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🔍A capacidade computacional ainda não tem uma métrica unificada, mas os contratos derivados já estão na mesa? Vou começar com uma interrogação. Arthur Hayes propôs em "The Trifecta" a criação de um mercado de capacidade computacional para agentes de IA através da Flop Network, com pagamentos em tokens FLOP, e o desenvolvimento de contratos a prazo, futuros e perpétuos baseados no preço à vista. Isto é uma proposta, não um resultado já implementado.
Um detalhe interessante é este: o meio de pagamento não é o mesmo que a base de precificação. Julgo que este design tem um significado maior para a oferta e procura de capacidade computacional do que para o estímulo do sentimento em relação ao token. Pagar unicamente com a moeda não necessariamente elimina as diferenças de serviço entre diferentes hardwares; mas se as transações à vista puderem ser cumpridas de forma estável, então os derivados podem ajudar ambas as partes a gerir a volatilidade dos custos.
Esta é a minha especulação: o objetivo não é apenas conquistar a entrada de pagamentos, mas também o direito de precificar o risco da capacidade computacional. Vou continuar a observar que tipo de capacidade computacional os contratos correspondem e quem assume a responsabilidade pela entrega, sem considerar a proposta como um feito.A single leveraged session is being read as a market verdict, and the numbers tell a more interesting story than the excitement suggests. $DOGE moved from an average entry of 0.0757199 to 0.0779203, a gain of roughly 2.9% on spot. Yet the position's return on investment is quoted at +58.12%, with a margin ratio of 1099%. That gap is the whole story: the direction was right, but the magnitude of the win came from leverage, not from an extraordinary breakout. $SOL shows the same mechanics with a sO Bitcoin e o ouro estão juntos no fundo este ano, algo que nunca tinha acontecido antes.
Até ao final de outubro, o Bitcoin caiu 7,3% no ano, o ouro caiu 7,5%, ficando em último e penúltimo lugar entre 21 principais classes de ativos. No mesmo período, as ações do mercado norte-americano subiram cerca de 12%, as matérias-primas subiram mais de 50%, a diferença é evidente.
O Bitcoin está agora a oscilar perto dos 80 mil, esta semana o Fed vai decidir a taxa de juro e as grandes empresas vão divulgar os seus relatórios financeiros, o mercado está à espera de uma direção. Antes da decisão do Fed, não encha a sua posição, guardar algum poder de fogo é mais importante do que tentar adivinhar a direção. Irmãos
Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede no valor de 151 milhões de dólares, com 68.160 pessoas sendo liquidadas. A maior liquidação individual foi uma posição short de BTC na Hyperliquid, na posição 80.700, com uma liquidação de 1,85 milhões de dólares. A Binance representou 47% do volume de liquidações, sendo o local onde mais pessoas foram liquidadas.
Foco na mudança estrutural: nas últimas 24 horas, as posições longas foram liquidadas em 79,85 milhões, as posições short em 70,67 milhões, praticamente metade a metade, 53% contra 47%, um típico mercado de "moedor de carne".
Mas olhando para um período mais curto fica interessante — nas últimas 4 horas, as posições short foram liquidadas em 8,57 milhões, mais do que as longas, que foram 7,34 milhões; nas últimas 12 horas, as posições short foram liquidadas em 36,21 milhões, também mais do que as longas, que foram 29,09 milhões. Isso indica que essa recuperação primeiro limpou as posições short.
Como resultado, na última hora, as posições longas foram liquidadas em 2,85 milhões, enquanto as posições short apenas em 1,37 milhões. Vê? O mercado acabou de limpar as posições short e agora começou a limpar as longas.
Isto é um típico movimento de agulha para cima e para baixo para lavar o mercado — quando sobe, liquida as posições short, quando desce, liquida as longas, comendo as taxas para lá e para cá. 68.000 pessoas foram liquidadas, tanto longas quanto short, o que mostra que, independentemente da direção, se a posição for pesada, é morte.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Primeiro, um pouco de realismo: sou pessimista, mas não vou automaticamente concordar só porque vejo grandes posições vendidas. O Core Trader 57 acabou de abrir uma posição vendida em ZEC com alavancagem de 7x, com uma posição nominal de cerca de 50.400 USD. Esta posição é uma aposta na queda, não uma prova da queda; o meu julgamento é que a direção pode ser discutida, mas por agora não se pode considerar como evidência de pessimismo.
Estou preso em dois pontos. Primeiro, o monitor só mostra a ação de abrir a posição, sem a visão completa da conta, o que pode ser uma aposta unilateral ou uma cobertura; não se pode concluir o quão pessimista é apenas com base na ação deste endereço. Segundo, julgar a direção e aguentar o caminho são coisas diferentes: com alavancagem de 7x, se o preço subir 10% inicialmente, a perda corresponderia a cerca de 70% da margem inicial, sem contar custos e ajustes de margem. Isto não é uma linha de liquidação exata, mas mostra que, se o mercado subir primeiro, os vendedores a descoberto terão dificuldades, precisando de mais margem ou sendo forçados a reduzir posições.
Claro que este trader pode estar certo. Mudarei de opinião se o preço enfraquecer depois e o rali não conseguir recuperar o preço de referência desta posição; isso me convenceria mais do que apenas olhar para o valor da posição. Até lá, prefiro admitir que não tenho uma visão clara. Em relação a esta posição vendida em ZEC, vocês estão mais para comprar ou vender? Digam uma razão: confiam mais na ação de abrir a posição vendida ou preferem esperar pela confirmação do preço? #Meta启动350亿美元融资，支持AI基建
O relatório financeiro da Meta terminou, mas a história da AI ainda não acabou
A empresa aumentou o investimento de capital para 2026 para entre 135 e 145 mil milhões de dólares e está a construir vários superclusters de gigawatts, com um compromisso futuro de despesas a atingir a escala de 800 mil milhões de dólares. Entretanto, o fluxo de caixa livre no terceiro trimestre tornou-se negativo, algo que não acontecia há mais de uma década. O negócio de publicidade ainda gera um fluxo de caixa operacional considerável, mas já não é suficiente para cobrir simultaneamente os elevados investimentos em infraestruturas e manter a flexibilidade financeira original, pelo que é necessário financiamento externo.
A Nvidia, AMD e Broadcom expressaram intenções de subscrição que totalizam até 5 mil milhões de dólares, mais como uma ligação na cadeia industrial do que um investimento financeiro puro. Os fornecedores de chips estão dispostos a deter ações dos clientes, o que, de certa forma, assegura a certeza das encomendas futuras e também indica que a intensidade de capital da infraestrutura de AI já é tão elevada que requer a partilha de riscos por várias partes. Do ponto de vista competitivo, a abordagem da Meta é razoável. Não depende totalmente do aluguer de capacidade computacional externa como alguns laboratórios de AI puros, mas tenta controlar a infraestrutura em larga escala e ligar a capacidade de monetização do lado do produto.
No geral, não é uma questão de "ter ou não dinheiro", mas sim de "depois de gastar este dinheiro, será possível formar barreiras tecnológicas e de produto sustentáveis". Com o investimento de capital já a atingir a escala dos milhares de milhões e o fluxo de caixa sob pressão, o mercado vai focar-se cada vez mais no retorno marginal, e não apenas na narrativa de escala Irmãos, este mapa de liquidação contém muita informação, vou explicar para vocês.
O preço atual é 80188, vejam onde está a área de liquidação mais densa no gráfico:
Na parte inferior, entre 79185 e 79869, há muitas colunas laranja (alavancagem de 100x) muito próximas umas das outras. Isso indica que muitas pessoas abriram posições longas de alta alavancagem perto de 79500, com stop loss nessa faixa. Se o preço do Bitcoin cair mais 300 dólares até 79800, essas pessoas serão liquidadas em cadeia, quanto mais cai, mais liquidações ocorrem, e quanto mais liquidações, mais cai.
Na parte superior, entre 80952 e 81294, também há colunas laranja, e entre 81500 e 82320 há colunas amarelas (alavancagem de 50x). Essas são as posições longas com stop loss acumuladas acima; um repique até essa zona pode provocar liquidações de posições curtas.
Observem as duas linhas acumuladas: a linha verde (volume de liquidação de posições curtas) sobe até 260 milhões na parte superior, enquanto a linha vermelha (volume de liquidação de posições longas) já caiu quase a zero na parte inferior. O que isso significa? As posições longas abaixo de 80 mil já foram quase todas liquidadas, mas perto de 79000 há novas posições longas acumuladas.
