Dlaczego teraz cały świat skupia się na jenie? Poza tym, że Japonia posiada amerykańskie obligacje skarbowe, a jeśli Japonia masowo zacznie je sprzedawać, ceny obligacji spadną, co dodatkowo podniesie koszty finansowania w USA. Jeszcze ważniejszą kwestią jest to, że za jenem stoi transakcja, która wpływa na globalny rynek od dziesięcioleci — carry trade na jenie. Japonia od dawna utrzymuje bardzo niskie stopy procentowe, więc inwestorzy na całym świecie odkryli, że mogą pożyczać jeny po bardzo niskim koszcie, sprzedawać je i wymieniać na dolary, meksykańskie peso, brazylijskie reale, a następnie kupować obligacje, akcje i inne aktywa o wyższych stopach zwrotu. Dopóki jen nie zacznie gwałtownie się umacniać, a stopy procentowe w Japonii pozostaną niskie, ten biznes może trwać bez przerwy. Dlatego jen stał się jedną z najważniejszych walut finansowania na świecie, a obecna skala transgranicznego pożyczania w jenach osiągnęła około 360 bilionów jenów. Te tanie środki w jenach faktycznie napływają do różnych aktywów na całym świecie. Prawdziwy problem pojawia się, gdy ta transakcja zaczyna się odwracać — kierunek całkowicie się zmienia. Jeśli Japonia podniesie stopy procentowe, koszt pożyczania jenów wzrośnie, a jeśli jednocześnie jen się umocni, inwestorzy będą musieli wydać więcej pieniędzy na spłatę pożyczek w jenach. Część carry trade straci zyski, a osoby z wysoką dźwignią finansową będą zmuszone do zamknięcia pozycji, sprzedając zagraniczne akcje, obligacje i inne aktywa, aby odkupić jeny i spłacić długi. Dlatego Bank Japonii znajduje się teraz w bardzo trudnej sytuacji. Maszyna, która przez ponad 30 lat nieustannie dostarczała tanie środki na cały świat, jeśli zacznie się odwracać, to ile kapitału zostanie wycofane i kto jako pierwszy będzie zmuszony sprzedać aktywa? $BTC

Często mówi się o zatrzymaniu handlu na amerykańskim rynku akcji, co to właściwie oznacza? Całkowite zatrzymanie handlu na amerykańskim rynku akcji opiera się na jednym wskaźniku — spadku indeksu S&P 500 w stosunku do ceny zamknięcia z poprzedniego dnia handlowego. Istnieją trzy poziomy zatrzymania: pierwszy na spadku o 7%, drugi na spadku o 13%, oraz trzeci na spadku o 20%. Jeśli pierwszy lub drugi poziom zostaną osiągnięte przed godziną 15:25 czasu wschodniego USA, cały rynek zostaje wstrzymany na 15 minut, po czym poszczególne akcje są ponownie notowane na swoich głównych giełdach. Trzeci poziom zatrzymania, niezależnie od godziny w trakcie normalnych godzin handlu, powoduje wstrzymanie handlu na resztę dnia. Ważnym, często pomijanym aspektem jest okno czasowe. Po godzinie 15:25, nawet jeśli indeks S&P 500 spadnie o 7% lub 13%, nie zostanie wywołane zatrzymanie pierwszego lub drugiego poziomu; tylko spadek o 20% spowoduje zatrzymanie handlu na resztę dnia. Pierwszy i drugi poziom zatrzymania mogą zostać wywołane tylko raz dziennie. Jeśli rynek został już zatrzymany po spadku o 7%, a handel wznowiony, ponowny spadek do 7% nie spowoduje kolejnego zatrzymania; dopiero spadek do 13% wywoła drugie zatrzymanie. Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) ma dodatkową, bardziej szczegółową zasadę dotyczącą wznawiania notowań. Jeśli akcje notowane na NYSE nie wznowią notowań do godziny 15:50, pozostają zawieszone do końcowego notowania dnia, co jest odrębną procedurą od całkowitego zatrzymania rynku na poziomie trzecim. Przykładowo, jeśli indeks S&P 500 zamknął poprzedniego dnia na poziomie 6000 punktów, to pierwszy próg zatrzymania wynosi 5580 punktów, drugi 5220 punktów, a trzeci 4800 punktów. $BTC

