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一土·兑巾
财库公司最大的靠山，要没了
MSCI在讨论一件事，把Strategy这类囤BTC的财库公司移出指数。
为什么这是七寸？财库公司的飞轮是这样的，股价比净资产贵，发新股买BTC，币多了股价更贵，再发再买。
这个轮子能转，靠的是指数里的被动基金源源不断的买盘托着。一旦被移出指数，被动盘必须卖，不是想不想卖，是规则要求卖。
这个传导链很清楚。股价跌，溢价没了，发股买币就亏钱，飞轮倒转，卖币护盘。这轮财库行情的所有发动机，都在指数被动盘这一个零件上。
回头看这条线，Strategy增持放缓，发每日股息稳优先股，Strive借高息抄底，现在MSCI要踢人。一环扣一环，全在说同一件事，公司囤币这个模式，开始遇到真正的结构问题了。
大饼今天82114这事短期不伤BTC，伤的是上市公司买币这条路。
我不唱衰Strategy，Saylor的仓位是真金白银。但模式归模式，飞轮要转，光有信仰不够，得有买盘。
被动盘一走，信仰就得用现金证明自己。
大家觉得，财库模式这是完了，还是换个姿势继续？
#MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数 $BTC $MSTR $ETH
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