SEC zaplanowała na 14 sierpnia publiczne posiedzenie, podczas którego rozpatrzy nowe przepisy "Regulation Crypto". To administracyjne regulacje wspólnie promowane przez SEC i CFTC, które mają podzielić aktywa na pięć głównych kategorii. W kategorii cyfrowych towarów wyraźnie wymieniono 16 aktywów, w tym $BTC, $ETH, $SOL, uznając je za funkcjonalne kryptotowary, zwolnione z regulacji prawa papierów wartościowych; inna kategoria, cyfrowe kolekcje, dotyczy specjalnie NFT i memów, z wyraźnym wskazaniem, że jeśli stosowana jest struktura udziałowa, wywoła to kwalifikację jako kontrakt inwestycyjny według testu Howey. To pierwsze od dłuższego czasu konkretne posiedzenie SEC z ustalonym terminem i treścią, które bezpośrednio wymienia 16 konkretnych aktywów, co jest rzadkością w dotychczasowych wypowiedziach regulacyjnych pod względem jasności. Według Ajana, w istocie SEC używa administracyjnych regulacji do wykonania klasyfikacji aktywów, która powinna być dokonana przez ustawodawcę. Jeśli ustawa CLARITY nadal będzie przeciągana w Senacie, ta ścieżka administracyjna może stać się bardziej realnym źródłem postępu regulacyjnego na rynku w następnej fazie. Co ważne, w przeciwieństwie do ustawy CLARITY, dla tworzenia regulacji administracyjnych stopień konkretności jest ważniejszym wskaźnikiem pewności regulacyjnej niż tempo postępu. SEC tym razem jest bardzo konkretne, nawet jeśli tempo działań nie jest szybkie, to pewność wykonania jest wysoka. Dlatego na posiedzeniu 14 sierpnia skupię się na stopniu konkretności, a nie tylko na tym, czy przepisy zostaną przyjęte czy nie.

W lipcu wolumen obrotu spot i instrumentami pochodnymi na CEX spadł do 3,76 bln USD, co oznacza spadek o 23,9% w ujęciu miesięcznym; natomiast udział spot DEX wzrósł do historycznego maksimum 19,5%. Wcześniej zakładaliśmy, że płynność jest na CEX, ale coraz więcej obrotu spot, aktywów długiego ogona, meme i trasowania on-chain zaczyna pozostawać na DEX. CEX oczywiście nie zniknie, ale jego monopolistyczne odczucie rzeczywiście maleje. Jednak wzrost udziału DEX nie oznacza, że wszystkie tokeny DEX wzrosną, prawdziwymi beneficjentami są routing, MEV, portfele, agregatory i infrastruktura market-making, ponieważ to one stanowią podstawę wejścia do portfela, a kluczową zmianą z CEX na DEX jest właśnie zmiana wejścia

MoneyGram uruchomił na Solanie Ramps, które poprzez jedno API umożliwiają dostęp do gotówki w ponad 170 krajach/rynkach oraz wspierają wpłaty w ponad 25 rynkach. Tego typu infrastruktura płatnicza i do wpłat i wypłat w krótkim terminie niekoniecznie spowoduje gwałtowny wzrost $SOL, ale zwiększy zakres wykorzystania Solany. Wiele publicznych łańcuchów chwali się TPS, ale prawdziwym problemem zwykłych użytkowników jest to, jak zamienić gotówkę na saldo na łańcuchu, jak wypłacić lokalną walutę z łańcucha, jak wpływają i wypływają pensje, przekazy i środki na życie. Dostęp do gotówki w ponad 170 rynkach bez wątpienia jest bliższy codziennemu życiu niż miliony TPS. Jak już mówiłem, kto kontroluje wejście, ten jest bliżej prawdziwego użytkownika

Właśnie: Harmony podejrzewany o wybicie 4 miliardów $ONE, co stanowi 26% podaży, z czego 2,8 miliarda zostało przelane na giełdy. Zespół współpracuje z odpowiednimi giełdami, aby zamrozić środki oraz wdraża poprawki i plan wycofania. To nie jest zwykły kontrakt, który został wykorzystany, to awaria na poziomie podaży. Gdy łańcuch może nieprawidłowo wybić 26% podaży, użytkownicy powinni martwić się nie wahaniami cen, lecz wiarygodnością samej księgi rachunkowej. Ponadto, wycofanie czasem ratuje sytuację, ale może też zaszkodzić narracji o niezmienności. W takich momentach, niezależnie od decyzji o wycofaniu, ktoś będzie niezadowolony. Jeśli posiadasz $ONE lub powiązane aktywa ekosystemu, nie spiesz się z obstawianiem odbicia. Najpierw obserwuj postępy w zamrażaniu środków na giełdach, oficjalne poprawki, decyzję o wycofaniu oraz czy wybite tokeny trafiły na rynek wtórny