Ktoś zauważył, że Huang Renxun właśnie sprzedał 46 000 akcji Nvidia, po cenie około 212 USD za akcję, co trochę zaniepokoiło. Oryginalny dokument tej transakcji to Form 4 zgłoszony do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych 18 września, w pierwszej tabeli Table I, w trzeciej kolumnie kod transakcji to F, a nie S. Kody w Form 4 mają ustalone znaczenie. S oznacza sprzedaż na otwartym rynku, P to zakup, A to przyznanie przez firmę, M to wykonanie opcji, G to darowizna bezpłatna, F to użycie akcji do pokrycia kosztów wykonania opcji lub podatków. Przypis 1 wyjaśnia, że 45 728 akcji zostało potrąconych przez emitenta, aby pokryć podatek powstały przy nabyciu akcji ograniczonych, po cenie 212,17 USD za akcję, co daje około 9,7 miliona USD; to podatek, a nie jego dochód. W przypisie 2 jest inna liczba, faktycznie do niego trafiło 46 501 akcji, liczba potrąconych i otrzymanych jest prawie taka sama, razem około 92 000 akcji, z czego potrącone to około połowa, prawdopodobnie potrącone według amerykańskiej stawki podatku marginalnego dla osób o wysokich dochodach. W trzeciej kolumnie Table I tylko kod S oznacza sprzedaż na rynku. Form 4 z 31 października 2025 roku ma kod S, to plan ustalony dużo wcześniej, a nie spontaniczna sprzedaż. W piątej kolumnie liczba akcji po transakcji, potrącone akcje stanowią mniej niż 0,07% jego bezpośredniego udziału. $NVDA

Pewien matematyk z Rumunii o imieniu Stefan Mandel wygrał na loterii 14 razy, co spowodowało zmiany zasad loterii w wielu miejscach. Metoda polega na tym, że nie wybiera się numerów, lecz kupuje się wszystkie możliwe numery, zamieniając prawdopodobieństwo na pewność. Na przykład w stanie Wirginia w USA kumulacja głównej nagrody wyniosła kiedyś 27 milionów dolarów. Gra polegała na wybraniu 6 numerów spośród 44, co daje łącznie 7 059 052 kombinacje, każda za 1 dolara. Główna nagroda wraz z nagrodami drugiego stopnia i niższymi wyniosła około 33 milionów dolarów. Czy warto zaryzykować, można ocenić na podstawie nierówności: główna nagroda jest większa niż liczba kombinacji pomnożona przez cenę biletu. Liczba kombinacji to 44×43×42×41×40×39 podzielone przez 6×5×4×3×2×1. W tamtym przypadku koszt wyniósł około 7,06 miliona dolarów, a główna nagroda była około 3,8 razy większa od kosztu. Istnieją trzy ryzyka: pierwsze to podział nagrody, jeśli ktoś inny też trafi główną nagrodę, trzeba ją dzielić. Przy 3 zwycięskich kuponach każda nagroda wynosi 9 milionów, co jest nadal wyższe niż koszt, ale przy 4 kuponach po 6,75 miliona każda, sama główna nagroda nie pokrywa już kosztów. Drugie ryzyko to niemożność kupienia wszystkich biletów – trzeba kupić ponad 7 milionów biletów przed losowaniem. Nawet kupując jeden bilet na sekundę bez przerwy, zajęłoby to około 82 dni. Stefan zatrudnił 16 osób, a samo drukowanie biletów zajęło około 3 miesięcy. Jeśli nie kupi się wszystkich, pewność zamienia się z powrotem w prawdopodobieństwo. Trzecie ryzyko to podatki i sposób odbioru nagrody – kwoty głównej nagrody podawane są zwykle przed opodatkowaniem. Jeśli nagroda jest wypłacana w ratach przez wiele lat, trzeba przeliczyć jej wartość na dzisiejsze pieniądze i porównać z kosztami. $BTC

