Todo mundo está falando sobre RWAs. Mas ninguém está falando sobre o elefante na sala. Uma indústria de US$ 1,8 quatrilhão que apenas alguns protocolos estão visando. Na terceira parte desta série, vamos nos concentrar em @Mantle_Official, que está se posicionando como um "hub financeiro" na interseção da Web3 e Web2 com seus dois produtos mais recentes: • Manto Índice Quatro (MI4) • Manto Bancário Antes de mergulhar neles e na visão de Mantle, um pouco de contexto: ⚙️ A TECNOLOGIA O Mantle Network é uma camada 2 compatível com EVM que integra @eigen_da para disponibilidade de dados e @SuccinctLabs para conhecimento zero, provando fornecer às instituições uma infraestrutura escalável para construir. Ambas as integrações foram feitas este ano e representam passos fundamentais na mudança da Mantle de um rollup otimista para um rollup de conhecimento zero. O OP Proposer original foi substituído pelo novo Mantle Succinct Proposer, responsável por submeter provas ZK ao Ethereum L1. Em paralelo, a SP1 Prover Network da @SuccinctLabs foi integrada para delegar tarefas de geração ZKP mais intensivas em computação a uma rede profissional, melhorando assim o desempenho e a escalabilidade da cadeia. Uma das principais atualizações foi substituir o OP Proposer original pelo Mantle Succinct Proposer, responsável por enviar provas ZK das mudanças de estado do Mantle para Ethereum L1. Em paralelo, para lidar com tarefas mais pesadas em termos de computação, mantendo o alto desempenho, a Mantle também integrou a SP1 Prover Network da @SuccinctLabs para delegar essas tarefas à sua rede especializada. (Ver imagem n°1 para uma desagregação) Sobre a integração do EigenDA, anteriormente usava uma solução personalizada construída sobre o EigenDA, enquanto agora aproveita diretamente a solução do EigenDA. Isso permite que a cadeia dimensione ainda mais a disponibilidade de dados sem comprometer a segurança. Agora que recapitulamos como o Mantle se distingue de outras redes, vamos mergulhar nos tópicos centrais desta peça. 🏦 MANTO BANCÁRIO O Mantle Banking é um neobanco cripto que permite gerenciar fiat e cripto em uma conta, facilitando receber, gastar e investir em ambos. A plataforma permite que os usuários configurem uma conta bancária na Suíça e recebam um cartão de débito virtual aceito globalmente. Embora lançar esse serviço não seja muito difícil, há dois problemas recorrentes que a maioria das startups nessa vertical enfrenta: 1.) Dependência de terceiros 2.) Web3 <> Interoperabilidade Web2 1.) Dependência de terceiros A maioria das startups que lançam esses produtos não controla a infra subjacente e, portanto, tem uma posição fraca quando se trata de custos de aquisição de clientes (CAC) e valor vitalício (LTV). Isto porque: 1. Pagam taxas a fornecedores externos (por exemplo, depositários, processadores de pagamentos, offramps, bridges). 2. Eles dependem de suas regras, tempo de atividade e custos. Em última análise, estes dois aspetos aumentam o custo de servir os clientes e diminuem as margens. Além disso, os usuários esperam tudo em um só lugar. Se a sua plataforma não oferece gastos, poupança, investimento, empréstimos e assim por diante, eles rapidamente se movem em direção a quem fornece tudo isso. 2.) Web3 <> Interoperabilidade Web2 O segundo problema é que a maioria dos aplicativos de criptografia não consegue se conectar adequadamente a bancos ou corretoras tradicionais. De limitações on-ramping (altas taxas, limitações geográficas, etc.) a bancos limitando você uma vez que você interage com aplicativos de criptografia, a experiência do usuário é horrível. A Mantle resolve esses dois problemas ao possuir todas as partes da cadeia de valor, desde o blockchain até o bancário. Isso permite que eles personalizem cada camada da pilha e permaneçam competitivos no mercado. A equipe do manto descreveu como, em última análise, capturar salários via depósito direto em seu neobank é o objetivo para o qual eles estão trabalhando. A partir daí, os casos de uso seriam muitos, tais como: • Swap e envio de moedas fiduciárias (USD, UE, SGD, etc.) • Pague entre plataformas e comerciantes • Interaja com o ecossistema DeFi da Mantle (Ver imagem n°2) 🌐 A VISÃO PAYFI • A indústria global de pagamentos registra um volume anual de transações de US$ 1,8 quatrilhão. • A receita total em todo o setor atingiu US$ 2,2 trilhões em 2023 e está projetada para ultrapassar US$ 3 trilhões até 2030. • Os pagamentos transfronteiriços ultrapassaram US$ 150 trilhões em volume em 2023. • As carteiras digitais representam mais de 50% dos pagamentos globais de comércio