Antes do FOMC de quinta-feira, evitem posições pesadas perto dos 80 mil; essas liquidações acumuladas abaixo são o combustível do mercado.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC IRYS é hoje o mais dramático na lista de maiores subidas — na OKX está a 0.03212, +12,90%, mas a amplitude em 24h é exagerada: mínimo a 0.02580, máximo disparou até 0.04021, agora está a meio caminho de recuar do pico.
Qual é o motivo? Não confundam com um aumento saudável de volume — esta moeda teve um grande drama na semana passada: a 23/10 subiu 580% num curto aperto em um dia, e em poucas horas caiu 74%, essencialmente devido a liquidação forçada dos short sellers + controlo intenso (os 100 maiores endereços detêm 99% dos tokens), a liquidez é tão baixa que um puxão faz disparar e um abalo faz desabar; o +13% de hoje é um repique no final do movimento, não o início de uma tendência.
O meu julgamento: 12,6 milhões em 24h parece muito, mas comparado com o seu mercado circulante minúsculo é um inchaço falso — este tipo de mercado tem muita luta de capital, quem persegue a subida está a apostar contra os market makers, o mercado é fino, fácil de puxar para cima ou para baixo, eu só observo, não toco.
Fiquem atentos ao sinal: se 0.04 (máximo em 24h) conseguir ser recuperado, caso contrário o repique termina; se romper para baixo 0.0258 (mínimo em 24h) é um segundo teste de fundo; a volatilidade desta moeda é medida por horas, gerir a posição é muito mais importante do que tentar adivinhar a direção.
#IRYS #curtoaperto #alto risco
Não é conselho de investimento, DYORPerder 80,7 mil milhões de dólares em meio ano e ainda preparar-se para entrar em bolsa?
Anthropic apresentou documentos para IPO a 26/10, com o código Nasdaq ANT.
Meios estrangeiros reportam que a cotação poderá ocorrer já na semana de 16/11,
com uma captação de até 100 mil milhões de dólares,
com potencial para ser o maior IPO da história.
O crescimento da receita é impressionante: 16,3 mil milhões de dólares no primeiro semestre, e só no terceiro trimestre 16,8 mil milhões. Mas no primeiro semestre também perdeu 80,7 mil milhões, dos quais cerca de 72 mil milhões são perdas contabilísticas no papel,
não dinheiro efetivamente gasto.
O prospecto também aponta riscos: a fatura de computação pode facilmente ultrapassar milhares de milhões de dólares, o crescimento da receita "pode não ser sustentável", não planeiam pagar dividendos, e os 7 fundadores detêm 50,1% dos direitos de voto, pelo que os compradores das ações não controlam as decisões da empresa.
Aviso: antes e depois de IPOs populares, há sempre quem venda "ações pré-venda" falsas; bloqueiem imediatamente se virem.【Mais de 8000 ETH foram enviados para exchanges, as antigas baleias também começaram a agir】
Duas novas transferências totalizam cerca de 5069 $ETH, avaliados em 11,69 milhões de dólares; somando-se as quase 3000 moedas transferidas nas últimas 24 horas pela baleia do ICO, envolvendo cerca de 8069 ETH e 18,6 milhões de dólares. As antigas baleias também transferiram mais de 100 milhões de dólares em stablecoins para exchanges, market makers e instituições OTC, mas o propósito ainda não está claro.
Esta é uma pressão potencial de venda adicional, mas não se deve equiparar diretamente a transferência para exchanges com venda. Especialmente porque o custo da baleia do ICO foi apenas 0,31 dólares, o lucro no papel é impressionante, podendo haver vontade de vender; contudo, até agora a transferência em si não prova que todo esse ETH foi vendido. Por outro lado, em 23 de outubro, a Santiment registrou uma saída líquida diária de cerca de 169.800 ETH das exchanges, indicando que o fluxo de fundos no mercado não é apenas de venda.
Minha avaliação é: a pressão de oferta de curto prazo está aumentando, mas ainda não ao ponto de afirmar que as baleias estão vendendo em massa. A seguir, devemos observar duas coisas: se esses ETH continuarão a sair das exchanges para venda real, e se o volume de negociação aumenta quando o preço do ETH cai. Se os depósitos continuarem a aumentar e o preço cair abaixo de suportes-chave, a pressão de venda será realmente concretizada; caso contrário, por enquanto é mais um alerta do que um resultado.$BTC Os detentores de curto prazo veem os seus lucros flutuantes a diminuir, será que a linha de custo de 76.000 dólares será ultrapassada?
Atualmente, o custo médio dos detentores de BTC com menos de 6 meses de posse é cerca de 76.000 dólares; se o preço continuar a cair, podem passar de lucro a prejuízo.
Julgo que a possibilidade de a linha de custo de curto prazo de 76.000 dólares ser efetivamente ultrapassada é baixa, sendo mais provável que o BTC oscile perto dos 80.000 dólares.
A minha base para isto:
1. O preço atual é cerca de 79,8k, ainda com uma margem de cerca de 5% até aos 76k, e acima existem custos do ETF/tesouraria (81–81,5k) e o True Market Mean (cerca de 77,5–78k) que formam múltiplos suportes; para cair abaixo é necessário um aumento contínuo de volume.
2. Embora o lucro flutuante tenha diminuído para 5,9%, o estado geral de lucro não foi quebrado desde meados de agosto; a história mostra que após uma breve retração, o preço geralmente recupera em vez de passar imediatamente para prejuízo total.
3. A contínua subida do custo devido a novas compras indica que existe procura; esta semana o Fed provavelmente manterá as taxas, e a falta de catalisadores macro fortes para queda faz com que o mercado prefira digerir e consolidar.
4. A zona perto dos 80k foi testada várias vezes e formou um equilíbrio de curto prazo; após a compressão da volatilidade, é mais provável que haja uma oscilação antes de uma quebra unilateral.
Sugestão de operação: venda alta e compra baixa perto dos 80.000 dólares.
Pode tentar comprar ligeiramente perto dos 79,5k, reduzir posições na subida entre 81–81,5k; se ultrapassar 81,5k, olhar para 82k, se perder os 79k, aguardar.
Controle a posição abaixo de 30% e aguarde sinais claros após o Fed e o PCE desta semana para aumentar a exposição. #Esta semana será anunciado o resultado da decisão da taxa do FOMC de outubro $ETH O segundo maior token caiu abaixo de 2300 ontem e hoje subiu silenciosamente de volta, achas que isso conta como estabilização?
Agora está em 2314, subiu menos de 1% nas últimas 24 horas, o intervalo é muito estreito, de 2293 a 2338, balançando apenas 45 dólares num dia. O volume de transações aumentou 30% em relação a ontem, mas o preço mal se mexeu, para ser honesto, com esse aumento de volume sem subida, não consigo ver uma direção clara.
Em uma semana caiu 3%, em um mês caiu quase 14%, por isso não vou mudar de opinião só porque hoje voltou a 2300. O topo de hoje é 2338, acima disso, as médias móveis de ontem em 2367 e 2480 ainda estão pressionando. No lado das notícias, a BitMine comprou mais de dez mil ETH, mas no mesmo dia foi reportado que prefere recomprar suas próprias ações em vez de continuar comprando moedas, e a próxima atualização foi adiada por questões de segurança.
Hoje vou observar uma coisa: se consegue fechar acima de 2300. Se fechar, considero que está a consolidar o fundo; se não fechar, vamos ver a zona dos 2100. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Observação sobre $ETH: Por trás do V profundo, a alavancagem na cadeia já está no limite
No gráfico de 15 minutos, o ETH recuperou-se de um fundo profundo em 2281 para 2354, a forma de V profundo realmente impressiona. Mas a força no mercado não significa que o risco tenha desaparecido.
O sinal chave está na cadeia: Aave ajustou o ponto de inflexão da taxa de empréstimo USDT no mercado principal do Ethereum para 92%. Isso significa que, durante a forte queda, a demanda por empréstimos em U para cobrir margens e posições vendidas empurrou a taxa para um extremo, forçando o protocolo a ajustar parâmetros para evitar descontrole. Esta é uma evidência direta de alavancagem extremamente apertada e pressão sobre a liquidez.
Embora o mercado tenha recuperado parte do terreno perdido, o volume continua a diminuir. Antes do grande teste do FOMC e das eleições de meio termo, esse tipo de pico parece mais uma limpeza feita pelos principais players. A pressão dos empréstimos na cadeia não foi resolvida, o ambiente macroeconómico carece de estímulos, e alavancagem alta não deve ser suportada de forma teimosa.