Formuła Kelly'ego to: udział stawki = wskaźnik wygranych − wskaźnik przegranych ÷ stosunek zysku do straty, gdzie kurs oznacza stosunek pieniędzy zarobionych przy jednej wygranej do pieniędzy straconych przy jednej przegranej. Na przykład, wskaźnik wygranych to 60%, wygrana przynosi 1-krotność stawki, przegrana oznacza utratę postawionych pieniędzy. 60% minus 40% podzielone przez 1 daje 20% stawki od kapitału za każdym razem. Robiąc to samo 100 razy, wygrywając 60 razy i przegrywając 40 razy, zmienia się tylko udział stawki. Przy każdej stawce 10% kapitał wzrasta około 4,5-krotnie. Przy stawce 20% około 7,5-krotnie. Przy stawce 30% około 4,4-krotnie. Przy stawce 40% pozostaje tylko około 78%. Stawiając dwukrotność wartości Kelly'ego, ta strategia zarabiania już przynosi straty. Dlatego w praktyce wiele osób stawia tylko połowę wyliczonej wartości, nazywaną pół-Kelly, z dwóch głównych powodów. Po pierwsze, wskaźnik wygranych jest szacowany. Myśląc, że to 60%, a w rzeczywistości jest 55%, stawiając 20%, po 100 próbach kapitał wynosi około 0,99-krotności, praktycznie bez zysku. Stawiając 10%, kapitał może wzrosnąć około 1,65-krotnie. Po drugie, zmienność jest znacznie mniejsza. Przy 5 przegranych z rzędu, stawiając 20%, pozostaje około 33%, stawiając 10%, pozostaje około 59%. W kontekście handlu udział stawki odpowiada procentowi strat przy stop-loss w stosunku do konta, a nie wielkości pozycji. $BTC

8 lat 10000-krotny wzrost, odpowiada to rocznej stopie zwrotu około 216%, co oznacza, że przez 8 lat z rzędu każdego roku kapitał musi wzrosnąć 3,16 razy w stosunku do roku poprzedniego, aby osiągnąć tę wartość. Profesjonalne instytucje nie patrzą na to, ile razy i jaki zysk masz dzisiaj, ale na roczną stopę zwrotu. Gdy widzisz, że ktoś chwali się wynikami, najpierw przelicz całkowity zysk na roczną stopę zwrotu, wiele liczb od razu stanie się zwyczajnych. Algorytm jest bardzo prosty: kapitał na koniec ÷ kapitał na początku, następnie pierwiastek stopnia liczby lat posiadania, na końcu odejmij 1. Podwojenie w 3 lata, roczna stopa zwrotu około 26%. 10-krotny wzrost w 5 lat, roczna stopa zwrotu około 58%. 10-krotny wzrost w 10 lat, roczna stopa zwrotu to również około 26%. Odwracając to, jeśli ktoś naprawdę osiąga roczną stopę zwrotu 100% przez 10 lat z rzędu, 10 000 ostatecznie stanie się 10 240 000. $BTC

Prywatny inwestor Ye Fei spędził 4 lata w więzieniu, a zaraz po wyjściu nakręcił serial antyoszustw, "Król oszustw". Opowiada o oszustwach takich jak "pig butchering", szantażu podczas nagich rozmów, fałszywych inwestycjach, zwrotach za fałszywe zamówienia – to w dużej mierze jego własne doświadczenia oraz prawdziwe historie współwięźniów, których poznał w więzieniu 😂 Sam jest scenarzystą i głównym aktorem, ale serial został zdjęty po zaledwie kilku godzinach. To ciekawa postać – zaczął grać na giełdzie w wieku 15 lat, potem zajmował się inwestycjami prywatnymi, w 2007 roku wygrał konkurs giełdowy dla inwestorów indywidualnych, a jego produkty osiągały nawet 351% zwrotu, dlatego nazywano go "mistrzem inwestycji prywatnych". W 2021 roku Ye Fei nagle zaczął na Weibo ujawniać, jak spółki giełdowe korzystają z pośredników i funduszy do manipulacji cenami akcji, dzieląc się potem zyskami. Powiedział, że jedna z jego transakcji się nie powiodła, a druga strona nie zapłaciła reszty, wymieniając kilkanaście spółek giełdowych. Sprawa urosła do tego stopnia, że Komisja Papierów Wartościowych wszczęła dochodzenie, ujawniając cały łańcuch interesów stojący za rynkiem A. W efekcie niektórzy zostali ukarani grzywnami, inni skazani na więzienie, a Ye Fei sam nie uniknął kary. Podczas dochodzenia odkryto, że sam uczestniczył w manipulacji rynkiem papierów wartościowych, co doprowadziło do połączenia kilku spraw i wyroku 4 lat więzienia. Po wyjściu z więzienia we wrześniu 2025 roku Ye Fei postanowił zmienić branżę. Miał plan nakręcić film, ale branża filmowa była w kryzysie, więc zaczął od krótkiego serialu – pierwszym jest "Król oszustw". Materiały do serialu to w dużej mierze prawdziwe przypadki, które poznał podczas pobytu w więzieniu. W areszcie i więzieniu spotkał osoby będące pierwowzorami bohaterów tych historii, więc chce pokazać te doświadczenia, edukując prawniczo i ucząc przestrzegania prawa. Wygląda na to, że chce zostać dobrym człowiekiem.. $BTC