eletrónico e espera-se que aumentem para 60% até 2026. Esta é a escala do setor de pagamentos hoje. No entanto, a maior parte desse valor ainda se move na infraestrutura tradicional. E é aí que entra o conceito de PayFi. PayFi, também conhecido como Payment Finance → a fusão de stablecoins, ativos tokenizados e DeFi com trilhos de pagamento legados. O PayFi baseia-se no princípio do Time Value of Money, a ideia de que um dólar hoje vale mais do que o seu valor no futuro, porque pode ser investido ou perder valor devido à inflação. Estou descrevendo brevemente isso porque é exatamente onde a Mantle quer se posicionar com a plataforma bancária. Estamos entrando na fase em que CEXs, L1s e L2s serão dimensionados de traders e usuários de DeFi para as massas. Isso não será feito criando alguns aplicativos DeFi malucos que a maioria da população não seria capaz de entender, mas servindo-lhes o que eles já usam diariamente. Os mundos onchain e offchain estão convergindo, com CEXs, ecossistemas e gigantes da FinTech correndo para capturar sua parte do bolo. 📈 ÍNDICE DE MANTO QUATRO (MI4) Simplificando, o rendimento S&P 500 da criptomoeda. O MI4 é um fundo tokenizado que oferece exposição diversificada a ativos com rendimento, com @Securitize como parceiro de tokenização, @FireblocksHQ como provedor de custódia e o Tesouro Mantle como o principal investidor, comprometendo US$ 400 milhões de seu saldo. A razão pela qual o MI4 é muito interessante é sua abordagem focada na instituição, pois fornece um produto baseado em índices de risco relativamente baixo que é familiar aos investidores tradicionais. Além disso, contribui para a geração de rendimento, tornando-se ainda mais atraente para gestores de ativos e fundos. O rendimento vem de estratégias de staking blue-chip como: • mETH da @mETHProtocol • bbSOL da @Bybit_Official • @ethena_labs' sUSDe Essas alocações são reequilibradas trimestralmente, e a estrutura atual do fundo é a seguinte: • BTC - 50% • ETH - 28% • USD - 15% • SOL - 7% O que é notável sobre o MI4 é que é o maior fundo tokenizado da @Securitize, demonstrando o compromisso da Mantle em atrair mais participação institucional e expansão além de um L2 de propósito genérico. 🌱 INICIATIVAS PARA IMPULSIONAR A INDÚSTRIA Por fim, como fizemos nas peças anteriores, vale a pena mencionar as iniciativas que a Mantle está realizando para aumentar a adoção do ecossistema e a expansão global. 1.) Mantle EcoFund - Lançado em 2023, é um fundo de US$ 200 milhões que investe em startups que constroem no ecossistema Mantle. O fundo também é investido na Synergy, uma iniciativa de US$ 5 milhões em colaboração com a TON Ventures para promover desenvolvimentos entre cadeias entre as duas redes. 2.) Expansão LATAM - Em parceria com a @odisealabs, a Mantle está se envolvendo com desenvolvedores, empreendedores e comunidades locais, fornecendo recursos e suporte para acelerar a adoção da Web3 em toda a região. Isso também faz parte de uma visão maior, na qual a LATAM será um dos principais propulsores da adoção do Mantle Banking.
Todo mundo acha que as RWAs tiveram seu avanço. Eles estão errados. Estamos com menos de 0,01% de penetração em todos os setores. Verifique a primeira imagem para obter uma desagregação clara. Na primeira parte desta série, exploramos o estado das RWAs nas 10 principais redes. Como ainda estamos muito cedo e o mercado vai evoluir enormemente, decidi mergulhar mais fundo nas cadeias centradas na RWA, começando com o pioneiro da RWAfi: @plumenetwork $50M TVL em cofres pré-mainnet. US$ 4,5 bilhões em ativos comprometidos prontos para serem tokenizados. Com esses números, assim que a mainnet da Plume entrar em operação, ela ficará em 2º lugar pela RWA TVL, atrás apenas do Ethereum. E é justo dizer que a narrativa RWAfi de Plume ganhou muito impulso nos últimos meses. Para aqueles que estão se atualizando: RWAfi = Financeirização de Ativos do Mundo Real (Ver imagem n°2) 🔮 A VISÃO Torne mais fácil para os RWAs fluírem onde quiserem onchain. "Os RWAs têm a ver com facilitar a interação com o mundo real onchain, com uma experiência de usuário nativa de criptomoedas." No centro da visão da empresa, há a crença de que os tokens oferecem uma UX superior em comparação com qualquer coisa nas finanças tradicionais ou na Web2 hoje. De instrumentos financeiros a barras de ouro e fazendas durian, o objetivo é ser capaz de negociar, emprestar, emprestar e fazer qualquer coisa com todos os tipos de ativos. Composabilidade é a palavra-chave em tudo isto. Como destaquei várias vezes na primeira parte desta série, a capacidade de composição é um