EMC Labs
EMC Labs
EMCLabs以产业研究及数据挖掘为核心竞争力，致力于通过智能化投研体系打造世界领先的加密资产研究机构。
0Obserwowane
16obserwujący
Feed
Feed
EMC Labs BTC Cotygodniowa obserwacja (0906～0912): odbicie czy odwrócenie? Pogorszenie sytuacji makrofinansowej na wysokim poziomie, BTC rozpoczyna test weryfikacyjny
Wprowadzenie Kanał napływu kapitału do ETF BTC dobiegł końca. Informacje, opinie i oceny dotyczące rynków, projektów, walut wymienionych w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. Autor: 0xWeilan @ eMerge IS Globalne środowisko makroekonomiczne i finansowe w tym tygodniu przeszło z fazy „utrzymania wysokich stóp procentowych” do „ponownej wyceny ryzyka podwyżek stóp”. Sytuacja na Cieśninie Ormuz pogorszyła się, dane o inflacji w USA oraz wzrost cen energii ponownie wzmocniły obawy rynku dotyczące drugiej fali inflacji. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed w przyszłym tygodniu jest niemal pewne, a rentowność obligacji skarbowych USA szybko rośnie. Warunki finansowe ulegają dalszemu zaostrzeniu, co objawia się wzrostem stóp wolnych od ryzyka oraz stóp dyskontowych aktywów. $BTC Po gwałtownym odbiciu w sierpniu BTC kontynuuje konsolidację na wysokich poziomach, w tym tygodniu notując łagodny spadek i ponownie testując oraz potwierdzając wsparcie w kluczowym zakresie kosztów on-chain. W międzyczasie fundusze ETF odnotowują odpływ netto, wzrost stablecoinów zwalnia, a instrumenty pochodne kontynuują delewarowanie. Podsumowując, obecny rynek jest bliższy fazie ponownej wyceny ryzyka napędzanej przez wzrost makroekonomicznych stóp dyskontowych, niedobór popytu netto oraz wewnętrzne delewarowanie, co prowadzi do ogólnego ochłodzenia, ale bez panikarskiej wyprzedaży. Makroekonomia W opublikowanych w tym tygodniu danych gospodarczych wskaźnik CPI w USA za sierpień wzrósł o 0,4% m/m i 3,4% r/r, utrzymując tempo wzrostu r/r na poziomie z lipca; wskaźnik CPI bazowy wzrósł o 0,3% m/m, a r/r spadł z 2,5% do 2,4%. Z danych r/r wynika, że inflacja bazowa nadal powoli spada, jednak 0,3% wzrost m/m jest wyższy od oczekiwań i nie odpowiada stanowisku przewodniczącego Fed, Worsha
Raport EMC Labs z sierpnia: Po gwałtownym odbiciu: oczyszczanie rynku niedźwiedzia weszło w końcową fazę, ale odwrócenie cyklu wciąż czeka na test presji
Wprowadzenie Mimo że możliwe jest ustanowienie nowych minimów, rynek wszedł już w fazę cyklicznej alokacji. Informacje, opinie i oceny dotyczące rynku, projektów i kryptowalut zawarte w niniejszym raporcie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. Autor: 0xWeilan @ eMerge IS Pod koniec sierpnia $BTC zamknął się na poziomie 78 564 USD, notując największy miesięczny wzrost od początku bessy, wynoszący 25,04%. Sam wykres wystarcza, by na nowo ocenić aktualny etap: średni dzienny napływ netto do spotowego ETF BTC wzrósł z 11,65 mln USD w lipcu do 106,13 mln USD, całkowity dzienny napływ kapitału na rynku zmienił się z -74,78 mln USD na +199,19 mln USD, a średni dzienny napływ netto stablecoinów zmienił się z -93,48 mln USD na +41,14 mln USD; cena ponownie przekroczyła krótkoterminowy koszt posiadania na poziomie 70 936 USD oraz rzeczywistą cenę rynkową 76 403 USD. Pytanie nie brzmi, czy nastąpił napływ kapitału, lecz dlaczego te środki napłynęły, jaki mają charakter i jak długo warunki wejścia mogą się utrzymać. Czy trwające około pół roku oczyszczenie bessy wystarczyło do przebudowy podaży z poprzedniego cyklu, czyniąc sierpień początkiem nowego cyklu; czy też jest to jedynie zbyt gwałtowny odbicie bessy, spowodowane chwilowym osłabieniem presji sprzedaży, powiększone przez kapitał związany z wydarzeniami i short squeeze? Pod koniec sierpnia cykl bessy po halvingu wszedł już w fazę późną czasowo. System eMerge IS nadal klasyfikuje sierpień jako etap przejściowy z fazy spadkowej do fazy konsolidacji; EMC Labs uważa, że nadszedł czas, aby rozważyć, czy "stary cykl dobiega końca, a nowy cykl zaczyna się otwierać"
EMC Labs BTC Cotygodniowe obserwacje (0816～0822): deprecjacja dolara zakłóca wyprzedaż na rynku niedźwiedzia, wzrost o 22,27% w ciągu tygodnia, czy BTC zakończył już dołek cyklu?