Preserve o que é valioso e espere o desfecho macroeconómico para voltar à luta. Registro pessoal, não é aconselhamento de investimento. $ETH "ETH a desalfandegar em curso: altcoins sob pressão, janela de recuperação em foco 📉"
Nas últimas três semanas, as altcoins enfraqueceram globalmente, com o Ethereum a recuar cerca de 15%, evaporando cerca de 54 mil milhões de dólares em capitalização de mercado 😮. No segmento de derivados, o arrefecimento é ainda mais evidente: os contratos em aberto de ETH na Binance diminuíram 1,3 mil milhões de dólares em um mês, uma queda de quase 20%, restando apenas 5,7 mil milhões de dólares; os contratos em aberto de ETH em toda a rede caíram para 11,5 mil milhões de dólares 📊.
A Darkfost considera que esta ronda de desalfandegamento não é causada por um único fator: a descida do preço desencadeou liquidações em cadeia, alguns traders reduziram posições proativamente para se proteger, o que em conjunto baixou o nível de alavancagem 🧹. No entanto, a história não é totalmente pessimista — em julho deste ano, o ETH sofreu uma contração ainda mais intensa dos contratos em aberto, seguida de uma estabilização gradual do mercado e uma recuperação superior a 32%, com o preço a ultrapassar os 2800 dólares 🚀.
Neste momento, o crucial não é a volatilidade de curto prazo, mas sim se após o desalfandegamento se formará um novo suporte. Se a pressão de venda diminuir e o apetite pelo risco aumentar, o ETH e as altcoins poderão entrar numa janela de recuperação; mas se as liquidações continuarem, o cenário de fraqueza poderá persistir 🔍.【Aposta de 68 milhões de dólares em BTC a caminho dos 90 mil, insiders ou jogadores?】
Uma carteira comprou 800 opções de compra de $BTC com vencimento a 6 de novembro e preço de exercício de 90 mil dólares na Derive, com valor nominal de cerca de 68 milhões de dólares, tornando-se a maior posição em aberto da plataforma. Mas esta operação não é simplesmente uma aposta total na subida: o trader também vendeu opções de compra com outros prazos, recebendo líquido cerca de 940 mil dólares, configurando uma estratégia combinada com diferença temporal.
O mercado também está a aquecer as apostas, com a probabilidade implícita de o BTC ultrapassar os 100 mil dólares antes do Natal a subir de 9,7% para 12%. No entanto, 12% ainda indica que não é a expectativa dominante. Após a tentativa falhada de subir para 85 mil dólares na semana passada, o BTC recuou para perto dos 80 mil dólares, com pressão de venda no spot a aumentar, enquanto as posições em contratos permanecem elevadas e os compradores continuam a pagar taxas de financiamento relativamente altas.
Atualmente, a zona de resistência entre 85 mil e 87,5 mil dólares é o primeiro obstáculo a superar, ainda longe dos 90 mil dólares. As eleições de meados de novembro podem ser um catalisador de curto prazo, mas o fim das eleições não significa entrada automática de capital. Esta grande operação mostra que há quem esteja disposto a apostar numa recuperação, mas não significa que o mercado tenha virado para alta. Se a compra no spot acompanhar e o preço subir com volume para ultrapassar a resistência, aí sim será um verdadeiro contra-ataque; caso contrário, mesmo uma posição nominal de 68 milhões de dólares, por mais visível que seja, é apenas o roteiro de um grande investidor.📊 300 MILHÕES DE CARTEIRAS DE STABLECOIN: POR QUE O EVM DETÉM 94% DA QUOTA DE MERCADO? 🔹 Efeito de Rede: O padrão EVM domina graças à sua alta compatibilidade, infraestrutura de carteira familiar e ecossistema DeFi já desenvolvido. 🔹 L2 Resolve o Problema do Custo: O facto de 75% das carteiras ETH estarem em L2 prova que as cadeias com baixas taxas são a escolha principal para os utilizadores em massa. 🔹 Futuro de 1 Mil Milhão de Carteiras: A procura por pagamentos no mundo real, proteção contra a inflação e negociação de ações tokenizadas será o principal crescimento #交易之声：你的经验值得被听到
Bitmine comprou mais 10.000 ETH, as balas de Tom Lee estão quase acabando?
Na semana passada, a Bitmine de Tom Lee comprou mais 10.452 ETH, elevando a posição total para 6,05 milhões de ETH, representando 4,95% do fornecimento circulante de Ethereum. Está a apenas 58.000 ETH de distância da sua "meta de 5%" que tem anunciado há muito tempo.
Mas há um detalhe a observar: a velocidade de compra está a desacelerar. Na semana de 4 de outubro, comprou 15.112 ETH, na semana de 19 de outubro 12.535 ETH, e na semana passada apenas 10.452 ETH. A munição está a diminuir, não é que não queira comprar, é que está quase no limite. A própria Bitmine disse que 5% é o teto, e que vai parar quando atingir isso.
Vamos olhar para o mercado. O preço atual do ETH é 2329 dólares, subiu 0,59% nas últimas 24 horas, mas caiu 4,9% em 7 dias e 13% em um mês. O preço das ações da BMNR fechou ontem à noite a 20,95, uma queda de 6,47%, com o mínimo intradiário de 20,93. O ETH não desabou, mas a BMNR já caiu primeiro. O mercado está a precificar uma coisa: quando a Bitmine parar de comprar, quem vai assumir?
Meu julgamento é simples: esses mais de 10.000 ETH são "compras por inércia", não uma "aceleração para comprar na baixa". A meta de 5% está ao alcance, e a diminuição marginal das compras futuras é clara.
No curto prazo, o ETH está sustentado pela narrativa de acumulação corporativa ao estilo MicroStrategy, mas a queda da BMNR está a mostrar que o dinheiro inteligente já está a sair antecipadamente. Uma recuperação? Depende se aparecer outro Tom Lee para assumir. 💻 Vou analisar esta mensagem segundo o meu hábito de revisão de código. A entrada é: alternative.me Índice de Medo e Ganância de hoje é 48, uma descida de 2 em relação a 50 do dia anterior, ainda neutro; no mesmo período, $BTC reporta 79.994 dólares, com uma subida de 0,35% em 24 horas. O meu julgamento: esta ligeira queda no sentimento não é suficiente para suportar um "mercado em baixa".
Logicamente, o índice varia entre 0 e 100, quanto mais baixo, mais medo, mas 48 ainda está na zona neutra. A descida do valor e a mudança de estado são coisas diferentes, não se deve disparar um alarme só por ver um sinal de menos. Além disso, o preço subiu ligeiramente e o sentimento caiu ligeiramente, o que pelo menos indica que estas duas leituras não estão sincronizadas; usar uma para concluir sobre a outra pode facilmente causar erros.
O problema potencial é tratar um instantâneo diário como uma tendência. Com estes dados, não sabemos se a queda do sentimento vai continuar nem para onde o preço vai depois. Para o utilizador comum, penso que o maior impacto pode ser a sugestão psicológica do título: ao ver "descida", automaticamente imagina-se um aumento do risco.
Se fosse eu, mudaria a lógica de observação para: continuar a ver se as leituras seguintes continuam a descer, e depois comparar com o desempenho do preço, para evitar que um dado isolado se transforme diretamente numa conclusão. Podem ajudar-me a rever isto: 48 descendo de 50, consideram isto uma flutuação normal ou um sinal para aumentar a vigilância? Que condição chave falta na minha lógica?Anthropic apresentou pedido de IPO, o comércio de AI está a reanimar?
Ontem à noite, as ações de AI nos EUA subiram em geral, hoje as ações sul-coreanas deram seguimento — a SK Hynix chegou a subir mais de 7%, a Samsung subiu mais de 5%. Mas será que vai continuar? Ainda é cedo para falar numa onda principal, faltam alguns relatórios financeiros para validar.
🔥 A lógica da recuperação é válida
O mais valioso desta vez é que se corrigiram as expectativas de financiamento, aliviando as preocupações do mercado sobre a "dificuldade de financiamento". Com a Anthropic a avançar para o IPO, o mercado reavalia quanto dinheiro poderá obter no futuro e por quanto tempo poderá sustentar os investimentos.
