15 września, Waszyngton. Senat przeprowadził głosowanie proceduralne nad ustawą CLARITY.
Wynik to 49 głosów za, 50 przeciw. Do progu 60 głosów zabrakło 10. Ustawa nie przeszła do formalnego rozpatrzenia.
Tego samego dnia nadeszły wiadomości z kierunku Teheranu: zaatakowano i zamknięto naftociąg wschód-zachód w Arabii Saudyjskiej, a statek w Cieśninie Ormuz został trafiony i zapalił się. Cena ropy Brent wzrosła do 108 dolarów za baryłkę.
Waszyngton zamknął drzwi, a Teheran i Rijad zespawali okna.
Pierwszy cios: regulacje.
Ustawa CLARITY była dyskutowana przez kilka miesięcy, obie partie prowadziły negocjacje, zmieniając ją wielokrotnie. To, co ją zablokowało, to nie techniczne szczegóły regulacji kryptowalut, lecz konflikt interesów związany z działalnością kryptowalutową rodziny Trumpów. Demokraci chcieli dodać klauzule etyczne, Republikanie mówili, że najpierw trzeba działać, potem rozmawiać. Utknęło.
Potem było to głosowanie. 49:50, nie przeszło.
CEO Coinbase, Armstrong, opublikował mocny tweet: „Nie możemy już czekać na Kongres.” Powiedział, że SEC i CFTC mają narzędzia, by samodzielnie tworzyć zasady w ramach obecnych uprawnień i spodziewa się, że zaczną działać poważnie.
CEO Ripple, Garlinghouse, również zabrał głos, mówiąc elegancko: „Nawet jeśli ustawa nie przejdzie, kryptowaluty nie znikną.”
Ale elegancja na bok. Kongres wkrótce zawiesi prace z powodu wyborów w listopadzie, więc w krótkim terminie szanse na ponowne wprowadzenie ustawy są bardzo ograniczone. Na Polymarket prawdopodobieństwo uchwalenia CLARITY spadło już do 5%.
Patrząc wstecz po pięciu miesiącach, to, co dziś nazywasz „niepewnością regulacyjną”, w rzeczywistości jest najbardziej pewną rzeczą na najbliższe lata.
Drugi cios: makroekonomia.
Po ataku irackiego drona na naftociąg wschód-zachód w Arabii Saudyjskiej, rurociąg został zamknięty. Przewoził 7 milionów baryłek ropy dziennie, omijając Cieśninę Ormuz, stanowiąc najważniejszą poduszkę bezpieczeństwa dla szlaków morskich Zatoki Perskiej pod presją. Teraz stoi. Rijad nie podał harmonogramu wznowienia.
Ropa Brent skoczyła do 108 dolarów. Analitycy Bernstein już ostrzegają: cena może wzrosnąć do 120-150 dolarów.
Co dalej?
W USA wskaźnik CPI za sierpień wzrósł rok do roku o 3,4%, a bazowy CPI miesiąc do miesiąca o 0,3%, co przewyższyło oczekiwania i jest największym miesięcznym wzrostem od kwietnia. Indeks energii wzrósł o 2,1% miesiąc do miesiąca, a benzyna odpowiadała za ponad jedną trzecią miesięcznego wzrostu CPI.
CME FedWatch: prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu zbliża się do 90%.
Goldman Sachs zmienił prognozę z „bez zmian” na „podwyżka we wrześniu”. JPMorgan przewiduje podwyżki we wrześniu i grudniu. HSBC również zmienił prognozę.
Rynkowa wycena stóp funduszy federalnych wzrośnie do 3,75%-4,00%. To pierwsza podwyżka w tym cyklu.
Cena ropy wzrosła, inflacja wróciła, Fed podniesie stopy. Płynność w kryptowalutach znów zostanie ograniczona.
Po ogłoszeniu wyników głosowania nad CLARITY, BTC spadł z około 79 000 do poniżej 75 500, maksymalna 24-godzinna strata to około 5 000 dolarów. Zlikwidowano pozycje długie o wartości ponad 300 milionów dolarów. Akcje Coinbase spadły o ponad 9%, Circle o ponad 12%.
Spadki na rynku akcji były dwukrotnie lub trzykrotnie większe niż na rynku kryptowalut. Dlaczego? Bo wycena Coinbase i Circle zawierała oczekiwania na „regulacyjne korzyści”. CLARITY upadła, ta premia zniknęła.
BTC nie miał tej premii, więc spadł najmniej.
Ale to nie znaczy, że jest bezpieczny. Prawdziwy cios nadejdzie później — podwyżki stóp, presja na aktywa ryzykowne, kryptowaluty nie będą wyjątkiem.
Głębszy problem: instytucje czekają, ale nie mogą już dłużej czekać.
DTCC wraz z BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan i ponad 50 innymi instytucjami prowadzi już rzeczywiste transakcje tokenizowanych papierów wartościowych. Nasdaq uzyskał zgodę SEC na pilotaż tokenizowanych akcji. Ripple Prime dołączył do grupy roboczej DTCC ds. tokenizacji.
Te instytucje mogą korzystać z blockchain bez CLARITY. Ale potrzebują CLARITY, by legalnie i na dużą skalę wprowadzać produkty w USA.
Zablokowanie CLARITY oznacza, że muszą omijać USA lub czekać na indywidualne zatwierdzenia SEC. Wejście na rynek opóźni się co najmniej o pół roku do roku.
Tymczasem polityczna uwaga Waszyngtonu zostanie całkowicie pochłonięta przez inflację i ceny ropy. Gdy Fed będzie zmuszony podnosić stopy, by walczyć z inflacją energetyczną, priorytet legislacji kryptowalutowej będzie spadał.
Branża kryptowalutowa jest jednocześnie porzucana przez Waszyngton i Wall Street.
CLARITY umarła. Cena ropy wzrosła. Fed podniesie stopy.
Ale właśnie w takich momentach —
prawdziwi budowniczowie zostaną.
Ci, którzy weszli tylko z powodu oczekiwań regulacyjnych, nie powinni tu być.
$BTC$BZ$CL#中东能源风险推高油价
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
