Publikuj
峰哥的交易日记
Pokaż oryginał
10年期美债收益率。周五亚洲时段，差0.026%就摸到5%。
比特币跌破77,000美元，最低76,568。24小时全网爆仓7.32亿美元，多单爆了3.07亿。10.1万人被扫出场。
导弹没打到你，美债打到了。
先把传导链拆开，你才知道这7.7万是怎么来的。
第一环：油价破百。
9月9日，布伦特原油突破100美元/桶，自7月初低点65.83美元反弹超50%。美军摧毁5艘伊朗油轮，伊朗宣称已完全封闭霍尔木兹海峡——全球20%的原油走这条路。
这不是短期摩擦。冲突正在滑向长期僵局。
第二环：油价推升通胀。
8月CPI环比涨0.4%，创三个月最大涨幅。汽油一项贡献了超过三分之一的月度涨幅，能源指数12个月飙升16.3%，汽油同比暴涨27.4%。
核心CPI环比0.3%，高于预期的0.2%。
注意：能源成本的冲击才刚刚开始。柴油价格隐含的原油成本，相当于207美元/桶。CPI数据里还没完全反映。
第三环：通胀推升美债收益率。
10年期美债收益率收于4.943%，创2023年10月以来最高。30年期跳升至5.37%，2007年以来最高。2年期飙升16个基点至4.59%，2025年4月以来最大单日涨幅。
财政部试图救场——扩大国债回购，上限提到60亿美元。实际只回购了51.9亿，10到20年期国债甚至没达到上限。40万亿美元的国债市场，60亿的回购杯水车薪。
第四环：收益率飙升收紧流动性，压制风险资产。
比特币从81,000上方一路砸到76,568。狗狗币、BNB、XRP全部跟跌。
而且这不止发生在加密市场。标普500连跌四个交易日，小盘股承压严重，资金往短债跑。
全球资产定价之锚在剧烈晃动，没有一个风险资产能独善其身。
CPI公布后，9月加息概率从61%飙到90%。高盛连夜改口——从此前预计“按兵不动”转为“预计加息25个基点”。
滞胀交易模式下，美联储两头堵：不加息，通胀失控；加息，经济承压。不管选哪个，风险资产都是第一个挨刀的。
别再把比特币当“数字黄金”来安慰自己了。
在滞胀交易模式下，加密资产的第一重身份是风险资产，第二重才是数字黄金。
真正在杀死BTC估值的，不是伊朗的导弹，是10年期美债收益率上那个4.974%。
导弹打的是中东，美债打的是你。
$BTC $XAU $BZ #沙特关闭关键输油管道，供应风险升级
峰哥的交易日记
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych wynosi 90%. Nie przeczytałeś źle.
Ostatnia podwyżka stóp przez Fed miała miejsce w lipcu 2023 roku. Od ponad trzech lat nic się nie działo. A w przyszłym tygodniu jest duża szansa na przełamanie tej przerwy.
Ale to, na co naprawdę warto poświęcić 3 minuty, to nie to, czy stopy zostaną podniesione.
To 5 poniższych kwestii.
1/ Punkt wyjścia tej podwyżki jest zupełnie inny niż w 2022 roku
W 2022 roku stopy zaczynały od zera i wzrosły do 5,25%–5,50%.
A teraz? Obecny zakres stóp to 3,50%–3,75%. Podwyżka będzie kontynuowana z wysokiego poziomu.
Co to oznacza? Możliwości wzrostu stopy końcowej są całkowicie otwarte. Rentowność 2-letnich obligacji USA zbliża się do 4,4%, przewyższając aktualną efektywną stopę funduszy federalnych — rynek obligacji jest bardziej uczciwy niż rynek akcji, już wycenia bardziej restrykcyjne warunki.
Nie próbuj przewidywać 2026 roku na podstawie scenariusza z 2022.
2/ Wall Street masowo odrzuca swoje raporty
Po publikacji danych CPI instytucje uciekają szybciej niż inwestorzy indywidualni.
UBS: zmiana z „brak ruchu przez cały rok” na podwyżki we wrześniu i grudniu.
Goldman Sachs: zmiana z „brak ruchu” na podwyżkę o 25 punktów bazowych we wrześniu.
TD Securities jest najbardziej agresywny: trzy podwyżki – we wrześniu, październiku i styczniu przyszłego roku.
Pół roku temu ci sami ludzie wzywali do obniżek stóp. Ich prognozy to nie opinie, to potwierdzenia.
3/ BTC i złoto rosną jednocześnie, myślisz, że rynek oszalał?
Po publikacji danych CPI BTC odbił do około 78 600 USD. Złoto również wzrosło wbrew trendowi.
Oczekiwania podwyżek stóp sięgnęły 90%, a aktywa ryzykowne nie spadają, lecz rosną — to nie sprzeczność, to cena już uwzględniająca 90% pewności.
Rynek naprawdę handluje tym, co powie później Waller.
Podwyżka o 25 pb to nie nowość. To, o ile zostanie podniesiony wykres punktowy, jest kluczowe.
4/ W ciągu 48 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 747 mln USD, to nie rynek, to czyszczenie
W ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości około 747 mln USD. Krótkie pozycje straciły 425 mln, długie 307 mln.
Atak na obie strony. Rynek używa dźwigni do „wielkiej wyprzedaży czyszczącej”.
Kluczowe dane: w ciągu trzech tygodni do ETF wpłynęło 3,8 mld USD, ale 8–9 września nastąpił odpływ 147 mln USD.
Instytucje redukują pozycje przed podwyżką, a po danych uzupełniają je. To taktyka, nie trend. Pieniądze nie zniknęły, tylko czekają na lepszy moment wejścia.
5/ 16 września musisz obserwować tylko trzy rzeczy
Dźwignia — lekcja z 48-godzinnego likwidowania pozycji za ponad 700 mln USD jest wystarczająco bolesna, nie trzymaj dużych pozycji przed FOMC.
Wykres punktowy — czerwcowy wykres podniósł medianę stóp na koniec 2026 z 3,4% do 3,8%. Czy tym razem pójdzie wyżej? O ile? To jest dziesięć razy ważniejsze niż to, czy stopy zostaną podniesione.
Sformułowania Wallera — ten „najmilczący przewodniczący Fed” przemówił publicznie tylko raz w ciągu 100 dni urzędowania. Na Jackson Hole powiedział, że „inflacja nie jest jeszcze pod kontrolą, więc praca trwa”. Jeśli tym razem zmieni zdanie, cała narracja się zmieni.
90% prawdopodobieństwo podwyżki jest już w cenach. Jeśli nadal zastanawiasz się „czy podniosą”, to jesteś o całą ulicę za wolny.
Prawdziwi zarabiający obstawiają, co Waller powie następnego.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
