Dzisiejsza ocena: Binance wznowiło pierwsze wypłaty, twierdząc, że uzupełniło 95% utraconych aktywów, a najpilniejsze przerwy w działalności są łagodzone. Jednak należy zachować ostrożność, ponieważ "wznowienie wypłat przez Binance oznacza również koniec presji sprzedażowej na ETH i SOL" — to założenie jest nieprawdziwe. Popyt powstały w wyniku uzupełnienia aktywów przez Binance może słabnąć wraz z postępem uzupełniania. Aktywa posiadane przez hakerów jednak nie znikną. To, czy pojawi się presja sprzedażowa, zależy od tego, jak napastnicy faktycznie wymienią i zrealizują te środki. Wypłaty użytkowników nie mogą być traktowane wyłącznie jako sprzedaż tokenów, a tym bardziej nie można podwójnie liczyć tych dwóch strumieni środków. Wypłaty użytkowników, realizacja środków przez hakerów i wykupy ETF należy rozpatrywać oddzielnie. Poniższe obrazy pokazują spadek kapitalizacji rynkowej USDT i odpływ środków — jeden z 23.10, drugi z 1.11. Moja krótkoterminowa ocena pozostaje ostrożna, na razie nie widzę dowodów na pełny powrót kapitału. 1. Binance wznowiło pierwsze wypłaty, w ciągu 9,5 godziny netto wypłynęło 3,64 mld USD Binance wznowiło wypłaty na 15 sieciach, a udział uzupełnionych aktywów wzrósł do 95%. Pozostałe około 5% to głównie tokeny o niskiej płynności, które są nadal kupowane na rynku i poza nim. Uzupełnienie aktywów nie oznacza odzyskania skradzionych środków, a dochodzenie bezpieczeństwa nadal trwa. Według danych Binance, w ciągu pierwszych 9,5 godziny po wznowieniu wypłat: * Wypłacono około 4,649 mld USD. * Wpłacono około 1,01 mld USD. * Netto wypłynęło około 3,64 mld USD, co stanowi około 2,1% zgłoszonych aktywów. Binance informuje, że po początkowym skupieniu wypłat ich ilość już spadła. Ten odpływ jest wart obserwacji, ale nie można go jeszcze jednoznacznie ocenić

Dzisiejszy kluczowy punkt „Należy uważać na narrację: Binance uzupełnił już 90% aktywów, kryzys zasadniczo się zakończył, rynek powinien zacząć rosnąć.” Moje rozumienie: Nie zgadzam się. Należy również zwrócić uwagę na specyfikę tych dwóch kryptowalut, które zostały skradzione tym razem. Skradzione małe monety, takie jak UNI, podczas kradzieży były sprzedawane na rynku, po czym nastąpił silny odbicie V, co daje wrażenie siły, ale po otwarciu wypłat będą podążać za trendem rynkowym; ETH natomiast był silny przed otwarciem wypłat, a po otwarciu słabnie, hakerzy zaczynają pranie pieniędzy, co prawdopodobnie spowoduje spadek przez pewien czas, 500 000 ETH zostanie sprzedane na rynku, Binance otwiera wypłaty na podstawie przypadku Btbit, gdzie skradziono 510 000 ETH, podczas kradzieży cena spadała, przed zebraniem monet przez giełdę cena rosła, ale gdy hakerzy zaczynają pranie pieniędzy, cena spada. Jednak uważam, że nawet jeśli cena spadnie, nie powinna długo pozostawać na dnie, dlatego już złożyłem zlecenia częściowe. Jeśli zostanę uwięziony, to trudno. 1. ETF: BTC przez cztery dni napływ, w jeden dzień całkowity odpływ. Sytuacja kapitałowa 30 października: BTC: netto odpływ 643,2 mln USD, netto odpływ w całym tygodniu 202,4 mln USD. ETH: netto odpływ 155,7 mln USD, netto odpływ w całym tygodniu 431,4 mln USD. SOL: netto odpływ 10,8 mln USD, netto odpływ w całym tygodniu 71,6 mln USD. W ciągu pierwszych czterech dni BTC łącznie napłynęło około 440,8 mln USD, w piątek jedno wykupienie całkowicie to zniwelowało. Trzy główne fundusze IBIT, FBTC, ARKB jednocześnie zanotowały znaczne odpływy, co jest bardziej niepokojące niż zmiany pojedynczego funduszu. ETH i SOL odnotowały netto odpływ przez pięć kolejnych dni handlowych. Poprzednia dywergencja kapitału przekształciła się w najnowszym dniu handlowym w jednoczesną presję na trzy klasy aktywów, krótki

