Publikuj

Im wyższe ceny energii, tym słabsze złoto; w makroekonomicznym otoczeniu złoto nie przegrywa z Brent, lecz z obawami inflacyjnymi i bardziej zdecydowanymi oraz długotrwałymi oczekiwaniami wysokich stóp procentowych Fed. W kwestii zwrotów z aktywów, złoto i amerykańskie akcje stoją przed tym samym niezręcznym dylematem wobec 5% bezpiecznej stopy zwrotu — trzymać złoto lub akcje, czy nie lepiej wybrać 5% bezpieczne obligacje skarbowe USA! Trzeba przyznać, że 5% rentowność obligacji USA stanowi wstrząs dla wszystkich aktywów. Pamiętam, że w zeszłym roku napisałem artykuł, że gdy USA stają w obliczu kryzysu gospodarczego i finansowego, celowe wywołanie lokalnych globalnych kryzysów geopolitycznych lub gospodarczych zwiększy efekt ssania kapitału dolara na świecie. #Ryzyko energetyczne na Bliskim Wschodzie rośnie, ceny ropy naftowej utrzymują się na wysokim poziomie. Obecnie istnieją dwa gotowe kryzysy geopolityczne, a wysokie ceny energii zwiększają ekspozycję na ryzyko europejskich obligacji, co rzeczywiście wspiera efekt ssania dolara! Następnie, gdy kryzys wyprzedaży na rynku obligacji zostanie zażegnany, czy USA zaczną dostosowywać politykę i wrócić do obniżek stóp, by ponownie pobudzić hossę na giełdzie? Uważam, że jest to bardzo prawdopodobne! A co z złotem, czy warto kupować? Cena około 4000 USD jest rzeczywiście atrakcyjna, jeśli chcesz być ostrożny, możesz poczekać i zobaczyć, czy obecny spadek złota przebije nowe minimum 3950 USD. Jeśli przebije, spodziewaj się dalszych spadków; jeśli nie przebije minimum i szybko wróci powyżej 4000 USD, można liczyć na wzrost! Oczywiście, nadal trzeba brać pod uwagę zmienne makroekonomiczne, zwłaszcza czy Brent wróci do trendu spadkowego!