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A forte procura por capacidade computacional da Amazon reflete a resiliência dos gastos de capital em tecnologia; se o apetite pelo risco recuperar, terá um efeito de suporte para BTC, mas a curto prazo o preço da moeda está dessensibilizado em relação ao mercado acionista dos EUA, e julgo que a consolidação fraca não mudou. No gráfico de quatro horas, a descida desde o pico é de 5,35%, o preço atual de 79982,5 está próximo do ponto mais baixo do dia, queda de 0,8% nas últimas 24 horas e volume de negociação de apenas 4,773 milhões indicam pouca absorção, a proporção de compra e venda no livro de ordens é 0,22, com clara pressão vendedora. A taxa de financiamento é 0,0098%, ligeiramente neutra, não há liquidações de pânico entre as 31 mil posições em moeda, 79322,9 é a última linha de defesa, se for perdida abrirá espaço para queda. Em termos de estratégia, fazer short leve na subida até cerca de 80785, stop loss em 81365, alvo em 79355; se houver queda com volume abaixo de 79322,9 pode-se aumentar o short até 78480, stop loss em 79890. Controlar a posição abaixo de 20%, stop loss rigoroso em caso de rompimento.
— Apenas opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, desejo sucesso nas negociações. —
$BTC#Relatório financeiro do 3º trimestre da SK Hynix está próximo, o HBM4 poderá impulsionar os lucros?
#Forte procura por capacidade computacional da AWS, quais os pontos de interesse no relatório financeiro do 3º trimestre da Amazon?
$BTC Ao olhar para a Amazon, é fácil ser levado por um número particularmente grande de lucro líquido.
No segundo trimestre, a empresa revelou que o lucro líquido inclui o impacto dos ganhos relacionados a investimentos; outros ganhos não operacionais no trimestre atingiram 53,4 mil milhões de dólares, principalmente relacionados ao investimento na Anthropic. Este é um item antes de impostos, que não pode ser simplesmente subtraído do lucro líquido após impostos, mas é suficiente para nos lembrar: o salto no lucro do grupo pode não vir inteiramente da venda de produtos e serviços de nuvem.
Portanto, ao analisar a AWS desta vez, vou primeiro procurar a receita e o lucro operacional da divisão, e depois voltar a olhar para o lucro líquido do grupo. As variações na avaliação dos investimentos podem embelezar os relatórios, mas o desempenho operacional do negócio de nuvem reflete mais diretamente a procura dos clientes e a eficiência do serviço.
Não rejeito os ganhos de investimento. Investir na empresa certa é certamente uma habilidade, mas isso é diferente de a AWS receber encomendas, entregar capacidade computacional e receber pagamentos dos clientes.
O que realmente me entusiasma é que o crescimento da AWS possa continuar, que a receita adicional possa gerar lucros razoáveis; ao mesmo tempo, que os investimentos em construção se convertam gradualmente em capacidade utilizável.
Se apenas se focar no lucro por ação ter superado as expectativas, é fácil perder a divergência mais importante: se a empresa está a ganhar dinheiro com o negócio ou se esta temporada coincidiu com uma reavaliação dos investimentos. A AI já está suficientemente quente, por isso, ao ler os relatórios financeiros, é melhor manter a cabeça fria.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ Nestes dias, o Bitcoin, o ouro e o Nasdaq estão a descer juntos, e a primeira reação de muitas pessoas é pensar em aumento das taxas de juro. Mas a expectativa de aumento em outubro já arrefeceu significativamente; o mercado está basicamente à espera de dezembro ou até janeiro do próximo ano, por isso não se pode simplesmente explicar com "aumento das taxas". $BTC $ETH $ZEC Então, qual é a variável realmente em movimento? Uma é a situação no Médio Oriente a impulsionar o preço do petróleo, com o Brent a atingir temporariamente mais de 112 dólares. Com o preço do petróleo a subir, a preocupação com a inflação torna-se difícil de conter, e os fundos ficam mais cautelosos com ativos sem rendimento. Outra é que os gastos de capital e a realização de lucros no setor da IA estão a ser reavaliados; após a venda das ações tecnológicas, a pressão das margens vai forçar os fundos a vender ativos com boa liquidez, afetando tanto o ouro como o Bitcoin. Há ainda um ponto facilmente ignorado: o capital de refúgio desta vez prefere mais os títulos do Tesouro dos EUA e o dinheiro em dólares do que o ouro. Por isso, quando o rendimento dos títulos do Tesouro recua, o ouro pode não reagir imediatamente. Por que é que o Bitcoin cai de forma mais sensível? Porque é mais sensível à alavancagem e ao fluxo de fundos. O recuo do rendimento dos títulos do Tesouro não significa que a pressão de venda desapareça imediatamente; o essencial é ver se há novas compras para sustentar, e se os ETFs e contratos continuam a ter saída líquida. Ao observar o mercado, não fique preso a "por que está a cair". Primeiro, veja algumas variáveis: o preço do petróleo continua a resistir? Como se comportam o rendimento dos títulos do Tesouro e o dólar? A pressão de venda das ações tecnológicas está a aliviar? Há divergência entre o Bitcoin e o ouro? Se o Bitcoin fizer um repique rápido e o ouro não reagir, não se apresse a comprar; se o cenário macro começar a afrouxar, com o Nasdaq a estabilizar primeiro, depois o ouro, e só depois o Bitcoin, o sinal de ressonância será mais fiável. Em última análise, se as compras superam as vendas, sobe; se as vendas superam as compras, desce. Macro baseA posição dos 80 mil já foi testada pela terceira vez hoje, com um pico pela manhã que foi recuperado e uma queda à tarde, o que indica que não se trata de uma queda pontual, mas sim que a compra perto deste nível não está a conseguir sustentar-se.
O $BTC está atualmente a ser negociado a cerca de 79.907 dólares, com uma queda de 0,81% nas últimas 24 horas, tendo o ponto mais baixo do dia chegado perto dos 79.368 dólares; o $ETH está em torno dos 2.313 dólares, com uma queda de 1,32% nas últimas 24 horas, também a manter-se próximo do nível dos 2.300.
O que merece ainda mais atenção é a situação dos fundos: o ETF de Bitcoin à vista nos EUA registou uma saída líquida total de cerca de 773 milhões de dólares nos dias 22 e 23 de outubro, e a compra institucional ainda não regressou.
A perda deste nível em si não é assustadora, o que é preocupante é que cada recuperação tem sido mais fraca — antes que o ETF volte a registar entradas líquidas, o tempo de consolidação abaixo dos 80 mil pode ser mais longo do que se pensa. Desempenho dos contratos $BTC na última semana
O mercado de contratos apresenta características gerais de "estoque de alta alavancagem, leve inclinação para posições longas e liquidações predominantemente de posições longas".
1️⃣ A variação do OI durante a semana foi pequena, com pico em cerca de 39,25 mil milhões de dólares, mínimo em cerca de 35,14 mil milhões de dólares e atualmente em torno de 36,78 mil milhões de dólares. Quando o preço caiu, o OI não encolheu significativamente, sugerindo que alguns vendedores a descoberto reforçaram suas posições ou fizeram hedge em níveis baixos, indicando uma estrutura geral neutra a ligeiramente otimista.
2️⃣ A taxa de financiamento permaneceu positiva, com OI ponderado em cerca de +0,006% a +0,008% a cada 8 horas, o que equivale a uma anualização de aproximadamente 7% a 9%. Isto significa que os compradores continuam a pagar taxas aos vendedores a descoberto, refletindo um sentimento de mercado otimista. A proporção de contas longas para curtas é de cerca de 2,1 a 2,3 (aproximadamente 68% a 70% das contas estão em posições longas), confirmando a estrutura de predominância de posições longas entre investidores de varejo e contas pequenas e médias.
3️⃣ Os dados de liquidação foram a característica mais marcante da semana. No dia 24, houve liquidações diárias próximas a 196 milhões de dólares, das quais cerca de 179 milhões foram de posições longas, um pico recente; no dia 22, cerca de 129 milhões (principalmente posições longas); no dia 23, cerca de 89 milhões. As liquidações de posições longas durante a semana foram claramente maiores que as de posições curtas, indicando que a correção no intervalo de 80.000 a 84.000 dólares afetou principalmente os compradores alavancados. No dia 21, houve mais liquidações de posições curtas, correspondendo a um breve rali.
4️⃣ Avaliação geral: enquanto o preço oscila abaixo dos 80.000 dólares, a sustentação de curto prazo é insuficiente e o capital de médio prazo não retorna de forma significativa. Se o OI continuar estável e a taxa de financiamento mantiver-se moderadamente positiva, a recuperação provavelmente será devido a recompras de posições curtas e não a uma reversão de tendência. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ NãoHoje o irmão mais velho do grupo me perguntou, até quando vai cair assim? Eu disse a ele que o culpado não está na blockchain, mas no posto de gasolina!
O preço atual do Brent está em 116,72, o mais alto desde o final de abril. Os EUA começaram a retirar pessoal não essencial da Arábia Saudita, o mercado aposta que após as eleições de meio de mandato, EUA e Israel vão agir novamente. O petróleo não baixa, a inflação não baixa, e o corte de juros fica distante.
$BTC quebrou 80 mil, ETF teve saída diária de 636 milhões, o maior desde junho. Mas na semana passada ainda houve entrada líquida de 300 milhões — o que saiu foram posições de curto prazo, não de alocação. A linha dos 78 mil, eu acho que vai ser testada e depois vai haver uma recuperação!
$ETH está ainda mais fraco, perdeu 54 bilhões em valor de mercado em três semanas, a queda tem sido uma vez e meia maior que a do BTC. No mesmo lote de ETFs, o dinheiro entra no BTC e sai do ETH, nesta rodada ele é o caixa automático. Se quebrar 2.300, vou continuar olhando para 2.180.
$SOL está segurando os 100. No dia 25 de outubro caiu para 98,61 e voltou, esta é a terceira vez que segura essa posição. O ecossistema está realmente em movimento, mas não há novas histórias, mesmo segurando, provavelmente não vai subir muito.
Amanhã à noite tem FOMC, 90,6% de chance de manter, o verdadeiro ponto de interesse é como Warsh vai falar sobre dezembro. Se ele se mostrar firme, os 80 mil podem não se segurar…
#本周将公布10月FOMC利率决议 "Armadilha da taxa zero" das pontes cross-chain: processam 200 milhões de dólares por dia, mas a receita de tokens é zero
As pontes cross-chain são as autoestradas de cobrança mais básicas do mundo cripto, transportando diariamente dezenas de bilhões de dólares. Mas se a praça de pedágio não cobra, por mais movimentada que seja a estrada, isso não afeta os detentores de tokens.
$W (Wormhole) é o rei do tráfego: processa cerca de 200 milhões de dólares por dia, com um total de 58,9 bilhões de dólares em cross-chain. Mas o DefiLlama revelou que a receita do protocolo é zero, o interruptor de taxas não está ativado. Embora tenha um mecanismo de recompra de reservas, a falta de receita significa que não há fundos para isso, e o token carece de fluxo de caixa realizado para suporte.
$ZRO (LayerZero) já cobra e recompra, o que é o caminho correto. Já investiu 112,7 milhões de dólares em recompras, com o volume bloqueado superando o volume vendido no mercado. Mas a sustentabilidade é duvidosa: se as recompras desacelerarem, a pressão de venda das desbloqueios até 2028 voltará a pressionar o preço.