Dzisiejsza ocena Krótkoterminowa ocena jest bardziej ostrożna niż kilka dni temu. Binance potwierdził kradzież aktywów o wartości około 6,3 miliarda dolarów, a kwestia, kiedy zostaną wznowione wypłaty i czy straty zostaną pokryte, wystawia na próbę zaufanie użytkowników do giełdy. Jednocześnie popyt na ETF ochłodził się, akcje technologiczne gwałtownie spadły, a urzędnicy Fed nadal sygnalizują podwyżki stóp procentowych. Teraz nie jest odpowiedni moment, aby traktować incydent Binance jako korzyść dla innych platform, najpierw trzeba zobaczyć, czy ryzyko da się opanować. 1. Binance zobowiązał się do pokrycia strat, dalsze działania zależą od rzeczywistego procesu odzyskiwania Binance w drugim oświadczeniu z 30 października potwierdził, że gorący portfel został zaatakowany, a straty wyniosły około 6,3 miliarda dolarów. Firma twierdzi, że zarezerwowała ponad 6,34 miliarda dolarów środków, z czego około 5 miliardów dolarów zostało przypisane do skradzionych odpowiadających kryptowalut; dodatkowo około 3 miliardy dolarów aktywów powiązanych zostało zamrożonych. Zgodnie z tym oświadczeniem wypłaty nadal są wstrzymane, planowane jest ich stopniowe wznowienie po zakończeniu kontroli bezpieczeństwa, a zaktualizowane potwierdzenie rezerw ma zostać opublikowane około 2 listopada. Zarezerwowane środki nie oznaczają, że odpowiadające im aktywa zostały w pełni odzyskane, a zamrożenie nie oznacza ich zwrotu. Potwierdzenie rezerw może dostarczyć informacji o aktywach, ale nie zastępuje pełnego audytu bezpieczeństwa. Krótkoterminowo bardziej obawiam się spadku głębokości rynku, kurczenia się dźwigni oraz utraty zaufania użytkowników do platformy powierniczej. 2. ETF: spadek popytu na BTC, ETH i SOL nadal pod presją Dane ETF (funduszy notowanych na giełdzie) z 29 października: BTC: napływ netto 17,2 mln USD. ETH: odpływ netto 105,5 mln USD. SOL: odpływ netto 27,7 mln USD. W dniach 26–29 października BTC odnotował cztery kolejne dni napływu netto, łącznie około 4,41

Dzisiejsza kluczowa ocena: Na rynku pojawiły się dziś dwa całkowicie przeciwstawne sygnały: tradycyjne finanse przyspieszają akceptację infrastruktury handlu kryptowalutami, ale Binance podejrzewane jest o poważny incydent bezpieczeństwa, co nagle zwiększa krótkoterminowe ryzyko. Najważniejsze zmiany w ciągu ostatnich 24 godzin: * Binance prowadzi dochodzenie w sprawie potencjalnego incydentu bezpieczeństwa, Tether i Circle zamroziły łącznie około 2,39 mld USD powiązanych stablecoinów, rzeczywiste straty nie zostały jeszcze potwierdzone. * ICE oficjalnie zawarło umowę z Trade[XYZ], planując wprowadzenie wieczystych kontraktów opartych na Hyperliquid na regulowany rynek USA, spółka joint venture OKX będzie uczestniczyć w przyszłej dystrybucji. * PKB USA za III kwartał wzrósł o 3,4%, inflacja PCE we wrześniu wzrosła do 3,6%, co dodatkowo ogranicza pole do luzowania polityki Fed. * ETF na BTC odnotował napływ przez trzy kolejne dni, podczas gdy ETH i SOL nadal odnotowują odpływy. Moja ocena: długoterminowy rozwój infrastruktury branżowej jest pozytywny, ale krótkoterminowe warunki finansowe i ryzyko bezpieczeństwa giełd nie sprzyjają nadmiernemu optymizmowi. Dziś należy przede wszystkim skupić się na rzeczywistych stratach i ryzyku płynnościowym związanym z incydentem Binance, a nie na narracji wynikającej ze współpracy ICE. 1. Podejrzany poważny incydent bezpieczeństwa w Binance Oficjalne potwierdzenie Binance o pilnym dochodzeniu w sprawie potencjalnego problemu bezpieczeństwa, przy jednoczesnym stwierdzeniu, że nie potwierdzono jeszcze wpływu na środki użytkowników. Jednocześnie Tether zamroził około 1,567 mld USDT, a Circle około 823 mln USDC. Na łańcuchu pojawiły się masowe nietypowe transfery, ale kwota nietypowych przelewów nie równa się rzeczywistej skradzionej kwocie, zamrożona kwota

