#PayrollsDropCPIFocus

Fed Hawks vs. Weak Jobs: Czy kryptowaluty zmierzają ku przełomowi czy kolejnemu załamaniu? Rynek kryptowalut wchodzi w kluczową fazę, gdy dwie potężne siły makroekonomiczne ciągną w przeciwnych kierunkach. Podczas gdy urzędnicy Federal Reserve pozostają jastrzębi, aby utrzymać inflację pod kontrolą, słabsze dane o zatrudnieniu w USA wzmocniły oczekiwania, że polityka monetarna może stać się mniej restrykcyjna w nadchodzących miesiącach. Scenariusz byczy zyskuje na sile. Wolniejszy wzrost zatrudnienia i rosnące bezrobocie podsyciły nadzieje, że Fed zbliża się do końca cyklu zacieśniania. Rentowności obligacji skarbowych spadły, dolar amerykański osłabił się, a apetyt na ryzyko wzrósł, tworząc bardziej sprzyjające tło dla $BTC, $ETH i czołowych altcoinów. Popyt instytucjonalny pozostaje kluczowym filarem. Spotowe fundusze ETF na Bitcoin i Ethereum nadal przyciągają kapitał długoterminowy, podczas gdy coraz więcej firm przyjmuje strategie skarbca Bitcoin. W połączeniu z rosnącą adopcją blockchaina poprzez stablecoiny i tokenizowane aktywa rzeczywiste, te trendy wzmacniają długoterminowy argument inwestycyjny kryptowalut. Ryzyka jednak pozostają znaczące. Urzędnicy Fed nadal podkreślają, że kilka słabych raportów o zatrudnieniu nie wystarczy, by potwierdzić kontrolę nad inflacją. Silniejszy od oczekiwań odczyt CPI lub PCE może opóźnić obniżki stóp, podnieść rentowności obligacji skarbowych i dolara amerykańskiego oraz wywrzeć presję na kryptowaluty. Wielu traderów również redukuje dźwignię i realizuje zyski przed kluczowymi danymi gospodarczymi, utrzymując krótkoterminową zmienność na wysokim poziomie, zwłaszcza wśród altcoinów. Następny ruch będzie zależał od danych o inflacji, wskazówek Fed oraz napływów do ETF-ów. Ochłodzenie inflacji może pomóc $BTC w ataku na wyższe poziomy oporu i wesprzeć szerszy rajd $ETH i altcoinów. Utrzymująca się inflacja może jednak wywołać kolejny ruch wycofania się z ryzyka, zanim rozwinie się trwały trend wzrostowy. Jeśli uważasz te spostrzeżenia za wartościowe, śledź mnie, aby otrzymywać codzienne aktualizacje na temat kryptowalut, Wall Street, trendów makroekonomicznych i najbardziej obiecujących okazji inwestycyjnych. #FedHawksVsWeakJobs #TeslaSpaceXTerafab #UniswapLaunchpadBet $BTC $ETH

Dane ADP na poziomie 44 000, osiągając nowe minimum w tym roku. Zgodnie z logiką podręcznikową Słabe zatrudnienie → niższe oczekiwania co do podwyżek stóp → pozytywnie dla aktywów nieoprocentowanych Złoto powinno rosnąć, i rzeczywiście złoto utrzymało się powyżej 4300, ale po wzroście spadło z powrotem do około 4250. Czy złoto utrzyma się powyżej 4300 lub nawet pójdzie wyżej, zależy krytycznie od dzisiejszych danych o zatrudnieniu poza rolnictwem. Ale tego samego dnia co ADP, wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych wyniosły 199 000, poniżej 200 000 już trzeci tydzień z rzędu, najniżej od września 2022. Dwa wskaźniki zatrudnienia, jeden mówi, że zatrudnienie się załamuje, drugi, że jest bardzo stabilne. Rynek jest złapany między dwoma kierunkami: z jednej strony słaby sygnał z ADP, z drugiej odporność pokazywana przez wstępne wnioski. Wpływ na aktywa jest bardzo interesujący. SanDisk $SNDK najbardziej obawia się oczekiwań co do podwyżek stóp. Przychody na poziomie 8,97 miliarda, wzrost o 372% rok do roku, marża brutto 84,6%, i zatwierdzony wykup akcji za 14 miliardów, a mimo to akcje spadły po godzinach o 7%. Dobre wyniki, ale cena akcji spadła, ponieważ rynek obawia się przyszłego środowiska stóp procentowych, a nie przeszłych wyników. Złoto $XAU ma najjaśniejszą logikę. Słabe ADP → niższe prawdopodobieństwo podwyżek stóp → słabszy dolar → złoto rośnie. Kiedy utrzymywało się powyżej 4300, handlowało oczekiwaniami co do stóp. $BTC jest niezręczne. Przy tym samym makro scenariuszu złoto wzrosło, BTC utknął na 64 000. Pieniądze z ETF napływają, z jednodniowym netto napływem 243 milionów dolarów 6 sierpnia, ale cena pozostaje płaska. Premia Coinbase jest ujemna przez 80 kolejnych dni, instytucje z USA sprzedają, Azja kupuje. Podziały wewnątrz Fed są duże, z oczekiwaniami cięć stóp i ryzykiem podwyżek ciągnącymi się nawzajem, BTC jest złapany pośrodku w stagnacji. Złoto handluje oczekiwaniami co do stóp, BTC czeka na własny katalizator. To nie tak, że BTC ignoruje makro, ale makro samo w sobie jest kierunkowo niejasne, a fundusze nie wiedzą, na co postawić. Dzisiejsze dane o zatrudnieniu poza rolnictwem i czwartkowy CPI zdecydują, czy we wrześniu będzie podwyżka stóp. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？

