Rdzeniowy CPI osiąga najniższy poziom od 5 lat, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrasta do 90%: kto naprawdę się myli — rynek czy analitycy?
Jeśli opierasz swoje transakcje tylko na jednym wskaźniku, już tracisz pieniądze.
Rdzeniowy CPI za sierpień rok do roku wyniósł 2,4%, najniższy poziom od ponad 5 lat. Brzmi jak dobra wiadomość, prawda?
Ale dane z CME mówią inną historię: prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wynosi od 85% do 90%.
Jedni mówią „nie spieszyć się”, drudzy „trzeba podnieść”.
To nie jest spór byków i niedźwiedzi. To dwie różne logiki patrzące na ten sam wskaźnik.
Najpierw spójrzmy na same dane, bo są bardziej skomplikowane, niż myślisz.
Rdzeniowy CPI za sierpień miesiąc do miesiąca wzrósł o 0,3%, prognoza wynosiła 0,2%. Przekroczono oczekiwania.
Kluczowa jest struktura: po wyłączeniu cen energii i czynszów, ceny usług wzrosły o 0,5%. Rosną ceny komunikacji, noclegów poza domem, biletów lotniczych, nowych i używanych samochodów.
Odbicie cen benzyny? To tylko powierzchowny czynnik. Prawdziwy twardy sygnał pojawi się w czwartek w PPI — kilka kluczowych składników wchodzących w skład PCE rośnie mocno.
Inflacja nie „spada”. Zmienia tylko formę.
A teraz sedno tej dyskusji.
Darkfost mówi: od 2022 roku wyraźnie widać długoterminowy trend spadkowy rdzeniowego CPI, decyzje Fed powinny opierać się na długoterminowych zmianach, a nie na miesięcznym szumie. We wrześniu nie ma pilnej potrzeby podwyżki stóp.
Czy to prawda? Tak. Logicznie jest to całkowicie poprawne.
Ale rynek postawił na coś innego.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło z 40% w połowie sierpnia do 85-90%. Goldman Sachs i UBS zmieniły zdanie, przewidując podwyżkę o 25 punktów bazowych we wrześniu. Do posiedzenia 17 września zostało tylko pięć dni.
Ramka „długoterminowego trendu” Darkfosta zderzyła się z ramką „przeniesienia ciężaru dowodu” traderów.
Co to znaczy przeniesienie ciężaru dowodu?
Kiedyś Fed musiał mieć wysoką inflację, by uzasadnić podwyżkę stóp. Teraz jest odwrotnie — Fed musi zobaczyć słaby CPI, by przestać podnosić stopy. Jeśli inflacja nie poprawi się znacząco, mają powód do działania.
To nie jest jastrzębia postawa. To sygnał wyczerpania cierpliwości.
A mądre pieniądze na rynku pokazują ci, co myślą, działając.
Znany trader Killa dziś opublikował fragment, który warto czytać słowo po słowie:
„Bitcoin ostatnio waha się wielokrotnie, rynek powtarza polowanie na pozycje długie poniżej wcześniejszych minimów, celem jest oczyszczenie dźwigni i stopniowe niszczenie zaufania posiadaczy pozycji długich.”
Zwróć uwagę na słowa: niszczenie zaufania.
Killa to nie byle kto. W maju 2025 przewidział szczyt tej hossy, w kwietniu zajął krótką pozycję na 74 688, a 5 czerwca, gdy rynek spadł, przeszedł na długie pozycje. Ma 200 tys. obserwujących.
Dwa miesiące temu mówił o „płytkiej korekcie po wzroście i budowaniu dna”. Teraz zmienił zdanie na „wielokrotne polowanie na dołki i likwidację pozycji długich”.
Jego ocena dna się nie zmieniła, ale oś czasu się wydłużyła.
Tłumacząc: w czerwcu zainwestował 90% kapitału, teraz ma stratę. Ten fragment to nie analiza, to uzasadnienie trzymania stratnej pozycji.
Co gorsza, fakt, że ktoś taki jak Killa przeszedł od „budowania dna” do „polowania”, sam w sobie jest dowodem na wyczerpanie zaufania byków.
Co robią pieniądze ETF?
W ciągu ostatnich trzech tygodni amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina zanotowały łączne napływy netto około 3,8 mld USD. To najdłuższa i największa seria napływów od połowy sierpnia w tym roku.
BlackRock IBIT zanotował dzienny napływ 730,9 mln USD, najlepszy wynik od stycznia.
Instytucje kupują. Killa mówi, że zaufanie byków jest niszczone. Oba fakty są prawdziwe jednocześnie.
Komu wierzysz?
Darkfost ma rację. Rdzeniowy CPI jest rzeczywiście na najniższym poziomie od 5 lat.
Ale rynek mówi ci też coś innego: cierpliwość Fed jest teraz cieńsza niż kiedykolwiek w ciągu ostatnich trzech lat.
17 września poznamy odpowiedź.
Do tego czasu każdy odbicie może być pułapką na byki, a każdy spadek może być czyszczeniem rynku. Twoje stop lossy są czyimś paliwem.
$ETH$BTC$ZEC#PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