$LINK (Chainlink) é uma referência clara de cobrança. O CCIP cobra dos usuários, e o LINK é essencial para os nós, havendo uma relação estrutural entre ambos. Mas a escala absoluta ainda é limitada pela velocidade de adoção, atualmente o volume anual de compra da reserva representa apenas cerca de 1,2% da capitalização de mercado.
💡 Conclusão:
Tráfego não é igual a receita, receita não é igual a captura de tokens. Ao analisar tokens cross-chain, pergunte primeiro: o protocolo cobra taxas? O interruptor de taxas está ativado? W é "tráfego com taxa zero", ZRO é "recompra mas sustentabilidade duvidosa", LINK é "cobrança clara mas escala a ser ampliada". Os três estão em fases diferentes, é necessário verificar a execução on-chain, e não confiar apenas na narrativa.Simulação da tarde: Batalha para defender os 80 mil? Não brinquem, o moedor de carne já está ligado
Irmãos, boa tarde. Os ativos principais voltaram a cair coletivamente, depois da armadilha de alta não houve surpresa.
$BTC a lutar desesperadamente pelos 80 mil? Para ser franco, agora não é "defender", é "moer". O preço atual de 80.089 ainda parece estar segurando perto dos 80 mil, mas se olhar o gráfico de velas, verá que a queda em degraus no fim de semana já tocou 79.146, com quatro velas diárias consecutivas em baixa e três semanais em baixa, os 80 mil foram transformados de suporte em zona de cortes repetidos entre touros e ursos. Os grandes players pressionam o preço na porta dos 80 mil para varrer as ordens de stop que acreditam no "nível inteiro" como fé. O mais doloroso é que nas últimas 24 horas 196 mil pessoas foram liquidadas na rede, com 728 milhões de dólares evaporados, 84% eram touros, e os touros de $BTC perderam 234 milhões. Isso não é venda voluntária, são os corpos deixados para trás após os touros alavancados serem expulsos. Meu julgamento é simples: enquanto não houver volume para recuperar 80.500–81.000, os 80 mil são frágeis como papel. Para baixo, o que realmente importa é se 79.200 aguenta; se não aguentar, 78.400 ou até 77.800 não são brincadeira. Entrar agora para comprar a fundo não é comprar a fundo, é entrar na lista de liquidações.
$ETH é o principal responsável pela queda, sem dúvida. Preço atual 2319, queda de 1,03%, mas os dados mostram o quão fraco está: nos últimos 30 dias $ETH caiu 12,96%, enquanto $BTC caiu só 4,71%, a relação $ETH/$BTC deslizou de 0,0319 para 0,0291, o dinheiro vota com os pés claramente. O ETF spot de Ethereum teve saída líquida acumulada de 1,08 mil milhões de dólares desde outubro, o maior fluxo mensal do ano, e a BlackRock ETHA fugiu 75,5 milhões num só dia. As médias móveis pressionam fortemente, 2345 tentou várias vezes subir e não conseguiu, 2300 é uma barreira frágil. Minha opinião é direta: queda abaixo de 2300 é muito provável, se romper 2275, o próximo nível é vazio. Não apanhe facas voadoras, quem apanha já perdeu as mãos.
$OKB está em alta contra a tendência, o valor perto de 108 parece uma falsa prosperidade, mas vou aprofundar: o real patamar do $OKB está perto dos 120, onde há um vai-e-volta, não em 108. Está em alta não por força, mas porque é um ativo pequeno e fácil de manipular. A zona de topo duplo entre 122–126,4 pressionou por mais de um mês, sem rompimento mesmo com volume, a taxa de financiamento caiu para negativo, o OI está no nível mais baixo em três semanas, ninguém quer apostar dinheiro real para cima aqui. Enquanto tudo cai, ele sobe um pouco, o sabor é mais de proteção do que de tendência. Não persiga. Esse tipo de alta contra a tendência em queda coletiva provavelmente é um movimento preparatório para queda, não o início de uma nova tendência.
Por fim, a frase mais importante: o verdadeiro árbitro esta semana não está nas velas, mas na reunião do FOMC de quarta-feira. O mercado aposta em manutenção, o CME dá uma probabilidade de pouco mais de 80% para isso, mas o preço do petróleo está em 114, o conflito entre EUA e Irão pode sair da mesa de negociações para o campo de batalha a qualquer momento, o rendimento dos títulos americanos a 10 anos está acima de 5%, e se o Fed sequer insinuar que "não descarta mexer em dezembro", os ativos de risco vão cair em conjunto. A correlação de 7 dias entre $BTC e o S&P 500 já subiu para 83,4%, agora é um ativo de alto beta de risco, não ouro digital. Até quarta, controlar as mãos é mais importante que tudo. Se a batalha para defender os 80 mil será vencida, não depende do barulho dos touros, mas se o FOMC vai colaborar e se o dinheiro dos ETFs vai voltar.
Irmãos, neste mercado não tenham medo de ficar fora, tenham medo de se deixar levar. Sobrevivam, esperem as cartas serem reveladas.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Os 555 milhões de dólares da Coinbase em receitas de subscrição e serviços no 2.º trimestre oferecem ao próximo relatório do 3.º trimestre um teste de resistência útil: sugere que o negócio tem amortecedores significativos além dos volumes spot, mesmo com a receita total do 2.º trimestre a cair cerca de 18% em relação ao ano anterior.
A integração da Deribit pode alargar a mistura, mas o relatório terá de mostrar se esse potencial está a traduzir-se num crescimento duradouro em vez de ser simplesmente uma opção estratégica.
#CoinbaseQ3DeribitImpact #AmazonQ3AWSOutlook
*Último trimestre = Explosão:*
Q2: 200,6 mil milhões de $ vs 184 mil milhões de $ BATIDA (+20%), Lucro Operacional 27,5 mil milhões de $ (+43%). *AWS 42,2 mil milhões de $ +37%* — mais rápido em 18 trimestres, 5 acelerações consecutivas. Q3 25: 180,2 mil milhões de $ vs 177,9 mil milhões de $ BATIDA, BPA 1,95 $ vs 1,57 $ (+24%).
*Porquê SIM:*
Backlog da AWS 496 mil milhões de $ (+∼100% ano a ano), esgotado. Trainium2 500K chips totalmente subscritos, 25 mil milhões de $ ARR em IA. Orientação 197-202 mil milhões de $ — consenso no topo, HSBC diz 203,3 mil milhões de $ batida. Orientação de Lucro Operacional 22,5-26,5 mil milhões de $ vs 17,4 mil milhões de $ ano a ano — bateu o topo nos últimos 8 trimestres consecutivos.
*Previsão: 65% BATIDA — AWS >35% = ação para 260-287 $. AWS Simulação da tarde: Batalha para defender os 80 mil? Não se apresse a ser herói, isto é um campo de caça à liquidez.
Irmãos, boa tarde.
De manhã ainda estava em 80089, agora o $BTC está a rondar os 79700 há meio dia, tocou no mínimo de 79146. O número 80 mil já não é um suporte, é agora um íman — especialmente para atrair as ordens de stop loss que acreditam que "os números redondos sempre rebatem". Vês o gráfico a roçar os 80 mil repetidamente, quanto mais tempo ficar aí, mais liquidações se acumulam em baixo. Até que haja um fecho com volume a subir, não me venham falar em comprar na baixa, a verdadeira linha de defesa a curto prazo está entre 79500–79600, se romper é para os 78 mil.
O $ETH é mais direto, os 2300 já foram quebrados, o preço atual está perto dos 2299, com uma queda de quase 3% nas últimas 24 horas. Mas o mais irritante não é o preço, é a taxa de financiamento. O preço do $ETH está a cair, mas a taxa ainda é positiva — o que significa que os compradores ainda estão a aguentar e a pagar aos vendedores a descoberto. Isto não é fundo, é alavancagem que ainda não morreu. Nas últimas 24 horas, as liquidações de Ethereum foram entre 39 a 54 milhões de dólares, com cerca de 70 a 80% das liquidações a serem de posições longas. Meter a mão agora não é apanhar uma faca a cair, é dar combustível ao motor das liquidações.
O $OKB está a oscilar perto dos 108, o único a subir no mercado. Parece forte, certo? Os dados da Nansen não mentem: 553 mil $OKB, cerca de 58 milhões de dólares, entraram nas exchanges nas últimas 24 horas, o saldo nas exchanges saltou 36%. O aumento de 160% anterior já elevou o sentimento ao máximo, agora as fichas estão a ser levadas para a porta. A moeda da plataforma tem pouca liquidez, puxar para cima não precisa de muito volume, mas quando cai, a liquidez é tão fina como papel. Não persigas, se entrares agora serás o último a apanhar a batata quente.
No macro, o FOMC reúne esta semana, o mercado está a precificar uma probabilidade superior a 92% de manter as taxas em outubro, quase zero de corte. Muitos pensam que "não subir taxas" é positivo, estão errados. O que realmente pesa no mercado é a probabilidade de subida de taxas no final do ano, ainda acima de 70%. Se após a reunião de Walsh houver qualquer indicação para dezembro, os ativos de risco terão de ser reavaliados. O petróleo está a aguentar o risco EUA-Irão, a inflação não dá margem ao Fed para relaxar, o dinheiro está a retirar exposição antes do evento, esta é a lógica por trás da queda gradual hoje — não é uma correção técnica, é dinheiro inteligente a reduzir risco.
O índice de medo e ganância está em 50, nada extremo, o que significa que o pânico ainda não chegou verdadeiramente. A queda gradual é mais desgastante que uma queda rápida, porque não te dá alívio, só ilusões.
Hoje à tarde, uma frase: não sejas impaciente. Se os 80 mil caírem e o repique for fraco, os 79500 também não aguentam; antes da taxa do $ETH virar negativa, todos os repiques são janelas para fugir; o vermelho do $OKB é a porta de fuga dos outros, não a tua porta para entrar.
Antes do FOMC, o dinheiro não morde.
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 $ETH $OKB #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #本周将公布10月FOMC利率决议 Na tarde de 26 de outubro, $ETH, $SOL e $ZEC juntos, o mercado está a atribuir valor a três coisas completamente diferentes. Não se resume a "quem é mais forte ou mais fraco".
$ETH: o mais desconfortável não é a queda, é "alguém a sair, alguém a fugir"
$ETH está agora perto dos 2318 dólares, caiu menos de 1% nas últimas 24 horas, mas houve liquidações de 41,86 milhões, o valor mais alto entre os três. O mais complicado é a estrutura de capital: a cadeia registou a maior saída líquida diária em quase 4 meses, cerca de 169 mil $ETH foram retirados das exchanges; por outro lado, o ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida acumulada superior a 1,2 mil milhões de dólares em outubro, com vendas consecutivas durante quatro semanas. As participações nas exchanges estão a desaparecer, o dinheiro do canal ETF também está a sair, e estas duas coisas a acontecerem ao mesmo tempo indicam que não é uma simples "limpeza" que explica isto. A Santiment considera os 2330 dólares como uma referência de curto prazo — se não se mantiver, o chamado "fundo" é apenas uma narrativa. A rede de testes Glamsterdam foi lançada hoje no Hoodi, uma luz na escuridão, mas a rede de testes não é a mainnet, o catalisador emocional não substitui o retorno de capital.
