Najnowsze pozycje w portfelu wiceprezydenta USA Pence'a są właściwie bardzo odpowiednie do analizy przez zwykłych ludzi Wygląda na to, że jest sporo różnych pozycji, ale po rozłożeniu na części pierwsze, koncepcja jest bardzo prosta: QQQ 24% SPY 24% DIA 24% Trzy szerokie indeksowe ETF-y stanowią łącznie 72% Pozostała część portfela jest podzielona na długoterminowe obligacje USA, złoto, bitcoina, Rumble, ropę naftową i inne aktywa Uważam, że ten zestaw ma 3 warte uwagi aspekty: ① Pozycje podstawowe są bardzo skoncentrowane QQQ odpowiada za wzrost technologiczny, SPY obejmuje S&P 500, DIA to tradycyjne blue chipy. Te trzy ETF-y zasadniczo tworzą fundament całego portfela ② Małe pozycje pełnią różne funkcje Złoto i obligacje USA mają charakter defensywny, bitcoin i Rumble oferują większą elastyczność, ropa naftowa dodaje ekspozycję na inny rodzaj aktywów ③ To właśnie te 72% podstawowych pozycji naprawdę wpływają na wyniki portfela Wielu ludzi widząc portfel, na pierwszy rzut oka skupia się na bitcoinie czy pojedynczych akcjach, które są bardziej atrakcyjne, ale patrząc na udział w portfelu, to ETF-y indeksowe decydują o całkowitym zwrocie Dla zwykłych inwestorów być może nie trzeba kopiować jego proporcji, ale ta koncepcja jest warta rozważenia Najpierw umieść większość kapitału w kluczowych aktywach, które uważasz za długoterminowo wartościowe, a potem użyj mniejszych pozycji, by uczestniczyć w innych okazjach Na końcu inwestowanie często sprowadza się do struktury portfela, dyscypliny i czasu trzymania Co myślicie o takiej konfiguracji „72% szerokich ETF-ów + 28% innych aktywów”?

Jeśli znasz tylko QQQ, być może nie wiesz, że Nasdaq 100 ma tyle różnych sposobów gry Sporządziłem zestawienie 9 głównych ETF-ów związanych z Nasdaq 100 (dane ujednolicone do 2026/7/31), porównując je pod względem wielkości, opłat, rocznych zysków i cech strategii 1. Klasyczne QQQ Wielkość aktywów $452.8B, opłata 0,18%, roczny zysk +34,03% — Najważniejsze narzędzie śledzące Nasdaq 100 2. Niska opłata QQQM Wielkość aktywów $97.1B, opłata 0,15%, roczny zysk +34,20% — Warto zwrócić na to uwagę przy długoterminowej alokacji 3. Narzędzia lewarowane TQQQ (3-krotne długie) Roczny zysk +47,34% QLD (2-krotne długie) Roczny zysk +31,50% Lewarowanie zwiększa zyski, ale też zmienność, bardziej odpowiednie dla krótkoterminowych transakcji lub inwestorów o wyraźnej tolerancji ryzyka 4. Strategia przepływów pieniężnych QQQI Roczny zysk +16,01% QYLD Roczny zysk +19,45% Poprzez strategie opcyjne zwiększa zyski, ale w hossie może ograniczać potencjał wzrostu 5. Narzędzia zabezpieczające SQQQ Nasdaq 100 -3-krotny ETF odwrotny, roczny zysk -46,68% Głównie do krótkoterminowego zabezpieczenia, nie nadaje się do inwestycji długoterminowych 6. Dywersyfikacja wag QQEW / QQQE Zmniejsza koncentrację dużych spółek technologicznych poprzez równoważenie wag

