À medida que a conferência Dubai Token2049 conclui, uma das principais conclusões é que a narrativa em torno do bitcoin (BTC) está se expandindo rapidamente além de seu papel tradicional como reserva de valor para um potencial ativo DeFi competindo com Ethereum e Solana.

Atores proeminentes da indústria, como Franklin Templeton, veem esse desenvolvimento como um passo positivo, confiantes de que ele aumentará a utilidade do bitcoin sem diluir seu apelo central como uma reserva de valor, como puristas ou maximalistas temem.

"Não acho que focar no Bitcoin DeFi diluirá ou complicará a narrativa central do Bitcoin", explicou Kevin Farrelly, diretor administrativo de capital de risco de blockchain da Franklin Templeton e vice-presidente de ativos digitais, durante seu discurso principal no evento paralelo Bitlayer esta semana. "Em vez disso, expande a utilidade do Bitcoin para um tipo específico de investidor - um com sofisticação técnica suficiente para otimizar as necessidades de rendimento, segurança ou portfólio personalizado."

"Esses usuários não estão substituindo a tese da 'reserva de valor'; eles estão construindo sobre isso", acrescentou Ferally. "Não é diluição narrativa, é evolução de infraestrutura."

Franklin Templeton é um investidor no Bitlayer, um BitVM que serve como camada computacional do Bitcoin, preservando a segurança da rede principal. Ele oferece recursos como processamento de transações mais rápido, taxas mais baixas e novas funcionalidades, como contratos inteligentes ou integrações DeFi avançadas, áreas que o Bitcoin de camada base sozinho não suporta nativamente.

O ETF de bitcoin da Franklin Templeton (EZBC) registrou entradas líquidas de US$ 260 milhões desde sua estreia em 11 de janeiro do ano passado. Em 1º de maio, o fundo detinha 5.213 BTC, mais de US$ 500 milhões em ativos sob gestão ao preço atual do bitcoin pouco acima de US$ 97.000.

Expandir para além do apelo da reserva de valor

A visão original de Satoshi Nakamoto para o blockchain do Bitcoin foi impulsionada pela criação de um sistema financeiro descentralizado que promove a soberania financeira e a privacidade, eliminando a necessidade de intermediários de transações. Mais de uma década desde sua criação, no entanto, a criptomoeda nativa do blockchain, o bitcoin, rapidamente ganhou uma reputação como ouro digital - uma reserva de valor confiável - e essa narrativa serviu bem.

A capitalização de mercado do Bbitcoin hoje ultrapassa US$ 1,9 trilhão, representando quase 60% do valor total de mercado de ativos digitais de US$ 3,12 trilhões, de acordo com dados do CoinDesk. É a criptomoeda mais líquida, com uma média de vários bilhões de dólares em volumes diários de negociação em todo o mundo, e várias empresas listadas em bolsa a adotaram como um ativo de reserva.

Além disso, vários veículos de investimento alternativos regulamentados ligados ao BTC surgiram ao longo dos anos, permitindo que os participantes tradicionais do mercado tenham exposição à criptomoeda.

Por exemplo, de acordo com a fonte de dados Farside Investors, os 11 ETFs à vista listados nos EUA acumularam quase US$ 40 bilhões em dinheiro de investidores desde sua estreia em janeiro do ano passado. Enquanto isso, os ETFs de ether tiveram entradas líquidas de pouco menos de US$ 3 bilhões.

A forte aceitação institucional do BTC tem sido amplamente atribuída à sua narrativa simples e atraente como ouro digital - um ativo n que é fácil de entender em relação a plataformas complexas como Ethereum ou Solana, que suportam uma gama mais ampla de aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) e casos de uso, ajudando seus detentores de tokens nativos a ganhar rendimentos adicionais em cima de suas participações no mercado à vista.

"Em sua essência, é visto como uma reserva de valor digital", disse Farrelly ao CoinDesk. "Ao contrário de projetos cripto mais complexos, o Bitcoin não requer uma explicação técnica profunda - tem um propósito claro e focado. Essa clareza pode ser parte do que torna mais fácil de entender, mais fácil de modelar e, com o ETF, mais fácil de alocar." Em um cenário cheio de complexidade e narrativas especulativas, o Bitcoin oferece uma espécie de sinal – e isso, cada vez mais, parece ressoar", continuou.

Como resultado, muitos puristas resistem à ideia de introduzir recursos semelhantes ao DeFi diretamente no blockchain do Bitcoin, temendo que isso possa diluir o apelo central do bitcoin.

O burburinho em torno do Bitcoin DeFi no evento Bitlayer e na conferência principal Token2049 foi tangível, destacando a crescente demanda entre os detentores de BTC por oportunidades de rendimento adicionais.

"Bitcoin DeFi com confiança minimizada ponte, produtos de rendimento sustentável para detentores de Bitcoin onchain está se tornando muito importante para os detentores de ativos Bitcoin e os mantenedores da rede", Charlie Yechuan Hu, cofundador da Bitlayer disse CoinDesk.

"Na Bitlayer, estamos construindo infraestruturas importantes que podem capacitar o Bitcoin DeFi com nossas tecnologias BitVM", acrescentou Hu. "Muitos casos de uso interessantes do Bitcoin DeFi podem tornar os ativos do Bitcoin mais valiosos, dar aos usuários mais motivos para manter e usar no futuro"

Esta tendência BTC DeFi também pode beneficiar os mineradores, que são recompensados por blocos de mineração. Embora a recompensa por bloco seja reduzida pela metade a cada quatro anos, o aumento da atividade on-chain impulsionado por aplicativos DeFi pode ajudar a compensar essa redução por meio de taxas de transação mais altas, apoiando a segurança e a sustentabilidade da rede.

"É importante ressaltar que o Bitcoin DeFi também introduz novas taxas de transação – um componente crítico para a sustentabilidade e segurança de longo prazo da rede, já que as recompensas de bloco continuam a diminuir", disse Farrelly.

Hu expressou uma opinião semelhante, dizendo que o hashrate crescente da rede significa que os mineradores precisam de mais atividades - como Bitcoin DeFi - para permanecerem lucrativos.

"Precisaríamos construir um bom Bitcoin Rollup com capacidade de verificação de segurança que pode contribuir com taxas de volta para o Bitcoin", observou Hu.