Wprowadzenie „Niesuwerenne aktywa o ograniczonej podaży” nagle weszły w istniejącą strukturę cyklu rynkowego, co zwiększa trudność oceny rynku. Informacje, opinie i oceny dotyczące rynku, projektów, walut wymienione w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. Autor: 0xWeilan @ eMerge IS Wraz ze wzrostem rentowności długoterminowych obligacji USA do wieloletnich szczytów, krótkotrwałym konfliktem w Cieśninie Ormuz oraz jastrzębim sygnałem z protokołu posiedzenia FOMC Fed w lipcu, globalne aktywa ryzykowne ponownie znalazły się pod presją, a rynki obligacji i akcji spadły jednocześnie. Tymczasem złoto i BTC znacznie wzrosły, co stanowi rzadkie zjawisko rozbieżności względem globalnych aktywów finansowych. $BTC BTC w tym tygodniu szybko wzrósł z około 63 000 USD do ponad 77 000 USD, chwilowo zbliżając się do 80 000 USD i ponownie przekraczając 200-dniową średnią kroczącą, tradycyjny wskaźnik rozgraniczający rynki byka i niedźwiedzia. Po około sześciu miesiącach niskiej zmienności, delewarowania i ciągłego oczyszczania rynku, pojawia się kluczowe pytanie: czy wzrost w tym tygodniu oznacza, że BTC jest gotowy do opuszczenia dna, czy też jest to jedynie odbicie niedźwiedziego rynku napędzane wspólnie przez czynniki makroekonomiczne, oczekiwania regulacyjne i wyciskanie krótkich pozycji? Makroekonomia W tym tygodniu środowisko makroekonomiczne wykazuje rozbieżność: „płynność zasadniczo stabilna, długoterminowe stopy procentowe nadal tłumią wyceny”. Według powszechnie stosowanego wskaźnika „bilans aktywów Fed – TGA – overnight reverse repo”, netto płynność systemu finansowego USA wynosi około 5,81 biliona USD, co oznacza niewielki tygodniowy wzrost o około 0,17%; stopa SOFR wynosi 3,63%, wzrost o zaledwie 1 punkt bazowy, co wskazuje na stabilną krótkoterminową płynność dolara. Prawdziwa presja pochodzi z
EMC Labs BTC cotygodniowe obserwacje (0809~0815): zawiodła transmisja makro, dominują wyprzedaże strat, BTC spadł w tygodniu o 2,91%
Wprowadzenie Panika sprzedażowa jeszcze się nie pojawiła, trudno jednoznacznie określić, że cena weszła w strefę dna. Informacje, opinie i oceny dotyczące rynku, projektów, walut wymienione w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. Autor 0xWeilan @ eMerge IS W tym tygodniu środowisko makroekonomiczne i struktura rynku kryptowalut wykazują wyraźne rozbieżności. BTC oscylował i spadł o 2,91% w ciągu całego tygodnia, co pokazuje, że efekt spadku oczekiwań dotyczących podwyżek stóp procentowych przez Fed nie zadziałał, a ruch cenowy był zdominowany przez wewnętrzną wyprzedaż. Na poziomie makroekonomicznym dane CPI USA za lipiec były niższe od oczekiwań, co spowodowało spadek rentowności 2-letnich obligacji skarbowych, krótkoterminowa presja na zacieśnienie polityki pieniężnej nieco się złagodziła, a rynek praktycznie wykluczył możliwość