O problema atual do $ETH não é ser "fraco", é ser fraco sem divergência — os ursos não têm pressa, os touros não se atrevem a comprar, o ETF é como uma bomba de drenagem sem emoção. O mais fraco é frequentemente o último a ser chamado.
$SOL: preço resistente, história convincente, mas o dinheiro ainda não voltou a sério
$SOL está a 100,97 dólares, caiu apenas 0,34% nas últimas 24 horas, com liquidações de 4,98 milhões, o valor mais baixo entre os três. Houve uma entrada líquida spot de 5,84 milhões, pelo menos alguém está a comprar perto dos 100. As notícias são boas: o Firedancer v26.10.2 já está pronto para a mainnet, a atualização Alpenglow também está em andamento, o maior problema técnico do $SOL, o "bloqueio que causa crash", está a ser resolvido pouco a pouco pela narrativa técnica. Mas o lado do ETF não ajuda — o ETF spot de $SOL teve saída líquida por três semanas consecutivas, com uma saída acumulada superior a 72 milhões de dólares no último mês. Esta é a situação embaraçosa do $SOL agora: a narrativa avança, o dinheiro do ETF recua. O preço está preso na linha defensiva entre 100,50 e 100,80; uma queda abaixo pode acelerar, só se pode falar em "suporte eficaz" se subir novamente.
$SOL não é incapaz de subir, mas precisa de um novo comprador marginal. Alguém está a comprar na cadeia, mas o ETF ainda não mudou, por isso ele está a desempenhar o papel de "manter a estabilidade", não de "liderar o avanço".
$ZEC: o mais forte, mas também o mais frágil, a taxa de financiamento positiva é uma espada pendente
$ZEC está a 1209,76 dólares, subiu 1,6% nas últimas 24 horas, o único a fechar em alta entre os três. As liquidações foram de 5,07 milhões, quase igual ao $SOL, mas a capitalização de mercado do $ZEC é cerca de um terço da do $SOL — o mesmo valor de liquidação num mercado menor significa que a volatilidade alavancada é a mais intensa entre os três. Um detalhe importante: quando o preço está a cair lentamente ou a oscilar, a taxa de financiamento mantém-se positiva, o que significa que os touros ainda estão a pagar para manter as posições. Isto não é uma estrutura forte saudável, é um impasse onde os touros ainda não desistiram e os ursos ainda não recuaram. A atualização NU7 será lançada na mainnet a 5 de novembro, com narrativa de halving e rotação no setor de privacidade, a história está lá, mas quanto mais concentrada a história, menos amortecimento há em caso de pânico.
A força do $ZEC é comprada com dinheiro real, mas é também a que pode ser revertida num instante. Não precisa de enfraquecer, basta uma vela negativa decente para que a taxa positiva se transforme de "prova de otimismo" em "conta para os compradores".
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Resumindo:
Força do mercado: $ZEC ＞ $SOL ＞ $ETH
Suporte spot: $SOL ＞ $ZEC ＞ $ETH
Fragilidade alavancada: $ZEC ＞ $ETH ＞ $SOL
$ETH está a retirar capital sistematicamente, $SOL tem narrativa a sustentar e dinheiro a observar, $ZEC mantém a tensão entre sentimento e alavancagem. Entre os três, $SOL é o mais estável mas mais lento, $ETH o mais fraco mas possivelmente mais próximo do extremo emocional, $ZEC o mais forte mas o menos indicado para perseguir.
O que realmente vale a pena observar a seguir não é o preço em si, mas duas coisas: quando a saída do ETF do $ETH vai diminuir, e quando a taxa de financiamento positiva do $ZEC começará a cair. A primeira decide se o $ETH continua a cair lentamente ou se haverá um rali, a segunda decide se a força do $ZEC é uma "troca de mãos" ou o "último suspiro".
Esta é uma análise do mercado e da estrutura de capital, não constitui aconselhamento de investimento. No mercado alavancado, a gestão de posição é mais importante que a direção.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？（精简版）
O mercado em geral espera que o HBM4 tenha dificuldade em impulsionar significativamente os lucros da SK Hynix no terceiro trimestre; o pilar do desempenho deste trimestre continua a ser o HBM3E e o DRAM genérico com preços em alta.
Embora o HBM4 já tenha iniciado a entrega para a nova plataforma da Nvidia, encontra-se atualmente na fase de aumento de capacidade, com a taxa de sucesso e o volume de expedição ainda não totalmente liberados. Além disso, o lançamento atrasado da nova GPU da Nvidia faz com que a participação do HBM4 na receita total do terceiro trimestre seja baixa, contribuindo pouco para os lucros, com parte da capacidade até retornando ao DRAM comum.
A médio e longo prazo, o HBM4 continua a ser o foco central para elevar o núcleo dos lucros. Comparado com o HBM3E, que teve um grande avanço em largura de banda e eficiência energética, o produto tem um bom prémio, com muitos pedidos de fornecimento a longo prazo para 2026–2027 já garantidos. Após a liberação da capacidade no quarto trimestre, espera-se que aumente a margem bruta do negócio HBM, tornando-se uma curva de crescimento importante no futuro.
A concorrência na indústria está a intensificar-se, com a Samsung a melhorar continuamente a taxa de sucesso e a Micron a completar a certificação, transformando a pista HBM de quase exclusiva para uma competição entre três empresas, o que a longo prazo irá comprimir o espaço para prémios de produto.
O foco deste relatório financeiro está na taxa de sucesso do HBM4, nas orientações de expedição e na situação dos novos pedidos a longo prazo. O HBM4 é a principal linha de lucro para o próximo ano, não o salvador do desempenho do terceiro trimestre; a qualidade das orientações afetará diretamente o julgamento do mercado sobre o clima subsequente do armazenamento.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Paradigm foi embora, MC foi embora, agora até a A16Z foi embora.
Ao ver esses nomes saírem um a um, de repente lembro dos mercados Crypto de 2017 e 2020.
Naquela época, a imaginação de todos sobre o futuro era realmente muito mais ousada do que agora.
Havia quem acreditasse que a EOS poderia alcançar a terceira onda, quem tinha certeza de que o BCH acabaria por superar o BTC, quem via o FIL como o rei do armazenamento, e quem estava convencido de que o ICP se tornaria o próximo rei das blockchains públicas.
Hoje, ao rever essas histórias, muitas já se tornaram conversas históricas entre veteranos. Mas na época, muitas pessoas realmente tomavam essas previsões como o futuro, dispostas a investir dinheiro, tempo e emoções.
Foi uma era tola, mas fervorosa. Tola porque muitas narrativas não resistiram ao teste do tempo; fervorosa porque todos realmente acreditavam que estavam participando de uma revolução que estava a mudar o mundo.
A situação atual é, por outro lado, um pouco estranha.
O ETF de BTC já foi aprovado, instituições financeiras tradicionais dos EUA começaram a participar, e o reconhecimento mainstream que muitos sonhavam está se tornando realidade. Em teoria, este deveria ser o momento de maior confiança do Crypto.
Mas a fé dentro da comunidade parece não ter aumentado na mesma proporção.
Após várias fases de ciclos, talvez todos entendam melhor os riscos e saibam quais histórias são apenas fachada. A entrada das instituições trouxe mais capital e canais regulados, mas não necessariamente devolveu aquele sentimento inicial de acreditar que tudo é possível.Foram emprestados 40 mil milhões de dólares, mas Musk disse: as empresas de IA sem receitas reais já não têm acesso a empréstimos.
A SpaceX confirmou no domingo: 40 mil milhões de dólares em dívida resgatável já foram garantidos, destinados à compra de GPUs Nvidia, com entrega prevista para o primeiro e segundo trimestres do próximo ano.
O que é interessante é o balanço: receita do terceiro trimestre de 14,58 mil milhões de dólares, um aumento anual de 161%, mas o investimento de capital quase triplicou para 19,6 mil milhões de dólares.
O quarto trimestre é ainda mais intenso: o CFO prevê um investimento de capital entre 35 a 40 mil milhões de dólares, o que equivale a pelo menos 2,4 vezes a receita do terceiro trimestre.
As palavras de Musk são diretas: o mercado de dívida só está aberto para empresas "com receitas reais fora dos centros de dados de IA"; a neocloud, que apenas aluga GPUs, vai enfrentar uma onda de falências.
Acredito que este é um ponto de viragem na infraestrutura de IA: quem tem fluxo de caixa continua a pedir dinheiro para expandir, quem não tem nem sequer consegue acesso, é para observar e não seguir.
Condição de anulação: se o investimento de capital do quarto trimestre ficar abaixo de 30 mil milhões de dólares, ou se a SpaceX mudar de ideia e comprar da neocloud, esta avaliação fica inválida.
O que achas, quem vai cair primeiro entre as neoclouds que apenas alugam GPUs? Ou será que Musk está só a assustar as pessoas?
$SPCX $NVDA $CRWV
#SpaceX #马斯克Perda flutuante de 22,78 milhões, e ele nem pestanejou.
Três posições vendidas estão todas em zona de vento contrário: $BTC com perda flutuante de 12,06 milhões, $ETH 4,76 milhões, $SOL 5,95 milhões. Para uma posição comum, esses números seriam suficientes para alguém acordar no meio da noite para monitorar o mercado. Mas ele não.
Veja a linha de liquidação para entender: $BTC precisa subir para 140.000, $ETH para 3.838, $SOL para 316 para que ele seja liquidado. O preço atual está a uma narrativa inteira de distância. Alavancagens de 5x, 5x, 7x, ele usou baixa alavancagem para comprar um bilhete de entrada "sem precisar olhar para o mercado".
Ele não está apostando em uma vela, mas no fôlego após o FOMC.
Nesta semana, na decisão do Fed em 28 de outubro, o mercado já precifica mais de 90% de chance de manutenção da taxa. Normalmente, não aumentar a taxa é positivo. Mas a verdadeira armadilha está na declaração pós-reunião: será que Powell deixará uma porta aberta para aumento em dezembro? O preço do petróleo ainda está alto, a inflação não morreu, qualquer frase com tom hawkish pode causar outra rodada de vendas em ativos de risco antes do fim de semana com baixa liquidez. $BTC já caiu abaixo de 80.000 hoje, tocando o mínimo de 79.800, e 82.500 virou a honra que os touros precisam recuperar. Ele aposta que 80.000 não se sustenta e que o FOMC levará a uma queda contínua.
Mas aqui há um sinal extremamente perigoso que os investidores de varejo geralmente ignoram: os vendedores a descoberto estão pagando aos compradores. A taxa de financiamento perpétua do $BTC já está negativa, os vendedores a descoberto pagam a cada 8 horas para manter suas posições. Isso significa que o short não é mais privilégio do "dinheiro inteligente minoritário", mas virou uma negociação superlotada. Taxa negativa e queda de preço já resultaram historicamente no mesmo desfecho: assim que o $BTC voltar a ficar acima de 80.000, um grupo de vendedores a descoberto será forçado a recomprar, e o combustível para short squeeze será instantaneamente aceso. Ele pode estar longe da liquidação, mas isso não significa que os que estão short estejam.