Financiamento bem-sucedido → Capacidade de pagamento dos clientes na cloud reforçada → Aquisição de capacidade computacional garantida → Expectativas transmitidas até às fábricas de armazenamento na Coreia. A cadeia está conectada.
⚠️ Mas há dois pontos que não podem ser ignorados
Submeter o pedido ≠ receber fundos; financiamento ≠ lucro. O financiamento só prolonga o tempo, o pagamento dos clientes e a melhoria dos lucros é que podem provar que o investimento vale a pena.
A forte subida da SK Hynix e da Samsung reflete essencialmente que o mercado reduziu as preocupações sobre as encomendas futuras, mas para que seja um movimento sustentado, é preciso ver os relatórios financeiros:
SK Hynix: encomendas de HBM, entregas, preços, quanto dinheiro resta após a expansão
Samsung: se a competitividade dos produtos e a estrutura do negócio podem melhorar
Ambas líderes no armazenamento, mas com caminhos de lucro completamente diferentes, não podem ser avaliadas em conjunto.
🎯 Focar em três coisas
① Se o investimento e o retorno dos fornecedores de cloud estão alinhados — só aumentar o CAPEX já não convence, é preciso crescimento sincronizado de receitas cloud, encomendas e retorno em dinheiro.
② Encomendas e orientações de lucro dos fabricantes de armazenamento — a subida rápida de hoje elevou as expectativas do mercado para os relatórios financeiros.
③ Se o preço do petróleo e as taxas de juro colaboram — a avaliação do setor ainda está limitada pelo custo do capital. Desta vez apostei tudo em XP $GOOGL Relatório financeiro superou as expectativas!🧐
Atualmente, analisando separadamente, o núcleo principal dos negócios do Google é dividido em três grandes áreas:
Primeiro, o negócio de cloud, com uma previsão para o terceiro trimestre de 29 mil milhões de dólares, o desempenho acima do esperado no negócio de cloud é praticamente garantido, além disso, em outubro foi assinado um contrato de cooperação de capacidade computacional com a OpenAI, no valor total de 22,4 mil milhões. E em junho foi assinado um grande contrato de capacidade computacional com a SpaceX no valor de 30 mil milhões, somando-se à série Gemini e ao envio dos seus próprios chips TPU, no geral, esta área de negócio é relativamente estável. Os dados mais recentes📊 mostram que atualmente o backlog de pedidos do Google Cloud atinge 513,9 mil milhões de dólares, com uma explosão na demanda futura para cumprimento!
Segundo, o negócio de publicidade em pesquisa, que cresceu 17% no segundo trimestre, com o aumento das consultas de pesquisa devido às funcionalidades de IA, e o uso da IA para melhorar o matching de anúncios, este crescimento acima do esperado é também bastante certo✅, como referência o recente relatório financeiro da Meta.
Terceiro, a monetização do ecossistema do YouTube e streaming, com publicidade e subscrições no YouTube, além da comercialização muito rápida dos vídeos curtos Shorts, que também se tornou uma fonte estável de fluxo de caixa!
Outro ponto é que a previsão mais recente do Bank of America indica que a depreciação e amortização do Google no terceiro trimestre será cerca de 8 mil milhões de dólares, abaixo da expectativa do mercado de 8,9 mil milhões. Só por este ponto, o desempenho dos lucros do Google pode melhorar significativamente!
Vamos aguardar para ver!🤔 Com o mercado atual desfavorável, participe mais nas atividades da OKX e partilhe os 250 mil dólares em prémios do evento, venha rápido participar comigo🔥 $BEAT Direção geral para baixo Tantos pequenos investidores a comprar na baixa, o manipulador provavelmente não dará oportunidade Continuar a manter
Rácio de longos e curtos: pequenos investidores a comprar na baixa
Pequenos investidores: rácio de longos e curtos nas contas de pequenos investidores da Binance é 3.207, na OKX o rácio é tão alto quanto 3.55.
Grandes investidores: número de grandes investidores com rácio de longos e curtos é 3.5935 (muitos otimistas), mas o rácio de posições longas e curtas dos grandes investidores caiu abruptamente para 1.7038.
Sinais principais na cadeia:
Bloqueio e controlo: Arkham está no topo da lista de posições, TreasuryUpgradeableProxy detém 30.81%, vários cofres multiassinatura Gnosis Safe controlam mais de 50%. Isto significa que a circulação real é muito fina, o preço é facilmente manipulado.
Narrativa deflacionária: dados da HTX mostram que na semana de 19 a 26 de outubro foram queimados cerca de 1,245,000 BEAT, com receita de cerca de 82,800 dólares, o total queimado já ultrapassa 31,320,000. Isto é de facto um mecanismo deflacionário contínuo, mas uma receita semanal de 82,000 dólares, em relação à sua capitalização de mercado, tem suporte limitado.
Às 9h do dia 1 de novembro, serão desbloqueados cerca de 17,640,000 tokens BEAT, no valor aproximado de 1,190,000 dólares.
Esta é a maior certeza negativa no mercado atual. Com a saída líquida de fundos do contrato e a redução discreta de posições dos grandes investidores, a pressão de venda destes tokens desbloqueados provavelmente será a gota de água que derruba esta recuperação.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 A Fundação Ethereum foi apanhada novamente na cadeia. Uma carteira associada à fundação vendeu 2785 ETH na última hora, a um preço médio de 2304 dólares, arrecadando 6,42 milhões de dólares.
Esta não é a primeira vez. A última vez que se suspeitou que a fundação estava a vender foi há duas semanas, após o que o ETH caiu 9%.
Muita gente reage logo a criticar. Mas, olhando por outro ângulo, a fundação detém centenas de milhares de ETH, e tem de pagar salários, conceder subsídios e manter várias equipas de clientes. Estas despesas são em dólares, e num mercado em baixa, se não vender moedas, terá de despedir pessoal.
O que realmente incomoda é o timing. Sempre que o mercado começa a melhorar, eles vendem, e são milhões de dólares de uma só vez. O mercado à vista é pouco líquido, por isso o preço reage imediatamente. Os pequenos investidores veem isso e pensam que até a entidade oficial está a desistir.
Por isso, a minha opinião é simples: a venda da fundação não é um sinal negativo, é um ruído de fundo que existe a longo prazo. Eles podem vender a cada trimestre, não podes fugir sempre.
O que deves observar não é se vendem ou não, mas o que fazem com o dinheiro depois de venderem. Se o dinheiro for para desenvolvimento e fundos ecológicos, significa que os ativos continuam a crescer; se for apenas para cobrir custos operacionais, então o modelo de negócio da cadeia Ethereum ainda não está consolidado.
A curto prazo, há um grupo de pessoas preso acima dos 2300, e será difícil subir muito mais.#本周将公布10月FOMC利率决议
#anthropic滚动12个月营收增长约1200% Comentário rápido sobre as ações da Coreia do Sul, Hong Kong e A-shares durante o pregão (27 de outubro), as ações de semicondutores dos EUA subiram fortemente, de onde o dinheiro está saindo e para onde está indo?
Ontem à noite, o índice de semicondutores da Filadélfia subiu 2,82%, ARM subiu 6%, Intel subiu 4%. Em teoria, a cadeia de chips asiática deveria acompanhar, mas olhando o mercado, o dinheiro não está fluindo para lá.
As ações sul-coreanas foram as mais loucas.
O KOSPI subiu mais de 4% hoje, SK Hynix disparou 6,8%, Samsung subiu 5%. Mas essa alta é um ajuste do sentimento do mercado americano da noite anterior; ontem as ações sul-coreanas ainda estavam sendo pressionadas por investidores estrangeiros devido ao ônus dos investimentos em IA e ao preço do petróleo, hoje é uma cobertura de posições vendidas, não entrada de dinheiro novo.
Em Hong Kong, o capital do norte teve saída líquida por 9 dias consecutivos, hoje mais 2,08 mil milhões de HKD saíram. Alibaba foi vendido em 600 milhões, CNOOC em 500 milhões, SMIC em 310 milhões. Para onde foi o dinheiro? Zhipu captou 430 milhões, Baidu 270 milhões, UBTech 140 milhões. Em outras palavras: as grandes ações estão sendo drenadas, enquanto aplicações de IA e pequenos robôs estão recebendo investimento.
A A-shares é a mais honesta. Os três principais índices ficaram no vermelho, com mais de 2.900 ações em queda. O capital principal está saindo sistematicamente do hardware de IA: componentes perderam 6,6 mil milhões, semicondutores 4,8 mil milhões, equipamentos de comunicação 4,5 mil milhões, totalizando 16 mil milhões.