componente crítico das RWAs. Trazer ativos onchain apenas para torná-los digitais é inútil. A composabilidade tem semelhanças com os mercados de capitais abertos do passado. Quando o capital e os ativos circulam livremente, a inovação explode, novos negócios nascem e economias inteiras crescem. • Amsterdã tornou-se o centro financeiro global por mercados de ações pioneiros, acessíveis a qualquer pessoa. • Singapura tornou-se um centro financeiro global em poucas décadas, incentivando o livre fluxo de capitais e minimizando as restrições aos investimentos estrangeiros. O mesmo acontecerá onchain. Quanto mais ativos puderem interagir perfeitamente, mais valor e crescimento serão desbloqueados. ⚙️ A TECNOLOGIA Agora que temos uma ideia clara do que a Plume pretende alcançar, vamos mergulhar no lado da tecnologia para ver como essa visão se tornará realidade. Ao contrário de muitos outros RWA ou blockchains de uso geral que combinam L1s com L2s ou Sub-redes, a Plume se concentra em transformar sua única cadeia L1 em um hub para todos os processos relacionados à tokenização de ativos. Pense nisso como uma startup que fornece uma infraestrutura full-stack para: • Tokenização de ativos • Cumprir os regulamentos e manter-se em conformidade • Custódia de bens • Explorar a capacidade de composição e novos casos de uso Tudo isto é possível reunindo sob o mesmo guarda-chuva quatro elementos: 1.) Passaportes - Carteiras inteligentes 2.) Nexus - Infraestrutura de dados 3.) Skylink - Infraestrutura de interoperabilidade 4.) Arc - Aplicativo de tokenização (Ver imagem n°3) 1.) Pontos-chave sobre o Plume Passport A Smart Wallet da Plume integra custódia e conformidade diretamente dentro da carteira, abstraindo essas funções do usuário. Essas carteiras fornecem recursos como transações sem gás, operações automatizadas, processamento em lote e outros tipos de interações baseadas em contratos. Todos esses recursos são incorporados nativamente, permitindo que os desenvolvedores personalizem suas ofertas e as adaptem a casos de uso específicos, algo que não seria possível se dependesse de provedores terceirizados. O que a Plume fez de diferente foi modificar o núcleo do próprio blockchain, permitindo o armazenamento de código personalizado diretamente dentro de uma carteira normal (EOA). Essa abordagem não é possível com o Ethereum, por exemplo, pois exigiria um hard fork da rede. Como resultado, os construtores no Ethereum dependem de terceiros, que utilizam o ERC-4337 para criar uma conta de contrato inteligente separada vinculada à conta de propriedade externa (EOA). 2.) Pontos-chave sobre o Nexus O Nexus é outro elemento crucial do blockchain, pois reúne vários pontos de dados do mundo real, permitindo novos casos de uso para aplicativos DeFi e não DeFi. Veja-o como um agregador de várias fontes externas, que recebe dados em tempo real e os transmite para o blockchain. Os atuais fornecedores parceiros são: • @SUPRA_Labs • @StorkOracle • @truflation • @sedaprotocol • @eoracle_network • @redstone_defi • @oraichain • @OpenLayerHQ • @ChronicleLabs A principal característica do Nexus que o diferencia de outros provedores de dados é seu tipo de transação personalizada. Em vez de transmitir dados juntamente com tokens, o Plume reserva uma parte do espaço do bloco especificamente para essas transações de dados, garantindo seu processamento oportuno mesmo durante o pico de congestionamento da rede. No entanto, se não houver congestionamento ou atividade excessiva na cadeia, esse espaço de bloco "reservado" é utilizado normalmente para qualquer outro tipo de transação. 3.) Pontos-chave sobre o Skylink Desenvolvida em colaboração com a @LayerZero_Core, esta solução permite a distribuição de rendimento diretamente para as carteiras dos utilizadores, criando pools unificados que permitem aos utilizadores mover ativos através da cunhagem e gravação em várias cadeias. Esse processo é feito criando "YieldTokens espelhados" em cadeias de parceiros. Quando um YieldToken é criado no Plume, tokens espelhados são gerados automaticamente em cada cadeia de parceiros usando a arquitetura do LayerZero. Esses tokens refletem apenas o componente de rendimento dos ativos tokenizados nativos no Plume, herdando todos os recursos de segurança e conformidade dos ativos subjacentes. Em termos simples: • Streaming de rendimento constante em qualquer blockchain. • Padrões unificados de conformidade e segurança em todas as cadeias. 