Roczne przychody OpenAI zostały ujawnione na poziomie około 50 miliardów dolarów, co jest o 20 miliardów mniej niż szacowane przez rynek 70 miliardów. Akcje Nvidii spadły prawie o 3%, Oracle o ponad 5%, a indeks półprzewodników Filadelfii zanurkował o 3,39%.
Bitcoin spadł z 83 299 USD do 80 397 USD, w ciągu 24 godzin zlikwidowano ponad 140 000 kont, a pozycje długie o wartości 647 milionów dolarów wyparowały.
Rynek jest w panice. Panika przed pęknięciem bańki AI, panika, że kryptowaluty pójdą za tym w dół.
Ale Arthur Hayes wczoraj opublikował tweeta, który musisz zapamiętać: „Pieniądze będą drukowane, pozycje będą rosły.”
Hayes mówi, że przed każdym super hossą rynek musi pokonać „mur niepokoju”.
W 2017 roku mur toczył się wokół sporu o wielkość bloku — czy Bitcoin w ogóle da się używać? W 2020 roku mur to była pandemia COVID-19 — światowa gospodarka miała się załamać. W 2023 roku mur to upadek FTX i gwałtowne podwyżki stóp przez banki centralne — kryptowaluty to oszustwo.
Za każdym razem za murem była fala dodruku pieniędzy. Za każdym razem ci, którzy go przeskoczyli, zarobili fortunę.
Jaki będzie mur w 2026 roku? Hayes daje konkretną odpowiedź: panika wywołana technologią AI i kryptowalutami.
OpenAI ujawniło inwestorom: do końca września roczne przychody wyniosły blisko 50 miliardów dolarów. Tymczasem wcześniej rynek szeroko podawał liczbę 70 miliardów.
Brakuje 20 miliardów dolarów. To różnica 29%.
Rynek natychmiast zaczął liczyć: co jeśli przerwie się łańcuch „finansowania cyklicznego”, którego boją się niedźwiedzie AI? Inwestorzy inwestują w OpenAI, OpenAI wynajmuje usługi chmurowe, dostawcy chmury kupują chipy, giganci chipów inwestują z powrotem w OpenAI. W tym łańcuchu OpenAI jest jedynym ogniwem, które pobiera opłaty od końcowego użytkownika. Jeśli jego przychody są niższe od oczekiwań, oznacza to, że popyt końcowy nie pokrywa ogromnych inwestycji infrastrukturalnych.
Nvidia spadła, Oracle się załamało, CoreWeave zanurkowało o 8%.
Większość widząc niższe niż oczekiwano przychody OpenAI, reaguje: „Bańka AI pęka, uciekajmy.”
Hayes widzi to inaczej: im szybciej rosną przychody AI, tym szybciej pęka bańka; im szybciej pęka bańka, tym bardziej uzasadnione jest drukowanie pieniędzy przez Fed.
To nie jest motywacyjna gadka. To ocena strukturalnych działań Fed i Departamentu Skarbu.
Rentowność 10-letnich obligacji USA utrzymuje się w okolicach 5,25%, 30-letnich na 5,69%, na wieloletnich szczytach. Dług do spłacenia rośnie, im wyższe stopy, tym większa presja. Do wyborów śródokresowych zostało kilka tygodni, ceny benzyny pozostają wysokie z powodu ciągłej blokady cieśniny Ormuz — ropa Brent powyżej 101 USD.
Wojna pochłania pieniądze, bańka AI potrzebuje wsparcia, wybory zmuszają polityków do działania.
Te trzy siły wskazują na jedno wyjście: płynność.
Najnowszy raport CICC mówi jasno: Fed może obniżyć stopy bardziej niż rynek się spodziewa, a dolarowa luźna polityka może wkrótce wrócić.
CME FedWatch pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku spadło z 70% tydzień temu do 18%.
Rynek wciąż się zastanawia, czy podwyżka nastąpi, ale prawdziwi weterani już obstawiają, kiedy zacznie się drukowanie.
Bitcoin utknął teraz na poziomie 82 000 USD. Wsparcie na 80 500-81 500, opór na 86 700.
Krótko-terminowo jest niestabilnie. Ale ramy Hayesa mówią: każde makro negatywne wydarzenie to paliwo dla oczekiwań dodruku.
„Straszne historie” AI wystraszyły akcje technologiczne, ale wywołana panika ostatecznie stanie się pretekstem do luzowania polityki Fed.
$BTC$ETH$NVDA
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