Dzisiaj DTCC (główna instytucja depozytowo-rozliczeniowa amerykańskiego rynku papierów wartościowych) oficjalnie uruchomiła usługę tokenizacji papierów wartościowych, co jest bardziej warte długoterminowego zapisu niż zwykła współpraca projektowa. Mam większą wiarę w długoterminowy rozwój RWA (aktywa ze świata rzeczywistego), ale niekoniecznie obecne tokeny publicznych łańcuchów skorzystają jako pierwsze. Krótkoterminowo pozostaję ostrożny: poprawa kapitału dotyczy głównie BTC, ETH i SOL nie nadążają, a Rezerwa Federalna nie dała jasnego sygnału luzowania polityki. 1. ETF: BTC odnotowuje napływ przez dwa kolejne dni, głównymi nabywcami pozostaje IBIT Dane z 27 października dotyczące ETF-ów (funduszy notowanych na giełdzie): * BTC: napływ netto 176 mln USD. * ETH: odpływ netto 60,2 mln USD. * SOL: odpływ netto 19,2 mln USD. Łączny napływ netto BTC przez dwa dni to około 286 mln USD. Tym razem FBTC również miało subskrypcję, ale główna część pochodziła od IBIT. Kapitał BTC nadal się poprawia, presja na wykup ETH i SOL nie ustępuje. 2. DTCC osobiście wprowadza tokenizację, konkurencja zaczyna zbliżać się do kluczowego zaplecza rynku papierów wartościowych DTCC poprzez DTC oficjalnie uruchomiło usługę tokenizacji, 20 instytucji podpisało umowy o integracji, w tym JPMorgan, Bank of America, Citibank, Morgan Stanley i Fidelity. Uprawnieni uczestnicy mogą przekształcać papiery wartościowe przechowywane w DTC w cyfrowe certyfikaty na łańcuchu, które można przenosić między zatwierdzonymi portfelami. Pierwsze integracje obejmują sieci Canton i prywatną sieć Besu DTCC, a inne sieci planowane są do stopniowego dodawania od 2027 roku. Bardziej cenię sobie fakt, że kluczowe zaplecze amerykańskiego rynku papierów wartościowych

Dziś oceniam, że CFTC (Amerykańska Komisja ds. Handlu Towarami) pozwała stan Utah, a Reuters ujawnił, że prowadzi również dochodzenie wobec Polymarket. Te dwie wiadomości razem jasno wskazują: CFTC walczy o przestrzeń operacyjną dla rynków predykcyjnych pod federalnym nadzorem i jednocześnie sprawdza, czy platformy przestrzegają przepisów. Uważam to za pozytywny sygnał dla branży, ale pozwy nie mają jeszcze ostatecznego rozstrzygnięcia, a wymagania dotyczące zgodności nie zostały złagodzone. Pod względem kapitału, BTC odnotowało jednodniowy powrót napływów, ETH i SOL nie nadążyły, więc na razie nie można mówić o pełnym wzmocnieniu. 1. ETF: BTC odzyskuje napływy, popyt nadal skoncentrowany na IBIT Pełne dane dotyczące ETF na rynku spot z 26 października: * BTC: napływ netto 110,3 mln USD, prawie w całości z IBIT. * ETH: odpływ netto 88,6 mln USD. * SOL: odpływ netto 8,2 mln USD. BTC zakończyło dwudniowy okres odpływów netto, co jest dobrą zmianą. Jednak tylko jeden dzień z pozytywnym bilansem, a subskrypcje nadal głównie z IBIT, więc nie uznaję jeszcze, że kapitał stabilnie wrócił. Presja na wykupy ETH i SOL również się nie zakończyła. 2. Rynki predykcyjne: CFTC walczy o jurysdykcję regulacyjną, a platformy nadal są kontrolowane pod kątem zgodności CFTC oficjalnie pozwała stan Utah i poinformowała o podjęciu działań prawnych wobec kolejnych dziewięciu stanów. Twierdzi, że kontrakty zdarzeniowe podlegają federalnemu nadzorowi nad instrumentami pochodnymi na towary, a rządy stanowe nie mogą dowolnie ograniczać zarejestrowanych miejsc handlu. Sednem sporu jest to, czy te produkty powinny być regulowane federalnie, czy podlegać prawu hazardowemu poszczególnych stanów. Orzeczenie sądu...