podwyżki stóp we wrześniu; jednakże netto płynność Fed pozostała bez zmian, rentowność 10-letnich obligacji wzrosła, indeks dolara wzrósł do 99,67, a ogólne warunki finansowe pozostały napięte, co stanowiło przeciwny wiatr dla BTC. Słabe sygnały łagodzenia inflacji makroekonomicznej nie zostały skutecznie przeniesione na rynek kryptowalut. ETF-y spot i podaż stablecoinów odwróciły trend słabego napływu z poprzedniego tygodnia i zanotowały odpływ. Według modelu „EMC Labs BTC Cyclical Judgment Model” $BTC znajduje się w fazie przejściowej z „okresu spadkowego” do „okresu konsolidacji dna”, cechy „okresu konsolidacji dna” zaczynają się ujawniać, ale nastroje są przygnębione, a wolumen obrotu słaby, co utrudnia jednoznaczne stwierdzenie, że cykl osiągnął dno. Makrofinanse W tym tygodniu warunki makrofinansowe charakteryzowały się „łagodzeniem napięcia na krótkim końcu, podczas gdy długoterminowe stopy wolne od ryzyka i kursy walut pozostają pod presją”. W zakresie płynności banków centralnych i polityki monetarnej, Fed...
Analiza ruchu EMC Labs BTC z dnia 06/08/2026
1. Makroekonomia i zewnętrzna płynność (Macro & External Liquidity)
5 sierpnia Iran i Oman uzgodniły nowe współrzędne geograficzne dla nowego szlaku w Cieśninie Ormuz, co stanowi pierwsze realne złagodzenie napięć geopolitycznych od czasu wstrzymania żeglugi pod koniec lipca. Spadek premii za ryzyko ropy naftowej złagodził oczekiwania wysokiej inflacji, co spowodowało spadek rentowności amerykańskich obligacji i indeksu dolara (DXY) z wysokich poziomów. Ograniczenia zewnętrznej płynności uległy marginalnemu rozluźnieniu, co stało się podstawowym czynnikiem napędzającym odbudowę ryzykownych aktywów.
2. Przepływ kapitału i struktura podaży i popytu (Capital Flow & Buy Power)
Zaobserwowano netto napływ stablecoinów, a indeks premii Coinbase przeszedł na dodatni, co potwierdza marginalną poprawę efektywnej siły nabywczej (Buy Power) na rynku OTC i w regionie USA. Ze względu na ograniczenia czasowe codziennych aktualizacji systemu, wczorajsze przepływy funduszy BTC ETF nie zostały jeszcze uwzględnione, jednak saldo BTC na giełdach w łańcuchu wykazuje ciągły netto odpływ, co wskazuje na utrzymywanie się podaży na poziomie około 64 000 USD i tłumienie presji sprzedażowej po stronie podaży.
3. Wycena i realizowana presja sprzedaży (Valuation & Sell Pressure)
BTC zamknął na poziomie 64 604 USD (wzrost o +0,85% w porównaniu z poprzednim dniem, spadek o -48,2% względem ATH z 6 października 2025 r. na poziomie 124 714 USD). Nieskorygowany wskaźnik Realized P/L Ratio wzrósł do 1,12, a STH SOPR wzrósł do 1,005, co wskazuje, że panika krótkoterminowych posiadaczy została zasadniczo wyczyszczona, a wymiana tokenów następuje przy niewielkim bilansie zysków i strat, co oznacza wyraźne osłabienie marginalnej presji sprzedaży (Sell Pressure).