W DNIU DZISIEJSZYM NA RYNKU AKCJI WYSTĄPIŁO WIELE ZDARZEŃ. Oto pełne podsumowanie: 1. Gubernator Fed Kevin Warsh byłby otwarty na podwyżkę stóp procentowych we wrześniu, jeśli nadchodzące dane o inflacji okażą się wysokie, a rynki zaczną wyceniać wyższe koszty pożyczek, według osób zaznajomionych z jego poglądami. Raport ten wzmacnia ponowne zainteresowanie tym, czy Fed będzie musiał przyjąć bardziej jastrzębią postawę, jeśli presja inflacyjna przyspieszy. 2. Michael Burry podobno otworzył duże pozycje krótkie na Nebius $NBIS po 211,77 USD oraz Oracle $ORCL po 144,63 USD, co oznacza pierwszy raz, gdy zajął pozycję w $NBIS. Burry uzasadnił tę transakcję dźwignią infrastruktury AI i zobowiązaniami pozabilansowymi, mówiąc: „Ryby nażarły się zobowiązań pozabilansowych. Zabezpieczenia. Nierozpoczęte umowy najmu. Zobowiązania zakupowe. Ryby stały się bardzo grube, bardzo duże, łatwe do zestrzelenia. Także tak duże, że niedługo każda z nich padnie z braku tlenu.” 3. Applied Optoelectronics $AAOI odnotowało przychody za II kw. 26 roku w wysokości 191,9 mln USD, nieco powyżej szacunków 190 mln USD i wzrost o 86% r/r. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,06 USD wobec oczekiwanych 0,01 USD, a zysk netto non-GAAP osiągnął 5,5 mln USD, powyżej prognoz 1,7 mln USD. Na III kwartał firma prognozuje przychody na poziomie 255–290 mln USD wobec oczekiwanych 278 mln USD, z zyskiem na akcję 0,11–0,26 USD i marżą brutto non-GAAP 29%–30,5%. Zarząd poinformował, że AAOI osiągnęło rekordowe przychody piąty kwartał z rzędu i powróciło do rentowności non-GAAP, zauważając jednocześnie, że popyt ma przewyższać zdolności produkcyjne do połowy 2027 roku. 4. Raport JOLTS za czerwiec wykazał spadek liczby ofert pracy o 178 000 do 7,359 mln, poniżej prognoz 7,454 mln, choć liczba ofert pozostaje powyżej poziomu z stycznia 2020 wynoszącego 7,124 mln. Wskaźnik ofert do bezrobotnych wzrósł do 1,04, najwyższego od stycznia 2025. Zatrudnienie wzrosło o 96 000 do 5,348 mln, a wskaźnik zatrudnienia wzrósł do 3,4%, głównie w sektorze opieki zdrowotnej i budownictwa. Rezygnacje, kluczowy wskaźnik zaufania na rynku pracy, wzrosły o 79 000 do 3,232 mln, najwyższego poziomu od prawie roku, podczas gdy zwolnienia pozostały na poziomie 1,766 mln, a wskaźnik zwolnień nie zmienił się i wynosi 1,1%. 5. 10 najaktywniejszych opcji dzisiaj według liczby kontraktów to: $NVDA z 2,9 mln kontraktów, $SPCX z 1,7 mln, $AAPL z 1,3 mln, $TSLA z 1,2 mln, $MU z 820 tys., $MSFT z 690 tys., $INTC z 586 tys., $HTZ z 584 tys., $PLTR z 477 tys. oraz $ET z 473 tys. kontraktów. 6. Prywatne inwestycje biznesowe w kategorie związane z AI wzrosły o 300 mld USD r/r w II kw. 2026, o 25% do rekordowego rocznego tempa 1,5 bln USD. Wzrost był napędzany wydatkami na komputery i sprzęt peryferyjny, następnie na sprzęt komunikacyjny, oprogramowanie i centra danych. W ciągu ostatnich dwóch lat inwestycje w AI wzrosły o 500 mld USD, czyli 50%, a inwestycje w komputery i peryferia ponad dwukrotnie. Szacuje się, że bezpośrednie inwestycje w AI odpowiadają teraz za 25%–33% ostatniego wzrostu PKB USA. 7. Google $GOOGL podobno planuje pozyskać środki poprzez emisję obligacji inwestycyjnych w USA. Firma rozpoczęła marketing not w nawet 10 transzach, o terminach zapadalności od 2 do 40 lat, według Bloomberga. Wstępne rozmowy cenowe dla najdłuższej transzy wskazują na około 1,55 punktu procentowego powyżej obligacji skarbowych. 8. Tether zakupił 14 ton złota w II kw. 2026, zwiększając całkowite zasoby do rekordowych 146 ton, o wartości około 18,8 mld USD. Firma wcześniej kupiła 53 tony między III kw. 2025 a I kw. 2026, a jej zasoby złota podwoiły się od I kw. 2025, a ich wartość niemal potroiła w tym samym okresie. Tether jest obecnie największym znanym prywatnym posiadaczem złota poza bankami centralnymi i rządami. W pierwszej połowie 2026 tylko 4 banki centralne kupiły więcej złota niż Tether: Polska, Uzbekistan, Chiny i Kazachstan. 9. Założyciel Amazon $AMZN Jeff Bezos złożył wniosek o sprzedaż 1 209 649 akcji Amazon po 286,41 USD za akcję. Transakcja przyniosła około 346,5 mln USD przed opodatkowaniem. 10. Wydatki na budowę centrów danych w USA wzrosły o 46% r/r w czerwcu do rekordowego rocznego tempa 68 mld USD, co jest największym rocznym wzrostem od 12 miesięcy. Od stycznia 2024 wydatki wzrosły o 158% i są teraz ponad 3 razy wyższe niż w 2022. Jednocześnie wydatki na budowę biur spadły od 2022 o ponad 25 mld USD do około 43 mld USD, najniższego poziomu od 2016. Budowa centrów danych przewyższa teraz budowę biur o 25 mld USD, co jest najszerszą różnicą w historii, stanowiąc ogromne odwrócenie sytuacji z 2022, gdy budowa biur była o 57 mld USD wyższa niż centrów danych. 11. Aktywność handlowa w Memory ETF $DRAM wzrosła do ekstremalnych poziomów, z dziennym wolumenem sięgającym około 8 mld USD, przekraczając szczyt 5 mld USD, który osiągnął ARKK podczas manii 2020–2021. Skumulowane przepływy do $DRAM wzrosły do około 27 mld USD, już powyżej szczytu ARKK wynoszącego około 18 mld USD, mimo że DRAM został uruchomiony dopiero w kwietniu 2026. Porównanie nie jest idealne, ponieważ DRAM śledzi rentowne firmy produkujące pamięci, a nie głównie nierentowne spółki wzrostowe dominujące w ARKK, a obecne warunki stóp procentowych są bardzo różne od tych z 2020. Mimo to przepływy ARKK ostatecznie osiągnęły szczyt i odwróciły się na lata, podczas gdy $DRAM jest już prawie 40% poniżej swojego czerwcowego maksimum. 12. Alibaba $BABA podobno planuje ubiegać się o udział w przychodach za kolejną wersję swojego otwartoźródłowego modelu AI Qwen, podczas gdy Moonshot prosi partnerów o udział w przychodach do 30% za swój model Kimi K3, według Reuters. Ten ruch sugeruje, że wiodące chińskie laboratoria AI zaczynają mocniej naciskać na monetyzację w miarę rosnącej adopcji modeli open-source. WALL STREET TO NAJWIĘKSZE SHOW NA ZIEMI.

