O mercado cripto está sombrio, e a estratégia mais completa de gestão de riqueza de stablecoin de 2025 irá levá-lo através de touros e ursos

Autor original: @arndxt_xo, investigador da Crypro
Compilação original: zhouzhou, BlockBeats

Nota do editor: Este artigo discute as estratégias e os rendimentos de várias stablecoins com juros, incluindo como diferentes plataformas podem gerar rendimento investindo em títulos do Tesouro dos EUA, empréstimos DeFi e ativos do mundo real. Cada stablecoin tem estratégias e rendimentos diferentes, como staking, empréstimo ou mineração de liquidez. O artigo também menciona as características dessas stablecoins, como ausência de bloqueio, acumulação automática de retornos, etc., que são adequadas para investimentos de longo prazo e usuários que precisam de estabilidade, fornecendo uma solução inovadora de finanças descentralizadas.

O conteúdo original é o seguinte (o conteúdo original foi editado para facilitar a leitura e compreensão):

O que é uma stablecoin com juros? É uma stablecoin que permanece atrelada a US$ 1, ao mesmo tempo em que traz renda passiva. Como? Tomando empréstimos, armazenando ou investindo em ativos do mundo real, como títulos do Tesouro dos EUA. Pense nisso como um fundo de mercado monetário on-chain, mas é programável e sem fronteiras.

Em um mercado de stablecoins de mais de US$ 225 bilhões com trilhões de volumes de negociação anuais, stablecoins com juros estão surgindo ao longo de:

• Contas poupança on-chain

• Produtos de rendimento alimentados por RWA

• Alternativas à banca e fintech

• Rendimentos de cerca de 3–15% ao ano, mantendo os ativos em USD

Vamos detalhar como os protocolos convencionais alcançam esses benefícios

sDAI – Fornecido pelo MakerDAO através do @sparkdotfi

→ Rendimento anual: Aproximadamente 5–8% (flutuante)

→ Estratégia: DSR (Dai Savings Rate) rendimentos de uma variedade de fontes

• Deposite DAI no Spark

• As fontes de receita incluem:

• Taxa de estabilização do empréstimo

• Produto da liquidação

• Empréstimos DeFi (por exemplo, Aave)

• Ativos tokenizados dos títulos do Tesouro dos EUA

Você receberá sDAI, um token baseado no padrão ERC-4626, que crescerá automaticamente em valor (sem rebaseamento), e o rendimento será ajustado pelo mecanismo de governança de acordo com as condições de mercado.

sUSDe – Rendimento sintético fornecido pela @Ethena_Labs

→ rendimento anual: cerca de 8–15% (até 29% num mercado em alta)

Estratégia →: Rendimento neutro em delta do Ethereum

• Deposite ETH → stake via Lido

• Também curto ETH sobre CEXs

• Taxa de Financiamento + Staking Rewards = Ganhos

Os detentores de sUSDe recebem ganhos compostos. Alto rendimento = risco elevado, mas não dependente do banco.

sUSDS – Fornecido por @SkyEcosystem (anteriormente a equipe MakerDAO).

→ Rendimento anual: Aproximadamente 4,5%

Estratégia →: Hybrid RWA + DeFi Lending

• O rendimento subjacente vem de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados

• Receitas adicionais provêm de empréstimos Spark

• As receitas são distribuídas através da Sky Savings Rate (SSR).

Sem staking, sem bloqueio, acumulação automática de saldo, e o mecanismo de governação define a taxa de retorno anual pretendida para a RSS.

USDY – Oferecido por @OndoFinance

→ Rendimento anual: Aproximadamente 4–5%

Estratégia →: Finanças tradicionais tokenizadas para detentores não americanos

• Suporte 1:1 para títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo + depósitos bancários

• Ganhe renda como um fundo do mercado monetário

• Como resultado do Reg S, as receitas são distribuídas a utilizadores não americanos

É provável que seja acumulado automaticamente, tornando a renda passiva mais perfeita.

USDM – Fornecido por @MountainPrtcl

→ Rendimento anual: Aproximadamente 4–5%

→ Estratégia: 100% apoiada por títulos do Tesouro dos EUA (T-Bill).

• Todas as reservas estão em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo

• Rebasing diário para aumentar o seu saldo (por exemplo, 0,0137% por dia)

• Apenas para não titulares dos EUA

Simples, estável e totalmente transparente através de auditorias.

USDtb – Oferecido por @Ethena_Labs e @BlackRock

→ Rendimento anual: Aproximadamente 3–5%

Estratégia →: Fundos tokenizados de nível institucional

• BUIDL é um fundo tokenizado que consiste em títulos do Tesouro dos EUA, dinheiro e acordos de recompra (repos).

• USDtb usa BUIDL para apoiar 90% de suas reservas

• A segurança das finanças tradicionais combinada com disponibilidade DeFi 24 horas por dia, 7 dias por semana

Ideal para DAOs e protocolos que procuram segurança e rendimento.

USD0 – Fornecido por @UsualMoney

→ Rendimento anual: Aproximadamente 5–7%

Estratégia →: RWA+ DeFi + Staking Rewards

• Rendimento subjacente: 3–5% dos títulos do Tesouro dos EUA

• Receita adicional: 1–3% de empréstimos DeFi e mineração de liquidez

• Stake USD0++ → para obter tokens USUAL (até 60% APY)

Altamente composable, implantado em 27 cadeias e 30+ aplicações descentralizadas.

YLDS – Fornecido por @FigureMarkets

→ Rendimento anual: Aproximadamente 3,8%

Estratégia →: Lucros indexados à SOFR (Guaranteed Overnight Financing Rate) que atendem aos requisitos de conformidade da SEC

• Âncora SOFR - 0,5%

• Os fundos de reserva são mantidos em fundos do mercado monetário (MMF) de alta qualidade e títulos do Tesouro dos EUA

• Acumular diariamente e pagar mensalmente

• Títulos públicos registrados – disponíveis para compra por investidores dos EUA

Estável, regulado e ideal para investimentos on-chain compatíveis.

USP – Cortesia de @Pi_Protocol_ (com lançamento previsto para o segundo semestre de 2025)

→ Rendimento anual: Aproximadamente 4–5% (previsão)

→ Estratégias: Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, Fundos do Mercado Monetário (MMFs), Seguros

• Suporte RWA sobrecolateralizado

• Modelo de token duplo:

• USP (Stablecoin)

• USI (Receita)

• NFTs USPi oferecem participação na receita + governança

Projetado para alinhar os usuários com o crescimento de longo prazo da plataforma.

OUSD – Cortesia de @OriginProtocol

→ Rendimento anual: Aproximadamente 4–7%

→ Strategy: DeFi nativo, retornos automáticos re-baseados

• Empreste USDT, USDC, DAI para Aave, Compound, Morpho

• Fornecer liquidez em Curva + Convexo

• Rebaseie diariamente para aumentar o saldo da sua carteira

Sem estaca, sem bloqueio.

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