Pump.fun supremacia foi abalada pela primeira vez, a estratégia de "alcateia de lobos" de Raydium funcionou

Original | Odaily Diário (@OdailyChina)

Autor|Azuma(@azuma_eth)

Em 13 de maio, o analista de dados on-chain Adam postou dados do painel Dune no X mostrando que, nas últimas 24 horas, o número de tokens de graduação nas últimas 24 horas da plataforma de emissão de tokens LaunchLab da Raydium (incluindo plataformas de emissão de terceiros construídas no LaunchLab, como Letsbonk.Fun) foi de 198, superando o número de Pump.fun em 171.

Adam comentou que, pela primeira vez na história, Pump.fun teve uma competição real.

Queixas históricas

Pump.fun tem uma rivalidade de longa data com Raydium.

No design inicial do Pump.fun, a emissão de token precisa passar por dois estágios: "disco interno" e "disco externo" - após a emissão do token, ele entrará primeiro no estágio de negociação de "disco interno", que contará com a própria Curva de Vinculação do protocolo pump.fun para correspondência, e quando o volume de negociação atingir US$ 69.000, ele entrará no estágio de negociação de "disco externo", momento em que a liquidez será migrada para o Raydium, e o pool será construído na DEX e continuará aberto para negociação.

No entanto, em 21 de março, a Pump.fun anunciou o lançamento de seu produto AMM DEX autoconstruído, PumpSwap, e desde então, a liquidez de Pump.fun tokens não migrará mais para a Raydium, mas será direcionada para a PumpSwap quando entrarem no "mercado externo" - esse movimento corta diretamente o caminho de desvio de Pump.fun para a Raydium, reduzindo assim o volume de negociação e a receita de taxas desta última.

Em resposta, a Raydium anunciou em 16 de abril que havia lançado oficialmente o LaunchLab, uma plataforma de emissão de tokens que permite aos usuários emitir tokens rapidamente através da plataforma e migrar automaticamente para Raydium AMMs assim que os tokens atingirem um determinado tamanho (85 SOL). Obviamente, este é o contra-ataque direto de Raydium ao ameaçador Pump.fun.

• Nota Odiária: Para obter mais informações, consulte Anatomia de Dados Quanto o Raydium realmente confia em Pump.fun? e Raydium contra-ataca Pump.fun, quem terá a última risada no retorno da temporada de memes? 》。

"Movimento assassino" do LaunchLab

Embora o LaunchLab seja semelhante ao Pump.fun em termos de recursos de emissão de tokens, seu maior recurso não está na emissão em si — a arquitetura do LaunchLab suporta integrações de terceiros, o que permite que equipes e plataformas externas criem e gerenciem seus próprios ambientes de lançamento dentro do ecossistema do LaunchLab. Em outras palavras, terceiros podem confiar na tecnologia subjacente do LaunchLab (com o foco em pools de liquidez permanecendo no LaunchLab e no Raydium) para lançar frontends de lançamento de token separados.

De acordo com a interface oficial do LaunchLab, existem atualmente mais de 10 plataformas de emissão de tokens de terceiros construídas no LaunchLab, incluindo a recentemente popular plataforma de emissão de tokens da comunidade Bonk Letsbonk.Fun - na verdade, a maioria dos tokens graduados no ecossistema atual do LaunchLab são de Letsbonk.Fun (veja "Novas plataformas para emissão de moedas Letsbonk.fun IKUN tornou-se a mais nova marca de topo na plataforma? 》）。

Em suma, a estratégia do LaunchLab é usar plataformas de terceiros como a Letsbonk.Fun para sitiar Pump.fun com uma estratégia de "alcateia de lobos", e a tendência atual mostra que essa estratégia está começando a dar frutos.

Além disso, a Raydium lançou um programa de incentivos um passo à frente do Pump.fun para fornecer incentivos para emissão e negociação no LaunchLab e plataformas de terceiros relacionadas.

De acordo com a última divulgação oficial, até hoje, a Raydium distribuiu cerca de US $ 2,8 milhões (cerca de 950.000 RAY) em recompensas para traders acima do LaunchLab e Letsbonk.Fun, e o tamanho atual do incentivo lançado todos os dias é de cerca de US $ 110.000.

Pump.fun foi obrigada a responder

Ou sentindo a ameaça ameaçadora dos "lobos" do LaunchLab, Pump.fun finalmente forçados a cuspir parte do bolo para atrair mais usuários para retê-lo – ontem à noite, a Pump.fun anunciou que lançará um mecanismo de "partilha de receita do criador" Os criadores de tokens receberão uma participação de 50% da receita de negociação da plataforma PumpSwap. A partir de agora, depois que qualquer usuário cria um token, desde que o token gere transações, o criador pode continuar a receber renda. As autoridades disseram que o mecanismo visa incentivar mais participantes de projetos de alta qualidade a participar da construção ecológica.

Ao mesmo tempo, houve outro soluço na noite passada, quando a página X do Pump.fun bloqueou brevemente Letsbonk.Fun fundador Tom e alguns dos colaboradores da Raydium, mas não se sabe o que aconteceu......

A faixa de distribuição de memes pode inaugurar uma reformulação?

Como mostra o gráfico abaixo, na maior parte do tempo a partir de meados de 2024, a Pump.fun (verde) dominou o ecossistema Solana em termos de distribuição de memes, e só recentemente as plataformas de publicação emergentes como LaunchLab (parte roxa) e Boop (parte azul) começaram a ocupar gradualmente uma certa participação de mercado.

A concorrência não é uma coisa ruim para o usuário médio em qualquer mercado, porque a concorrência mais intensa muitas vezes força interesses instalados a cuspir mais lucros e fornecer uma melhor experiência ao usuário – como o recente JD.com vs. Meituan.

Do ponto de vista dos usuários comuns, talvez devêssemos esperar que o LaunchLab continuasse a fazer esforços e ver mais novos jogadores como o LaunchLab aparecerem.