Dane ADP na poziomie 44 000, osiągając nowy najniższy poziom w tym roku. Zgodnie z logiką podręcznikową Słabe zatrudnienie → niższe oczekiwania co do podwyżek stóp → pozytywne dla aktywów nieoprocentowanych Goldman Sachs i Barclays twierdzą, że zdolność predykcyjna ADP dla zatrudnienia w sektorze pozarolniczym nigdy nie była silna i jest łatwiej zniekształcana przez próbki małych i średnich przedsiębiorstw. Niskie początkowe wnioski o zasiłek wskazują, że firmy nie przeprowadzają masowych zwolnień, a jedynie ostrożnie podchodzą do zatrudniania. Rynek nazywa to „niskim zatrudnianiem, niskimi zwolnieniami.” Cook powiedział: „Jeśli inflacja nie ostygnie, jestem gotów działać,” Schmidt stwierdził, że stopy są „niewystarczająco restrykcyjne” i mogą wymagać podwyżki, podczas gdy Bessent powiedział „nie ma potrzeby podnoszenia stóp na tym etapie.” Trzy osoby, trzy różne opinie. CME pokazuje około 55% szans na podwyżkę stóp we wrześniu, połowa obstawia tak, połowa nie. Wpływ na aktywa jest bardzo interesujący. SanDisk $SNDK najbardziej obawia się oczekiwań podwyżek stóp. Przychody na poziomie 8,97 miliarda, wzrost o 372% rok do roku, marża brutto 84,6%, zatwierdzono wykup akcji o wartości 14 miliardów, a mimo to akcje spadły po godzinach o 7%. Dobre wyniki, ale cena akcji spadła, ponieważ rynek obawia się przyszłego środowiska stóp procentowych, a nie przeszłych wyników. Złoto $XAU ma najjaśniejszą logikę. Słabe dane ADP → niższe prawdopodobieństwo podwyżek stóp → słabszy dolar → wzrost złota. Kiedy stało powyżej 4300, handlowało oczekiwaniami stóp. $BTC jest niezręczne. Przy tym samym makro scenariuszu złoto wzrosło, BTC utknął na poziomie 64 000. Pieniądze z ETF napływają, z jednodniowym netto napływem 243 milionów dolarów 6 sierpnia, ale cena pozostaje płaska. Premia Coinbase jest ujemna przez 80 kolejnych dni, instytucje z USA sprzedają, Azja kupuje. Podziały wewnątrz Fed są duże, z oczekiwaniami cięć stóp i ryzykiem podwyżek stóp ciągnącymi się nawzajem, BTC utknął w środku, mieląc się. Złoto handluje oczekiwaniami stóp, BTC czeka na własny katalizator. To nie tak, że BTC ignoruje makro, ale makro samo w sobie jest kierunkowo niejasne, a fundusze nie wiedzą, na co postawić. Dzisiejsze dane o zatrudnieniu pozarolniczym i czwartkowy CPI zdecydują, czy we wrześniu będzie podwyżka stóp. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？

