#Rząd Trumpa planuje wprowadzenie zagranicznego stablecoina denominowanego w dolarach. Od kryptowalut po stablecoiny, można powiedzieć, że amerykański system dolarowy 2.0, który był rozwijany od kryzysu subprime w 2008 roku, ujawnia się w pełni w tym momencie. Prawie wszystkie sygnały makroekonomiczne, które widzieliście w ostatnim czasie, w tym, ale nie tylko, podwyżki stóp Fed, konflikt USA-Iran, ceny ropy, amerykańskie obligacje, można powiązać z tym systemem. Wierzę, że większość z was jeszcze nie zdaje sobie sprawy, że przyszłość już nadeszła, ale czytając ten tekst Ajana, zrozumiecie makroekonomię znacznie lepiej. Nie muszę przedstawiać zbyt wielu danych, aby wyjaśnić skalę rozwoju stablecoinów, wszyscy wiedzą, jak szybko się rozwijają. Stali fani mogą pamiętać, że Ajan wcześniej analizował, jak Tether wprowadza stablecoina do płatności na stacjach benzynowych w Salwadorze — to był pierwszy przypadek użycia USDT w detalicznych płatnościach za surowce; oraz jak Tether kupuje amerykańskie obligacje skarbowe o wartości już 150 miliardów dolarów. Mówiąc wprost, wszystko to ma na celu pokazanie rządom różnych krajów nowych kanałów wsparcia dolara. W najbliższym czasie rząd USA będzie kontynuował politykę słabego, ale silnego dolara, stosując luzowanie ilościowe, aby utrzymać jak najwięcej krajów ściśle związanych z systemem dolara. Jeśli spojrzymy na cztery filary systemu dolara 2.0: dolar, energia, AI i półprzewodniki, kryptowaluty i stablecoiny. Sam dolar w ciągu ostatnich sześciu miesięcy został coraz bardziej powiązany z ropą, rozwój AI i półprzewodników w ostatnich latach jest powszechnie znany, więc teraz pozostaje tylko przyspieszyć rozwój stablecoinów. Te cztery elementy wzajemnie się uzupełniają, tak jak dolar i ropa, AI + kryptowaluty, Tether próbuje łączyć ropę ze stablecoinami, a teraz intensywnie promuje AI + stablecoiny. To właśnie dlatego giganci Wall Street, tacy jak BlackRock, opowiadają się za AI stablecoinami. Jeśli zrozumiesz system dolara 2.0, zauważysz, że większość wiadomości makroekonomicznych będzie się przed tobą rozwijać w skomplikowany, powiązany sposób. Na koniec, mądrzy z was pewnie już pomyśleli, że wszystko to prowadzi do jednego kierunku — wszystko na blockchainie, RWA to nie tylko puste słowa. Co do głębszych kwestii, jak rząd USA wykorzystuje konflikty i inne metody, aby przyciągnąć więcej kapitału do siebie, każdy może swobodnie rozważać te tematy w ramach tego systemu. To wszystko, DYOR

$BTC utrzymuje się w konsolidacji wokół poziomu $84k od kilku dni. Patrząc na to, że w pięć dni handlowych od zeszłego piątku ETF notuje napływ netto, wcześniejszy wzrost nie był całkowicie oparty na krótkich pozycjach, ale faktycznie nie obyło się bez wsparcia likwidacji pozycji krótkich. Dlatego po zakończeniu wymuszonego popytu rynek znalazł się w sytuacji, w której nikt nie chce aktywnie kupować przy $85K. Jeśli dodamy do tego obecnie wysoki lewar i chciwość rynku, obecna konsolidacja bardziej przypomina korektę po wzroście niż zakończenie trendu. Napływ środków do ETF wskazuje, że wolniejsze pieniądze nadal są obecne, spadek oznacza realizację zysków powyżej, a wysoki OI pokazuje, że krótkoterminowi gracze nadal spekulują. Te trzy elementy razem tworzą typową fazę konsolidacji w silnym trendzie. Dopóki popyt na rynku spot utrzyma się podczas korekty, krótkoterminowe oczyszczenie lewaru będzie sprzyjać kolejnej fali ruchu. Ajian sugeruje obserwować, czy BTC utrzyma poziom $82K-$84K. Jeśli cena spadnie, ETF będzie nadal notował napływ, a OI spadnie, to będzie delewarowanie; jeśli cena spadnie, ETF przejdzie na ujemne wartości, a OI nie spadnie, to presja jeszcze się nie uwolniła #BTC现货ETF连续7日净流入近30亿美元

Podaż cirBTC Circle przekroczyła już 5 000 BTC, głównie wykorzystywana do zabezpieczeń DeFi na Ethereum i Arc, podczas gdy w połowie sierpnia ta liczba wynosiła zaledwie 40, co oznacza wzrost obrotu ponad stukrotny w mniej niż miesiąc. To nie tylko pokazuje, że Circle próbuje wejść na rynek zabezpieczeń BTC, ale jest też ważnym elementem systemu dolara 2.0 rozkładanego przez Ajana. Na pierwszy rzut oka wolumen jest jeszcze daleki od WBTC i cbBTC, ale znaczenie tego procesu jest oczywiste, zdecydowanie pozytywnie nastawiony do $CRCL

Mała wskazówka od Ajana: LayerZero planuje od 30 września zaprzestać wsparcia off-chain dla 13 sieci, w tym Aurora, Taiko, opBNB, co ponownie dowodzi, że nie wszystkie łańcuchy mogą na zawsze liczyć na usługi mostów, weryfikacji, wykonania i płynności. Infrastruktura cross-chain zaczyna eliminować łańcuchy o niskiej aktywności. Nawet jeśli widzisz, że łańcuch nadal działa, nie oznacza to, że ma pełne usługi cross-chain, więc jeśli masz aktywa na Stargate lub innych łańcuchach powiązanych z LayerZero, jak najszybciej sprawdź, czy musisz je przenieść i zweryfikuj oficjalne mosty oraz kontrakty.