4.) Pontos-chave sobre o arco Arc é um aplicativo de tokenização full-stack que permite que os emissores selecionem os aplicativos adequados para instalar com base no tipo específico de ativo que está sendo tokenizado. Você pode imaginá-lo como uma App Store onde você conecta o que precisa, desde recursos de KYC e AML até mercados secundários e off-ramps. A plataforma tem quatro componentes principais: 1. Painel de tokenização 2. Plataforma de negociação e análise 3. Servidor back-end 4. Base de dados infra Os desenvolvedores podem selecionar os componentes mais adequados para seus ativos sem se preocupar com problemas de back-end, como desenvolvimento e conformidade, já que o Plume cuida de tudo isso. 📈 INVESTIMENTOS RECENTES E PARCERIAS O 1º trimestre deste ano viu a Plume receber compromissos de líderes em diferentes verticais do nosso setor. Em nenhum caso, os detalhes dos investimentos foram divulgados, mas os nomes são muito relevantes, então achei que valia a pena mencioná-los rapidamente: • @yzilabs - Incubadora Tier-1 (fmr Binance Labs) • @apolloglobal - gigante tradFi com US $ 700 bilhões de AUM • @LayerZero_Core - Fornecedor líder de interoperabilidade Além disso, várias parcerias em vários setores foram feitas. Adereços para a equipe BD moendo 24/7. Alguns nomes-chave incluem: • @PayPal - Integre os cofres do PYUSD Plume • @goldfinch_fi - Integrar o produto de crédito privado da Goldfinch • @superstatefunds - Implantar o produto de bilhetes do tesouro e fundos de transporte • @FireblocksHQ - Prestar serviços de custódia • @BitlayerLabs - Integre ponte BTC nativa • @Moca_Network - Apoio na distribuição • @MercadoBitcoin - Apoio na distribuição Sobre a Distribuição Os dois últimos protocolos desta lista devem impulsionar significativamente a rede de distribuição da Plume. 1.) O primeiro, Mocaverse, permitirá que sua rede de 100+ empresas e 700M+ usuários acessem os produtos da Plume. 2.) O segundo, o Mercado Bitcoin (o maior CEX do Brasil), tokenizará US$ 40 milhões em títulos lastreados em ativos, crédito ao consumidor, dívidas corporativas e contas a receber e os distribuirá para seus 4+ milhões de usuários. Além dessas parcerias, uma breve menção deve ir para Plume USD, stablecoin da Plume projetado para facilitar todas as operações dentro do ecossistema. A stablecoin será minável através de USDT, USDC e outros ativos e será suportada desde o dia 1 da mainnet por muitos protocolos. Alguns deles incluem: • @Cultured_RWA • @SoleraLabs • @NestCredit • @OspreyMarket • @metastreetxyz • @mystic_finance 🦶 O CALCANHAR DE AQUILES DA RWA Um dos principais aspetos ao analisar cadeias centradas em RWA, se não o mais importante, é sua abordagem ao cenário regulatório. A este respeito, a Plume fez um movimento muito interessante na semana passada ao receber publicamente Salman Banaei, o ex-Conselheiro Especial Sênior da SEC dos EUA, como seu novo Conselheiro Geral. @banamlas tem 15+ anos de experiência nos setores público e privado, incluindo serviços na SEC, Uniswap Labs e CFTC. Seu papel será supervisionar a estratégia legal, política e de conformidade, garantindo que a equipe avance sem cruzar fronteiras legais críticas Além disso, para melhor se alinhar com os padrões regulatórios, a Plume executa a triagem AML quando os tokens são transferidos. Isso significa que, se alguém usar uma carteira para enviar tokens de outra cadeia, e essa carteira tiver feito atividade ilícita, a transferência falhará e os tokens não aparecerão no Plume. Como funciona? Todas as transações são enviadas através do Plume RPC antes de serem enviadas para o sequenciador para ordenação e execução. Assim que o RPC recebe a transação, seus detalhes são encaminhados para um terceiro que realiza a verificação de conformidade e segurança, aproveitando a lista de sanções do OFAC para detetar possíveis endereços sancionados. Em paralelo, todas as transações e atividades da rede são monitoradas e analisadas para detetar padrões incomuns ou comportamentos suspeitos que possam indicar fraude, lavagem de dinheiro ou violações de sanções. Neste caso, a Plume colabora com fornecedores externos, incluindo: • @0xPredicate • @chainalysis • @elliptic • @scorechain 🌱 INICIATIVAS PARA IMPULSIONAR O SETOR Por fim, como fizemos na parte n°1 da série, vale a pena mencionar as iniciativas adotadas pelos ecossistemas para impulsionar o setor de RWA. A Plume lançou duas iniciativas visando não apenas RWAs, mas também o crescente cenário de IA, colaborando com outro ecossistema. 1.) $10M RWAI GPU Initiative focada em ativos de GPU tokenizados em colaboração com @AethirCloud. 2.) $25M Ecosystem Fund para apoiar a tokenização de ativos do mundo real e startups em estágio inicial.
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