A forte alta dos semicondutores nos EUA é uma festa alheia; o que realmente está acontecendo no mercado asiático hoje é a retirada de dinheiro do hardware de IA para robótica, aplicações de IA e setores defensivos.O ambiente macroeconómico determina o custo do capital, enquanto o sistema fiscal influencia onde o capital está disposto a permanecer. Ao analisar esta notícia da Holanda, preocupo-me mais com as diferenças na carga fiscal entre diferentes ativos do que com o "onda de vendas" mencionada no título.
De acordo com a Bloomberg, a Holanda planeia votar em novembro uma proposta: ações, obrigações e opções financeiras passarão a ser tributadas com imposto sobre ganhos de capital no momento da venda a partir de 2028, enquanto criptomoedas, ouro e câmbio poderão continuar a ser tributados anualmente sobre ganhos não realizados pelo menos até 2030. A organização local da indústria cripto alertou que esta medida pode desencadear uma onda de vendas.
O meu julgamento é que isto tem um impacto ligeiramente negativo na atratividade da alocação de ativos cripto localmente, mas não pode ser interpretado diretamente como um sinal negativo para o mercado global. Presumo que, se outras condições forem semelhantes e as ações puderem adiar o pagamento do imposto até à venda, então os ativos cripto terão de oferecer um retorno esperado mais elevado para compensar a despesa de caixa durante o período de posse. Se o ambiente de financiamento também for apertado, esta diferença poderá ter um impacto maior na escolha do capital.
Outro impacto é o horizonte de alocação: o imposto anual pode levar os investidores de longo prazo a valorizar mais a reserva de caixa, mas isso não significa que todos irão vender as suas moedas. A política de um único país, como a Holanda, não é suficiente para indicar a direção do capital global. Vou continuar a observar se a proposta mantém este tratamento diferenciado, sem apressar a interpretar o alerta de risco da indústria como uma pressão de venda já em curso.No fim de semana do lançamento, o ecrã interno rachou ao longo da dobradiça e ainda apareceu uma linha brilhante, o dobrável com preço a partir de cerca de 1999 caiu cerca de 1,1% na segunda-feira para cerca de 343,9, $AAPL esta "pequena racha" que a oficialidade diz ser leve eu ainda não acredito.
A Apple admitiu na segunda-feira à CNBC que "alguns" iPhone Duo têm problemas no ecrã interno e aconselha a contactar a AppleCare para troca.
Fora da garantia, a substituição do ecrã no site oficial custa cerca de 999 dólares.
A iFixit, ao desmontar, acha que a forma da dobradiça facilmente pressiona o ecrã, e a tolerância ou partículas de areia podem inutilizar o painel.
O mercado abriu cerca de 343,9, subiu até cerca de 347,1, caiu até cerca de 341 e fechou cerca de 343,9, uma queda de cerca de 1,1% relativamente a sexta-feira, que fechou em cerca de 347,7.
Reconheço que há filas para o dobrável, mas esta dívida do ecrã no primeiro fim de semana ainda não está liquidada — o preço perto de 344 já inclui o defeito, vou ficar de olho neste preço.
Primeiro, ver se se mantém entre cerca de 341–344, e se volta a subir acima de cerca de 347, se fechar abaixo de cerca de 341 no gráfico diário, pode ir para cerca de 339–330.
Na próxima quarta-feira, após o fecho do mercado nos EUA (cerca de 3/11 de madrugada em Pequim), será divulgado o relatório financeiro, será que esta polémica do hardware ainda vai continuar a pressionar a avaliação?
Tu estás mais preocupado com a política de "troca" ou com o preço da reparação fora da garantia de cerca de 999?
$AAPL
#DiscussãoDoMercadoHoje🔍 Por que o sistema fiscal segue dois caminhos diferentes para o mesmo tipo de ativo? A Holanda planeia votar em novembro: segundo a proposta atual, ações, obrigações e planos de opções estarão sujeitos a imposto sobre ganhos de capital a partir de 2028 quando vendidos, enquanto criptomoedas, ouro e divisas poderão continuar a ser tributados anualmente sobre ganhos não realizados pelo menos até 2030.
Não tire conclusões precipitadas. A "onda de vendas" é um alerta da indústria, não um facto consumado. Na minha opinião, mais importante do que este alerta é a diferença no sistema fiscal: impostos podem ser devidos mesmo sem venda, o que aumenta a pressão sobre a gestão de liquidez; para outros ativos, se o imposto puder ser adiado até à venda, as posições em cripto ficam com um encargo relativo adicional.
Um detalhe interessante é que o alerta vem também de partes interessadas. Esta é a minha especulação: se o risco de vendas em massa continuar a ser enfatizado antes da votação, pode haver também uma motivação de lobby para obter tratamento igualitário. Vou acompanhar se o texto final ajusta a classificação dos ativos cripto, e não vou assumir o alerta como prova de fuga de capitais.Para começar com um pouco de realismo, não concordo em interpretar a reforma fiscal na Holanda como um sinal negativo para todo o mercado, e estou mais preocupado com o apelo da alocação de ativos criptográficos localmente. A Holanda planeia votar em novembro: ações, obrigações e opções serão tributadas na venda a partir de 2028, enquanto criptomoedas, ouro e câmbio poderão continuar a ser tributados anualmente sobre ganhos não realizados pelo menos até 2030.
Tenho duas razões: se a diferença fiscal for implementada, quem detiver ativos criptográficos terá de preparar dinheiro para pagar impostos sobre ganhos contabilísticos, o que é menos vantajoso do que pagar impostos apenas na venda; mas a proposta ainda não foi aprovada, e os avisos das associações do setor não são dados de saída de capital, saltar da carga fiscal local para uma venda em massa do mercado é um salto lógico demasiado grande.
Claro que as preocupações do setor podem estar certas. Se as regras forem aprovadas conforme estão e houver evidências contínuas de desinvestimento local, aumentarei a minha avaliação da pressão de venda. Por agora, estou atento para ver se a diferença fiscal será mantida, sem substituir a palavra "onda de vendas" por provas.#A decisão da taxa do FOMC de outubro será anunciada esta semana
Esta semana, o FOMC provavelmente manterá as taxas inalteradas, entre 3,75% e 4,00%, com uma probabilidade superior a 85%. Houve alguma volatilidade antes da decisão, mas não se entusiasme demasiado, a inflação ainda está alta, a declaração provavelmente será hawkish, e a boca do Warsh pode deixar espaço para um aumento em dezembro.
$BTC tem estado a oscilar em torno dos 79.000 dólares nos últimos dias, testando esta posição pela terceira vez, o ETF continua a sair, a Wintermute diz que o FOMC provavelmente decidirá a direção, se os 79.000 não se mantiverem, o próximo suporte é 76.000. $ETH está mais fraco, caiu cinco dias consecutivos, a oscilar perto dos 2320, com 2300-2280 como zona crítica.
Em suma, a decisão em si não é uma surpresa, o importante é o tom após o anúncio. Se for muito hawkish, tanto o BTC como o ETH vão sofrer um abalo.350亿美元，足够吸引眼球。但Meta这次融资真正值得问的是：钱什么时候到，股东要为此让出多少权益，AI又要多赚多少才能覆盖这笔投入？ Meta在10月26日公告中启动约350亿美元的两项发行：约225亿美元A类普通股，配合远期出售协议；约125亿美元代表强制可转换优先股权益的存托股份。这不是一笔普通银行借款。 到账时间尤其容易被忽略。公告明确，公司起初预计不会从远期购买方出售普通股中收到资金，而是在未来结算远期协议时取得相应款项。因此，不能把“启动350亿美元发行”写成350亿美元已经全部进了公司账户。 计划里还有约600亿美元的未来按市价发行项目。但它尚未签订相关协议，具体时间、规模和条款仍未确定，并预计不早于2027年一季度启动。把两部分相加，可以讨论约950亿美元融资规划，不能报道成已完成募资。 扩张的支出也很大：公司预计2026年资本开支为1350亿至1450亿美元，并披露前三季度经营现金流970亿美元。前者是全年预期，后者是九个月实际值，不能简单相减，冒充全年现金缺口。 我的判断：股权融资能增加资金来源，也带来潜在稀释。判断这笔钱值不值，最终要看新增投入能否带来足够的盈利和O BOOM DA MEMÓRIA PARA AI ENFRENTA UMA VERIFICAÇÃO DA REALIDADE.
