Matrixport Investment Research: BTC ainda não está do lado positivo, ou pode subir ainda mais no verão
Em 12 de maio, o BTC se recuperou para o limite superior de sua faixa (US$ 106.000), rompendo máximas históricas ou entrando gradualmente na faixa esperada do mercado à medida que vários catalisadores positivos surgiam. O desaparecimento progressivo dos riscos descendentes tornou mais claro o caminho para uma nova subida para os preços.
A pressão sobre as ações de tecnologia diminuiu, o sentimento do mercado se recuperou
e a primeira rodada de correção no setor de tecnologia dos EUA foi desencadeada principalmente por revisões para baixo das expectativas de lucros; No entanto, com a divulgação concentrada do relatório de resultados do primeiro trimestre de 2025 em abril, a pressão relevante diminuiu significativamente. Ao mesmo tempo, os temores de que os gigantes da tecnologia estejam cortando gastos em data centers relacionados à IA foram dissipados, com várias empresas reafirmando seu compromisso de longo prazo com a infraestrutura de IA. As declarações acima aumentaram a confiança dos investidores, empurraram os preços das ações para baixo e melhoraram o sentimento do mercado.
A política de Trump pode ser um catalisador positivo para o mercado, aumentando as expectativas do mercado de que
Trump mudará seu foco para anunciar planos de investimento e acordos de cooperação, aumentando ainda mais o apetite de risco do mercado pelo mercado de ações e BTC. A retomada das divulgações de lucros e recompras de ações confirma que o mercado reverteu de uma tendência de queda para um padrão de alta. A possível continuação dos cortes de impostos de Trump, juntamente com a expectativa de potencial flexibilização regulatória, constituirá um catalisador positivo para o mercado, que deve impulsionar ainda mais as expectativas do mercado para o crescimento econômico. Tal poderia levar o mercado a reavaliar as expectativas de crescimento e a recalibrar as taxas de rendibilidade das obrigações.
Uma série de pontos positivos se sobrepõem, espera-se que os ativos de risco entrem em uma janela de negociação favorável em julho
,e os ativos de risco, especialmente o BTC, entrem em uma janela de negociação favorável em julho. O momento coincide com o vencimento da trégua tarifária de 90 dias, o início da temporada de resultados do 2º trimestre e o pico esperado nas métricas de liquidez, com vários fatores-chave sobrepostos no tempo. Embora este indicador de liquidez tenha as suas próprias limitações, pode desencadear uma expectativa de "autorrealização" devido à confiança generalizada do mercado na sua eficácia. À medida que mais e mais empresas incorporam BTC em suas reservas financeiras, a oferta circulante no mercado será ainda mais reduzida, potencialmente desencadeando um aperto ascendente no preço do BTC. No entanto, à medida que o mercado entra na tradicional entressafra de negociação de verão, essa rodada de impulso pode desacelerar gradualmente.
O reembolso da FTX está prestes a começar, e a entrada de stablecoins no mercado pode ajudar o mercado a ressoar
Outrocatalisador importante é o próximo processo de pagamento da dívida da FTX. Contas com mais de US$ 50.000 em reembolso de sinistros devem ser lançadas por volta de 30 de maio de 2025. Espera-se que o tamanho total dos reembolsos fique entre US$ 7 bilhões e US$ 10 bilhões, que serão emitidos na forma de stablecoins, com uma parcela significativa dos fundos devendo fluir de volta para o mercado de criptoativos. Esta nova liquidez pode impulsionar o ímpeto do mercado em junho, ressoando com as entradas contínuas de ETFs BTC e o desempenho ativo da negociação de stablecoin.
Oimpulso sinérgico do mercado para manter o BTC funcionando em um alto nível pode estar relacionado ao tamanho total de US$ 100 bilhões dos planos de promoção de IPO das empresas cripto. A recente inclusão da Coinbase no índice S&P 500 reflete ainda mais o crescente interesse nos principais mercados de capitais para que as empresas cripto sejam incluídas nos principais índices de ações.
Disclaimer: O mercado é arriscado, e você precisa ser cauteloso ao investir. Este artigo não constitui consultoria de investimento. A negociação de ativos digitais pode ser extremamente arriscada e volátil. As decisões de investimento devem ser tomadas após uma consideração cuidadosa das circunstâncias pessoais e consulta com um profissional financeiro. A Matrixport não é responsável por quaisquer decisões de investimento baseadas nas informações aqui fornecidas.