Portanto, a calma desse grande investidor baseia-se essencialmente em duas coisas: margem de lucro suficientemente grande e linha de liquidação suficientemente distante. Lucro total de 180 milhões, taxa de financiamento ainda entrando, a perda flutuante é apenas um jogo de números no papel. Mas para quem está entrando nessa postagem para aumentar posições vendidas, a situação é completamente diferente — você não tem a linha de liquidação do $BTC em 140.000, você só tem a volatilidade de cerca de 200 dólares em torno dos 80.000.
No momento da decisão do FOMC, dois cenários coexistem:
Sinal hawkish confirmado → ele continua ganhando dinheiro, festa dos vendedores a descoberto;
Expectativa frustrada + taxa negativa contra-ataca → short squeeze começa, quem está short paga a perda flutuante dele.
O que esse grande investidor realmente está apostando não é na direção, mas no tempo e em quem ele estará ao lado.
Você acha que os 80.000 se mantêm? Nos vemos nos comentários.👇
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Este mercado está a deixar-me com o couro cabeludo dormente.
Quando o preço do Bitcoin caiu até perto dos 79,4 mil, o grupo ficou assustadoramente silencioso, e depois puxaram-no de volta para os 80 mil. O $ETH também, caiu abaixo dos 2300 e voltou a subir, como se nada fosse. Depois de analisar, só o $ZEC ainda tem um pouco de fibra, hoje caiu mas ainda assim a vela semanal está vermelha, o dinheiro está realmente a fugir para as moedas de privacidade. Mas é só isso, não se deixem levar.
Para ser franco, o que mais me incomoda neste mercado não é a queda, é que ninguém está a jogar.
O volume diário do Bitcoin caiu para cerca de 16 a 17 mil milhões, o que significa? Quando cai, ninguém compra; quando sobe, ninguém acompanha, são só os veteranos do mercado a tirar dinheiro uns dos outros. O $ETH está ainda pior, o ETF retirou mais de mil milhões em dez dias, o livro de ordens está tão fino como papel, o volume de venda nas cinco melhores ordens é mais de dez vezes o volume de compra, os ursos só precisam de um pouco de força para fazer o preço cair bastante. Com esta estrutura, dizes-me que isto é uma reversão? Eu não acredito.
Não te foques só na notícia do stablecoin do Standard Chartered. A Anchorpoint diz que não tem pressa, não confirma calendário, basicamente é o discurso institucional de "devagarinho", esperar que eles entrem agora para te salvar é sonhar demais. O que realmente pesa esta semana são os eventos — FOMC, PCE, PIB todos juntos, e ainda a tensão geopolítica entre EUA e Irão, o preço do petróleo mexe e a inflação sobe, quem se atreve a investir forte no início da semana? Numa janela macro assim, o melhor para os grandes investidores é reduzir volume e desgastar, até ficares com vontade de comprar, e depois dão-te mais uma queda.
Por isso, a minha opinião não mudou, está até mais firme: nesta posição, é melhor olhar e pouco mexer.
Se o Bitcoin não recuperar os 80.500 e o Ethereum não ultrapassar os 2350, é tempo de lixo puro. Não aches que depois de cair muito vai haver uma recuperação, a queda lenta com baixo volume é especialista em fazer-te pensar que é o fundo, e depois descobres que ainda há um porão mais abaixo. Levar pancada dos dois lados é dez vezes pior do que estar fora do mercado.
Aguenta. Espera que o volume aumente, espera que a tendência se defina sozinha. Quando estiveres com vontade, olha para o volume e aguenta.
Registo pessoal, não é conselho de investimento, a posição é minha, o dinheiro é meu.
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Os fluxos de entrada em ETFs são um sinal positivo, mas o capital a entrar e o preço a subir são duas coisas diferentes.
Se o BTC continuar a ter dificuldades apesar da procura institucional, isso levanta questões sobre quanto pressão de venda ainda está presente no mercado.
O FOMC pode ser o catalisador que altera este equilíbrio, mas até que a procura à vista se fortaleça, qualquer recuperação permanece vulnerável.
#OctFOMCDecisionThisWeek O preço mantém-se, mas o capital já se retirou
No mercado de hoje, o mais importante a observar não é a subida ou descida, mas a divergência entre preço e capital.
A posição total na rede diminuiu 1,15% num dia, ficando em 1394,66 mil milhões; o volume de contratos caiu abruptamente 39,82%, para apenas 877,08 mil milhões. O BTC continua a oscilar acima dos 80500, o ETH mantém-se nos 2350, o SOL gira em torno dos 101, com a volatilidade dos três principais ativos inferior a 0,25%. O preço não caiu, mas as posições recuaram em simultâneo: posições de BTC diminuíram 1,65%, ETH 2,63%, SOL 1,83%.
Isto não parece um pânico de venda, mas sim grandes investidores a reduzir voluntariamente a exposição. Segunda-feira sem dados sólidos, a redução de volume em 40% é compreensível; mas a saída sincronizada das posições indica que não é apenas "sono de segunda-feira".
ZEC é o único a ir contra a corrente: as posições aumentaram 3,80% para 2,43 mil milhões, o preço tocou perto dos 1216; mas as liquidações foram de 3,76 milhões, ultrapassando os 3,31 milhões do SOL. Quanto mais o dinheiro quente entra, mais pessoas são expulsas — esta força não é totalmente genuína.
Se o BTC perder os 80500, só resta ver se o volume consegue regressar para preencher a lacuna; esta forma de seguir o ZEC não é para apanhar o último comboio. As pessoas ainda não saíram, mas as cadeiras já estão vazias em meia fila.
Agora só há uma coisa a fazer: não aumentar posições nos três principais ativos, não perseguir o ZEC em alta, reduzir a posição geral mais um nível e esperar que o volume de transações volte para discutir a direção.
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#交易之声：你的经验值得被听到 Quando a tábua de cortar soa, a orientação de receita entre 10,3 e 10,8 mil milhões de dólares cai na mesa como um cesto de trufas com terra — o primeiro trimestre do novo ano fiscal da SanDisk não é um petisco, é como empurrar diretamente a porta do frigorífico da cozinha para a sala principal. A refeição começa após o fecho do mercado norte-americano a 29 de outubro, e o verdadeiro desafio não é "se há clientes", mas sim se o stock de chips de armazenamento, as encomendas de capacidade de cálculo para centros de dados e o aumento do preço da memória flash conseguem produzir um molho saboroso na mesma panela.
Vamos primeiro ao prato principal. O negócio de armazenamento é o prato forte desta refeição: a procura dos centros de dados está em alta, o que significa que a rotatividade na sala principal está a aumentar; o aumento do preço dos chips de memória flash significa que o custo do caldo mudou, mas se o preço do menu se mantiver, a margem bruta pode, na verdade, selar o suco da carne como numa selagem perfeita. A faixa da orientação de receita não é estreita, o que indica que a cozinha tem confiança no ponto de cozedura, mas os clientes são exigentes, e não basta só a receita, é preciso ver se o lucro é extraído do caldo. Se for só o aumento de preços a alargar o prato, por mais que o corte seja elaborado, a entrada pode ficar seca; se o armazenamento de alta capacidade e as encomendas de capacidade de cálculo aumentarem em conjunto, aí sim o prato principal vem com acompanhamento, com camadas distintas.
Agora, os temperos. Aquele chip tokenizado do mercado norte-americano com código marcado, é como cortar o mesmo bife em duas apresentações: a ação principal observa os relatórios financeiros e o ciclo da indústria, o token observa o sentimento, a liquidez e a aversão ao risco. O que a cozinha mais teme? Quando a sala principal grita "grande ciclo de armazenamento de dados", a cozinha ao lado espalha alavancagem como se fosse pimenta muito picante. A pimenta pode realçar o aroma, mas também pode irritar o estômago; perseguir o aroma antes do relatório financeiro é fácil confundir a prova com a refeição. O ciclo de armazenamento é um cozimento lento para reduzir o molho, a volatilidade do token é uma fritura rápida e intensa, os dois não estão no mesmo ponto de cozedura.
O que mais valorizo é o ritmo da saída dos pratos: a receita está perto do limite superior, o lucro acompanha? O preço da memória flash está a subir, o custo pode ser repassado? As encomendas para centros de dados são de longo ou curto prazo? A rotatividade do stock é tão limpa como preparar os ingredientes? Se estas três panelas estiverem a ferver ao mesmo tempo, o negócio de armazenamento pode subir de acompanhamento a prato principal; se só uma panela estiver a ferver, não se apresse a apostar toda a mesa. As moedas principais são o prato principal, as altcoins são os temperos, os contratos alavancados são a pimenta muito picante — por mais saboroso que seja o relatório de armazenamento, primeiro prove o sal, depois decida quantas pimentas colocar.
O veredito da cozinha: isto não é uma fritura rápida que se levanta só pelo aroma, é um prato forte que depende do caldo, do corte e da redução; se a SanDisk conseguir transformar o aumento de preços em lucro e as encomendas de capacidade de cálculo em recompra, então este banquete de armazenamento merece uma mesa cinco estrelas; se for só um prato grande de receita com lucro tão fino como água de fondue, por mais animado que seja, é só barulho na sala principal, sem carne na cozinha. #sandiskq1storagegrowth$BTC caiu abaixo dos 80 mil no sábado, mas esta manhã voltou a subir, num dia em que tanto os compradores como os vendedores levaram um golpe.
Isto não é uma reversão, é uma luta intensa em torno dos 80 mil, o volume ainda existe, a direção ainda não está definida.
Os 80 mil protegem o preço, mas a confiança foi perdida, não faça apostas pesadas durante esta luta.$ETH foi liquidado em 22,41 milhões, $BTC apenas em 13,24 milhões — este é o verdadeiro sinal a observar hoje. $BTC
Começando pela conclusão, para evitar que alguém se precipite a criticar: a recuperação de curto prazo começou pelo $BTC, mas é apenas "relativamente forte", ainda falta um pouco para a confirmação da reversão.
Não é porque o $BTC caiu menos que ele é naturalmente forte. Veja um dado mais contundente: nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 119 milhões na rede, das quais 82,01 milhões foram posições longas. Mas, ao detalhar, as posições longas de $ETH foram liquidadas em 22,41 milhões, enquanto as de $BTC apenas em 13,24 milhões. A força da limpeza das posições alavancadas longas de $ETH foi quase 1,7 vezes maior que a do BTC. Quanto mais severa a liquidação, menos "vendas forçadas" restam no curto prazo — este é o potencial contrapeso do ETH, mas o pré-requisito é que ele prove que consegue aguentar.
A posição atual do $BTC é: disputa repetida acima dos 80.000 dólares, com a mínima das últimas 24 horas em torno de 79.373, já se afastando do ponto mais baixo para uma recuperação. E o $ETH? Está a oscilar entre 2.300 e 2.320, sem conseguir recuperar a zona dos 2.349. Um já está meio fora do buraco, o outro ainda está na beira — este é todo o significado de "relativamente forte", nada romântico, mas objetivo.
