30 de outubro na Deribit é de cerca de 11,2 mil milhões de dólares, com o ponto de maior dor em 76.000; no dia 23, esse lote foi de 1,23 mil milhões, com ponto de dor em 82.000[web_doc 57]. Olhando para o BVIV, a proporção de opções de Bitcoin em aberto em relação a todos os derivados em aberto subiu de cerca de 50% no início do ano para quase 60%, só as opções IBIT representam cerca de 35 mil milhões de dólares[web_doc 16].
O mais importante é que o skew ainda é negativo, as puts de curto prazo são mais caras que as calls[web_doc 18][web_doc 52]. Em outras palavras: embora alguns digam que apostam nos 90.000, na prática estão a comprar proteção contra quedas.
Gosto bastante deste estado. O verdadeiro topo acontece frequentemente quando ninguém quer comprar seguro e as opções de compra estão absurdamente caras. Agora não é esse o caso. $BTC O preço do ouro caiu abaixo de quatro mil, não porque a proteção contra riscos falhou, mas porque uma peça foi retirada do tabuleiro. Pela primeira vez desde meados de julho, houve uma queda de cerca de quatro pontos percentuais durante a semana. À primeira vista, parece que a incerteza no Médio Oriente não conseguiu resistir à pressão de venda, mas na realidade três linhas foram pressionadas simultaneamente: o preço do petróleo elevou as expectativas de inflação, o caminho das taxas de juro foi forçado a ser reavaliado, e o aumento da volatilidade gerou uma necessidade de liquidez. O portfólio de proteção contra riscos originalmente defendia a torre, mas quando as taxas reais sobem, o custo de oportunidade de manter ouro pesa como uma peça pesada na linha, e mesmo a fortaleza mais sólida não resiste a trocas contínuas de peças. As notícias do Médio Oriente parecem mais uma isca, atraindo vendas antecipadas por parte dos seguidores; a verdadeira linha principal é a necessidade de liquidez — alguém vende ouro não porque está pessimista em relação ao metal, mas para reforçar outras posições, é uma troca de peças para abrir caminho, mas se a troca não garantir a iniciativa, é uma oferta gratuita.
A ligação do token XTSLA com as ações americanas não está no seguimento minuto a minuto, mas na contração sincronizada do orçamento de risco. A tokenização das ações americanas é um canal lateral; ativos de alto beta são os primeiros a ter a alavancagem reduzida quando a volatilidade sobe. O ouro e os tokens das ações americanas são puxados pela mesma necessidade de liquidez, parecendo dois campos de batalha, mas na verdade partilham a mesma linha defensiva. Se a pressão de venda de curto prazo pode ser aliviada depende de duas coisas: se a necessidade de liquidez diminui e se a compra de proteção contra riscos consegue construir uma fortaleza defensável abaixo dos quatro mil. Se o repique não conseguir recuperar o terreno perdido, os ursos terão uma linha aberta; se após a quebra houver uma rápida recuperação, será uma armadilha para os vendedores. Um mestre de xadrez de alto nível não conta as peças antes do final, mas calcula os movimentos forçados; a gestão de posições é igual, perseguir a queda após a quebra é um erro básico, esperar pela confirmação do repique e do volume é a ordem do meio-jogo; não se abandona uma peça facilmente, a menos que a troca leve a uma posição vencedora.
A jogada decisiva deste jogo não está nas manchetes do Médio Oriente, mas na taxa de câmbio entre liquidez e taxas de juro; a queda do preço do ouro abaixo de quatro mil é apenas o primeiro passo, o verdadeiro xeque-mate vem da troca forçada após a retirada de liquidez. #goldfallsbelow$4000Na verdade, a regulamentação está a ser suavizada discretamente
Este tópico não é muito popular, mas eu estou bastante atento: o período de consulta pública do Regulamento de Ativos Cripto da SEC (Reg CA) terminou a 20 de outubro. O ponto central são duas isenções de financiamento — até 4 anos acumulados não superiores a 5 milhões de dólares com divulgação simplificada, e até 75 milhões de dólares em 12 meses apenas com relatório financeiro e relatórios regulares, incluindo uma cláusula de "porto seguro", onde tokens que cumpram os requisitos não são considerados contratos de investimento[web_doc 4][web_doc 7].