PILNE: Szanse na podwyżkę stóp we wrześniu spadły z 56% do 40%. Bycze dla rynków. $BTC

Na rynku akcji wydarzyło się dziś wiele. Oto szybkie podsumowanie: 📈 1️⃣ Zmiana oczekiwań dotyczących stóp procentowych Fed Gubernator Fed Kevin Warsh zasugerował, że byłby otwarty na podwyżkę stóp we wrześniu, jeśli nadchodzące dane o inflacji zaskoczą wzrostem, a rynki zaczną wyceniać wyższe koszty pożyczek. Te komentarze odnowiły spekulacje, że Fed może przyjąć bardziej jastrzębią postawę, jeśli inflacja okaże się bardziej uporczywa niż oczekiwano. 2️⃣ Michael Burry stawia nowe niedźwiedzie zakłady Inwestor Michael Burry podobno zajął znaczące pozycje krótkie na Nebius ($NBIS) po 211,77 USD oraz Oracle ($ORCL) po 144,63 USD — to jego pierwsza znana pozycja w NBIS. Burry twierdzi, że wiele firm związanych ze sztuczną inteligencją jest mocno narażonych na zobowiązania pozabilansowe, w tym gwarancje, niezaangażowane umowy najmu i duże zobowiązania zakupowe. Jego zdaniem te ukryte zobowiązania finansowe mogą stać się poważnym źródłem ryzyka, jeśli cykl inwestycyjny w AI zwolni. Jego przesłanie jest jasne: pod boomem AI jakość bilansu nadal ma znaczenie. #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound

🌍 Perspektywa makro | Płynność nadal największym czynnikiem napędzającym rynek Rynek kryptowalut nadal czerpie sygnały z makroekonomii, a nie tylko z nagłówków. Każdy ruch w rentownościach obligacji skarbowych, oczekiwaniach inflacyjnych, polityce Rezerwy Federalnej i dolarze amerykańskim bezpośrednio wpływa na globalną płynność — a płynność pozostaje fundamentem każdego głównego trendu w kryptowalutach. Najnowsze dane gospodarcze potwierdziły odporność gospodarki USA, podczas gdy inflacja nadal się łagodzi. To połączenie utrzymuje oczekiwania na przyszłe złagodzenie polityki monetarnej, nawet jeśli decydenci pozostają zależni od danych. Jeśli warunki finansowe będą się nadal poprawiać, aktywa ryzykowne mogą skorzystać na stopniowym powrocie kapitału. Niższe rentowności obligacji skarbowych zazwyczaj wspierają aktywa wzrostowe, zmniejszając koszt alternatywny trzymania bardziej ryzykownych inwestycji, podczas gdy słabszy dolar amerykański często poprawia globalną płynność. Z drugiej strony, silniejsza niż oczekiwano inflacja lub jastrzębie nastawienie Fedu mogą zaostrzyć warunki finansowe i spowolnić przepływy kapitału z powrotem do kryptowalut. Dlatego $BTC pozostaje makrobenchmarkiem rynku. Reaguje nie tylko na wiadomości specyficzne dla kryptowalut, ale także na zmiany w płynności, rynkach obligacji i pozycjonowaniu instytucjonalnym. Obecne przywództwo rynkowe odzwierciedla tę rzeczywistość: 👑 $BTC – Główne miejsce docelowe dla kapitału instytucjonalnego. 🏛️ $ETH – Korzysta na adopcji ETF, stakingu i rosnącej użyteczności blockchain. ⚡ $SOL – Utrzymuje silną względną siłę jako jeden z wiodących ekosystemów Layer-1. 🟡 $BNB, $XRP i $LINK nadal przewyższają wielu dużych konkurentów, podczas gdy $TAO, $WLD, $ONDO i $AAVE pozostają kluczowymi beneficjentami selektywnej rotacji kapitału. Makro otoczenie się poprawia, ale potwierdzenie nadal ma znaczenie. Rynki będą nadal obserwować dane o inflacji, rentowności obligacji skarbowych, raporty z rynku pracy, wskazówki banków centralnych oraz przepływy ETF w poszukiwaniu sygnałów, że warunki płynności stają się bardziej sprzyjające. W tym cyklu największe ruchy prawdopodobnie będą podążać za płynnością — nie za nagłówkami. Treść edukacyjna. DYOR. $BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $TAO $WLD $ONDO $AAVE #AIMemoryBullTest

Główna sprzeczność w tym raporcie o zatrudnieniu polega na współistnieniu kurczenia się miejsc pracy i spadku bezrobocia: w lipcu liczba miejsc pracy poza rolnictwem zmniejszyła się o 23 000, podczas gdy oczekiwano wzrostu o 80 000, a poprzednio wzrosła o 57 000, przy czym nowe zatrudnienie stało się ujemne z niskiego poziomu. Zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło o 30 000, co jest poniżej oczekiwanych 78 000 i również poniżej poprzedniej wartości 49 000. Popyt na pracę jest słabszy niż wcześniej przewidywano, a wycena ścieżki stóp procentowych może się przesunąć, aby bardziej zwracać uwagę na ryzyka spadkowe związane z zatrudnieniem. Stopa bezrobocia spadła z 4,2% do 4,1%, poniżej oczekiwanych 4,2%, co kontrastuje z negatywnym kontraktem miejsc pracy poza rolnictwem. Bardziej bezpośrednie sygnały pochodzą z nowych miejsc pracy tworzonych przez firmy, wolniejszej ekspansji w sektorze prywatnym oraz ogólnego kurczenia się miejsc pracy poza rolnictwem. Wynagrodzenia jednocześnie ostygły. Średnie godzinowe wynagrodzenie w lipcu wzrosło o 0,1% miesiąc do miesiąca, poniżej oczekiwanych 0,3% i również poniżej poprzednich 0,3%, co wskazuje na marginalną ulgę w presji wzrostu płac. Po ostatniej decyzji Fed stopa polityki wynosiła 3,75%. Ujemne zatrudnienie i spowolnienie wzrostu płac mogą zwiększyć wagę ryzyk wzrostu w dyskusjach politycznych, ale stopa bezrobocia pozostaje na poziomie 4,1%, a dane miesięczne są niewystarczające, aby potwierdzić zmianę stanowiska polityki. #联储鹰派信号升温, czy słabe zatrudnienie może wyprzedzić inflację #SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpotGoldTo4300

BANK OF AMERICA WCIĄŻ OCZEKUJE PODWYŻEK STÓP PROCENTOWYCH FED O 75 PBP W TYM ROKU