O Bitcoin continua a flertar com os 110.000 dólares, mas os traders agem como se a festa nem tivesse começado.
O preço subiu mais 1 por cento na terça-feira, mantendo-se acima do número redondo por um segundo dia, enquanto as ações dos EUA não se moveram.
As histórias maiores estavam na cauda do mercado, onde o ether, solana e chainlink adicionaram de 5 a 7 por cento.
A Uniswap roubou a cena com um aumento de 24 por cento, seguida pela Aave com 13 por cento, após o presidente da SEC, Paul Atkins, ter falado favoravelmente sobre finanças descentralizadas.
Esse tom de política acendeu um fogo sob os tokens DeFi, mesmo enquanto a posição mais ampla permaneceu cautelosa.
Os futuros perpétuos na Binance ainda apresentam financiamento próximo de zero ou negativo, o que me diz que os traders alavancados não estão buscando a alta.
Em ciclos passados, o bitcoin raramente atingiu o pico quando as posições vendidas pagam as compradas, então a configuração parece mais como uma mola comprimida do que um pico.
Os fluxos de ETFs alavancados contam a mesma história.
O fundo de bitcoin 2x tem exposição a cerca de 52.000 moedas, bem abaixo do pico de 77.000 moedas em dezembro passado, sinalizando pouco FOMO por parte do dinheiro rápido.
Se a liquidez sidelined voltar a entrar, a demanda à vista pode pressionar os vendidos e impulsionar uma subida mais forte.
Os céticos alertam que cada alta este ano encontrou rápidas correções assim que uma manchete negativa surge, e apontam para 105.000 e 100.000 como suporte se o momentum diminuir.
Vejo um mercado preso entre mãos fracas em derivativos e ofertas genuínas à vista abaixo de 100.000, uma mistura que frequentemente gera uma ação de preço instável, mas construtiva.
Entretanto, as altcoins estão a ditar oscilações de humor intradiárias, o que é um sinal clássico de meio de ciclo quando os investidores procuram um beta mais alto.
Estou a acompanhar os spreads de financiamento, as criações de ETFs e os votos de governança DeFi para avaliar quando a cautela dá lugar à convicção.
Siga-me para mais liderança de pensamento enquanto navegamos pela próxima fase do mercado em expansão das criptomoedas.
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