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$ETH 如果2650～2670附近真的新堆了一批高杠杆空单，市场一旦向上突破，它们确实可能被拿来当“燃料”。 突破空头成本区 ≠ 立刻强平空头。 先发生的通常是止损和主动回补，价格再继续上冲，才会进入真正的强平区。 比如假设有人在 2660附近做空，维持保证金率粗略按0.5%估算： 50x空单：大约到 2695～2705 就非常危险； 30x空单：大约 2730～2740； 20x空单：大约 2775～2785。 实际数字会因交易所、标记价格、仓位档位、全仓/逐仓而变化。 所以比较典型的轧空链条可能是： 2670突破并站稳 → 2650～2670附近空头先止损 → 被迫买回推动价格到2700 → 50x空头开始强平 → 再推到2730附近 → 30x空头进入危险区 → 形成第二轮正反馈。 2670如果真正站稳，比单纯插针2675重要得多。 空头仓位足够拥挤 + 杠杆够高 + 上方流动性薄 + 有真实买盘继续推。 所以现在对多头最爽的剧本不是“有人做空，所以一定拉爆”，而是： 2670突破 → 2700站稳 → 价格不回落。 空头的止损和强平就很可能变成实际燃料。