Chcesz długoterminowo zarabiać na przepływach pieniężnych z amerykańskich akcji, ale nie chcesz sam wybierać wielu pojedynczych spółek Te 5 ETF-ów dywidendowych warto poznać 1. VIG｜Vanguard Dividend Appreciation ETF Stopa dywidendy około 1,54%, wskaźnik kosztów 0,04% Dla tych, którzy lubią posiadać wysokiej jakości spółki, które przez długi czas systematycznie zwiększają dywidendy 2. SCHD｜Schwab U.S. Dividend Equity ETF Stopa dywidendy około 3,13%, wskaźnik kosztów 0,06% Najwyższa stopa dywidendy spośród tych 5, łączy dywidendy, jakość spółek i fundamenty, jest to ETF, na który zwraca uwagę wielu inwestorów nastawionych na dochód 3. VYM｜Vanguard High Dividend Yield ETF Stopa dywidendy około 2,29%, wskaźnik kosztów 0,04% Bardzo zdywersyfikowany portfel, głównie obejmuje amerykańskie duże spółki o wysokich dywidendach, odpowiedni dla osób chcących prostego i niskokosztowego dochodu 4. DGRO｜iShares Core Dividend Growth ETF Stopa dywidendy około 1,89%, wskaźnik kosztów 0,08% Skupia się na spółkach, które mogą stale zwiększać dywidendy, bardziej odpowiedni do długoterminowego trzymania i reinwestowania dywidend 5. CGDV｜Capital Group Dividend Value ETF Stopa dywidendy około 1,18%, wskaźnik kosztów 0,33% To aktywnie zarządzany ETF, menedżer funduszu aktywnie wybiera spółki z potencjałem dywidendowym i cechami wartościowymi Powyższe informacje mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej

Najnowsze 13F 8 czołowych instytucji, dokąd płyną fundusze? Skompilowałem zmiany portfela tych instytucji na amerykańskich akcjach w Q2 na jednym wykresie i zauważyłem kilka interesujących ruchów: Berkshire: na koniec okresu pozycja w Alphabet wynosi około 37,8 mld USD, kontynuują zwiększanie udziałów w Google, jednocześnie dokupują Delta Air Lines, D.R. Horton Tiger Global: zwiększa pozycje w AMD, SpaceX, jednocześnie redukuje udziały w Google, Nvidii, Meta Appaloosa: zwiększa pozycje w Amazon, Broadcom, Uber, CoreWeave, dalej stawia na moc obliczeniową AI i chmurę Bridgewater: wyraźnie zwiększa ekspozycję na sektor energetyczny i użyteczności publicznej Lone Pine Capital: koncentruje się na zwiększaniu udziałów w ASML, Applied Materials, Seagate, dalej przesuwa się w stronę sprzętu półprzewodnikowego i łańcucha pamięci masowej Patrząc na te instytucje razem, coraz wyraźniejsza staje się ścieżka przepływu kapitału: Chip AI → sprzęt półprzewodnikowy → pamięć masowa → centra danych → energia elektryczna Inwestycje instytucji w AI wyraźnie zaczynają rozprzestrzeniać się wzdłuż całego łańcucha przemysłowego Google, AMD, TSMC, ASML, Applied Materials, pamięć masowa, energia elektryczna... Sam zamierzam teraz bardziej obserwować sprzęt półprzewodnikowy, centra danych i sektor energetyczny Powód jest prosty: im więcej pieniędzy idzie na AI, tym więcej ostatecznie trafia do chipów, serwerów, centrów danych i energii W tym kwartale 13F już widać pewne sygnały, dalej będę obserwować, jak ta linia się rozwija

Buffett sprzedawał amerykańskie akcje przez trzy lata, a teraz w końcu zaczął je odkupywać Berkshire właśnie opublikowało raport finansowy za II kwartał 2026 roku: W drugim kwartale kupiono akcje za około 23,47 mld USD, sprzedano za około 3,69 mld USD, netto zakup wyniósł blisko 19,8 mld USD To pierwszy raz od ponad trzech lat, po 14 kolejnych kwartałach netto sprzedaży, że Berkshire ponownie stało się netto nabywcą Na koniec czerwca wartość godziwa inwestycji akcyjnych Berkshire wyniosła 323,8 mld USD Pięć największych pozycji to Alphabet (Google), American Express, Apple, Bank of America i Coca-Cola Najciekawszy jest Alphabet Berkshire zaczęło budować pozycję dopiero w zeszłym roku, a w II kwartale tego roku znacznie ją zwiększyło, dokładając około 10 mld USD Buffett wcześniej przyznał, że Alphabet to spółka, którą kupił za późno, a decyzja o pierwszym zakupie należała do niego osobiście Mając prawie 400 mld USD gotówki i czekając ponad trzy lata, teraz ponownie inwestuje blisko 20 mld USD na rynku akcji, co niekoniecznie oznacza natychmiastowy wzrost amerykańskiego rynku, ale przynajmniej pokazuje, że niektóre ceny zaczynają mu się wydawać warte inwestycji Czy ceny będą dalej spadać, nie wiem Ale jeśli faktycznie zostanie "uwięziony" w inwestycji, to możliwość siedzenia przy jednym stole z legendą giełdy też może być pewnym pocieszeniem, haha

