Publikuj

Po podwyżkach stóp aktywa ryzyka odbija się. Czy podwyżki stóp nie stanowią już zagrożenia? Jest jeszcze trochę przedwczesne, by to mówić! Kluczowe czynniki: Odbicie po podwyżkach stóp ma być zgodne z realizacją wyrzutów, a we wrześniu ubiegłego roku prawdopodobieństwo podwyżki już ustabilizowało się na poziomie 90%. Gdy prawdopodobieństwo przekracza 80%, rynek już zaczął kalkulować. Więc gdy podwyżka się zmaterializuje, oznacza to, że wrześniowa podwyżka stóp przejdzie w przeszłość, a rynek obraca się nowymi oczekiwaniami na przyszłość — kiedy nastąpi kolejna podwyżka? Przemówienie Walsha po podwyżce stóp może prowadzić do wniosku: dane miesięczne nie są już kluczowym czynnikiem wpływającym na zmiany polityki Fed, ale wzrosło znaczenie trendów danych. To znaczy, dane za wrzesień są kluczowe dla kształtowania oczekiwań wobec dalszych podwyżek stóp. Obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku wynosi 50,9%, a w grudniu 49,6%, obie z rzędu 50%. Oznacza to, że wciąż nie ma wystarczających dowodów na dalsze podwyżki stóp, więc rynek naturalnie nie obawia się. Jednak jeśli CPI we wrześniu nastąpi później, PEC i powiązane dane pokazują, że inflacja nadal utrzymuje wysokie lub nawet odbija się, co zwiększa prawdopodobieństwo podwyżek w październiku i grudniu. Rynek wciąż musi powrócić do obaw związanych z podwyżkami. Czynniki pomocnicze #美联储三年来首次加息25个基点 Obecnie kluczem do przełamania oczekiwań Fed dotyczących podwyżek stóp + wysokich rentowności obligacji są ceny energii. W ciągu dnia Brent WTI spadł z powodu tymczasowego złagodzenia sytuacji na Bliskim Wschodzie, co spowodowało spadek długoterminowych rentowności na rynku obligacji, złagodziło presję na rynek i pomogło aktywom ryzyka odbić się. Czy aktywa ryzyka naprawdę przetrwały kryzys? Możesz odwołać się do moich wcześniejszych poglądów na ten temat; ostatnio pojawiło się ich kilka