4. Dźwignia i ruch cenowy (Leverage & Price Movement)
Stawka finansowania kontraktów wieczystych utrzymuje się na zdrowym, lekko dodatnim poziomie 0,005%, a otwarte pozycje (OI) rosną umiarkowanie, bez chaotycznej ekspansji, co eliminuje ryzyko zatłoczenia dźwigni. Złagodzenie napięć geopolitycznych spowodowało, że popyt na rynku spot (Spot-Driven) zdominował ruch cenowy, prowadząc do umiarkowanego odbicia i zdrowej struktury naprawczej opartej na squeeze.
5. Podsumowanie
Obecny odbicie jest napędzane przez złagodzenie napięć geopolitycznych, ożywienie siły nabywczej na rynku spot oraz wyczyszczenie krótkoterminowej paniki posiadaczy, co wskazuje na naprawę zdominowaną przez rynek spot (wysoka pewność).
Kluczowe wskaźniki i progi wyzwalające:
STH SOPR: ponowne zejście poniżej 0,98 wskazuje na powrót krótkoterminowych posiadaczy do fazy paniki i wyprzedaży.
Indeks premii Coinbase: przejście z dodatniego na ujemny sygnalizuje przerwanie siły nabywczej na rynku spot w USA.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧
Raport EMC Labs za lipiec: „Wieloryb rekin” akumuluje, co powoduje odbicie o 7,32%, BTC nadal nie osiągnął dna, z dużym prawdopodobieństwem spadnie poniżej 60 000 USD
Kurczenie się podaży spowodowane zmniejszeniem presji wyprzedaży jest podstawową przyczyną odbicia cen. Informacje, opinie i oceny dotyczące rynku, projektów, walut wymienione w niniejszym raporcie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. Autor: 0xWeilan @ eMerge IS W lipcu 2026 roku, $BTC BTC po gwałtownym spadku o 20,45% w czerwcu zanotował strukturalne odbicie, wzrastając w całym miesiącu o 7,32%, z poziomu 58 544 USD do 62 830,58 USD, a w trakcie miesiąca osiągnął najwyższy poziom 66 508,72 USD. To odbicie miało miejsce w warunkach zewnętrznych, takich jak ciągły wzrost realnych rentowności amerykańskich obligacji, marginalne zaostrzenie płynności przez Fed, szybki wzrost cen ropy naftowej oraz powszechna presja na akcje technologiczne, co wskazuje, że ruch cen BTC w lipcu nie był napędzany poprawą warunków makrofinansowych, lecz głównie korzystał ze zmian w strukturze podaży i zachowaniach posiadaczy na rynku kryptowalut. Najbardziej znaczącą zmianą wewnętrzną na rynku było ciągłe pochłanianie zmiennych tokenów przez grupę wielorybów (adresy posiadające ponad 100 BTC). Grupa ta w lipcu łącznie zwiększyła swoje zasoby o 47 340,37 BTC, a całkowite posiadanie wzrosło do 10,623 mln BTC, a roczna stopa pochłaniania wzrosła z 30,84% do 41,21%. Jednocześnie średni dzienny netto napływ BTC na giełdy spadł z 1 267,7 BTC w czerwcu do 332 BTC, co oznacza spadek o 73,81%, wskazując, że mimo iż całkowity bilans na giełdach nieznacznie wzrósł, tempo wprowadzania nowych tokenów do sprzedaży na rynek wyraźnie spadło w ciągu miesiąca. Ta wewnętrzna naprawa napędzana kurczeniem się podaży spowodowała, że BT
EMC Labs BTC analiza ruchu z dnia wczorajszego (29/07/2026)
0. Sytuacja rynkowa
$BTC BTC zamknął się na poziomie 63,861, zmiana wyniosła +0,25%, wolumen obrotu spot wyniósł
63,357.14 BTC
1. Makro i płynność
Eskalacja kryzysu geopolitycznego w Cieśninie Ormuz (Iran zamknął cieśninę i kontroluje żeglugę, USA planują wykorzystać zamrożone aktywa Iranu na odszkodowanie dla statków handlowych) nadal utrzymuje nastroje awersji do ryzyka na rynku. Presja geopolityczna i uporczywa inflacja utrzymują rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA (US10Y) na wysokim poziomie 4,604% (nieznaczny spadek z 4,641% z poprzedniego dnia), indeks dolara (DXY) na poziomie 101,336, a netto płynność Fed utrzymuje się na poziomie 5,84 biliona USD. Wysoka bezpieczna stopa zwrotu i środowisko awersji do ryzyka blokują kapitał w tradycyjnych aktywach bezpiecznych, stanowiąc podstawowe ograniczenie dla napływu kapitału makro do aktywów kryptowalutowych.