Mas não se apresse a tomar "recuperação do $BTC primeiro" como uma crença. Esta recuperação acima dos 80.000 tem uma grande componente de recompras dos vendedores a descoberto. No dia 22 de outubro, o ETF spot de $BTC teve uma saída líquida diária de 636 milhões, com BlackRock IBIT e Fidelity FBTC contribuindo com mais de 70% dessa saída. Se a compra spot não conseguir sustentar, algumas velas podem apagar essa pequena vantagem. Se o $BTC cair efetivamente abaixo de 79.373 e não conseguir recuperar os 80.000, esta minha avaliação será anulada, sem teimosia.
O lado do $ETH é ainda mais delicado. Ele enfrenta dois grandes obstáculos: o ETF spot de $ETH teve uma saída líquida acumulada superior a 1 bilhão de dólares em outubro, e o lançamento da testnet da atualização Glamsterdam foi adiado. Por outro lado, o montante total em staking na rede já atingiu 43 a 44 milhões de $ETH, cerca de 36% do fornecimento circulante, enquanto as reservas nas exchanges continuam a diminuir. O que pode ser vendido pelo ETF está sendo vendido, o que não pode está bloqueado no staking. Se o nível de 2.293 for efetivamente rompido para baixo e não recuperado, nem se pode discutir a "recuperação" do $ETH; mas enquanto ele se mantiver acima de 2.293 e conseguir subir acima de 2.349, somado aos 22,41 milhões de posições longas liquidadas, a recuperação de fundo pode a qualquer momento evoluir para uma verdadeira recuperação.
No macro, também não se pode ignorar. O FOMC de 27 a 28 de outubro está próximo, e o mercado precifica cerca de 78% de chance de manutenção das taxas. A manutenção em si não é positiva, mas pode aliviar temporariamente o medo de aumento das taxas. O verdadeiro risco está na comunicação após a reunião — se o gráfico de pontos ou a conferência de imprensa reintroduzirem a expectativa de aumento em dezembro, os níveis de 80.000 e 2.293 terão que passar por novo teste de pressão.
Por fim, deixo uma contraprova, que é o cenário que mais quero observar: se o $BTC se mantiver lateralizado perto dos 80.000, enquanto o $ETH silenciosamente formar fundos mais altos e continuar a superar, o líder deve ser reavaliado para $ETH, sem rodeios. A estrutura das liquidações já limpou melhor a bolha alavancada do $ETH, só falta um movimento para transformar 2.349 em suporte.
Agora só posso dizer uma coisa: o $BTC tem uma ligeira vantagem, mas quem primeiro transformar a resistência em suporte será o verdadeiro recuperado. 80.000 e 2.349, fiquem atentos.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Atualmente, o fluxo de capital de curto prazo já desapareceu completamente, e o capital de médio prazo continua a sair. Hoje mantém-se a previsão pessimista
$BTC
🔻Saída líquida de 19,56 milhões de dólares em spot nas últimas 24 horas, saída líquida de 257 milhões de dólares em contratos; saída líquida de 64,86 milhões de dólares em spot, saída líquida de 385 milhões de dólares em contratos. A saída líquida de contratos a 30 dias expandiu-se ainda mais para 7,71 mil milhões de dólares. A força de suporte de curto prazo é claramente insuficiente, o capital de médio prazo continua a retirar-se.
$ETH
🔻Saída líquida de 31,32 milhões de dólares em spot nas últimas 24 horas, saída líquida de 192 milhões de dólares em contratos. Apesar de um pequeno fluxo líquido de entrada de 1,72 milhões de dólares em spot nas últimas 24 horas, o lado dos contratos ainda apresenta uma saída líquida de 166 milhões de dólares. A saída líquida de contratos a 30 dias é de até 8,46 mil milhões de dólares, a estrutura de capital é claramente mais fraca do que a do BTC.
$SOL
🔻Entrada líquida de 8,86 milhões de dólares em spot nas últimas 24 horas, mas saída líquida de 24,01 milhões de dólares em contratos; saída líquida de contratos a 30 dias de 2 mil milhões de dólares. Há capital a suportar no spot, mas o capital alavancado não quer permanecer, limitando a continuidade da recuperação.
ZEC
🔻Saída líquida de 3,4 milhões de dólares em spot e 34,43 milhões de dólares em contratos nas últimas 24 horas, saída líquida de contratos a 30 dias de 1,04 mil milhões de dólares. Após o fim do mercado forte, os sinais de retirada de capital já são evidentes.
O BTC oscila abaixo dos 80 mil dólares, o reabastecimento de capital a nível de 15 minutos deve ser visto mais como uma cobertura de posições curtas e uma tentativa de recuperação em níveis baixos, e não como uma compra de tendência. A recuperação do BTC tem dificuldade em impulsionar o retorno do capital em contratos, continuando a enfrentar pressão para recuar. #本周将公布10月FOMC利率决议 No décimo oitavo minuto após a paragem cardíaca, o débito cardíaco caiu 18% em comparação anual — este é o relatório hemodinâmico apresentado pelo relatório financeiro do Coinbase no segundo trimestre. Mas os verdadeiros cirurgiões nunca olham apenas para os números no monitor; o que procuramos são lesões estruturais. A receita de subscrições e serviços de 555M parece ser uma circulação colateral que mantém a perfusão distal de forma precária, mas o vaso principal — o comércio à vista — já apresenta anomalias segmentares no movimento da parede ventricular.
A integração da Deribit é o passo cirúrgico central nesta máquina de circulação extracorpórea. A questão não é "se pode ser conectada", mas sim "se após a reperfusão existe ausência de fluxo na microcirculação". Os negócios relacionados a derivados e USDC são dois novos enxertos de bypass coronário; a qualidade das anastomoses só poderá ser avaliada após a angiografia pós-operatória do terceiro trimestre (publicação do relatório financeiro). A volatilidade atual do mercado é apenas um derrame pericárdico — ao retirar o dreno, os sintomas aliviam, mas não resolve a área isquémica do miocárdio.
A tokenização das ações americanas $xSPY é o sistema de circulação cruzada nesta operação. O fluxo uniforme do líquido de proteção miocárdica (liquidez) determina diretamente a sobrevivência da área operada. Observamos que a redução de 18% no volume no segundo trimestre equivale a uma diminuição contínua do débito por batimento; o aumento compensatório da frequência cardíaca não consegue ocultar a tendência descendente do valor do FE. A exposição a opções/contratos perpétuos trazida pela Deribit, se a permeabilidade das anastomoses for insuficiente, aumenta o risco de trombose (ou seja, compressão da liquidez), que se manifestará intensamente na fase de UCI pós-operatória.
Os negócios relacionados a USDC assemelham-se a um transplante in situ durante a paragem cardíaca — o campo cirúrgico sem sangue parece bom, mas após a reanimação é necessário verificar se o sistema de condução foi reconstruído. Se esta parte da receita não conseguir formar um ritmo eletrofisiológico estável, toda a curva de recuperação do terceiro trimestre será um padrão de fibrilação ventricular, e quantas vezes for necessário desfibrilar será apenas um alívio temporário.
O monitoramento eletrocardiográfico atual resume-se a uma frase: o período compensatório terminou, e a margem de descompensação está a ser testada. A qualidade da anastomose feita pela Deribit não se avalia pelo valor P, mas pelo volume urinário na primeira hora pós-operatória — essa é a verdadeira tradução do débito cardíaco. #coinbaseq3deribitimpact#CoinbaseQ3DeribitImpact
📅 *29 Out Após Fecho — Est: -0,23 $ EPS *Sequência QUEBRADA:* 3 falhas consecutivas.
T2: -1,36 $ vs -0,44 $ FALHA, Receita 1,22 B$ vs 1,29 B$. T1: -1,49 $ vs 0,06 $ FALHA.
Última superação foi T3 25: *1,87 B$ vs 1,80 B$ (+3,6%)*, EPS 1,50 $ vs 1,15 $ *+30,9%*.
*Porquê difícil:*
Volume de negociação caiu -36% a/a, subscrição de 747 M$ estagnada. Ação 164 $, -55% desde o máximo de 373 $. BofA aumentou alvo para 203 $ (Comprar) mas estimativa cortada -40% em 30 dias.
*Previsão: 40% SUPERAR — barra baixa, mas momento fraco. Precisa de surpresa no volume.*No início do jogo, a primeira jogada foi sacrificar um peão lateral, apenas para ganhar o ritmo naquela casa central — esta partida da Microsoft tem exatamente esse sabor.
O crescimento anual de cerca de 41% da Azure na última temporada não é um resultado, é a iniciativa. Grandes mestres nunca olham os números dos relatórios financeiros isoladamente, mas sim quantas respostas o adversário ainda tem após essa jogada. As duas questões que o mercado está a questionar agora — se o crescimento da cloud vai acelerar ainda mais e se o Copilot pode realmente transformar as subscrições em dinheiro real — são essencialmente a mesma pergunta: se você pressionar tanto o centro, será que as peças nas alas podem realmente se converter em vantagem material? Vantagem de espaço não é vantagem material, esta é a lição básica e o lugar onde muitos perdem no meio-jogo.
E o investimento em armamento é o avanço infinito da cadeia de peões. Quanto mais longe os peões avançam, mais espaços vazios ficam atrás deles; parece agressivo, mas cada casa é um convite ao adversário. O verdadeiro ponto de viragem não está na escala do investimento, mas se essa cadeia de peões tem uma base — a monetização do Copilot é essa base. Peões suspensos sem base não resistem a três trocas.
Olhemos para o ativo correlacionado $xMETA. A sua posição no tabuleiro é delicada: o rei está no centro da cloud trocando peças, mas ele está pendurado na ala esperando o vento mudar. A regra de ouro para peças especulativas nas alas é que, uma vez que o centro começa a lutar, a primeira a perder sangue é sempre a peça isolada sem base nem proteção. Ela não decide o jogo, apenas amplifica o jogo. Se o centro vence, ela é o peão que enfeita a vitória; se o centro empata, é a primeira peça leve a ser trocada. Interpretá-la como uma jogada de iniciativa é um erro básico; interpretá-la como uma alavanca da posição é que revela a estrutura.
Só nos restam dois ramos para calcular. Um, a gestão na conferência telefónica eleva a orientação para a próxima temporada mais um degrau, o que significa um xeque contínuo, forçando o adversário a reagir passivamente, o ritmo é totalmente seu; dois, a orientação é vaga e o investimento continua o mesmo, o que é um típico excesso de expansão — a formação de peões já está dispersa, mas continuam a pressionar para a frente, esperando ser contra-atacados no centro.