Kontrakty na Polymarket dotyczące upadłości Wells Fargo, JPMorgan i Bank of America wywołują zainteresowanie FDIC i Kongresu. Ajian uważa, że to również wielokrotne ryzykowne manewry na minowym polu — choć wolumeny handlu nie są duże, dotyka to kwestii stabilności finansowej i ryzyka runu na banki. Polymarket jest obecnie głęboko uwikłany w problemy tożsamości i regulacji, nie tylko nie spieszy się z jasnym określeniem granic rynku i zasad ryzyka, ale jeszcze odważa się dotykać prognoz dotyczących banków, suwerenności i instytucji finansowych, co jest trochę jak uparte uderzanie głową w mur 😅

Dzisiaj silne aktywa to nie tylko meme $SUI ma ekosystem on-chain $NEAR ma narrację prywatności i AI $LDO ma staking $ENA ma skup i restrukturyzację podaży $PUMP ma przychody z platformy Kapitał szuka aktywów z historią + biznesem, wysoki beta nadal oznacza wysokie ryzyko

25 września amerykański $SOL ETF spot zanotował napływ netto około 86,67 mln USD, a całkowity AUM osiągnął około 1,964 mld USD. Z tego punktu widzenia wzrost SOL dzisiaj to nie tylko czysta rotacja meme, tak duża skala środków instytucjonalnych zapewnia nowy punkt wejścia do alokacji SOL, ETF, aktywność sieci i kapitał ekosystemu wspólnie napędzają cenę. Oczywiście beta SOL nadal jest wyższa niż $BTC, można najpierw obserwować wsparcie na poziomie 115-117, a następnie sprawdzić, czy napływ ETF będzie kontynuowany

Wczoraj rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 5,48%, osiągając najwyższy poziom od 2004 roku, a 10-letnie obligacje również chwilowo osiągnęły 5,2%; jednocześnie nakłady kapitałowe amerykańskich przedsiębiorstw pozostają silne, a zamówienia na kluczowe dobra kapitałowe w sierpniu były lepsze od oczekiwań; indeks dolara również chwilowo zbliżył się do 101, co tworzy bardzo typową kombinację: silny dolar, wysokie rentowności obligacji skarbowych i wysokie ceny ropy, a gdy te trzy czynniki pojawiają się jednocześnie dla globalnych aktywów niebędących w dolarach, presja zwykle nie jest mała, Ajian zdecydował się bezpośrednio zagrać na wzrost $BZ 😵#美债长端利率持续攀升，融资压力升温

Wydaje się, że wielu znajomych nie zwraca zbytnio uwagi na wskaźnik kosztów produkcji. A Jian uważa, że dla $BTC jest to również dość ważny fundament. Według szacunków JP Morgan ta wartość obecnie wynosi około 85 tys. USD, a BTC niedawno przekroczył ten poziom, kończąc tym samym niezręczny okres około 280 dni poniżej kosztów produkcji, co zmniejszyło presję na przepływy pieniężne i sprzedaż monet wśród niektórych firm wydobywczych. Trzeba wiedzieć, że jeśli firmy wydobywcze przez długi czas działają poniżej kosztów produkcji, sprzedaż monet staje się działaniem przetrwania; tylko gdy cena przekroczy linię kosztów, firmy mają szansę zmniejszyć przymusową sprzedaż. Oczywiście koszty produkcji nie są absolutną linią wsparcia, różnice w cenach energii, sprzęcie i strukturze zadłużenia między firmami wydobywczymi są duże, i nie wszystkie firmy zdecydują się na gromadzenie monet, gdy cena jest wyższa niż koszty produkcji. Jednak A Jian uważa, że 85 tys. USD to nadal linia psychologiczna w górnictwie warta obserwacji

Nowy Jork i Polymarket wzajemnie oskarżają się o legalność rynku predykcyjnego, co jest od dawna omawianym tematem w kontekście rynków predykcyjnych. Największym ryzykiem dla Polymarket jest obecnie ponowne zdefiniowanie statusu zgodności — może być traktowany jako rynek informacji lub jako platforma BC podlegająca regulacjom stanowym. Wszystko zależy od struktury produktu, lokalizacji użytkowników, sposobu rozliczeń i definicji prawnej. Obecna sytuacja jest taka, że im szybciej się rozwija, im większe ma finansowanie i więcej użytkowników, tym łatwiej regulatorzy mogą uznać go za infrastrukturę finansową i BC. W porównaniu do pozyskiwania funduszy i emisji tokenów, jasne określenie tożsamości platformy jest obecnie najważniejszym zadaniem dla Polymarket