A SK hynix divulga os resultados do terceiro trimestre a 28 de outubro.
Os analistas esperam quase ₩77 triliões em lucro operacional e margens acima de 78%.
Mas a manchete não é o verdadeiro teste.
Será que as remessas de HBM4 podem crescer rápido o suficiente para justificar essas expectativas enquanto a Samsung intensifica a concorrência?
Para os mercados de AI, as orientações de amanhã sobre produção, preços e procura podem ser mais importantes do que lucros recorde.
#AI
#SKhynixQ3HBM4Earnings Anthropic走到了公开递交IPO文件这一步，但“申请上市”和“已经确定上市价格”，中间还有很长一段路。热榜里的估值纪录，现在还不能当成落定的结果。 10月26日递交至美国SEC的S-1文件写明，公司申请在纳斯达克全球精选市场挂牌，拟使用代码ANT。文件仍是初步招股书，发行数量和发行价格区间保留空白，并明确说明，信息不完整、可能修改，注册声明生效前不能出售所述证券。 我更关注文件里另一句：这次拟议发行既包含公司出售股份，也包含售股股东出售股份；公司不会从后者的出售中获得资金。也就是说，未来即使看到一个很大的IPO总规模，也要继续拆开：多少进入公司账户，多少属于原有股东出售。 这会影响我们理解融资的意义。公司拿到的新资金，可以支持后续经营投入；老股出售主要改变股份持有人。两者都属于发行的一部分，却不能全部算成新增的AI研发或算力预算。 我的判断：现在讨论“会不会创纪录”，不如先等能计算的条件。发行价、发行后股数、新股与老股比例、公司净募资额，缺一项，都可能改变对交易的理解。估值越高，也越需要经营增长兑现，而不是只比较谁的数字更大。 后续若修订文件补齐价格区间和发行结构，再结合经营表现客户把钱存进平台，和平台把利润赚到手，中间还有一段距离。Robinhood这次财报，我更想看这段距离有没有缩短。 公司投资者关系页面列出的第三季度电话会时间，是美东10月27日17点，对应北京时间10月28日凌晨5点。这篇先按财报前瞻讨论，不能把尚未核对的季度成绩提前写出来。 已核对的8月运营数据里，净存入资金为40亿美元，过去12个月累计741亿美元。资金进入平台，有助于扩大业务基础，但净存入不是营业收入；统计范围还包含并购业务及部分托管账户的贡献，不能全部当作原有业务自然增长。 交易数据也不是整齐向上。8月股票交易金额同比增长68%；期权合约数同比增长50%，环比却下降10%；加密交易金额175亿美元，环比增长61%，同比下降38%。同一业务，选不同的比较基准，就会讲出完全不同的故事。 而且，175亿美元里，Robinhood App占74亿美元，Bitstamp占101亿美元。两部分的客户结构、收费方式可能不同，不能把合计交易量直接乘上一个固定费率，就算作公司收入。以上均为8月初步、未经审计的运营数据，不能代替完整三季度业绩。 我的判断：增长能否延续，要看客户资金是否留下、交易最O Sun Ge aumentou a posição em 20,32 milhões de dólares $PEPE?! Desde 10.17, já foram transferidos acumuladamente 48,76 milhões de dólares🐸
Há 10 horas, o endereço 0x721…E5991, marcado pela Arkham como associado a Sun Yuchen, retirou 4,65 triliões de PEPE; atualmente, Sun Ge detém um total de 11,8 triliões de $PEPE, com um preço médio de retirada de $0.000004114, ainda com um lucro flutuante de 2,085 milhões de dólares apesar da volatilidade do mercado, embora não seja possível confirmar se esta é a carteira pessoal de Sun Ge ou fundos relacionados a uma exchange
Endereço da carteira /0x72132bF09a9ee6517F3f1d997b4b3cd2115E5991No dia 28 houve um estímulo, o Fed teve a reunião de política monetária, mas acho que desta vez não vai aumentar, afinal a eleição é no dia 11.4, não faz sentido aumentar outra vez antes da eleição, o emprego e a economia estão aguentando. A inflação causada pelo petróleo está um pouco alta, mas há ganhos e perdas, a velocidade de exportação de petróleo dos EUA está um pouco exagerada, inflação é inflação, mas o dinheiro está a ser ganho, agora até o Médio Oriente e a Europa têm de reservar petróleo para os próximos anos com antecedência.
Recentemente, o número de posições curtas é enorme. Depois chegam os relatórios financeiros da Microsoft, Google e Amazon, se houver algo errado, a tecnologia cai imediatamente, nesta posição o crescimento do capital está conforme o esperado e os resultados um pouco melhores. Então, as posições curtas são abertas diretamente.
O verdadeiro risco, na minha opinião, está após as eleições intermédias. A grande tristeza ainda não chegou, continuamos a observar quando as últimas duas tendências de alta enfraquecem. Isso será a destruição total.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ 看到中东原油运输恢复，第一反应往往是：供应回来了，油价该降了吧？但恢复出口量，还没有回答炼厂要花多少钱才能把油运到手。 10月26日，Discovery Alert的一篇油市分析援引花旗数据称，9月海湾原油流量，不含伊朗，已恢复至战前水平的81%以上。这里说的是特定范围的运输恢复程度，不能扩大成整个中东已经完全恢复正常。 同一报道指出，每天超过100万桶原油通过船对船转运完成运输。转运能让货继续走，却也增加作业环节、占用船舶时间。即使出口桶数恢复，完成同样的运输量，也可能需要更多船和更长时间。 这就解释了一个容易忽略的矛盾：油在流动，物流效率却可能仍没恢复。该报道提到的海湾至中国超大型油轮运费约为每桶35美元，是特定航线的费用口径，不能当作全球平均，更不能直接加在任何一桶原油报价上。 我的判断：运输恢复可以缓解供应紧张，但要判断这部分成本压力是否消退，还得看航程与转运是否减少、运费与保险成本是否回落。出口量只是其中一项指标。 当然，高成本也不保证油价上涨。若航线逐步正常化，同时终端需求转弱，原来的风险溢价就可能被压下来。后续如果出口继续恢复，相关航线运费也持续下降，我会撤回对物流成本仍O MAPA DE RISCO TEM UM CANTO CRIPTO.
A matriz mais recente da Moody’s Analytics analisa 27 choques potenciais ao longo de 12–18 meses. Um crash cripto está entre os riscos mais prováveis, mas o seu dano estimado à economia em geral é comparativamente limitado.
Sem probabilidade de crash. Sem alvo de preço. Apenas um lembrete de que a liquidez importa mais do que as manchetes antes da decisão do Fed a 28 de outubro.
Leia os mapas de risco como avisos, não como sinais de negociação.
#Macro #CryptoTreasuryDivides 盘面安静得有点发闷，BTC 在 800 一带反复试探，上方 805 到 808 压着，下面 800 像一道不太情愿退让的防线。 这种"没死透也没活过来"的状态，是不是比单边行情更磨人？ 我盯着这段横盘看了很久，最大的感受不是方向问题，而是节奏问题。纳指盘前稍微回了点血，但 28 号 FOMC 就在眼前，结果出来前不太可能给出很强的修复，能摸到 293xx 到 295xx 已经算体面。真正让交易变难的是后面：28 号大概率插针，11 月 3 号中期选举接上，接下来两周市场运行速度会明显加快。没在旧低或旧高拿到筹码的人，更适合日内和短波段，别硬改结构，不然赚了没落袋会变成日常剧情 😂 这也是我想聊的风险管理镜头：现在不是比谁看得准，是比谁在波动放大前把仓位和止损想清楚。偏多的一边在于，800 防守还在，纳指盘前有修复意愿，说明风险偏好没有彻底熄火，一旦 FOMC 落地、选举不确定性开始被消化，BTC 有机会带着情绪回暖，ETH 和山寨才敢跟上。偏空的一边是，上方 805 到 808 没拿下之前，反弹都只能算修复，插针行情里追高最容易被打脸，杠杆和密集止损区会被反复扫。 XAU 这边也类似O relatório financeiro trimestral da SanDisk vai superar as expectativas?
O meu julgamento é: a probabilidade de os números de desempenho superarem o consenso do mercado é alta, mas a continuação da subida do preço das ações após o relatório não é um evento de alta probabilidade.
