Na verdade, para as exchanges de ordem em cadeia, além de trazer liquidez inicial na fase de lançamento, o maior desafio é como lidar com alta concorrência e reduzir os custos de transação. Isso exige muito da AppChain, e aquelas exchanges que não têm sua própria cadeia de aplicativos enfrentarão muitas limitações, dificultando a adição de várias funcionalidades personalizadas. Portanto, no final, as exigências para a equipe técnica serão muito altas.
Após o lançamento da Hyperliquid, surgiram muitos projetos que fazem Perps e desafiam a Hyperliquid, estimando-se que haja mais de 20 Perps. Um dos poucos que subiu na Kaito é o contrato perpétuo on-chain Paradex, escrevi alguns dados para analisar:
- O capital total do Paradex é ligeiramente superior a 50 milhões de USDC, e essa situação de capital é semelhante à do Ostium, que faz perpétuos de ações americanas.
- Há 4,78 mil depositantes, mas como o Paradex suporta pontes de terceiros como Layerswap e rhino, além da ponte oficial, e algumas dessas pontes usam endereços EOA para depósitos intermediários, o número real de depositantes/usuários será um pouco maior.
- O volume histórico acumulado de transações de Perps é de 65,48 bilhões de dólares, e o volume diário recente é de cerca de 100 a 150 milhões de dólares.
- O caminho é semelhante ao da Hyperliquid, fazendo Perp DEX -> Chain/Appchain -> Eco, parece que já se tornou um modelo genérico para protocolos de derivativos. O Paradex é construído sobre o Starknet e, no futuro, lançará uma stablecoin com rendimento, XUSD, como margem.
O Paradex é lançado pela TradeParadigm, que se especializa em negociação de derivativos em nível institucional, sendo uma versão voltada para o varejo, o que facilita a emissão de tokens. Parece que começou a ser desenvolvido em 2023, mas o crescimento principal ocorreu este ano, provavelmente mudando a abordagem com base na Hyperliquid. No geral, não há muito a destacar, vamos continuar observando. Nos próximos dias, escreverei mais dados para ver a situação real do Lighter.
Para as exchanges, tanto on-chain quanto off-chain, o volume de transações e a liquidez determinam o limite inferior, enquanto o capital determina o limite superior.
Painel do Paradex:
5
4,79 mil
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