Nadpłacona składka nie przyniosła odszkodowania
Rozłożenie rachunku ryzyka: $ETH roczna zmienność 44,0%, $BTC 26,7%, poniesiono dodatkowe 17 punktów zmienności, co nie przyniosło większych zysków, lecz podwójne straty. Sharpe -10,92 wobec -7,83 — za każdą jednostkę ryzyka $ETH traci o 30% więcej niż $BTC. To jest wycena, a nie kpina: gdy premia za zmienność nie przekłada się na premię za zysk, $ETH pozostaje tylko wartość narracyjna, a dopiero gdy narracja zamieni się w przepływy pieniężne, rachunek będzie do odwrócenia.
Na froncie kapitałowym tym razem ukryto coś nieintuicyjnego: siedmiodniowy skumulowany odpływ netto z kontraktów, $BTC wycofał 749 milionów dolarów, $ETH tylko 368 milionów; przeliczając na początkowe pozycje, $BTC zredukował dźwignię o 8,9%, $ETH tylko o 5,9%. A mimo to $BTC spadł tylko o 3,44%, a $ETH o 7,76% — $BTC to aktywne odsysanie paliwa, $ETH to panika na rynku spot, ta sama świeca spadkowa ujawniła dwie różne jakości.
Szczegóły zgodne: 09.10 obie strony tego samego dnia masowo wycofały środki ($BTC -382 miliony, $ETH -397 milionów), a w ciągu kolejnych dwóch dni nastąpił zwrot 80-90 milionów. Raport Uniwersytetu Columbia dopełnia obrazu: w tym roku napływ netto wyniósł około 50 miliardów dolarów, od sierpnia poprawa przepływów ETF, netto dodatnie w roku, a instytucje na rynku futures zwiększyły pozycje przez dwa kolejne miesiące — pierwszym przystankiem dla mądrych pieniędzy jest nadal $BTC.
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