#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Nadchodzące „raporty wyników” to nie tylko ocena pojedynczych firm To raczej zbiorcza weryfikacja trzech gorących sektorów: AI, komercyjnej kosmonautyki i stablecoinów Najważniejszym pytaniem dla AMD jest, czy popyt na chipy AI przeszedł z „oczekiwań” do „zamówień” Rynek nie zadowala się już opowieściami o wzroście, bardziej interesują go przychody z centrów danych, dostawy serii MI300, tempo wdrażania u klientów oraz czy marża brutto będzie nadal rosła Jeśli biznes AI nadal będzie przewyższał oczekiwania, AMD ma szansę udowodnić, że nie jest tylko alternatywą w narracji o Nvidii W przeciwnym razie, nawet najwyżej wyceniany temat wróci do realizacji wyników Znaczenie SpaceX wykracza poza zwykłą firmę kosmiczną Wzrost użytkowników Starlink, częstotliwość startów, przychody komercyjne i zdolność generowania przepływów pieniężnych zdecydują, czy rynek będzie skłonny płacić wyższą premię za „infrastrukturę kosmiczną” W przeszłości kupowano wyobrażenia, teraz trzeba zobaczyć, czy po skalowaniu da się wypracować prawdziwy, powtarzalny i zrównoważony model biznesowy Na koniec Circle, który może być najważniejszą zmienną w tej rundzie obserwacji Skala stablecoinów to tylko powierzchnia, prawdziwym czynnikiem wpływającym na wycenę jest stabilność przychodów z odsetek, zdolność do budowania barier regulacyjnych oraz czy USDC może awansować z narzędzia transakcyjnego do globalnej sieci płatności i rozliczeń Gdy rynek zaczyna dyskutować o przyszłości stablecoinów, Circle faktycznie przedstawia odpowiedź infrastruktury finansów kryptowalutowych AI to monetyzacja mocy obliczeniowej Kosmonautyka to zamknięcie komercyjne Stablecoiny to zgodność i przepływy pieniężne Opowieści mogą podnosić nastroje, ale to raporty finansowe potwierdzają cenę W tej rundzie szybko będzie wiadomo, kto zdał egzamin, a kto tylko opowiada historie Tylko do celów wymiany informacji, nie stanowi porady inwestycyjnej

#30年期美债收益率创19年新高 Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła najwyższy poziom od 19 lat, rynek naprawdę zaczął handlować nie tylko tym, czy Fed obniży stopy procentowe następnym razem Głębszym zmartwieniem jest to, że Departament Skarbu USA będzie musiał nadal emitować duże ilości długu przez kilka najbliższych lat. Wysoki deficyt, ogromne potrzeby refinansowania, a także zmieniający się udział zagranicznych nabywców. Podaż rośnie, a wymagania zwrotu ze strony nabywców naturalnie również się zwiększają Wzrost rentowności 30-letnich obligacji wpływa wolniej niż krótkoterminowe stopy procentowe, ale ma szersze skutki: Stopy kredytów hipotecznych nie spadają, co hamuje ożywienie na rynku nieruchomości Koszty długoterminowego finansowania przedsiębiorstw rosną, co powoduje ostrożność w ekspansji, wykupach i fuzjach Rząd USA musi płacić coraz więcej odsetek rocznie, co ogranicza przestrzeń fiskalną Firmy na amerykańskim rynku akcji, które opierają wycenę na przyszłych zyskach, odczuwają szczególnie duży nacisk Wielu ludzi interpretuje to jako "spadek obligacji" Jednak z punktu widzenia kapitału, długoterminowe obligacje skarbowe USA oferują już bardzo wysoką bezpieczną stopę zwrotu, a globalne fundusze ponownie porównują alokację między aktywami ryzykownymi, gotówką i obligacjami, co wymusza przeliczenie systemu wyceny Następne kwestie do obserwacji, oprócz inflacji i komunikatów Fed, to trzy sprawy: Czy popyt na aukcje obligacji będzie wystarczająco silny Czy premia za długi termin będzie nadal rosnąć Czy deficyt fiskalny zacznie się zmniejszać Rentowność 30-letnich obligacji USA na wysokim poziomie oznacza, że najważniejszy globalny benchmark cenowy nadal wywiera presję Ta fala zmienności może jeszcze się nie zakończyła #美债 #美联储 #宏观 #美股 #资产配置