O verdadeiro julgamento profissional é simples: a jogada decisiva desta partida não está na linha da receita, mas se, após a 41ª jogada, eles ousam continuar a avançar os peões na ala traseira — se aguentarem, têm a iniciativa; se não, é uma brecha em todo o tabuleiro. #microsoftq1azureandaiNa sexta-feira passada, Hong Kong teve duas notícias que só fazem sentido quando vistas em conjunto. Por um lado, o RedCoin do HSBC entrou diretamente no PayMe a 23 de outubro — uma rede já estabelecida com mais de 3,3 milhões de utilizadores e mais de 100 mil comerciantes, permitindo transferências entre amigos e pagamentos em lojas. Esta é a primeira stablecoin do HSBC, cotada em dólares de Hong Kong, que obteve a licença de emissor do HKMA em abril. Em termos simples, segue o caminho mais seguro: não educa o mercado, mas insere diretamente a nova tecnologia numa App que os utilizadores já usam. Por outro lado, temos o Anchorpoint liderado pelo Standard Chartered. Na conferência de imprensa do mesmo dia, o CEO Dominic Maffei foi questionado se a previsão anterior de "abrir ao público apenas no final de 2026" ainda se mantinha. Ele não reafirmou esse cronograma, apenas disse que querem construir o mercado de forma sustentável e a longo prazo, e que lançar apressadamente seria irracional. O produto institucional do Anchorpoint já foi lançado em agosto, e a versão para particulares segue um modelo B2B2C — não é distribuída diretamente aos utilizadores, mas sim através de parceiros. Portanto, não se trata apenas de um ser rápido e o outro lento, mas de duas abordagens diferentes: Primeiro, fechado vs aberto. O RedCoin corre primeiro na sua própria rede de pagamentos familiar, com boa experiência e menor risco, mas o alcance e o uso ficam limitados pelos limites da App. O Anchorpoint quer criar uma versão para particulares na blockchain pública, teoricamente capaz de conectar mais carteiras e cenários, mas uma vez aberto ao público...O Bitcoin perdeu novamente os 80K na manhã de segunda-feira.
O mínimo chegou a 79,3K, com uma queda diária de mais de 1%. Em contratos, oito em cada dez moedas estão em queda.
Esta queda não foi repentina. O prêmio do Bitcoin na Coinbase está negativo há 33 dias consecutivos, indicando que os EUA têm estado a vender constantemente. Arthur Hayes vendeu cerca de 49,24 milhões de dólares em altcoins nos últimos dois dias, convertendo o dinheiro em USDC e retirando-o.
Há ainda uma pressão acima. Na semana passada, o ETF spot teve um fluxo líquido de entrada de 300 milhões de dólares, interrompendo duas semanas de saídas, mas esse dinheiro não conseguiu puxar o preço para cima. As contas longas na Binance são mais do que o dobro das curtas; os investidores de retalho continuam a comprar na baixa, enquanto os grandes investidores estão a vender. Se os 80K não forem recuperados, esta leva de compradores ainda será liquidada.
O ETH está mais fraco, perto dos 2310, com uma queda de mais de 2%, tendo até quebrado os 2300 pela manhã. As contas longas são mais do que o triplo das curtas, o que indica uma congestão dos compradores. Uma instituição que investiu simultaneamente em Aave e Worldcoin transferiu 6000 ETH para a exchange em dois dias.
Esta semana será intensa a nível macro. Na quinta-feira, às 2h da manhã, o Fed anuncia a decisão sobre as taxas de juro, e no mesmo dia, às 20h30, saem os dados do PIB do terceiro trimestre dos EUA e o PCE de setembro. Nos próximos dias, provavelmente haverá muita volatilidade à espera destes resultados.
A minha opinião é: não se apresse a comprar abaixo dos 80K; espere que o preço recupere perto dos 80K para considerar posições curtas, com uma exposição mais leve. Para quem quer comprar, aguarde até quinta-feira para tomar uma decisão.$DOOD 空军 não tenha medo, eu observei este ativo por muito tempo e este principal não tem força, o seu capital não suporta que ele suba tanto O preço do ouro caiu abaixo dos quatro mil dólares, não é um erro do software de mercado, mas sim uma fissura que atravessa uma barreira milenar de proteção em um nível crítico. Quatro mil dólares por onça não é uma simples marca redonda, é o principal nível estrutural de suporte deste ativo de refúgio; a retração de cerca de quatro por cento esta semana, no desenho estrutural, representa um deslocamento súbito do núcleo, a fachada ainda não quebrou, mas os conectores já estão a emitir ruídos.
A incerteza no Médio Oriente deveria ser uma carga de vento externa, mas foi compensada por uma demanda de liquidez mais forte; a preocupação com a inflação impulsionada pelo petróleo e a reavaliação das expectativas de taxas de juro equivalem a uma alteração temporária da combinação de cargas originalmente projetada. A estrutura não se reforça automaticamente por histórias geopolíticas, ela só reconhece fluxo de caixa, margem e profundidade de negociação. A procura por refúgio para recuperar suporte precisa ser monitorada continuamente, como um sistema de monitorização da saúde estrutural, não se pode considerar uma vela positiva como aceitação final da obra.
Observando os ativos refletidos no XTSM, que espelham o mercado acionista americano, eles funcionam como o sistema de fachada pendurado na estrutura principal, com aparência ligada ao mercado americano, mas a carga é primeiramente absorvida pela aversão ao risco e liquidez. Quando a barreira estrutural do ouro afunda, as juntas de dilatação dos ativos de risco alargam-se; quando a liquidez aperta, as exposições tokenizadas começam a infiltrar água nas juntas de construção. Se a pressão de venda de curto prazo pode ser aliviada, não depende das manchetes do Médio Oriente, mas sim da capacidade da base: se as vendas à vista diminuem em volume, se as taxas reais recuam, se a volatilidade continua a forçar os fundos alavancados para a linha de liquidação.
A minha avaliação é firme: a quebra dos quatro mil dólares é um assentamento evidente do sistema estrutural, a ligação do XTSM não é uma fissura decorativa, mas um problema no caminho de transmissão entre a fachada e a estrutura principal; enquanto a liquidez não for reposta e a taxa de reforço não for aumentada, qualquer gráfico que tome a recuperação como aceitação final é uma construção ilegal. #goldfallsbelow$4000O Bitcoin perdeu novamente 80K na manhã de segunda-feira, atingindo o mínimo de 79,3K, com uma queda diária de mais de 1%.
O prêmio do Bitcoin na Coinbase está negativo há 33 dias consecutivos, com vendas constantes nos EUA. Hayes vendeu 49,24 milhões de dólares em altcoins nos últimos dois dias, convertendo para USDC e saindo.
O ETF teve uma entrada líquida de 300 milhões de dólares na semana passada, interrompendo duas semanas consecutivas de saídas, mas o preço ainda não se recuperou.
Na Binance, as posições longas são mais do que o dobro das posições curtas, com os investidores de varejo comprando dos grandes investidores. Quinta-feira, às 2h da manhã, há decisão do Fed, e na mesma noite serão divulgados o PIB e o PCE; aguardam-se os resultados para agir.O Bitcoin $BTC caiu novamente abaixo dos 80.000 dólares neste fim de semana, atingindo um mínimo próximo de 79.146 dólares, o ponto mais baixo em mais de um mês.
Mas interpretar isto como "o colapso do mercado cripto" está errado: é mais parecido com uma liquidação mecânica de margem, que colidiu com uma reavaliação de ativos impulsionada pelas taxas de juro e pelo preço do petróleo.
Esta semana, o Federal Reserve reúne-se de 27 a 28 de outubro, e o mercado já precifica mais de 90% de probabilidade de "manter as taxas inalteradas"; entre 100 economistas, 94 acreditam que as taxas permanecerão estáveis. Este é precisamente o risco — o número em si não é uma surpresa, a incerteza está toda na redação da declaração e na conferência de imprensa de Waller, que já abandonou a orientação prospectiva.
O que realmente decide se os 80.000 se mantêm ou não não é o gráfico de velas, mas duas linhas de custo: o custo médio dos detentores do ETF de Bitcoin à vista nos EUA é cerca de 81.500 dólares, e o custo médio dos cofres corporativos é cerca de 80.200 dólares. O preço está agora preso entre estas duas linhas, e quem está acima está coletivamente em prejuízo não realizado.
$ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Um fluxo quente e húmido de mil milhões de dólares forçou-se para norte em três dias, apenas para ser repelido por duas massas de ar frio totalizando 774 milhões de dólares — isto não é um jogo de forças numa frente meteorológica, é a violenta oscilação da pressão atmosférica que o canal de fundos do ETF de Bitcoin está a experienciar.
De 19 a 21 de outubro, cerca de 1,075 mil milhões de dólares de entrada líquida foi como um raro aquecimento no início do outono, elevando temporariamente a pressão no mercado; mas de 22 a 23, uma saída líquida de 774 milhões de dólares rapidamente completou a passagem da frente fria, com a temperatura a cair em linha reta. No balanço semanal, ainda se registou uma entrada líquida de cerca de 301 milhões de dólares, o que equivale a que a precipitação total ainda não se tornou negativa, embora já tenha havido convecção forte localmente. A BlackRock IBIT absorveu cerca de 566 milhões de dólares, como um centro local de precipitação forte na periferia da tempestade, retirando a maior parte da humidade, mas não conseguiu esconder a variação da precipitação nas estações vizinhas.
O preço do Bitcoin caiu temporariamente abaixo dos 80.000 dólares e da média móvel de 50 dias; isto não é um simples "arrefecimento", mas uma queda da temperatura abaixo do ponto de congelação numa altitude crítica — a camada de zero graus desceu, o vale de alta altitude deslocou-se para leste, e o campo de pressão ainda está na base de baixa pressão. As oscilações de curto prazo intensificaram-se, traduzindo-se em linguagem meteorológica: rajadas de vento e frentes passam frequentemente, a visibilidade cai abruptamente, a mudança de direção do vento é severa, e qualquer fluxo de fundos diário é apenas um ruído no eco do radar, não podendo ser considerado uma tendência climática.
O que realmente importa é observar se o canal de transporte de humidade será reconstruído na próxima semana. A entrada líquida semanal positiva indica que o fluxo quente e húmido não foi completamente interrompido; mas a saída líquida em dois dias consecutivos prova que o ar frio ainda tem capacidade para avançar rapidamente para sul. Esta alternância de "fluxo quente e húmido para norte — frente fria a pressionar para sul" é típica do jogo de forças pré-estação das chuvas, não é o fim da estação das chuvas, muito menos o início do outono. A correlação do ativo Token do mercado americano $xPLTR equivale a um acoplamento de sistemas meteorológicos inter-regionais — a teleconexão entre a humidade do Pacífico e a alta pressão continental, onde a oscilação da pressão numa estação pode ser transmitida para outro mercado através do campo de circulação, mas a eficiência da transmissão depende do campo de vento de fundo, não de leituras pontuais.
A mudança de direção do vento a 5.500 metros de altitude ainda não foi eliminada, e abaixo da média móvel de 50 dias permanece uma zona de vale de baixa pressão, com rajadas de vento de curto prazo que podem atingir o nível 7 ou superior. A entrada líquida semanal de 301 milhões de dólares é no máximo uma reposição fraca de precipitação, insuficiente para compensar a evaporação anterior; os 566 milhões de dólares da IBIT são apenas uma chuva forte local, não representam o fim da seca em toda a bacia.
A avaliação atual do campo de pressão: a base da baixa pressão mantém-se, os vales de onda curta passam frequentemente, e qualquer previsão que anuncie céu limpo só por ver uma entrada líquida semanal é um erro grave na interpretação das nuvens convectivas. #btcetfflowswings*Sequência:* 4 vitórias consecutivas. 2º trimestre: 16,13 mil milhões de $ vs 14,43 mil milhões de $ (+11,8%), EPS 0,42 $ vs 0,21 $ — duplicado. 3º trimestre 25: 13,65 mil milhões de $ vs 13,17 mil milhões de $ (+3,7%).
