Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych wynosi 90%. Nie przeczytałeś źle.
Ostatnia podwyżka stóp przez Fed miała miejsce w lipcu 2023 roku. Od ponad trzech lat nic się nie działo. A w przyszłym tygodniu jest duża szansa na przełamanie tej przerwy.
Ale to, na co naprawdę warto poświęcić 3 minuty, to nie to, czy stopy zostaną podniesione.
To 5 poniższych kwestii.
1/ Punkt wyjścia tej podwyżki jest zupełnie inny niż w 2022 roku
W 2022 roku stopy zaczynały od zera i wzrosły do 5,25%–5,50%.
A teraz? Obecny zakres stóp to 3,50%–3,75%. Podwyżka będzie kontynuowana z wysokiego poziomu.
Co to oznacza? Możliwości wzrostu stopy końcowej są całkowicie otwarte. Rentowność 2-letnich obligacji USA zbliża się do 4,4%, przewyższając aktualną efektywną stopę funduszy federalnych — rynek obligacji jest bardziej uczciwy niż rynek akcji, już wycenia bardziej restrykcyjne warunki.
Nie próbuj przewidywać 2026 roku na podstawie scenariusza z 2022.
2/ Wall Street masowo odrzuca swoje raporty
Po publikacji danych CPI instytucje uciekają szybciej niż inwestorzy indywidualni.
UBS: zmiana z „brak ruchu przez cały rok” na podwyżki we wrześniu i grudniu.
Goldman Sachs: zmiana z „brak ruchu” na podwyżkę o 25 punktów bazowych we wrześniu.
TD Securities jest najbardziej agresywny: trzy podwyżki – we wrześniu, październiku i styczniu przyszłego roku.
Pół roku temu ci sami ludzie wzywali do obniżek stóp. Ich prognozy to nie opinie, to potwierdzenia.
3/ BTC i złoto rosną jednocześnie, myślisz, że rynek oszalał?
Po publikacji danych CPI BTC odbił do około 78 600 USD. Złoto również wzrosło wbrew trendowi.
Oczekiwania podwyżek stóp sięgnęły 90%, a aktywa ryzykowne nie spadają, lecz rosną — to nie sprzeczność, to cena już uwzględniająca 90% pewności.
Rynek naprawdę handluje tym, co powie później Waller.
Podwyżka o 25 pb to nie nowość. To, o ile zostanie podniesiony wykres punktowy, jest kluczowe.
4/ W ciągu 48 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 747 mln USD, to nie rynek, to czyszczenie
W ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości około 747 mln USD. Krótkie pozycje straciły 425 mln, długie 307 mln.
Atak na obie strony. Rynek używa dźwigni do „wielkiej wyprzedaży czyszczącej”.
Kluczowe dane: w ciągu trzech tygodni do ETF wpłynęło 3,8 mld USD, ale 8–9 września nastąpił odpływ 147 mln USD.
Instytucje redukują pozycje przed podwyżką, a po danych uzupełniają je. To taktyka, nie trend. Pieniądze nie zniknęły, tylko czekają na lepszy moment wejścia.
5/ 16 września musisz obserwować tylko trzy rzeczy
Dźwignia — lekcja z 48-godzinnego likwidowania pozycji za ponad 700 mln USD jest wystarczająco bolesna, nie trzymaj dużych pozycji przed FOMC.
Wykres punktowy — czerwcowy wykres podniósł medianę stóp na koniec 2026 z 3,4% do 3,8%. Czy tym razem pójdzie wyżej? O ile? To jest dziesięć razy ważniejsze niż to, czy stopy zostaną podniesione.
Sformułowania Wallera — ten „najmilczący przewodniczący Fed” przemówił publicznie tylko raz w ciągu 100 dni urzędowania. Na Jackson Hole powiedział, że „inflacja nie jest jeszcze pod kontrolą, więc praca trwa”. Jeśli tym razem zmieni zdanie, cała narracja się zmieni.
90% prawdopodobieństwo podwyżki jest już w cenach. Jeśli nadal zastanawiasz się „czy podniosą”, to jesteś o całą ulicę za wolny.
Prawdziwi zarabiający obstawiają, co Waller powie następnego.
$BTC$ETH$SOL#美国CPI环比加速，加息预期升温
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