2. Przepływy kapitału i struktura podaży i popytu
Pod presją makro wczoraj netto odpływ kapitału z funduszy ETF BTC powiększył się do 49,81 mln USD (poprzedniego dnia 11,34 mln USD), premia Coinbase utrzymuje się na ujemnym poziomie -0,1062, co odzwierciedla poważny brak siły zakupowej instytucji amerykańskich na rynku spot, będących w trybie obserwacji i awersji do ryzyka. Jednak saldo na giełdach zanotowało znaczny jednodniowy odpływ 9,506 BTC (spadek do 3,296 tys. BTC), co wskazuje, że posiadacze monet na rynku nie przesyłają ich na giełdy do aktywnej dystrybucji, a rynek wykazuje cechy ograniczającej się presji sprzedaży spot i pasywnego osadzania monet w portfelach zimnych.
3. Wycena i oczyszczenie presji sprzedaży
Struktura zysków i strat na łańcuchu oraz sprzedaży wskazuje, że rynek znajduje się w głębokiej fazie oczyszczenia cyklu. Wczoraj niewygładzony wskaźnik Realized P/L Ratio spadł do 0,467 (poprzednio 0,608), utrzymując się znacznie poniżej 1,0, co potwierdza, że dominujące transakcje na łańcuchu to realizacja strat, a nie zysków. Wskaźniki STH SOPR (0,99) i LTH SOPR (0,97) spadły poniżej 1,0; zgodnie z cyklem, LTH SOPR < 1 oznacza kapitulację długoterminowych posiadaczy w późnej fazie bessy, a aktywna presja sprzedaży przekształciła się w pasywne oczyszczenie, z oznakami wyczerpania presji sprzedaży.
4. Dźwignia i ruch cenowy
Dźwignia na rynku instrumentów pochodnych została całkowicie oczyszczona, brak jest czynników zwiększających zmienność. Stawka finansowania kontraktów wieczystych spadła do 0,007%, otwarte pozycje (OI) utrzymują się stabilnie na poziomie 57,02 mld, a likwidacje pozycji długich wyniosły zaledwie 8,06 mln USD, brak akumulacji pozycji spekulacyjnych. W wyniku makroograniczeń, obserwacji instytucji, oczyszczenia strat na łańcuchu i niskiej dźwigni, cena BTC wczoraj wzrosła nieznacznie o 0,25%, zamykając się na poziomie 63,861 USD (spadek o -48,8% względem ATH tego cyklu 124,714 USD), prezentując typowy wzór konsolidacji przy niskim wolumenie.
5. Podsumowanie
Główne wnioski: wczorajszy niewielki wzrost BTC (+0,25%) nie jest sygnałem odwrócenia trendu, lecz fazą konsolidacji dna pod presją wysokiego napięcia geopolitycznego i makro, które tłumią instytucjonalny popyt, oraz oczyszczenia strat na łańcuchu (LTH SOPR < 1). Poziom ufności: wysoki (silna korelacja negatywnych czynników makro, odpływu kapitału spot i danych o realizacji strat na łańcuchu). Łańcuch dowodów: kryzys geopolityczny w Cieśninie Ormuz → wysoka rentowność obligacji USA (4,604%) tłumiąca apetyt na ryzyko → odpływ z ETF do 49,81 mln USD i ujemna premia Coinbase (-0,1062) potwierdzają brak siły zakupowej instytucji → Realized P/L (0,467) i LTH SOPR (0,97) poniżej 1 potwierdzają, że presja sprzedaży pochodzi z realizacji strat, a nie dumpingu → niska dźwignia (OI 57,02 mld) powoduje konsolidację ceny na poziomie 63,861 USD.