Śledząc OKX od tak dawna, coraz bardziej doceniam jego rozwój. Ale gdybym miał teraz ponownie wybrać, w co zainwestować, nie spieszyłbym się tak bardzo z kupnem OKB. Już na początku roku, kiedy rynek nie dostrzegał jeszcze strategii OKX, analizowałem przyszłość X Layer. Wtedy moim zdaniem było to, że nie będzie on po prostu kopiował ścieżek rozwoju BNB Chain i Solany. Gdyby podążał tylko ich drogą, łatwo stałby się przeciętny i trudno byłoby mu wypracować własne przewagi. X Layer musi się rozwijać w kierunku infrastruktury finansowej. Dlatego cały czas obserwuję OKB. W maju OKX ogłosił Exchange OS, co dodatkowo potwierdziło tę koncepcję. To właśnie wtedy zacząłem kupować, trzymać i handlować OKB na poziomach, które uważałem za odpowiednie. Co do kierunku biznesowego, uważam, że miałem rację. Ale jeśli chodzi o wdrożenie zasad stakingu wokół Exchange OS, dwukrotnie się pomyliłem. Im dłużej śledzę, tym więcej czasu i energii wkładam, a koszty utopione rosną. Patrząc teraz wstecz, być może zbyt wcześnie wliczyłem moje zaufanie do biznesu OKX w wycenę OKB. Przypomina mi to bardzo niebezpieczną rzecz w handlu: projekt zrobił tylko pierwszy krok, a inwestor sam dopowiada sobie drugi, trzeci i czwarty, a potem kupuje pierwszy krok według wyceny czwartego. Możliwe, że popełniłem ten błąd. Dlatego chcę poczekać. Nawet jeśli później kupię drożej, chcę najpierw lepiej zrozumieć, ile faktycznego popytu OKB może zdobyć, zanim zdecyduję, jak wziąć udział. To zupełnie co innego niż bycie niedźwiedziem na OKB.

Dziś do oceny: Dzisiaj są dwa postępy warte zanotowania: tokenizacja amerykańskich akcji wspiera wpłaty i wypłaty przez X Layer, a rynek prognoz również nawiązał więcej współpracy z tradycyjnymi instytucjami. Moja ocena praktycznego zastosowania X Layer stała się bardziej pozytywna, ale na razie nie potwierdzono nowych wymagań dotyczących stakingu OKB. Dane ETF również nie są kompletne, więc na razie nie wyciągam wniosków, czy instytucjonalne zakupy wracają. 1. ETF: Dane niekompletne, brak oceny napływu kapitału 26 października dane dotyczące ETF (funduszy notowanych na giełdzie) nie zostały jeszcze w pełni zebrane, brakuje danych głównych funduszy takich jak IBIT, FBTC, ETHA. Wcześniej, 23 października, netto odpływ BTC wyniósł 137,9 mln USD, ETH zanotowało niewielki napływ; dane SOL z tego dnia również nie są kompletne. Obecnie nie można ocenić, czy instytucjonalne zakupy tych trzech aktywów się wzmocniły. 2. Tokenizacja amerykańskich akcji otwierana etapami, X Layer obsługuje przepływ aktywów Od 26 października pierwsza partia tokenizowanych akcji, takich jak xMARA, xMCD, xMRK, zgodnie z planem, jest stopniowo wprowadzana na rynek spot OKX, z obsługą wpłat i wypłat przez X Layer. To przynosi X Layer konkretne scenariusze użycia aktywów. Realizacja transakcji spot odbywa się na OKX, a X Layer obsługuje potrzeby wpłat, wypłat i transferów on-chain. Ten postęp w działalności jest wart uwagi, ale nie potwierdzono jeszcze, czy te transakcje spot muszą wymagać stakingu OKB lub czy opłaty transakcyjne będą wracać do OKB. Exchange OS jest nadal w fazie publicznego testu, nie ogłoszono nowych zasad dotyczących zewnętrznego wdrożenia i stakingu, a planowane na trzeci kwartał wdrożenie nadal oznaczone jest jako „wkrótce dostępne".