Co musisz wiedzieć przed dzisiejszym o 20:30 ogłoszeniem CPI USA za lipiec: 1. Bloomberg i kilka instytucji przewidują zgodnie, że CPI za lipiec wzrośnie miesiąc do miesiąca o 0,1%-0,2%, a roczna stopa spadnie z 3,5% w czerwcu do 3,4%; bazowy CPI wzrośnie miesiąc do miesiąca o 0,2%, a roczna stopa bazowego CPI spadnie z 2,6% do 2,5%. Będzie to pierwsze w tym roku pełne dane inflacyjne uwzględniające efekt przeniesienia cen ropy naftowej spowodowany konfliktem geopolitycznym w Cieśninie Ormuz, a reakcja rynku zwykle będzie silniejsza niż w kolejnych miesiącach na podobne dane. 2. Brent nadal utrzymuje się powyżej 80 dolarów, rynek będzie się skupiał na tym, czy "całkowita inflacja napędzana cenami ropy" i "oporna inflacja bazowa" mogą być rozdzielone. Autor uważa, że jeśli bazowy CPI faktycznie spadnie do 2,5%, oznacza to, że przyczepność inflacji w sektorze usług łagodnieje, co jest realnym pozytywnym sygnałem dla obniżek stóp we wrześniu; ale jeśli dane bazowe odbiją się powyżej oczekiwań, a ceny ropy wzrosną, opcja podwyżek stóp zostanie ponownie rozważona, a te dwa scenariusze mają całkowicie przeciwne skutki dla aktywów kryptowalutowych

Firma Firmus, która pięć lat temu rozpoczęła działalność w Tasmanii w zakresie wydobywania bitcoina, właśnie zakończyła finansowanie na kwotę 2 miliardów dolarów, a wycena całej firmy osiągnęła 10,5 miliarda dolarów. Obecnie główny nacisk działalności przesunął się na infrastrukturę AI. To jeden z największych publicznie ujawnionych przypadków w narracji o transformacji firm wydobywczych w kierunku mocy obliczeniowej AI. Infrastruktura energetyczna i chłodząca do wydobywania bitcoina jest na rynku kapitałowym uznawana za rzeczywisty zasób, który można bezpośrednio wykorzystać jako centrum mocy obliczeniowej AI. Dlatego wycena takich firm transformujących się nie powinna opierać się na logice wyceny firm wydobywczych, ani też nie można po prostu stosować logiki wyceny firm AI. Należy ocenić rzeczywiste wykorzystanie mocy energetycznej i zasobów centrów danych oraz czy firma posiada prawdziwe umowy na wynajem mocy obliczeniowej — te informacje są ważniejsze niż sama kwota finansowania. W przeszłości, gdy dyskutowano o przyszłości firm wydobywczych, domyślną odpowiedzią było to, że po halvingu zyski zostaną ograniczone i prowadzenie takiej firmy będzie coraz trudniejsze. Jednak przypadek Firmus pokazuje, że najcenniejszym aktywem firm wydobywczych może wcale nie być samo wydobycie, lecz już zbudowana infrastruktura energetyczna i chłodząca, która w obecnej sytuacji niedoboru mocy obliczeniowej AI staje się zasobem deficytowym. Dlatego jeśli inwestujesz na giełdzie, zamiast patrzeć na chipy AI czy wynajem mocy obliczeniowej (dane pierwszej ręki, do których trudno dotrzeć), lepiej obserwować, czy tradycyjne branże energochłonne (np. firmy wydobywcze) są skłonne przekształcić się w infrastrukturę AI — to sygnał drugiej ręki. Jeśli nawet firmy wydobywcze zmierzają w tym kierunku, oznacza to, że niedobór mocy obliczeniowej AI jest tak poważny, że przyciąga kapitał z innych branż do ponownej alokacji zasobów. Ten sygnał jest łatwiejszy do uzyskania niż dane pierwszej ręki, ale nie mniej wartościowy. Jeśli już śledzisz spółki wydobywcze, kluczowe wskaźniki, na które powinieneś zwracać uwagę, to przejście z udziału mocy haszującej na pojemność energetyczną i umowy na moc obliczeniową AI. Ocena tych firm za pomocą starych wskaźników doprowadzi do błędnych wniosków