6. Kluczowe wskaźniki i progi wyzwalające
Premia Coinbase przekraczająca -0,01: potwierdza odbudowę instytucjonalnego popytu spot w Ameryce.
LTH SOPR powyżej 1,0: potwierdza zakończenie realizacji strat przez długoterminowych posiadaczy i wejście rynku w fazę odbudowy.
Rentowność 10-letnich obligacji USA poniżej 4,50%: potwierdza marginesowe złagodzenie twardych ograniczeń płynności makro.
#美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷
EMC Labs BTC Cotygodniowe obserwacje (0719~0725): oczekiwania inflacyjne dalej rosną, kapitał ponownie odpływa, BTC oscyluje w wąskim zakresie
Wprowadzenie Podwójny odpływ kapitału, dalszy spadek wolumenu obrotu. Informacje, opinie i oceny dotyczące rynków, projektów, kryptowalut wspomnianych w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. Autor 0xWeilan @ eMerge IS Tydzień 3 lipca 2026 (19.07~25.07), rynek kryptowalut oscylował w wąskim zakresie pod wpływem makroekonomicznego zacieśnienia finansowego i kumulacji międzycyklicznej, notując tygodniowy spadek o 0,77%. Zacieśnienie finansowe było napędzane przez oczekiwania inflacyjne wywołane nową polityką taryfową Trumpa oraz odnowieniem konfliktu między USA a Iranem. Wzrost rentowności obligacji skarbowych USA oraz kurczenie się netto płynności Fed stanowiły silny makroekonomiczny przeciwwiat. Ten sygnał zacieśnienia został płynnie przekazany na rynek aktywów kryptowalutowych poprzez mechanizm tłumienia apetytu na ryzyko, powodując netto odpływ nowych środków i dalsze spowolnienie obrotu na rynku spot. Jednak pomimo zacieśnienia zewnętrznej płynności, które tłumi wycenę $BTC BTC, struktura łańcucha i giełd BTC wykazała znaczną odporność na spadki: środki spot netto wypływały z giełd i były absorbowane przez nowych inwestorów, rynek nie doświadczył paniki ani masowej wyprzedaży, a cena utrzymywała się w wąskim zakresie wokół 64 296 USD. Potwierdzone przekazywanie makroekonomicznego zacieśnienia oraz wewnętrzne „gromadzenie tokenów” na rynku kryptowalut tworzą łańcuch transmisji, w którym zewnętrzne naciski są równoważone przez wewnętrzne utrzymanie i akumulację. Makroekonomia W tym tygodniu globalne warunki makroekonomiczne zostały jednoznacznie określone jako zacieśniające, co stanowi bezpośredni przeciwwiat dla bezodsetkowych aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin. Wymiary płynności i polityki wykazują wyraźne marginesowe zacieśnienie. Netto płynności Fed skurczyło się o 0,98% w ciągu tygodnia, co odzwierciedla działania banku centralnego kapitału
EMC Labs BTC Cotygodniowe obserwacje (0712~0718): Dane o inflacji spadły bardziej niż oczekiwano, napływ kapitału na amerykański rynek akcji spowodował tygodniowy wzrost BTC o 1,60%
Ceny rynkowe wskazują, że zagrożenie podwyżkami stóp procentowych przez Fed nadal istnieje. Informacje, opinie i oceny dotyczące rynku, projektów, walut wymienione w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. Autor: 0xWeilan @ eMerge IS W tygodniu od 12 do 18 lipca globalny rynek kryptowalut wykazał złożoną dynamikę wzajemnej rywalizacji między krótkoterminowym zaostrzeniem płynności makroekonomicznej a długoterminowym strukturalnym spowolnieniem polityki. Ze względu na wyraźne ochłodzenie inflacji bazowej w USA w czerwcu, warunki finansowe makroekonomiczne zostały sklasyfikowane jako bardziej łagodne, co stanowiło pozytywny impuls