Vendo o professor Jason mencionar este tópico sobre altcoins, também gostaria de dizer algumas palavras. Primeiro, concordo plenamente que sem narrativa não há como entrar, especialmente ao observar que o lançamento do $CRCL trouxe bastante dinheiro, mas não se pode ignorar que, enquanto o CRCL estava subindo, na verdade estava drenando recursos de outros ativos de criptomoedas no mercado de ações dos EUA; na época, tanto o $MSTR quanto o $Coin estavam em queda, porque a liquidez não era suficiente e os investidores não estavam dispostos a diversificar seus investimentos.
Por que digo isso? Porque a falta de liquidez não afeta apenas as altcoins de criptomoedas, mas também as altcoins do mercado de ações dos EUA, como o Russell 2000, que representa as ações de pequena capitalização, que também estão em péssima situação. E nem precisamos falar apenas das ações de pequena capitalização; mesmo empresas como Nike, McDonald's e Lockheed não estão se saindo bem, ou seja, fora a AI, é difícil que o desempenho supere o S&P 500.
Essencialmente, isso se deve à falta de liquidez, e a razão para essa falta de liquidez não é que o mercado não tenha dinheiro, mas sim porque estamos em um estado de aperto monetário, e muitas pessoas não se sentem à vontade para investir, o que leva à busca por "ativos de qualidade", que é o problema mencionado pelo professor Jason: quanto melhor o ativo, mais pessoas o compram, enquanto ativos comuns recebem pouca atenção.
A questão não é que esses ativos sejam ruins, mas sim que não há uma "rotação de setores" que seja mais atraente, o que está relacionado à aversão ao risco dos investidores; quanto menor a aversão ao risco, menos haverá uma temporada de altcoins, e quanto maior a aversão ao risco, melhor será o desempenho das altcoins e das ações de pequena capitalização.
Atualmente, muitas pessoas atribuem a incapacidade das altcoins de subir à falta de cortes nas taxas de juros e à falta de liquidez, e assim ficam ansiosas esperando que o "Rei Dragão" do Federal Reserve possa intervir e trazer alívio. No entanto, eu acredito que, mesmo que haja cortes nas taxas, as altcoins não terão um desempenho significativo. Muitas das pessoas que esperam por cortes nas taxas têm uma dependência do que aconteceu em 2021, onde a enorme injeção de liquidez global foi um fator importante para o mercado em alta, mas, além disso, o mais importante foi que o setor de criptomoedas também viu uma grande quantidade de inovações, além da crença extrema em Web3 por várias indústrias ao redor do mundo. Não há nada mais profundo na mente das pessoas do que a ideia de quem corre mais rápido e a noção de que o mercado de criptomoedas é um grande cassino; na verdade, a competição é sobre quem consegue segurar mais, quem tem mãos de diamante. Portanto, após cortes nas taxas e injeções de liquidez, deve haver um reservatório que possa absorver isso.
A recente alta no mercado de criptomoedas e ações está relacionada aos cortes nas taxas? Não, é simplesmente porque os ativos são escassos. Por que muitas pessoas no setor de criptomoedas têm uma estimativa tão baixa do valor de mercado da Circle? No final, a abertura foi quatro vezes maior do que o esperado, e isso não é porque o conceito de stablecoin no mercado de ações dos EUA só pode ser comprado na Circle, enquanto no setor de criptomoedas, você não consegue nem contar quantas stablecoins existem.
Portanto, mesmo que haja injeção de liquidez agora, onde está o reservatório? Está no BTC, e no máximo um pouco fluirá para o ETH e SOL. E quanto às altcoins? "Finalmente conseguimos esperar pela injeção de liquidez, vamos lançar moedas rapidamente!"
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