Polymarket 7 sierpnia wprowadził mechanizm TWAP, zastępując rozliczenia na podstawie pojedynczego punktu kontrolnego — nie wiem, czy ktoś z was to śledził. Jednym z powodów jest to, że niektóre konta zarobiły około 8,2 mln $ dzięki manipulacji ceną, na przykład składając duże zlecenia na Binance na kilka sekund przed zamknięciem okna rozliczeniowego, aby sztucznie podbić cenę Bitcoina powyżej progu wykonania opcji, a 93% tych strat ponieśli drobni inwestorzy. Dla ochrony interesów drobnych inwestorów (bushi), rynek predykcyjny coraz bardziej zbliża się do poważnych standardów finansowych, co nieuchronnie wyeliminuje część front-endów, arbitrażystów i niedopracowanych mechanizmów rozliczeniowych. To będzie druzgocący cios dla projektów ekosystemu, które żyły z wczesnych korzyści.

Nie spodziewałem się, że sprawa BIP-110 nadal będzie się rozwijać: BIP-110 próbuje ograniczyć duże dane na łańcuchu poprzez soft fork, ale wsparcie górników wynosi tylko 2,53%, a niektóre łańcuchy zatrzymały się po wyprodukowaniu zaledwie dwóch bloków; ponadto zespół redakcyjny Bitcoin BIP usunął uprawnienia Luke'a Dashjr, co podobno również wiąże się z kontrowersjami wokół BIP-110 😂 To jest najsilniejsza cecha $BTC, nawet jeśli jest tyle kłótni, główny łańcuch działa normalnie, trzeba pamiętać, że propozycje o niskim wsparciu również mogą tworzyć realne ryzyko. Chociaż z punktu widzenia ceny główny łańcuch prawie nie ucierpiał; w świecie protokołów niektóre wydarzenia zmieniają nie cenę, lecz zaufanie, na przykład usunięcie uprawnień redakcyjnych Luke'a Dashjr Dlatego jeśli piszesz o Bitcoinie, nie możesz mówić tylko o jego niezmienności, musisz też pisać, kto może proponować zmiany? Kto może edytować proces? Kto ocenia neutralność? Jak społeczność odrzuca narzucanie mniejszości? Powyższe

SushiDAO opublikowało propozycję RFC, planując przebudowę modelu ekonomicznego $SUSHI poprzez ograniczenie wykupu xSUSHI, wprowadzenie rezerwy SUSHI, przydzielenie funduszy dla Sushi Ops oraz plan wdrożenia płynności protokołu o wartości 10-20 mln $ na Robinhood Chain To posunięcie jest bardzo charakterystyczne dla starych graczy DeFi; stare protokoły nie są bezczynne, lecz na nowo przemyślają, komu tak naprawdę powinny trafiać opłaty? Czy wykup powinien iść do posiadaczy, czy zostać jako rezerwa? Czy płynność powinna pozostać na oryginalnym łańcuchu, czy trafić do nowych kanałów dystrybucji, takich jak Robinhood Chain? Moim zdaniem protokoły DeFi wchodzą teraz w fazę korporacyjną: kiedyś, gdy protokół zarabiał, wszyscy najbardziej lubili słyszeć o wykupie i spalaniu tokenów. Teraz protokół musi rozszerzać łańcuchy, budować rynek, utrzymywać zespół i zdobywać nowe kanały. Jeśli pieniądze są całkowicie wypłacane, zespół nie ma amunicji; jeśli zostają w skarbcu, posiadacze czują się rozcieńczeni. Można powiedzieć, że to surowa próba dla nastawienia akcjonariuszy: czy chcesz być spółką dywidendową, czy spółką wzrostową? Różne sposoby dystrybucji mają zupełnie inny wpływ na wartość tokena, więc ta migracja płynności niekoniecznie oznacza wzrost ceny, a wręcz może wywołać niezadowolenie posiadaczy xSUSHI z podziału zysków, co jest ryzykiem, którego nie można ignorować