#Alphabet25BBond

🔥 AKTUALIZACJA: Alphabet otrzymał zamówienia na około 115 miliardów dolarów na swoją najnowszą emisję dużych obligacji, co sygnalizuje odnowione zainteresowanie inwestorów długiem związanym z AI po niedawnym wyprzedaży.

Ten raport finansowy trochę mnie otrzeźwił: przychody w wysokości 11,536 miliarda dolarów, wzrost rok do roku o 50%, przychody z centrów danych wynoszące 6,7 miliarda dolarów, podwojenie rok do roku, oraz prognoza na trzeci kwartał na poziomie 13 miliardów dolarów. Liczby są naprawdę imponujące. Według czasu pekińskiego dziś rano, $AMD kosztuje około 519 dolarów. Wzrost nie jest problemem; problemem jest to, że cena już bardzo szybko wzrosła. Nie będę gonić za szczytem; najpierw zobaczę, czy poziom 500 dolarów się utrzyma; jeśli utrzyma się na 532 dolarach, wtedy poszukam nowego wzrostu. #AMD earnings beat expectations, is growth already priced in? #USStockEarnings #AIChip #DataCenter

#Alphabet25BBond Popyt inwestorów podobno osiągnął około 115 miliardów dolarów, co świadczy o silnym zaufaniu do jakości kredytowej Alphabet. Środki te wesprą ogólne potrzeby korporacyjne, zarządzanie długiem, wydatki kapitałowe oraz szybko rozwijający się program infrastruktury AI. Alphabet podniósł prognozowane wydatki kapitałowe na 2026 rok do nawet 205 miliardów dolarów. Silny popyt nie eliminuje obaw dotyczących skali tych inwestycji. Alphabet intensywnie inwestuje w centra danych, chipy, energię i przepustowość sieci, jednocześnie reorganizując swoje kierownictwo AI. Moim zdaniem, zaciąganie pożyczek na atrakcyjnych warunkach ma sens, gdy długoterminowy popyt jest silny, ale inwestorzy muszą nadal ocenić zwrot generowany przez każdy dolar kapitału. Wzrost Google Cloud, przychody z AI, wolne przepływy pieniężne oraz wykorzystanie nowej infrastruktury zdecydują, czy sprzedaż obligacji sfinansuje trwałą przewagę konkurencyjną, czy kosztowną wyścig po moce przerobowe.

Google właśnie odnotowało ujemny wolny przepływ gotówki po raz pierwszy od momentu wejścia na giełdę w 2004 roku. To firma, która miała finansować AI z drobnych. Jeden z najbardziej dochodowych biznesów reklamowych, jakie kiedykolwiek powstały. YouTube, Android, rozwijający się dział chmury. Zamiast tego nakłady inwestycyjne podwoiły się do prawie 45 miliardów w jednym kwartale. Wykup akcji zawieszony. 20 miliardów nowego długu, 85 miliardów nowego kapitału własnego, tylko w tym roku. Prognoza na 2026 już podniesiona do 195–205 miliardów. JPMorgan uważa, że w 2027 może osiągnąć 378 miliardów. Dla jednej firmy. Pytanie nigdy nie brzmiało tylko, czy zwrot z AI uzasadnia wydatki. Chodzi o to, co cały ten kapitał, moc i zdolności budowlane odciągają od wszystkiego innego.

JUST IN: Alphabet przyciągnął zamówienia na 115 miliardów dolarów na sprzedaż obligacji AI o wartości 25 miliardów dolarów, co jest drugim co do wielkości popytem w historii. Inwestorzy ponownie masowo inwestują w długi związane z AI po zeszłomiesięcznej wyprzedaży. Alphabet planuje emitować obligacje amerykańskie dwa razy w roku, gdy wydatki na infrastrukturę rosną do 205 miliardów dolarów.

Alphabet pozyskuje 25 mld USD w sprzedaży obligacji; źródła podają, że oferta przyciągnęła około 115 mld USD szczytowego popytu i że firma planuje emitować dług USA dwa razy w roku (Bloomberg) (Odwiedź Techmeme dot com, aby uzyskać link i pełen kontekst!)

Ogromna emisja obligacji Alphabet przyciągnęła zamówienia na około 115 miliardów dolarów, co pokazuje zainteresowanie inwestorów długiem związanym z AI.

$GOOGL podobno pozyskuje do 25 mld USD poprzez sprzedaż obligacji w 10 transzach zaledwie kilka tygodni po podniesieniu prognozy nakładów inwestycyjnych na 2026 rok do 195–205 mld USD. To podniosłoby łączną kwotę kapitału pozyskanego przez Alphabet na 2026 rok powyżej 155 mld USD, ponieważ rozbudowa AI pochłania wystarczająco dużo gotówki, by wygenerować pierwszy ujemny kwartalny wolny przepływ pieniężny od momentu wejścia na giełdę. Interesująca jest 40-letnia pożyczka, ponieważ Alphabet finansuje centra danych o długim okresie użytkowania oraz infrastrukturę energetyczną obok sprzętu AI, który może wymagać wymiany co trzy do sześciu lat. Samo to nie czyni wydatków pesymistycznymi, ale oznacza, że koszt kapitału staje się znacznie większą częścią rozbudowy AI dla hyperskalerów i dostawców zależnych od ich wydatków.