A Califórnia manifestou-se contra, receando que o federal anule o poder de triagem dos estados[web_doc 4]. Bitwise e Hyperliquid também enviaram cartas pedindo à SEC que clarifique airdrops e negociações no mercado secundário[web_doc 14].
No curto prazo, quase não houve reação no preço, admito isso. Mas isto é uma clarificação das regras, não uma festa de lançamento de moedas. Prefiro encarar isto como um suporte fundamental para que "no futuro o fundo do mercado bear seja um pouco mais raso" — com custos de conformidade mais baixos, haverá mais dinheiro a permanecer na mesa a longo prazo. $BTC A Celsius parou de comprar, este assunto é maior que as notícias
Strategy (antiga MicroStrategy) revelou recentemente: até 25 de outubro, detém 848.500 BTC, além de 5,1 mil milhões de dólares em ativos, e na semana passada não comprou nada [web_doc 58][web_doc 63]. A estrutura de custos das suas 848.517 moedas está bem distribuída, com um preço médio de cerca de setenta mil, ainda está a lucrar [web_doc 39].
Não subestime o "não comprar". Esta empresa é reconhecida no mercado como um comprador ilimitado, e quando para, a narrativa perde uma das máquinas automáticas de compra mais estáveis. Ao mesmo tempo, a Strive foi agressiva, revelando a 26 de outubro que gastou cerca de 510 milhões na semana passada, comprando 6.182 moedas a 82.732 dólares, com um total próximo de 43.000 moedas [web_doc 44].
A minha interpretação: as instituições não estão a sair, estão a mudar de lugar. As empresas financeiras detêm no total 1.167.800 moedas, representando 5,8% do valor de mercado em circulação [web_doc 44]. Este nível é tanto um suporte como um teto — quando o ambiente de financiamento apertar, quem vender primeiro será observado pelo mercado. $BTC O dinheiro do ETF $BTC entra rápido e sai ainda mais rápido
Analisando os fundos da semana passada, é meio doloroso:
20 de outubro (segunda-feira) entrada líquida de 526,6 milhões, 21 de outubro 23,16 milhões, acumulando cerca de 1,08 mil milhões em três dias consecutivos[web_doc 70]
No dia 22, saída líquida de 635,49 milhões, parando abruptamente[web_doc 70]
Na semana, segundo o critério SoSoValue, o ETF BTC teve entrada líquida de cerca de 443 milhões de dólares, o que é um alívio[web_doc 26]
Mas o ETF ETH teve saída pela quarta semana consecutiva, saindo 225 milhões na semana passada, acumulando mais de 1,2 mil milhões em outubro[web_doc 26]
O que isto indica? O dinheiro que entra não é "comprar e manter", é dinheiro rápido que vem para aproveitar a recuperação de curto prazo. O índice de prémio da Coinbase está negativo há 33 dias consecutivos, o mais recente -0,1259%[web_doc 54] — a compra à vista local nos EUA está realmente fraca.
Eu que faço trading à vista, ao ver este ritmo de "entrada num dia, saída em dois", só faço uma coisa: não persigo.O livro de alavancagem do $ETH está um pouco estranho. As posições curtas acumulam 5,7 mil milhões de dólares, enquanto as longas têm apenas 1,1 mil milhões, uma diferença de mais de cinco vezes. Isto já não é uma questão de pessimismo, é que um lado está demasiado cheio. O preço pode ainda descer um pouco, mas se realmente subir, esses curtos vão fugir a correr — o gatilho para espremer os curtos já está armado, não é impossível.
Para ser sincero, também não sei ao certo a direção, só acho que esta estrutura tão desequilibrada é muito frágil. O mercado não vai deixar que todos fiquem confortáveis.
O sentimento do $ZEC é parecido, os curtos também estão concentrados. Estou a observar ambos os lados, sem pressa.