Os principais fatores que apoiam a melhoria do desempenho são três:
O NAND ainda está num mercado de vendedores, com oferta apertada e aumento de preços a continuar a suportar a receita e a margem bruta;
No trimestre anterior, a empresa melhorou significativamente a receita, a margem bruta e o fluxo de caixa livre, e a alavancagem operacional continua a ser libertada;
A procura por centros de dados e armazenamento empresarial é forte, e os produtos de alta capacidade relacionados com IA continuam a ser o principal motor de crescimento.
Mas os riscos também são claros. O preço das ações da SanDisk já subiu bastante, e o mercado já incorporou expectativas de lucro fortes. Para este tipo de ações cíclicas, o que realmente determina o desempenho após o relatório não é "se o último trimestre superou as expectativas", mas sim:
Se as orientações para receita e lucro do próximo trimestre continuam a ser revistas em alta;
Se o aumento dos preços do NAND começa a abrandar;
Se a margem bruta não GAAP atingiu o pico;
Se os contratos de fornecimento a longo prazo podem aumentar a visibilidade da receita;
Se o negócio de centros de dados pode continuar a manter um crescimento rápido.
É muito provável que a SanDisk entregue um relatório financeiro que supere as expectativas do mercado, mas o desempenho do preço das ações pode ser "relatório financeiro acima das expectativas, preço das ações não sobe", ou pode ser "ligeiramente acima das expectativas, ajuste do preço das ações".
No investimento, não é aconselhável apostar apenas no desempenho de um único trimestre; é mais valioso acompanhar as orientações da gestão para o próximo trimestre, as tendências dos preços do NAND e o mais recente julgamento sobre a oferta e a procura. #闪迪存储业务高增长能否延续？ $SNDK $ETH
Muita gente está a rir que o amigo vai explodir outra vez, o rei das liquidações. Acabei de verificar os dados on-chain, desta vez está mesmo perigoso: uma posição longa de 25x só tem 68 ETH, abriu a 2313.9, preço de liquidação 2290.6, com apenas pouco mais de 4000 U na conta para cobrir. Agora o ETH está a 2318, a um passo da liquidação, 28 dólares de distância.
Ao mesmo tempo, a monitorização on-chain mostra que um OG antigo que entrou a 0.31 dólares vendeu mais 1500 ETH nas últimas 8 horas, e uma baleia antiga transferiu 3000 ETH para a exchange. Há quem esteja a resistir à liquidação, e outros a despejar moedas.
Todos estão de olho para ver quando ele vai explodir, mas eu acho que essa posição em si não é muito importante, a sua dimensão não é suficiente para causar impacto. Mas alguém que perdeu de milhões para poucos milhares de U e ainda assim arrisca abrir uma posição 25x é o termómetro mais real do sentimento desta fase. Quando ele parar, pode ser mais útil do que qualquer indicador.
#本周将公布10月FOMC利率决议 AI内存的故事很热，但海力士明天交卷，订单之外还有三道题：货交了吗，利润留下了吗，现金收回来了吗？ 公司10月21日的官方邀请函确认，第三季度业绩将在10月28日韩国时间上午9点前公布，电话会在9点开始，对应北京时间上午8点。截至这篇财报前瞻查证时，不能把市场预测当成已经披露的成绩。 这次围绕HBM4，我先看产品进度。客户认证、量产、实际出货、收入确认，是不同环节。即使管理层谈到订单充足，也要追问交付时间，以及有多少已经进入当季收入。没有单独披露的地方，就保留未知，不能自行算出HBM4贡献了多少利润。 第二看利润质量。高端产品卖得更多，可能改善产品组合；但爬坡成本、良率和新增设备折旧也会影响盈利。因此，收入增长与营业利润率需要一起看。即使整体利润变好，也要分辨是否来自传统内存价格，而非全部归功于HBM4。 第三看现金。经营现金流增加了多少，资本开支又吃掉多少？账面利润增长，如果伴随更重的库存、应收账款或扩产支出，股东能拿到的现金未必同步变厚。 我的判断：这份财报最有价值的，是补齐“订单—交付—利润—现金”的证据。若公司只给出需求乐观表态，缺少可核对的交付与盈利信息，我不会据此上调对HBA última queda do $BTC ocorreu após uma tentativa de recuperação para perto dos 85.000 dólares. O relatório de 26 de outubro indicou que o volume de negociação de Bitcoin nas últimas 24 horas foi de cerca de 17,55 mil milhões de dólares, e que o preço do Bitcoin chegou a cair para 79.332 dólares. Estes dados são dinâmicos e mudam com o tempo. Não os confunda com cotações subsequentes das bolsas nem os considere como preços de fecho.
Esta queda ocorreu após três dias consecutivos de entradas de fundos em ETFs de ações dos EUA e dois dias consecutivos de saídas de fundos. O relatório diário de negociações da Farside Investors mostrou entradas de 526,7 milhões de dólares a 19 de outubro, 23,2 milhões de dólares a 20 de outubro e 524,8 milhões de dólares a 21 de outubro. A 22 e 23 de outubro, as saídas foram de 635,6 milhões e 137,9 milhões de dólares, respetivamente, totalizando 773,5 milhões de dólares em saídas. A soma das cinco entradas de fundos resultou num fluxo líquido de entrada de 301,2 milhões de dólares. Após verificação, a Farside tinha uma entrada de emissor em branco a 23 de outubro, pelo que o total apresentado ainda está sujeito a ajustes.
Portanto, mesmo com duas quedas consecutivas, isso não significa que a semana terminará com um fluxo líquido de saída. Os fundos acabaram por aumentar, mas a procura reverteu-se nesse dia, e o Bitcoin não conseguiu manter-se nos níveis elevados. Relatórios anteriores sobre três dias de entradas de fundos já indicavam que o mercado recuou após se aproximar dos 85.000 dólares. Apenas os novos fundos de ETF não são suficientes para manter o Bitcoin nesse nível. ⚠️⚠️⚠️
Irmãos, a reunião do FOMC será hoje e amanhã, a decisão será anunciada na quinta-feira às 2 da manhã, e às 2:30 Powell fará a conferência de imprensa. Vou destacar os pontos principais para vocês:
Primeiro, há 90% de probabilidade de não haver aumento das taxas, isso já está precificado, não aumentar as taxas não é necessariamente uma boa notícia.
Segundo, o foco está na minha opinião sobre a declaração de dezembro. Agora o CME mostra 69% de probabilidade de aumento em dezembro, se ele apenas insinuar "não exclui dezembro", o Bitcoin vai cair para outro nível.
Terceiro, o petróleo Brent ainda está acima de 110, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos está acima de 5%, a inflação não pode ser controlada, Powell não tem razão para ser dovish.
Eu acredito que o cenário mais provável é: não aumentar as taxas, mas ser hawkish, o Bitcoin vai cair primeiro e depois recuperar. Não apostem na direção antecipadamente, esperem até que seja confirmado para agir. Antes de quarta-feira, reduzam as posições ao mínimo.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Recentemente, há um sinal que merece atenção: as liquidações de posições longas são claramente mais numerosas do que as de posições curtas, a taxa de financiamento ainda é positiva, o que indica que quem está a apostar na subida continua a pagar, mas o preço não sobe. Esta estrutura tende a primeiro eliminar uma vaga de posições longas antes de falar numa recuperação. A volatilidade também caiu de cerca de 13% para 6%, comprimindo-se cada vez mais, e a quebra será rápida. Portanto, agora calculo sempre o stop loss antes de definir a posição, saindo com uma perda de 1%-2% por operação, sem segurar posições, pois sobreviver é mais importante do que acertar uma vez.
Opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento.
#交易心得 #风控Primeiro pense no pior cenário: se esta transferência for convertida em dinheiro gradualmente, a capacidade de absorção a curto prazo pode ficar apertada. Segundo monitoramento, um endereço inicial que subscreveu 100.000 ETH em 2015 transferiu para exchanges 3.000 ETH nas últimas 24 horas, ainda mantendo 47.000 ETH na cadeia.