dla Bitcoina. Spadek netto płynności Fed oraz korekta akcji technologicznych na amerykańskim rynku akcji spowodowały, że transmisja kapitału od makroekonomii do rynku kryptowalut była jedynie częściowa. Było to możliwe dzięki netto napływowi kapitału przez kanał ETF BTC oraz znacznemu zmniejszeniu salda spot na giełdach, co spowodowało, że cena $BTC BTC wzrosła w ujęciu tygodniowym o 1,60% do 64 796 USD. Ostatecznie w tym tygodniu rynek makroekonomiczny i kryptowalutowy wykazały cechy rozbieżności, potwierdzając dominację rynku spot i osiągając niewielkie ogólne akumulacje. Mimo lekkiej poprawy, według modelu cyklu BTC EMC Labs: BTC nadal znajduje się w późnym etapie bessy, a ogólne straty pozostają poważne; rynek jednocześnie przechodzi bolesne oczyszczenie i poszukuje dna w zmiennym środowisku makroekonomicznym. Makroekonomia W tym tygodniu głównym czynnikiem napędzającym globalną makroekonomię były dane o inflacji w USA za czerwiec, opublikowane 14 lipca. Dane te wykazały wyraźne strukturalne spowolnienie inflacji w USA, CPI rok do roku spadł do 3,50%, poniżej poprzedniej wartości 4,20% oraz oczekiwań rynkowych na poziomie 3,80%;
EMC Labs BTC Cotygodniowe obserwacje (0705~0711): odbicie po nadmiernej wyprzedaży, napływ kapitału z amerykańskiego rynku akcji napędza tygodniowy wzrost BTC o 1,09%
Podaż siły nabywczej pozostaje nadal niewielka, a trwałość odbicia jest słaba. Informacje, opinie i oceny dotyczące rynków, projektów, walut i innych kwestii poruszanych w niniejszym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. W okresie objętym tym raportem (0705~0711) globalne rynki finansowe nadal doświadczały podwójnego uderzenia wywołanego wybuchem kryzysu geopolitycznego na Bliskim Wschodzie oraz utrzymującą się wysoką inflacją, co skutkowało ogólnym zaostrzeniem warunków makrofinansowych i stanowiło istotny przeciwwiat dla wycen aktywów wysokiego ryzyka. Jednak rynek kryptowalut wykazał się wahania silną odpornością mikrostrukturalną. Pomimo presji makroekonomicznej, która spowodowała spadek wolumenu obrotu, cena BTC w ujęciu tygodniowym wzrosła łagodnie o 1,09%. Ten wynik był napędzany przez złagodzenie nastrojów po pesymizmie i gwałtownych spadkach od końca czerwca, zmniejszenie wyprzedaży, powrót kapitału do funduszy ETF BTC oraz wzrost pozycji długich na rynku kontraktów terminowych. Niemniej jednak, utrzymujące się wysokie rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA i inne restrykcyjne warunki finansowe wskazują, że cykliczne wyprzedaże nie zostały jeszcze zakończone, dlatego nadal utrzymujemy ocenę rynku jako będącego w „późnym etapie cyklicznej bessy”. Makrofinanse W wymiarze płynności i polityki monetarnej, w tym tygodniu kilka kluczowych wskaźników wskazuje na nieznaczne poluzowanie warunków finansowych, jednak ze względu na silne negatywne czynniki makroekonomiczne, mechanizm transmisji do aktywów ryzykownych został w praktyce zablokowany. Netto płynność Fed wzrosła w ujęciu tygodniowym o +0,22%, a stopa SOFR spadła do 3,53%, co oznacza spadek o -0,11% w ujęciu tygodniowym, wskazując na nadal obfite dostawy płynności na krótkoterminowym rynku międzybankowym. Jednak najnowsze dane dotyczące inflacji w sektorze realnym wykazały pełne odbicie, co wymusiło silne przeciwdziałanie pozytywnym efektom płynnościowym na poziomie oczekiwań: Stany Zjednoczone