*Porquê SIM:*
Preço do CPU +30% em 2026 (aumento a 5 de outubro). CPUs para servidores em falta — inferência de IA necessita de CPU:GPU 1:1. Intel transferiu wafers de PC para servidores. Produção 18A +25% acima do alvo.
*Ângulo Terafab:*
Instalação da Fab 62 no Arizona em curso — operações no final de 27/28. Produção de risco 14A no 2º semestre de 27. Fundição externa 293M $ no 2º trimestre. Necessário cliente nomeado para 14A.
*Chamada: 70% SIM — superação no preço do Xeon, mas margem 42% ZEC dois dias: 1,122 fundo → 1,238 pico → 1,200 consolidação, aumento líquido de 4,4%.
O sinal chave é o preço a subir, enquanto o volume em aberto (OI) diminui: OI -2%, taxa -0,009%→+0,007%, indicando que a subida vem do fechamento de posições curtas e não de novas entradas longas. Nas liquidações de 24h, as posições curtas de 1,267,000 U superam as longas de 689,000 U, confirmando a lógica de cobertura. ZEC/BTC sobe 5,1%, o BTC caiu abaixo de 80,000 três vezes mas não conseguiu derrubar o ZEC, mostrando força relativa. Resistência em 1,238 (não ultrapassada duas vezes), suporte em 1,188/1,178. Cenários: rompimento de 1,238 para 1,259 (35%); consolidação lateral (45%); queda abaixo de 1,178 para 1,105 (20%). Riscos: alavancagem concentrada, suscetível a picos; se o BTC cair abaixo de 78,000, a força pode não se manter. Não é conselho de investimento. #Zcash主网激活Ironwood升级，上线新屏蔽池 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ O relatório financeiro do terceiro trimestre da SK Hynix está próximo, e o mercado está realmente atento não apenas a se o lucro trimestral pode atingir um novo recorde, mas também se o HBM4 pode assumir e sustentar a próxima fase de crescimento.
Olhando apenas para o desempenho do terceiro trimestre, na verdade não há muita incerteza. A demanda por servidores de IA ainda está alta, as remessas do HBM3E aumentam de forma estável, e os preços do DRAM e NAND mantêm-se fortes no geral, portanto, é muito provável que o lucro trimestral continue bom, com uma boa chance de bater recordes, o que já é uma expectativa consensual do mercado.
Mas o impulso que o HBM4 pode dar a este relatório financeiro não deve ser superestimado. Atualmente, o HBM4 está apenas começando a produção em massa, e a melhoria da taxa de rendimento e a validação pelos clientes ainda exigem tempo; no terceiro trimestre e até no quarto trimestre deste ano, dificilmente contribuirá com receitas substanciais, e o verdadeiro aumento de volume só deve ocorrer no próximo ano. Pelo contrário, se o mercado já antecipou expectativas elevadas, uma vez que o progresso e as orientações de remessa do HBM4 no relatório financeiro ficarem aquém do esperado, é provável que haja uma correção após a realização dos ganhos.
A longo prazo, a vantagem inicial da SK Hynix na área de HBM permanece sólida, e a demanda por armazenamento de alta largura de banda impulsionada pela atualização da capacidade computacional de IA ainda não atingiu o pico. Mas o ponto central deste relatório do terceiro trimestre nunca foi o número atual do lucro, e sim o ritmo de remessa e as orientações de preço do HBM4 para o próximo ano — isso é o que realmente determinará o rumo do mercado subsequente.$UNITREE esta onda é realmente forte.
No dia 16 de outubro ainda estava perto dos 405, hoje fechou já nos 672, com um máximo intradiário de 737,5, subiu mais de 65% em 7 dias de negociação, e no dia 23 de outubro teve o primeiro limite de alta de 20cm desde a sua listagem.
Muitos catalisadores: conferência de IA física, lançamento do H2-X, Wang Xingxing disse que o "momento ChatGPT" está a chegar, e o Morgan Stanley foi ainda mais agressivo, saltando diretamente de "subponderar" para "sobreponderar", com preço-alvo de 995.
Mas veja que hoje o volume de troca foi de 37,72%, amplitude superior a 20%, e na lista dos maiores negociadores o Goldman Sachs comprou e vendeu na mesma posição, as instituições estão a trocar intensamente as fichas no topo, isto não é um mercado lento, é uma pressão emocional para um short squeeze.
O relatório do terceiro trimestre sai a 29 de outubro, o mercado está atento a: se o lucro ajustado voltou a ser positivo, a proporção de encomendas em cenários industriais, e o volume de envios de robôs humanoides.
A história é muito apelativa, mas o PE já está acima de 460 vezes, muito acima da média do setor.
A minha abordagem: não perseguir a alta, manter uma posição base, esperar que o relatório do terceiro trimestre traduza a "história" em "números" antes de agir.
Guardar munição é mais importante do que tentar adivinhar o topo. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 $USDC emiteu mais 250 milhões à meia-noite, será que a munição para comprar na baixa finalmente chegou?
Mas o próprio relatório semanal da Circle não diz isso: na semana até 22/10, foram emitidos cerca de 12,8 mil milhões de USDC, resgatados cerca de 13,3 mil milhões, com uma redução líquida na circulação de cerca de 500 milhões, já são duas semanas consecutivas de redução líquida. A impressora de dinheiro está na mão esquerda, o resgate na mão direita, e a mão direita é mais rápida.
Com a queda do BTC, grandes saídas diárias de ETF e a redução da circulação do USDC por duas semanas consecutivas, o sinal do fluxo de capital ainda não é forte. Uma emissão pontual não significa que novos fundos já entraram no mercado, mesmo que o $BTC volte a ultrapassar os 80 mil dólares, ainda é preciso ver se o fluxo de fundos subsequente consegue acompanhar. Yushu Technology (688836) subiu 60% em 7 dias, como jogar esta onda? 🧐
Yushu tem estado simplesmente louca nos últimos dias! Em 16/10 estava em 404, hoje fechou em 672, atingindo um máximo intradiário de 737, subiu mais de 60% em 7 sessões de negociação, e no dia 23 teve o seu primeiro limite de alta de 20cm desde a listagem, com uma rotatividade que chegou a mais de 37%. Um típico movimento impulsionado por eventos e pressão emocional, mais emocionante que uma montanha-russa. 🎢
Os catalisadores foram realmente intensos: a conferência de IA física aqueceu as expectativas do "ponto crítico da inteligência incorporada", o modelo H2-X foi lançado, e o Morgan Stanley subiu diretamente dois níveis para "sobreponderar", com preço-alvo de 995. A história é muito atraente, mas temos que manter a cabeça fria.
Esta onda é um rali rápido, não um crescimento lento; amplitude diária superior a 20%, rotatividade acima de 30%, instituições e Goldman Sachs aparecem na lista de grandes investidores comprando e vendendo, com forte troca de ações em níveis elevados. O PE dinâmico está perto de 400 vezes, e uma vez que o sentimento arrefeça, a retração será muito rápida.
O relatório do terceiro trimestre está quase a sair (29/10), a minha estratégia é simples:
1️⃣ Não perseguir altas — rotatividade >30% é sinal de divergência, não compre no pico emocional.
2️⃣ Focar nos indicadores principais — margem bruta, fluxo de caixa operacional, encomendas/pagamentos antecipados de robôs humanoides, este é o ponto de viragem de "contar histórias" para "ter resultados".
3️⃣ Diversificar para responder — se os dados forem bons e se mantiver acima de 680, mantenha metade da posição base; se for estável acima de 620, reduza para 30%; se cair abaixo de 620 ou houver dados negativos, corte para menos de 10%.
4️⃣ Regra de ferro — perda total não deve ultrapassar 8% do capital, reduza a posição sem condições ao atingir o limite. $APR parece que não vai subir até que os longos sejam completamente eliminados, e depois de eliminar os longos, será a vez dos curtos. É melhor apenas observar esta moeda, o controle do mercado é demasiado forte.#StrategyQ3BTCGains
📅 *29 Out, Após Fecho — Est: $17.25 EPS | $128.03M Receita*
Mas Q3 25: *$128.69M vs $116.65M BATIDA (+10.3%)*, lucro líquido de $2.8B em BTC.
*BTC são ganhos:*
Detém ∼640K BTC ($70B+). Contabilidade a valor justo agora — oscilações de preço = lucro. Estimativa de oscilação do EPS no Q3 de $14 a $21.50
*Histórico:* 0/4 batidas de EPS nos últimos 4 trimestres, mas 3/4 batidas de receita. Ação $153, -50% desde o máximo de $299, beta 3.56.
*Chamada: 60% SIM na receita, cara ou coroa no EPS — o preço do BTC decidirá.* Observe o alvo de rendimento do BTC 30% + orientação de ganho de $20B.$UNITREE A lógica central tem apenas dois pontos:
Primeiro, o combustível para a pressão de venda a descoberto está esgotado. A taxa de financiamento negativa extrema de -1,16% indica que os vendedores a descoberto já foram praticamente eliminados. Sem liquidação de posições curtas como força de compra, o impulso de subida inevitavelmente se esgota.
Segundo, excesso de otimismo + sobrecompra severa. O FOMO transmitido pela forte alta das ações A atingiu o limite, com o RSI extremamente sobrecomprado. Por volta de 104 é o teto de curto prazo, perseguir a alta é assumir o papel de comprador final.
Na operação:
Testar posições curtas com pouca exposição perto de 100, com defesa no topo anterior. De forma conservadora, esperar por um aumento de volume e queda abaixo de 95 para confirmar fraqueza antes de aumentar a posição. O alvo é um recuo abaixo de 90.
Não persiga altas, venda nas altas, use stop loss adequado. Se não houver direção, consulte o mercado.NEAR está atualmente a cerca de 5,00 dólares, com uma queda de 3,79% nas últimas 24 horas, tendo atingido um pico diário de 5,45 dólares antes de recuar, consolidando-se de forma fraca perto dos 5,00. A estrutura de curto prazo é bearish: o preço já caiu abaixo da SMA de 7 dias (5,01 dólares) e da SMA de 20 dias (5,07 dólares), e a EMA12 em 5,04 dólares também está a pressionar para baixo. Mas olhando para baixo, a SMA de 50 dias está em 4,13 dólares, a SMA de 200 dias em 2,38 dólares, e o preço ainda está muito acima destes dois pontos de ancoragem de médio prazo; a EMA26 está em 4,82 dólares, portanto a estrutura de alta de longo prazo não foi invalidada. O MACD tem as linhas rápida e lenta precisamente coladas em 0,2146, o histograma está a zero, indicando uma tendência de alta de médio prazo. O Bollinger Band %B está em 0,4393, o preço está abaixo da banda média de 5,07 dólares, inclinado para a banda inferior de 4,51 dólares; o ATR de 0,55 dólares significa que a volatilidade média diária é próxima de 11%, sendo normal que níveis-chave mudem de mãos num único dia de negociação. No que toca a notícias, a NEAR sofreu recentemente uma perda de cerca de 3,8 milhões de dólares devido a um incidente de vulnerabilidade, o que fez o mercado cair até 8,8%, sendo este o fator de pressão mais direto a curto prazo. No mercado de derivados, há uma divergência a notar: os contratos em aberto caíram abruptamente 13,96% em 24 horas para cerca de 263 milhões de dólares; esta contração de volume normalmente corresponde a liquidações de posições ou desleveraging ativo, mas a razão de compra e venda ativa em 1 hora ainda é de 1,2146, indicando que os compradores não saíram completamente num ambiente de desleveraging. Os vendedores não têm controlo total, e os compradores não têm combustível suficiente para iniciar uma reversão; o nível de 5,00 dólares é, por si só, um ponto de impasse entre compradores e vendedores. Para começar com a conclusão: $DOOD subiu 22,5% hoje, mas o que impulsionou não foi a compra, e sim as posições curtas que compraram a este preço.
