840 milionów dolarów.
To jest obecna wartość nominalna otwartych kontraktów ZEC na Hyperliquid, która w ciągu 24 godzin wzrosła o 60%, ustanawiając nowy rekord. Na platformie Hyperliquid skala dźwigni ZEC jest już czwarta, zaraz po BTC, ETH i HYPE.
To nie jest zdrowa głębokość rynku. To jest nagromadzenie dźwigni.
Odtwarzając łańcuch short squeeze, dopiero wtedy zrozumiesz, jak niebezpiecznie jest teraz.
11 września, wieloryb, który zarobił 27 milionów dolarów na transakcjach TRUMP, zajął krótką pozycję na 5200 ZEC z 3-krotną dźwignią na Hyperliquid, o wartości nominalnej 6,49 miliona dolarów, z ceną likwidacji 1613 dolarów.
Ta cena była wtedy powyżej ceny spot. Oznacza to, że jeśli ZEC będzie dalej rosnąć, ta krótka pozycja zostanie przymusowo zamknięta przez kupno, a samo zamknięcie pozycji jest popytem, który jeszcze bardziej podniesie cenę.
To jest mechanizm pozytywnego sprzężenia zwrotnego short squeeze: wzrost → likwidacja shortów → przymusowy zakup → dalszy wzrost.
4 września, gdy ZEC przekroczył 1000 dolarów, likwidowano shorty o wartości około 34,5 miliona dolarów. 6 września w ciągu jednego dnia likwidacje shortów ZEC sięgnęły 42-45 milionów dolarów, co stanowiło ponad jedną piątą całkowitej wartości likwidacji w sieci.
Ale co bardziej absurdalne, największy short ZEC na łańcuchu „wieloryb Garrett Jin” nadal dokłada do pozycji. Całkowita pozycja krótka to 39 760 ZEC, o wartości około 47 milionów dolarów, z pływającą stratą przekraczającą 24 miliony dolarów, a cena likwidacji wynosi około 2292 dolarów.
Tłumacząc: jeśli ZEC wzrośnie do 2292 dolarów, ta pozycja krótka o wartości 47 milionów dolarów zostanie całkowicie zlikwidowana. A przymusowy zakup trafi do księgi zleceń, która została już opróżniona przez poprzednie fale likwidacji.
Ale tu jest śmiertelny problem.
Jaka jest istota mechanizmu short squeeze? To „wzrost zależy od tego, że shorty nadal zajmują pozycje krótkie”.
Dopóki shorty nie zginą, short squeeze nie ustaje. W momencie, gdy shorty się poddadzą i wyjdą z rynku, pozytywne sprzężenie zwrotne traci paliwo.
840 milionów otwartych kontraktów, 60% dziennego wzrostu. Jak długo myślisz, że ten wzrost może się utrzymać?
Gdy shorty się wycofają — nie będzie nowych krótkich pozycji — łańcuch short squeeze zostanie przerwany. A w momencie przerwania, każdy najmniejszy ruch wśród 840 milionów dolarów pozycji z dźwignią zamieni się w panikę.
Głosowanie NU7 przeszło, ale to nie jest talizman ochronny.
17 września zakończyło się głosowanie społeczności Zcash. 99,9% uczestniczących tokenów poparło skrócenie interwału bloku z 75 do 25 sekund, przy udziale 2,4 miliona ZEC.
Fundamenty rzeczywiście się poprawiają. Przepustowość wzrosła trzykrotnie, mechanizm halvingu pozostaje, sieć staje się bardziej użyteczna.
Ale poprawa fundamentów nie zabezpiecza przed ryzykiem dźwigni.
Bycza hossa 2021 roku nauczyła nas jednej rzeczy: gdy dźwignia jest nagromadzona do ekstremum, nawet najlepsze fundamenty zostaną zalane przez kaskadę likwidacji. Bo likwidacje nie patrzą na fundamenty, tylko na poziom depozytu zabezpieczającego.
Warunki nieważności są tu napisane, oceń sam.
Jeśli napływ funduszy ETF zacznie zwalniać, a otwarte kontrakty nadal będą rosnąć — mechanizm short squeeze odwróci się i wzmocni spadki.
Grayscale ZCSH obecnie posiada ponad 550 000 ZEC, AUM przekracza 500 milionów dolarów, co stanowi około 3% całkowitej podaży w obiegu. To prawdziwy popyt instytucjonalny, nie dźwignia.
Ale jeśli ten popyt zwolni, a pozycje z dźwignią o wartości 840 milionów dolarów pozostaną, wynik będzie tylko jeden: wybijanie długich pozycji przez inne długie.
Najniebezpieczniejszy moment short squeeze to nie wtedy, gdy shorty są obecne, ale gdy shorty znikają.
Zniknięcie shortów oznacza, że ostatnia siła przymusowego zakupu również znika. Wtedy każdy z 840 milionów dolarów otwartych kontraktów stanie się wiszącym nad głową mieczem.
$BTC$ETH$ZEC
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
