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10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 美国8月PPI数据再度点燃通胀担忧，PPI环比上涨0.4%，同比升至5.4%，能源价格大涨4.2%是主要推手，直接把市场对于9月美联储加息概率推高至70%。服务端价格仅小幅上涨0.1%，说明当前通胀压力主要集中在能源与大宗商品板块。 受数据影响，10年期美债收益率上行至4.95%，距离关键的5%关口仅一步之遥；30年期长债收益率同步走高至5.37%。美国财政部开展国债回购操作，在60亿美元上限内实际回购约51.9亿的10至20年期国债，但这笔操作并没有止住长债价格下跌、收益率上行的趋势。 当下市场博弈的核心矛盾：5%的美债收益率，能不能吸引足够多的长期资金入场承接；还是能源通胀、潜在财政刺激叠加货币紧缩预期继续共振，倒逼各类风险资产进一步去杠杆。 美债收益率是全球大类资产的定价锚。一旦站稳5%，全球股票、加密资产都会持续承压。高利率环境下资金回流固收资产，风险资产估值会持续受到压制。宏观行情博弈变数极大，消息面随时会带来剧烈波动，杠杆交易风险极高。$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出