Ocena na dziś: w tym tygodniu nadal zachowuję ostrożność. Rezerwa Federalna wkrótce ogłosi decyzję dotyczącą stóp procentowych, a konflikt na Bliskim Wschodzie ponownie wprowadza niepewność w dostawach energii. Z punktu widzenia ETF-ów spot (funduszy notowanych na giełdzie), w zeszłym tygodniu kapitał bardziej preferował BTC, podczas gdy ETH i SOL nadal odnotowują odpływ netto. Sytuacja kapitałowa BTC jest stosunkowo lepsza, ale instytucjonalne zakupy na całym rynku jeszcze nie wróciły w pełni. W przypadku OKB nie potwierdzono nowych wymagań dotyczących stakingu. 1. ETF: BTC przez cały tydzień nadal odnotowywał napływ, ale w ostatnie dwa dni osłabł. Sytuacja kapitałowa w zeszłym tygodniu (19–23 października): * BTC: napływ netto 301,2 mln USD; 23 października odpływ netto 137,9 mln USD. * ETH: odpływ netto 220,7 mln USD; 23 października niewielki napływ netto 4,4 mln USD. * SOL: około 17,6 mln USD odpływu netto; 23 października ujawnione fundusze łącznie wyniosły 0, dane nie zostały jeszcze w pełni zebrane. Subskrypcje BTC w pierwszych trzech dniach nie zostały całkowicie zrównoważone przez umorzenia w ostatnich dwóch dniach, ale ciągły napływ nie utrzymał się. ETH odnotowało niewielką zmianę na plus w pojedynczym dniu, ale nie zmieniło to sytuacji odpływu netto w całym tygodniu. Dane SOL są niekompletne, więc nie oceniam kierunku 23 października. Moja opinia: kapitał BTC jest stosunkowo stabilny, ale powrót nie jest ciągły; ETH i SOL pozostają słabe. 2. Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie, w tym tygodniu warto zwrócić większą uwagę na dostawy energii. Konflikt między Arabią Saudyjską a siłami Huti eskaluje. Arabia Saudyjska twierdzi, że przechwyciła rakiety i drony skierowane na Rijad i południe kraju, co wyraźnie wpłynęło na spadek saudyjskiej giełdy. Bardziej martwi mnie, czy infrastruktura naftowa i żegluga zostaną dotknięte. Jeśli dostawy będą nadal zagrożone, ceny energii

Ocena na dziś: na krótką metę nadal jestem ostrożny. ETF na BTC (fundusz notowany na giełdzie) odnotował odpływ przez dwa kolejne dni, ETH zanotował niewielki napływ, ale ta skala nie wystarcza, by stwierdzić, że kapitał się umacnia. Dziś jest niedziela, nowych informacji niewiele. W tym wydaniu skupiamy się na funduszach ETF, nadchodzącym posiedzeniu Fed i postępach Exchange OS. 1. ETF: BTC odpływ przez dwa dni z rzędu, ETH lekko na plusie Dane z 23 października: * BTC: netto odpływ 137,9 mln USD. * ETH: netto napływ od 0,8 mln do 4,4 mln USD, źródła różne. * SOL: ujawnione fundusze łącznie 0, część danych funduszy jeszcze nie skompletowana. W ciągu ostatnich pięciu dni handlowych BTC zanotował łącznie netto napływ około 301 mln USD. Pierwsze trzy dni napływ, ostatnie dwa odpływ, co oznacza, że kapitał nie wycofuje się całkowicie, ale napływ nie utrzymał się. Napływ ETH jest zbyt mały, by mówić o odwróceniu trendu lub przesunięciu kapitału z BTC na ETH. Dane SOL niekompletne, więc na razie brak oceny kierunku tego dnia. 2. Posiedzenie Fed zbliża się, nie śpieszmy się z pozytywną oceną Posiedzenie odbędzie się 27-28 października czasu amerykańskiego, decyzja o stopach zostanie ogłoszona 29 października nad ranem czasu pekińskiego. Wzrost gospodarczy zwalnia, a obawy inflacyjne nadal istnieją, więc nie traktuję tego posiedzenia z góry jako pozytywnego. Nawet jeśli stopy pozostaną bez zmian, oświadczenie może zmienić dalsze oczekiwania. Poza treścią oświadczenia ważne będzie, czy fundusze ETF będą mogły wrócić na rynek w kolejnych dniach. 3. Exchange OS: testy publiczne trwają, szczegóły dotyczące stakingu nadal do ogłoszenia. Oficjalnie nadal