80 milhões de dólares por ano? Como a família Trump confiou em sua "própria stablecoin" para obter uma parte das enormes transações de criptomoedas no Oriente Médio
Título Original: Como a família Trump está pronta para lucrar com um acordo cripto de US$ 2 bilhões no Oriente Médio que usa sua stablecoin
Autores Originais: LEO SCHWARTZ, BEN WEISS
Compilação original: BitPush
O presidente Trump e sua família estão cada vez mais ligados às criptomoedas. O exemplo mais recente veio na semana passada, quando o filho de Trump, Eric Trump, anunciou que a empresa de capital de risco dos Emirados Árabes Unidos MGX usaria stablecoins emitidas pela World Liberty Financial, a empresa de blockchain de propriedade da família Trump, para pagar por seu investimento de US$ 2 bilhões na plataforma de negociação de criptomoedas Binance.
Espera-se que a família Trump e seus parceiros de negócios lucrem com o acordo, mas o valor exato é difícil de determinar porque os detalhes não são transparentes. A Binance não respondeu a um pedido de comentário, e um porta-voz da World Liberty Financial se recusou a fornecer mais detalhes além de informações públicas.
Apesar da divulgação limitada, a Fortune ainda fornece uma estimativa de limite superior dos possíveis lucros da família Trump por meio de entrevistas com especialistas na área de stablecoins e análise do atual ecossistema cripto.
O negócio das stablecoins: grandes e invisíveis
As stablecoins são as mais recentes do império cripto em expansão de Trump, mas há muito tempo são uma parte importante da indústria cripto. Tether, Circle e, mais tarde, PayPal e Ripple ganharam muito dinheiro emitindo stablecoins. A receita da Tether no trimestre mais recente atingiu US$ 5,6 bilhões, e a receita total da Circle em 2024 também atingiu US$ 1,7 bilhão.
Por causa disso, a World Liberty Financial emitiu sua própria stablecoin USD, USD1, no final de março deste ano. Como a maioria das stablecoins indexadas ao dólar, o USD1 é apoiado por títulos do Tesouro de curto prazo e outros ativos semelhantes ao dólar e normalmente gera um rendimento anualizado de cerca de 4% – e a maior parte desse interesse é geralmente de propriedade do emissor.
Se a Binance detiver USD1, a World Liberty Financial cobrará juros sobre os ativos de reserva por trás dela, que em 4% podem render até US$ 80 milhões em um ano. No entanto, há uma grande variabilidade neste número. Por exemplo, se a World Liberty tem acesso exclusivo a todos os ganhos de juros, a Binance não tem incentivo para manter USD1 a longo prazo, e pode trocá-lo por BNB ou outros ativos rentáveis.
Além disso, de acordo com o porta-voz, os ativos de reserva do USD1 incluem vários "equivalentes de caixa", além de títulos do Tesouro. No entanto, a World Liberty não divulga uma composição específica de ativos, portanto, pode haver um componente de caixa não gerador de ganhos nele.
Omid Malekan, um estudioso de criptomoedas da Columbia Business School, apontou que a MGX pode não ter realmente enviado fundos para a Binance, e a World Liberty não seria capaz de ganhar nenhum juro se a Binance liquidasse USD1 diretamente após recebê-lo. Além disso, a Binance também pode usar esses USD1 para compensação de negociação ou pagamentos de folha de pagamento de funcionários na plataforma. Edward Woodford, cofundador e CEO da Zero Hash (um provedor de infraestrutura de stablecoin), também disse: "Fornecedores e funcionários precisam pagar, então esses tokens podem ser queimados rapidamente." ("Burn" refere-se à troca de stablecoins por dinheiro do emissor.) ）
Binance pode ficar com um pedaço do bolo?
Todd Phillips, professor de direito da Georgia State University, observou que a Binance pode ter algum tipo de acordo de participação nos lucros com a World Liberty Financial. Como exemplo, ele disse, a Binance já tinha um acordo semelhante com a Circle, que pagou à Binance uma taxa mensal para promover o USDC, além de um pagamento único de US$ 60 milhões, e prometeu manter alguns dos fundos na stablecoin.
Se a Binance e a World Liberty também tiverem esse acordo de parceria, os ganhos desta última podem encolher significativamente, mas a liquidez e a visibilidade de mercado de sua stablecoin aumentarão significativamente. A Binance fez uma parceria com o emissor de stablecoin Paxos para lançar o BUSD, mas a moeda foi encerrada pelos reguladores no início de 2023. Atualmente, o USD1 é emitido principalmente no blockchain da própria Binance.
"Porquê USD1?" "Talvez eles tenham dado à Binance as melhores condições para trabalhar", disse Malekan. Resumindo, embora a família Trump possa, teoricamente, obter um lucro de US$ 80 milhões com US$ 1, isso também depende se os tokens serão queimados ou se os lucros precisam ser compartilhados.
Democratas reagem: "conflito de interesses nu"
Independentemente do acordo específico entre a Binance e a World Liberty, os legisladores democratas viram o acordo como uma nova evidência do conflito de interesses entre a família Trump e a indústria cripto. A congressista Maxine Waters, democrata veterana no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara e californiana, saiu de uma audiência sobre blockchain na terça-feira para protestar contra o envolvimento da família Trump na legislação regulatória.
Em uma declaração à Fortune, ela disse: "Estou extremamente preocupada que os republicanos não estejam apenas fechando os olhos para a corrupção de Trump, mas estejam até ajudando ele e sua família a legalizar seu uso de criptomoedas para enriquecer". A turbulência também afetou a Lei de Regulamentação das Stablecoins, que originalmente recebeu apoio bipartidário no Congresso. Um grupo de senadores democratas que anteriormente havia apoiado o projeto de lei se opôs coletivamente à última versão no fim de semana justamente por preocupações sobre a associação de Trump com US$ 1.
A senadora Elizabeth Warren, de Massachusetts, foi mesmo direta: "Isto é corrupção nua e crua, e nenhum senador deve apoiá-la."
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