Amazon dzisiaj +15%, uważam, że rynek zaczyna na nowo oceniać jedną kwestię: inwestycje dużych firm technologicznych w AI mogą przynieść zwroty szybciej niż oczekiwano. W tym roku wyniki dużych firm technologicznych były dość zróżnicowane. Największym zmartwieniem rynku jest jasne: Microsoft, Google i Amazon stale zwiększają nakłady inwestycyjne na AI, kupując chipy i budując centra danych, ale kiedy te inwestycje naprawdę przełożą się na przychody i zyski? Tym razem raport finansowy daje bardzo silny sygnał. Google Cloud wzrósł o 63%, zysk z działalności chmurowej wyraźnie się poprawił; AWS wzrósł o 28%, tempo wzrostu ponownie przyspieszyło; Microsoft Azure wzrósł o 40%, a podpisane, ale jeszcze nie zaksięgowane zamówienia korporacyjne prawie się podwoiły. Dane pokazują, że zapotrzebowanie na moc obliczeniową AI pozostaje bardzo silne. Nowa moc produkcyjna jest szybko absorbowana przez klientów, zamówienia nadal rosną, a wzrost i zyski z działalności chmurowej również się poprawiają. Rynek wcześniej bardziej skupiał się na presji nakładów inwestycyjnych na wolne przepływy pieniężne. Teraz trzeba ponownie uwzględnić przyspieszenie przychodów z chmury, wzrost zamówień oraz możliwość dalszej korekty w górę prognoz zysków na kolejne kwartały. Dzisiejszy wzrost Amazona o 15% odzwierciedla tę korektę oczekiwań. Jeśli wskazówki kilku dużych firm technologicznych nadal będą się poprawiać, rynek będzie dalej prognozował wzrost popytu na AI i zysków, a duże firmy technologiczne mogą ponownie stać się głównym motorem indeksów. Krótkoterminowy rynek nadal jest niestabilny, duże wzrosty nie sprzyjają ślepej pogoni za ceną. Jednak dla tych, którzy już mają pozycje, dopóki wzrost chmury, zamówienia i wskazówki będą się realizować, nie ma potrzeby łatwo sprzedawać z powodu krótkoterminowych wahań.