Em 21-10 escrevi que subiu 78% em 8 horas, em 22-10 escrevi que recuou 52,9% desde 0,0049. Desta vez, olhando para o sinal da taxa de financiamento: DOOD liquida a cada 4 horas, e nos últimos quatro períodos foi sempre negativa (04:00 -0,0173%, 08:00 -0,0196%, 12:00 -0,0169%), taxa negativa = os vendedores a descoberto pagam aos compradores.
Às 14:00, o volume de 1H foi de $20,51 milhões, 16 vezes o do período anterior; posições em aberto às 13:00 eram $1,75 milhões → às 15:00 $3,29 milhões, +88%. Não é retirada dos vendedores a descoberto, são novas posições curtas entrando, pagando cada vez mais caro. 0,0169% a cada 4 horas, 6 vezes por dia, anualizado dá 37%, quem está a perseguir a venda a descoberto a 0,002 está a perder dinheiro.
Dois pontos sobre o mercado: o volume de negociação perpétua na OKX em 24 horas foi de $39 milhões, 13 vezes o do spot que foi $2,96 milhões; o preço real é definido no mercado em wons da Upbit, com volume de 35,1 mil milhões de wons em 24 horas (cerca de $26,5 milhões), ultrapassando todo o seu valor de mercado, enquanto o mercado USDT da Upbit negociou apenas 3 dólares em um dia.
Circulação de 78%, -89% em relação ao pico de outubro de 2025. Este tipo de "mercado em wons puxando, posições curtas perpétuas a comprar" deve-se seguir ou evitar? Um aumento em uma semana que levanta uma interrogação: por que a Unitree subiu de 57U para 100U?
Em 7 dias de negociação, a recuperação foi superior a 60%, hoje durante o pregão aproximou-se dos 100U, com a capitalização de mercado retornando a 40 mil milhões de U. Esta onda baseou-se em quatro fatores:
Primeiro, uma série de políticas. O primeiro padrão nacional para robôs humanoides foi aprovado, e Wang Xingxing foi um dos redatores; nove departamentos emitiram documentos promovendo a inteligência incorporada em cenários comerciais.
Segundo, o lançamento de novos produtos. O H2-X "Lenda do Kung Fu" tem autonomia de 8 horas, pode levantar carros e chutar portas amassadas, o vídeo viralizou no exterior, e a avaliação de um influenciador americano com milhões de seguidores foi contundente: "É muito melhor do que vender pipocas" — referindo-se à Tesla.
Terceiro, ressonância industrial. A Tesla confirmou por escrito que o Optimus entrará em produção em massa, com a meta dobrada para um milhão de unidades anuais; a OpenAI anunciou que entrará na fabricação de robôs.
Quarto, recuperação após queda excessiva. Desde o primeiro dia, caiu de 155U para 57U, havia necessidade de correção.
Mas dois dados frios precisam ser apresentados: durante a conferência, uma apresentação de salto mortal resultou numa perna partida, o vídeo circulou mais que o trailer; o PE já está em 430 vezes para cima, o preço-alvo mais alto das instituições é 52U, o preço atual é o dobro disso.
[Perspetiva a médio e longo prazo] O risco de comprar em alta é maior que a oportunidade. O verdadeiro divisor de águas será o relatório do terceiro trimestre em 29 de outubro: se o volume de expedição pode subir e se a proporção da receita industrial e comercial pode ultrapassar 10%. Wang Xingxing disse que o "momento ChatGPT" da indústria ainda levará 2 a 3 anos — o que se compra é essa diferença temporal, é preciso ter paciência para esperar que os resultados acompanhem a capitalização de mercado. $UNITREE $BTC #TemporadaDeRelatóriosFinanceiros #RelatóriosFinanceirosMercadoAmericano
O meu julgamento: $HOOD provavelmente vai ser mais uma vez "os números até estão bem, mas o preço das ações não acompanha".
Não é pessimismo, é que nas últimas 5 vezes após os relatórios financeiros, no dia seguinte caiu: -2,9%, -10,8%, -8,9%, -13,2%, -3,6%. E em 3 dessas vezes superou as expectativas.
Desta vez, o resultado sai por volta das 4 da manhã de quarta-feira (28/10) no horário de Pequim. O mercado espera um EPS de cerca de 0,55 dólares e receitas de cerca de 1,42 mil milhões de dólares, sendo que o EPS é ainda inferior aos 0,61 do mesmo período do ano passado. A volatilidade esperada nas opções é de cerca de 8%–10%.
O que eu mais quero ver não é o EPS, mas duas linhas pequenas:
Receita de negociação de criptomoedas, no último trimestre foi apenas 100 milhões de dólares, uma queda de 38%
Contratos de eventos (mercado de previsões), no último trimestre 156 milhões de dólares, já mais rentável que as criptomoedas
Uma corretora que ficou famosa por negociar criptomoedas, com o negócio de criptomoedas a ser ultrapassado pelo "adivinhar jogos e dados", é um pouco surreal.
Quanto ao preço, fechou na sexta-feira perto dos 95, o contrato perpétuo da Binance caiu para 93,8 no fim de semana, exatamente abaixo da linha de tendência ascendente dos 95. Se romper mesmo, o próximo alvo é cerca de 85. O $COIN, que também depende do fluxo de criptomoedas, também vai apresentar resultados após o mercado na quinta-feira, esta semana está bastante animada.
Se na 6ª vez continuar a cair, ou será que finalmente vai subir? Um comentário na secção: subir / cair. Quando sair o resultado, eu publico outra mensagem para confirmar.
Opinião pessoal, não é uma recomendação Os 80 mil recuperados no fim de semana foram perdidos novamente durante o dia de segunda-feira
No post final do fim de semana, só se dizia que os 80 mil foram mantidos, mas em menos de um dia isso foi desmentido.
Na sessão asiática de segunda-feira, o $BTC chegou a cair abaixo de 79.400 dólares, estando agora em cerca de 80.000 dólares (hora de Pequim 15:34) — a linha recuperada no fim de semana foi perdida novamente durante o dia de segunda-feira. O $ETH também deslizou para cerca de 2.318 dólares, não muito longe do suporte de 2.300 dólares; o $XRP, que de manhã estava na linha de 1,26 dólares, tocou 1,27 dólares durante o pregão.
O gatilho não é novo, mas foi agravado por: a aversão ao risco antes do resultado do FOMC na madrugada de quinta-feira, o arrefecimento das negociações de AI que prejudica os ativos de risco, e ainda rumores de que os EUA e Israel poderão atacar o Irão após as eleições intercalares. No lado dos ETFs, houve uma saída de cerca de 770 milhões de dólares em quinta e sexta-feira, com os compradores a recuarem.
Ontem ainda se dizia que a linha de custo estava sob os pés, hoje essa linha foi quebrada uma vez. A abertura do mercado americano na segunda-feira e o FOMC na madrugada de quinta-feira serão a verdadeira próxima ronda.Na segunda-feira, o mercado acionista dos EUA vai conseguir subir? O Bitcoin está preso na faixa de 79.000 a 80.000, será que este é realmente o fundo? Vou ser direto com a minha opinião, esta noite é crucial para ficar atento, um grande movimento pode estar prestes a acontecer! No fim de semana, as notícias começaram a agitar o mercado novamente: aumento das tarifas, os títulos do Tesouro dos EUA continuam a subir, o petróleo resiste à queda, e ninguém sabe ao certo qual será o rumo da situação entre EUA e Irão. Muitas pessoas ainda esperam que o BTC continue a cair, mirando uma correção profunda para 73.000 ou 75.000 para entrar no mercado, e o medo está por toda parte. Mas eu sempre penso, com tanta gente esperando pelo mesmo ponto baixo, será que realmente nos vão dar essa oportunidade? Desde que o Fed afrouxe a sua postura e as expectativas de corte de juros melhorem gradualmente, uma grande vela de alta com volume pode surgir a qualquer momento. O meu julgamento é que o espaço para uma queda acentuada no dia é limitado; esta oscilação atual parece mais um último movimento de limpeza. Muitas más notícias já foram precificadas, as expectativas trazidas pelo resultado das eleições, a expectativa de subida das taxas que valorizou o dólar, o dinheiro a ir para os bancos para ganhar juros, tudo isso já está refletido nos gráficos, e esta é a razão pela qual os ursos têm dificuldade em provocar uma queda forte recentemente. Olhando para os fundos ETF spot, o movimento de capital nos últimos dez dias concentrou-se principalmente no IBIT, com saídas na metade do tempo, e no fim de semana houve mais saídas, com um pequeno fluxo líquido de entrada de 74 milhões, o que não é muito forte. O FBTC continua a ter saídas, o GBTC tem resgates ligeiros, a maioria feitos por instituições para hedge. O verdadeiro sinal de reversão só virá quando houver dois dias consecutivos de entradas líquidas estáveis, o IBIT deixar de ser resgatado, e produtos como ARKB e Morgan Stanley entrarem simultaneamente. O ponto chave está entre 79.000 e 80.000; se este nível se mantiver, é muito provável que seja o fundo Alguém me perguntou, o BTC esteve a oscilar acima dos 80000 o dia todo, será que as posições mexeram?🤔
Vou começar com uma afirmação: as grandes posições praticamente não mexeram, o que mexeu foi a moeda a voltar para a exchange.
Primeiro, uma prova: a posição do BTC mudou apenas 0,05% em um dia, e em uma hora só mexeu 0,02%, isso não é mexer, é praticamente estar cravado no lugar; o ETH encolheu 1,17% em um dia, mas numa hora recuperou 0,31%, sendo o único dos três principais a ficar positivo numa hora; o SOL encolheu 0,41% em um dia, e numa hora caiu mais 0,05%, ainda está a oscilar; o ZEC aumentou 2,87% em um dia, e numa hora também cresceu 0,90%, sendo o único que cresceu em ambos os períodos.
Agora veja outra linha: o saldo das carteiras de BTC nas exchanges aumentou em 954 moedas, totalizando 2,499 milhões. A moeda está a mover-se para onde é conveniente, mas as posições estão cravadas, eu interpreto esta combinação como: o dinheiro grande está a posicionar as fichas na mesa, ainda não decidiu se avança ou não.
A posição total da rede encolheu 0,32% em um dia, restando 138,823 mil milhões, o volume também encolheu 7,31%, ficando em 122,44 mil milhões, volume encolhido e posições estáveis, ninguém mexeu primeiro.
Portanto, a minha resposta é: antes das posições mexerem, não sigo o aumento do ZEC, nem acompanho a recuperação do ETH numa hora; só se o saldo aumentar mais um pouco é que dou um passo para o lado otimista. A resposta não está nos números de subida ou descida, mas para onde a moeda se move. Enquanto esta linha não mudar, não tiro as mãos da mesa, não avanço as fichas 👀