Jeden z użytkowników internetu w liceum wydał 1100 dolarów na akcje Nvidia i trzymał je przez 24 lata. Teraz te akcje to 8000 sztuk, warte około 1,8 miliona dolarów. W tym roku, sprzedając opcje na te pozycje, zarobił dodatkowo 220 tysięcy dolarów czystych premii. Te 1100 dolarów początkowo kupiło tylko 90 akcji, użytkownik sprzedał niewielką ich część, a pozostałe akcje przeszły kilka podziałów, co obniżyło skorygowany koszt do 0,08 dolara za akcję. Od tego czasu nie dokładał do tej długoterminowej pozycji, nowe środki inwestował w ETF-y i inne firmy, ale żadna z tych pozycji nie rosła tak szybko jak Nvidia. W tym czasie Nvidia spadła o połowę dwa lub trzy razy, doradcy finansowi wielokrotnie namawiali go do redukcji pozycji, ale on zawsze trzymał pozostałe akcje. Po ponad 20 latach, początkowe 1100 dolarów zainwestowane w Nvidia stanowiło 90% całego portfela. W październiku zeszłego roku te akcje, które trzymał ponad dwadzieścia lat, zaczęły przynosić mu dochód gotówkowy. Tylko w sierpniu otrzymał 29,5 tysiąca dolarów premii, odsetki od finansowania pochłonęły 5800 dolarów, co dało ostateczny zysk 23,7 tysiąca dolarów. We wrześniu najpierw sprzedał 2000 akcji z pozycji finansowanej, ale te 8000 akcji Nvidia, które trzymał przez 24 lata, nadal pozostało na koncie. $NVDA

W niecałe dwa miesiące 5650 dolarów zamieniło się w około 2,4 miliona dolarów, ponad 400-krotny wzrost. Wszystko zaczęło się 14 lipca, kiedy Robinhood Chain był online zaledwie od dwóch tygodni, a konto o nazwie CUMBUCKET.ETH wydało 3,17 ETH na zakup 4,73 miliona tokenów, ze średnią ceną około 0,0012 dolara. Kupił tokeny PONS, własne tokeny platformy Pons, która pozwala każdemu stworzyć nową monetę za około 1 dolara, a większość przychodów przeznacza na skup i spalanie tokenów PONS. Pod koniec sierpnia gorączka tworzenia tokenów na Robinhood Chain zaczęła rosnąć, a na początku września Pons wprowadził prawie 25 tysięcy nowych tokenów dziennie, osiągając obrót 544 milionów dolarów, a cena PONS wzrosła powyżej 0,6 dolara. Po wzroście ceny zaczął sprzedawać partiami, ostatecznie sprzedając 3,73 miliona tokenów i odzyskując około 1,74 miliona dolarów, pozostawiając sobie 1 milion tokenów. Do 4 września pozostałe tokeny PONS były warte około 666 tysięcy dolarów, a łącznie z odzyskanymi pieniędzmi ta transakcja była warta 2,406 miliona dolarów, co po odjęciu początkowej inwestycji 5650 dolarów daje zysk około 2,4 miliona dolarów. $BTC