Publikuj
老腊肉-kevin
#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
苹果业绩爆表却挨砸盘，36倍PE的“AI避风港”被成本反杀了？
昨晚盯完苹果盘后，说实话，第一反应是：这财报放平时得涨，结果硬生生被电话会干下去了。
营收1144.8亿、EPS 2.10，双双超预期，iPhone和Mac都挺硬。但市场根本不买账，盘后先冲高0.5%，电话会一开直接跳水，一度干到-4%，收在-3%附近，326-329这个区间晃荡。
问题不在这一季，在下一季的毛利率指引。CFO直接给45%-46%，本季可是47.9%，中间差的那一截，就是内存涨价和Siri AI的推理成本在啃利润。大中华区和服务增速连续两个季度低于预期，已经不是“瑕疵”了，是模式。
至于“AI交易回没回归”——恰恰相反。
苹果这一波被买，是因为它不烧资本开支，AI抛售时资金拿它当避风港。但现在的尴尬是：避险资产自己开始被AI成本从下面抽梯子。36倍PE的“安全”，定价的是“不参与”，一旦成本端证明你躲不开，这个溢价就得重新称重。
我的做法很简单：财报前减了，跌下来也不急着接，等毛利率指引被市场消化完再说。这票现在交易的，不是业绩，是叙事的裂缝。
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
Dzisiejsze trendy rynkowe
1#Dzień głosowania w amerykańskich wyborach śródokresowych, czy BTC już wycenił zwycięstwo Demokratów
Popularne
2#Nadchodzi raport finansowy Circle, czy wzrost stablecoinów przełoży się na zyski?
3#Prognoza raportu finansowego AMD: postępy w komercjalizacji systemu HeliosAI
