Publikuj

W tygodniu kończącym się 18 października, średni dzienny przepływ ropy przez Cieśninę Ormuz wynosił około 14 milionów baryłek, co stanowi tylko 82% poziomu sprzed wojny. Średnia dzienna liczba statków handlowych przepływających przez cieśninę spadła z ponad 20 dziennie przed konfliktem do co najmniej 10. Od początku tego miesiąca w rejonie Ormuz i okolic miało miejsce około 30 ataków na statki, co stanowi 20% wszystkich ataków na statki podczas całej wojny. Koszty frachtu supertankowców płynących do Azji zbliżają się do rekordowego poziomu 37,37 USD za baryłkę. Stawki ubezpieczeń od ryzyka wojny wzrosły z mniej niż 3% wartości statku do maksymalnie 10%. Ropa nadal płynie. Ale koszt jej transportu wzrósł kilkukrotnie. W czterech poprzednich konfliktach geopolitycznych BTC zawsze zachowywał się według schematu „najpierw spadek, potem wzrost”. W 2022 roku podczas konfliktu rosyjsko-ukraińskiego początkowo spadł o 8%, a po czterech dniach odbił się o 14%. W 2023 roku podczas konfliktu izraelsko-hamasowego spadł w tygodniu o 6%, a następnie w ciągu 30 dni wzrósł o 40%. W 2025 roku podczas konfliktu indyjsko-pakistańskiego spadł w dniu zdarzenia o 3%, a następnego dnia odzyskał wartość. W lutym 2026 roku podczas bombardowań Iranu przez USA i Izrael BTC gwałtownie spadł o 6%, a potem odbił się o 17%. Cztery scenariusze były identyczne. Jednak wszystkie cztery odbicia miały wspólny warunek: dostawy energii nie zostały faktycznie przerwane. Rosyjska ropa nadal była sprzedawana, konflikt w Pakistanie nie dotknął szlaków naftowych, a bombardowania w lutym nie zablokowały cieśniny. Tym razem warunek się zmienił. Minister spraw zagranicznych Iranu jasno to wyraził: zarządzanie i trasy w Cieśninie Ormuz „nie będą już takie same jak wcześniej”. Rewolucyjne Gwardie w ciągu ostatnich tygodni podjęły działania przeciwko co najmniej 7 „nielegalnym” tankowcom, a w dniach 21-22 października 7 tankowców zostało zaatakowanych lub uszkodzonych przez miny. 27 października tankowiec, który wyłączył system śledzenia, eksplodował i zapalił się na wschodnim obszarze cieśniny. Marynarka wojenna Iranu jasno oświadczyła: statki przepływające bez koordynacji przez Ormuz „są w stanie niebezpieczeństwa”. Dowództwo Centralne USA twierdzi, że „na głównych szlakach transportowych nie ma już irańskich min morskich”. Iran odpowiedział następnego dnia tankowcem, który zapalił się po eksplozji. Obie strony mówią swoje, ale dane o przepływie tankowców nie kłamią: przepływ spada, koszty rosną. Dziś cena ropy Brent wynosi około 113,88 USD, WTI około 99,90 USD, podczas sesji cena chwilowo spadła poniżej 100 USD, a potem wróciła powyżej. Cena ropy powyżej 100 USD oznacza realną presję na inflację, która przenika z sektora energetycznego do inflacji bazowej. Przestrzeń do obniżek stóp procentowych przez Fed jest zablokowana przez ceny ropy; mianownik wyceny aktywów ryzykownych jest podtrzymywany przez rentowności. Rentowność 10-letnich obligacji USA oscyluje wokół 5%, a 7 października osiągnęła 5,365%, ustanawiając 24-letni rekord. BTC dziś wrócił do 81 000 USD, wzrost o 1%. Jednak w ciągu ostatnich 7 dni spadł o 2,8%, a po nieudanym ataku na 100 000 USD presja sprzedażowa pozostaje silna. Wzrost o 1% nie oznacza bezpieczeństwa. Oznacza tylko, że rynek wciąż czeka na odpowiedź. $BTC $XAU $BZ