Publikuj

Prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku poniżej 25%! Ale protokół może „zdradzić” prawdziwe zamiary Fed Protokół z posiedzenia Fed z września zostanie opublikowany dziś o 2 w nocy. Rynek już zagłosował nogami: prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku spadło z 68,6% sprzed tygodnia do poniżej 25%. Ale jest jeden szczegół, który prawie wszyscy ignorują — Protokół odzwierciedla dyskusję członków z 16 września. Wtedy dane o zatrudnieniu za wrzesień jeszcze nie były dostępne. Dane jeszcze nie osłabły, ale nastroje już się zmieniły. To jest różnica czasowa. We wrześniu zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło tylko o 29 tys., podczas gdy rynek oczekiwał 90 tys. Dane za sierpień zostały skorygowane z 162 tys. do 133 tys., a za dwa poprzednie miesiące łącznie obniżono je o 60 tys. Stopa bezrobocia wyniosła 4,2%, a tempo wzrostu płac spadło do najniższego poziomu od maja 2021 roku. Wiceprzewodnicząca Fed odpowiedzialna za nadzór Bowman 1 października powiedziała wprost: „Nie uważam, że dalsze podwyżki stóp są pilne.” Prezes Fed w Nowym Jorku Williams wyraził się jeszcze jaśniej: nie ma pilnej potrzeby dalszych podwyżek, Fed ma czas na zebranie więcej informacji. Ale prezes Fed w Kansas City, George Schmid, ostrzegł: „Inflacja jest frustrująca i musi zostać rozwiązana.” Na wrześniowym posiedzeniu członkowie jednomyślnie zgodzili się na podwyżkę o 25 punktów bazowych, mediana na wykresie punktowym wskazuje na jeszcze jedną podwyżkę w tym roku, 12 z 18 urzędników przewiduje kolejną podwyżkę w tym roku, nikt nie oczekuje obniżek. To jest „as w rękawie” protokołu — jastrzębi as. Ale co się stało po posiedzeniu? Dane o zatrudnieniu załamały się, stopa bezrobocia wzrosła, tempo wzrostu płac spadło do najniższego poziomu od czterech lat. Bloomberg Economics ocenia, że choć protokół z września pokazuje jastrzębią postawę urzędników w tamtym czasie, to późniejsze słabsze dane wspierają postawę Fedu polegającą na obserwacji. Protokół to „czas przeszły”, rynek wycenia „czas teraźniejszy”. Bitcoin obecnie oscyluje wokół 86 000 USD, 21 września osiągnął roczne maksimum na poziomie 87 000 USD, po czym spadł. Opór od góry: 86 700-87 000 USD — od 21 września cztery próby przebicia nieudane, cena otwarcia roku 87 570 USD to ostateczna bariera Wsparcie od dołu: 82 500 USD — analitycy powszechnie uważają to za „linię życia”, jej przebicie może oznaczać test 80 000 USD Strefa środkowa: 84 000-85 000 USD — obecna cena konsoliduje się tutaj Dwa scenariusze, dwa kierunki. Scenariusz A: protokół gołębi (lub ton niejasny) Jeśli protokół pokaże, że w komitecie istnieje „znacząca gołębia frakcja” lub ton będzie wyraźnie łagodniejszy — → oczekiwania podwyżki stóp w październiku spadną do zera → dolar osłabi się → aktywa ryzykowne odbiją → BTC może testować opór 86 700-87 000 USD, skuteczne przebicie otworzy drogę do 93 700 USD Scenariusz B: protokół jastrzębi (ujawniający twarde stanowisko) Jeśli protokół pokaże, że komitet jest bardzo zaniepokojony uporczywością inflacji i większość uważa, że „w tym roku musi być jeszcze jedna podwyżka” — → rynek ponownie wyceni prawdopodobieństwo podwyżki w październiku → dolar się umocni (indeks dolara zbliża się do 102, najwyższego poziomu od kwietnia 2025) → rentowności wzrosną → BTC może cofnąć się do wsparcia strukturalnego na 82 500 USD, a jeśli je straci, to do 80 000 USD Po objęciu stanowiska przewodniczącego Fed Wash usunął wskazówki na przyszłość, nie podaje rynku na tacy. Wiceprzewodniczący Jefferson i Williams są uważani za „autorytatywne wskazówki”, a ich wypowiedzi w tym tygodniu skłoniły inwestorów do znacznego obniżenia oczekiwań podwyżki w październiku. Jeśli protokół pokaże, że rozbieżności w komitecie są znacznie większe niż rynek przypuszcza — to ten protokół będzie tykającą bombą. Rynek wycenia „dane”, protokół ujawnia „nastroje”. Dane już osłabły, ale nastroje podczas wrześniowego posiedzenia nadal były na etapie „inflacja musi być zdecydowanie stłumiona”. Gdy dane i nastroje się rozchodzą, zmienność jest największą pewnością. Dziś o 2 w nocy nie będziesz chciał znać odpowiedzi — ale musisz ją znać. $BTC $ETH $ZEC #9月FOMC会议纪要公布在即，是否继续加息？