#韩股补跌超4%，存储股跌势延续 Koreański rynek akcji ponownie dzisiaj spadł. Główne indeksy w trakcie sesji spadły nawet o ponad 4%. Rynek koreański, który jeszcze kilka dni temu był stosunkowo odporny na spadki, tym razem nie uniknął gwałtownej korekty. Najgorzej poradziły sobie akcje firm z sektora pamięci. W ostatnim czasie Samsung Electronics, SK Hynix i inne firmy półprzewodnikowe były kluczowym wsparciem dla koreańskiego rynku akcji, zwłaszcza po rozgorzeniu zainteresowania AI, gdzie rynek stawiał na wysokoprzepustowe pamięci, czyli na gwałtowny wzrost popytu na HBM. Problem w tym, że oczekiwania były zbyt wysokie. Gdy wszyscy sądzą, że chipy AI i pamięci będą ciągle drożeć, ceny akcji często już wcześniej uwzględniają przyszłe wzrosty. Gdy rynek zaczyna się obawiać spowolnienia inwestycji w AI, szczytu cen chipów lub słabszych wyników firm, kapitał szybko się wycofuje. To jest też główny powód ostatnich spadków akcji firm z sektora pamięci. Wielu może zapytać: AI nadal jest popularne, to dlaczego akcje pamięci spadają? W rzeczywistości giełda nigdy nie handluje „czy jest dobrze teraz”, ale „czy będzie lepiej w przyszłości”. Popyt na AI nadal istnieje, ale rynek obawia się, że tempo wzrostu może się zmniejszyć. Do tego sektor pamięci jest bardzo cykliczny – gdy ceny rosną, producenci zwiększają produkcję; gdy podaż rośnie, ceny mogą spaść. Mówiąc wprost, inwestorzy martwią się nie brakiem popytu, lecz tym, jak długo dobre czasy potrwają. Koreański rynek ma też poważny problem z nadmiernym uzależnieniem indeksu od kilku gigantów półprzewodnikowych. Gdy Samsung Electronics i SK Hynix tracą, cały rynek łatwo jest pociągnięty w dół. Dodatkowo, udział kapitału zagranicznego na rynku koreańskim jest wysoki, więc gdy globalny sentyment się pogarsza, zagraniczni inwestorzy wycofują się szybko i gwałtownie. Dlatego spadek koreańskiego rynku o ponad 4% to nie tylko duży spadek indeksu, ale też trzy sygnały: Po pierwsze, wysoka wycena globalnych akcji technologicznych zaczyna się ochładzać. Po drugie, rynek zaczyna na nowo oceniać oczekiwania wzrostu AI i pamięci. Po trzecie, kapitał szybko wycofuje się z rynków o wysokiej zmienności. Oczywiście po dużych spadkach może nastąpić krótkoterminowy odbicie. Ale trzeba pamiętać, że odbicie nie oznacza odwrócenia trendu. Czy akcje pamięci naprawdę przestaną spadać, zależy od trzech rzeczy: czy ceny chipów się ustabilizują, czy wyniki firm spełnią oczekiwania i czy kapitał zagraniczny wróci na rynek. Jeśli te trzy sygnały się nie pojawią, nawet duże odbicie może być tylko chwilową przerwą w trendzie spadkowym. Ta fala spadków ponownie przypomina inwestorom: Najniebezpieczniejszy moment na rynku to często nie wtedy, gdy wszyscy są pesymistami, ale gdy wszyscy wierzą, że „może jeszcze rosnąć”. Sektory o wysokiej koniunkturze można oceniać długoterminowo pozytywnie, ale akcje o wysokiej wycenie nigdy nie powinny być oceniane tylko na podstawie historii, bez uwzględnienia ceny. #韩股 #美光 #SK海力士 #存储 #半导体

#CLARITY表决周开启，沃伦要求披露加密持仓 W tym tygodniu w amerykańskim środowisku kryptowalutowym dzieje się coś ważnego. Z jednej strony Kongres przygotowuje się do wprowadzenia ustawy CLARITY, która ma na celu wyjaśnienie od dawna niejasnego problemu: kto dokładnie powinien nadzorować Bitcoin, giełdy i różne projekty kryptowalutowe oraz według jakich zasad. Z drugiej strony senator Warren nagle skierowała swoje zarzuty przeciwko Trumpowi, domagając się ujawnienia najnowszych informacji o jego kryptowalutowych aktywach i dochodach. Powód jest prosty: jeśli osoby uczestniczące w tworzeniu przepisów dotyczących kryptowalut same posiadają duże ilości aktywów kryptowalutowych, to czy te przepisy mają chronić rynek, czy raczej podnosić wartość ich własnych aktywów? Dlatego to głosowanie na pierwszy rzut oka dotyczy regulacji kryptowalut, ale w rzeczywistości wiąże się z jeszcze bardziej realnym problemem: Czy osoby tworzące przepisy mogą jednocześnie zarabiać na tych przepisach? Dla zwykłych inwestorów ta sprawa jest również bardzo ważna. Jeśli ustawa zostanie pomyślnie przyjęta, zasady rynku kryptowalut w USA staną się bardziej przejrzyste, a instytucjonalni inwestorzy mogą odważyć się wejść na rynek; ale jeśli walka polityczna się zaostrzy, ustawa może zostać opóźniona, a krótkoterminowa zmienność rynku wzrośnie. W tym tygodniu naprawdę warto zwrócić uwagę nie tylko na to, czy CLARITY zostanie przyjęta, ale przede wszystkim na to, kogo ostatecznie te przepisy będą chronić. #CLARITY #加密监管 #BTC #Crypto