⚠️ Sou cauteloso, mas não considero a transferência como uma venda direta: ainda não está claro se foi negociada, nem como será gerida a posição remanescente. Pessoas comuns não devem interpretar os movimentos de grandes baleias como sinais de negociação; primeiro façam uma lista do quanto de perda conseguem suportar; eu continuarei a observar evidências reais de negociação.【市场实时行情】$BTC 在$80,000附近窄幅整理，$ETH $2,317附近微跌，主流币在宏观窗口前保持谨慎。而AI Agent赛道这边，气氛完全是另一番景象。 👇 先把今天这两条平行线摆在一起： 📌 蚂蚁灵光2.0：10月27日发布，核心升级是跨会话记忆、长程任务调度和工具连接能力。依托独立云主机，AI在用户退出对话后继续运行，主动识别需求、发起监测、在关键节点提醒。已接入支付宝账单、会员、出行，以及钉钉、飞书、邮箱、米家等服务能力，管理范围延伸到跨平台工作流和智能家居控制。 📉 链上AI Agent代币：总市值从2025年1月的157亿美元峰值，跌到如今约36.5亿美元，跌幅近80%。Bittensor（$TAO）报$250.50，24h跌1.1%；NEAR报$4.48，跌1.5%；Fetch.ai（$FET）报$0.174，跌0.5%。 这两条线放在一起，问的是一个币圈很难绕开的问题：如果大厂已经把能管事的Agent做成了日常基础设施，链上Agent代币的溢价到底该建立在什么之上？ 答案藏在“产品”和“代币”之间的那道裂缝里。Sparsity Data的研报指出，开源O gigante financeiro tradicional Franklin Templeton criou uma nova abordagem: daqui para frente, ao comprar o seu ETF de ações, os dividendos não serão pagos em dinheiro, mas usados diretamente para comprar $BTC
Eles acabaram de solicitar dois novos fundos, com uma estratégia simples: mais de 95% do dinheiro ainda é investido em ações americanas, reservando cerca de 5% para comprar BTC
Antes, quando os fundos recebiam dividendos das ações, continuavam a comprar mais ações. Mas nestes dois fundos, assim que ocorre o pagamento de dividendos, no dia seguinte o dinheiro dos dividendos é usado diretamente para comprar BTC no mercado
Portanto, os investidores tradicionais em ações não precisam se registrar em exchanges de criptomoedas; basta manter este fundo de ações trimestralmente, e ele automaticamente fará "investimento programado" em $BTC usando os dividendos
Análise do setor: o fundo ainda é pequeno, e o dinheiro dos dividendos não compra muito bitcoin, então o impacto direto no mercado é limitado
Mas o importante é o seu forte significado simbólico, equivalente a uma conta tradicional de ações que está lentamente se tornando um canal automático de compra para o ecossistema cripto
#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF 2026-10-27:
BTC e ETH contraem volume simultaneamente, FOMC será anunciado em cerca de 40 horas. A variação de preço é pequena, mas a taxa de financiamento subiu para percentis acima de 85% em 90 dias, indicando um aumento claro na alavancagem.
Hoje continuamos a observar, sem antecipar a direção.
Comparado com ontem, o que realmente merece atenção são os derivados:
BTC: preço −0,33%, percentil da taxa 74,4 → 85,6, OI +1,95%
ETH: preço −0,41%, percentil da taxa 51,5 → 86,7, OI +2,28%
Preço cai, OI sobe, taxa alta, indicando que novas posições alavancadas estão a acumular.
ETH está a piorar mais rapidamente.
BTC｜Preço atual cerca de 80.150.
A largura da banda de Bollinger de 4H já está comprimida ao percentil 10,5 das últimas 200 velas, um nível de volatilidade extremamente baixo.
Intervalo principal:
79.220 — 80.600
Enquanto o 4H permanecer neste intervalo, não se negocia.
Queda abaixo de 79.220: atenção para 78.400 → 78.000.
Subida acima de 80.600: será considerado um rompimento para cima, mas atualmente a relação risco:recompensa das posições longas não é suficiente, por isso desistimos temporariamente.
A maior informação do BTC não é a direção, mas sim: a volatilidade está prestes a ser liberada.
ETH｜Mais fraco
Preço atual cerca de 2.325, EMA200 diária cerca de 2.319, apenas +0,24% acima.
Ao mesmo tempo:
Percentil da taxa 51,5 → 86,7
Skew 25d 2,47 → 4,12
Rácio de posições longas para curtas de retalho 3,39
ETH/BTC em níveis baixos recentes
A estrutura, o sentimento e as posições do ETH são mais fracos que os do BTC.
O ponto chave é observar:
Se o preço diário cair abaixo de 2.319.
Se cair efetivamente, pode-se considerar:
Entrada em 2.310
Stop loss em 2.352
Objetivo em 2.250 / 2.200
R:R cerca de 2,6
BTC vs ETH:
BTC está mais próximo de "mudança de tendência";
ETH está mais próximo de "quebra de suporte".
Se ambos forem acionados para baixo simultaneamente, darei prioridade ao ETH, pois a sua estrutura diária está mais claramente destruída.
A maior variável a seguir:
29 de outubro 02:00 FOMC
29 de outubro 02:30 Conferência de imprensa de Powell
Portanto, a estratégia de hoje continua simples:
Sem abrir posições, sem previsões, esperar pelo rompimento.
Baixa volatilidade + alta alavancagem + FOMC próximo.
Um grande movimento pode estar a chegar, mas ainda não há direção.$AMZN Enquanto a receita consensual de $202.2 mil milhões implica um forte crescimento anual de 12.2%, o EPS estimado de $1.96 representa um aumento de apenas 0.5% em comparação com o 3.º trimestre de 2025 ($1.95), deixando uma grande margem para uma surpresa positiva ou negativa na margem.
#AmazonQ3AWSOutlook A grande bomba que pesa sobre o mercado acionista dos EUA esta semana: decisão da taxa de juros do Fed + conferência de imprensa de Powell, PIB, dados de inflação do PCE núcleo.
O mercado agora espera ansiosamente por um corte de juros #本周将公布10月FOMC利率决议
Decisão da taxa de juros às 2h da madrugada + conferência às 2:30:
A taxa de juros em si provavelmente não mudará muito desta vez, o foco está no que Powell vai dizer. Se ele indicar que a inflação está a diminuir e que há espaço para cortes futuros, o Nasdaq, ações de crescimento como armazenamento serão imediatamente impulsionados pelos fundos; se ele continuar com declarações duras, dizendo que a inflação ainda é volátil e que os cortes de juros serão adiados, ações de alto valor como $SOXL, $SNDK sofrerão pressão e cairão.
Às 20:30, PIB e PCE núcleo:
O PIB mostra o estado da economia; se o PIB for muito forte, o mercado interpretará que a economia está resistente e não há necessidade urgente de cortar juros;
O PCE núcleo é o indicador de inflação mais valorizado pelo Fed! Se o PCE subir, as expectativas de corte de juros esfriam, e o setor tecnológico do mercado acionista dos EUA pode sofrer uma queda acentuada; se o PCE for 0,2% inferior ao valor anterior, as expectativas de corte de juros aumentam, dando impulso ao setor de crescimento.
O relatório financeiro da Hynix acabou de ser divulgado, o setor de armazenamento estava numa disputa para reverter, mas para que haja um grande movimento, não se pode ignorar a decisão do Fed.
O relatório financeiro é o fundamento do setor, enquanto a decisão da taxa de juros e os dados de inflação são a grande porta macroeconómica para todo o mercado.
Mesmo que o relatório da Hynix seja bom, se o discurso de Powell for hawkish, a recuperação pode ser facilmente interrompida; por outro lado, se os dados de inflação enfraquecerem nesta rodada e o Fed emitir sinais dovish, o mercado acionista dos EUA, semicondutores e ativos de risco como BTC terão um aumento sincronizado.No mercado de futuros, mesmo que se chame cobre, diferentes graus e locais de entrega não podem ser contabilizados juntos. Quando vejo contratos de poder computacional, costumo primeiro consultar o "manual de entrega" antes de discutir o tamanho do mercado.
Arthur Hayes propôs em "The Trifecta" a criação de um mercado de negociação de poder computacional para agentes de IA através da Flop Network, usando $FLOP para pagamento, e desenvolvendo contratos a prazo, futuros e perpétuos baseados no preço à vista do poder computacional. Isto é uma concepção, não deve ser considerado como algo já implementado.
Acho que este assunto tem mais valor para a cobertura de risco entre oferta e procura de poder computacional do que para estimular o sentimento especulativo. Mas o poder computacional não é uma mercadoria padrão; o hardware e a adaptação da tarefa afetam a produção real; se o contrato não corresponder ao custo real de aluguer, a cobertura pode deixar uma exposição. Esta é a minha suposição, o essencial está nos detalhes do contrato. Há amigos que vieram do mercado tradicional? O que acham que deve ser especificado claramente na entrega do poder computacional?