CoreWeave spadł w środę o 15,5%, CDS wzrósł powyżej 1000 punktów bazowych, rynek wycenia pięcioletnie prawdopodobieństwo niewypłacalności na 63%, a w mediach cały czas mówi się o załamaniu dźwigni infrastruktury AI.
Jednak rezerwy przychodów z kontraktów wynoszą 129 miliardów, a Meta i OpenAI stanowią ich większość. Bank of America wyznaczył cenę docelową na poziomie 140, rynek obligacji uważa, że firma jest bliska upadku, a analitycy sądzą, że może się podwoić — wszyscy patrzą na ten sam raport finansowy...
Model biznesowy polega na pożyczaniu pieniędzy na gromadzenie GPU, pakowaniu ich w usługi mocy obliczeniowej, podpisywaniu długoterminowych umów i wynajmowaniu ich. Im wyższa dźwignia, tym większa pewność dostaw, ale też większa wrażliwość firmy. Obecny wzrost kosztu kapitału to test wytrzymałości tego modelu. Jest jeden szczegół, na który wiele osób nie zwróciło uwagi: Nvidia ma umowę zabezpieczającą, która pozwala jej przejąć niewykorzystaną moc obliczeniową do 2032 roku — to prawdopodobnie najważniejsza siatka bezpieczeństwa w całej historii.
Narracja paniki jest zbyt uproszczona, jeśli rezerwy kontraktowe zostaną zrealizowane zgodnie z planem, pokrycie odsetek to tylko kwestia czasu. Kluczowe słowo to "jeśli", więc na razie obserwujemy.
Dane opierają się na publicznie dostępnych informacjach i nie stanowią porady inwestycyjnej.
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
