Publikuj
峰哥的交易日记
Pokaż oryginał
9月4日，美股三大指数集体收跌——道指跌0.51%，纳指跌0.29%。
但存储板块逆势狂拉。闪迪涨近12%，SK海力士涨超8%，美光涨超6%，西部数据涨超5%。
费城半导体指数涨3.37%。
大盘在跌，存储在飞。
闪迪正在复制2023年英伟达的剧本
闪迪周四收盘价已经年内涨了555%。周五又一根12%的大阳线。
什么概念？年初100块进去，现在655块。
AI基建的“卖水人”逻辑，正在从GPU扩散到存储。芯片是AI的大脑，存储是AI的记忆体。 大脑已经涨完了，资金开始抢记忆体。
但注意——闪迪前一天还跌1.6%
闪迪周五没发任何公司新闻。
什么基本面变化都没有。
只是资金在“AI板块内部轮动”——从软件切换到硬件，从GPU切换到存储。
别把板块轮动当成长线信仰。 8%的涨幅是资金流，不是价值重估。
龙头在为2028、2029年下注
闪迪和铠侠刚宣布：在日本投资超过310亿美元扩建NAND产能，目标2029财年量产。
三星、SK海力士也没闲着——到2028年，韩国月晶圆产能将增加约60万片。
所有龙头都在押注同一件事：AI存储需求不是一阵风，是结构性变化。
Counterpoint数据显示，2026年Q2服务器eSSD已占NAND总出货量48%，AI推理是主要推手。NAND营收预计从2025年的671亿美元暴涨至2026年的2890亿美元。
当下的涨价（Q3 NAND涨10-15%）只是开胃菜。主菜是三年后AI推理的存储刚需。
加密市场也没闲着
Filecoin（FIL）9月2日跳涨15%，空头单日爆仓154万美元。存储板块代币普涨——FIL 24小时涨幅一度达119%，AR涨40%，STORJ涨58%。
存储板块的暴涨正在制造新的“叙事外溢”。
但记住：FIL是去中心化存储网络的原生代币，闪迪是NAND芯片制造商的股票。一个是股权，一个是筹码。 别搞混了。
长期逻辑硬核，短期别FOMO
存储是AI的“水泥和钢筋”。 这个判断没问题。
但闪迪的估值已经溢价六成了。年内555%的涨幅，定价的是眼下的缺货，还是三年后的供给？
这个赛道会出大赢家，也会出大韭菜。
想配置的等回调，想炒概念的注意风险。
大盘怕加息，存储不怕。
但不怕加息 ≠ 不会回调。
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
峰哥的交易日记
4 września amerykański rynek akcji doświadczył szaleństwa w sektorze magazynowania.
SanDisk wzrósł o 11,9%, Micron o 4,23%, SK Hynix o 4,24%, Western Digital o 5,51%, Seagate o 5,65%, a Kioxia ADR o 6,13%. Indeks Philadelphia Semiconductor wzrósł o 3,35%.
Statystyki są tak dobre, że aż chce się w to zanurzyć.
Ale siedząc przed komputerem, miałem tylko jedno pytanie w głowie: czy to może być "ostatni karnawał" na szczycie cyklu?
Sygnał 1: Wzrost cen zabija popyt.
Dane TrendForce jasno pokazują — ceny kontraktów NAND w trzecim kwartale mają wzrosnąć o 10% do 15%.
Brzmi dobrze, prawda? Ale zwróć uwagę na zdanie na końcu: "Wzrost jest wyraźnie niższy niż w poprzednich kwartałach."
Dlaczego jest wolno?
Oryginalne oświadczenie TrendForce: "Ceny kontraktowe osiągnęły historyczne maksima, a klienci konsumenci osiągnęli limit, by utrzymać ceny w obliczu zwalniającego popytu."
Prosty język: To za drogie, kupujący już tego nie wytrzymają.
Kto głównie wspiera obecny popyt? Wnioskowanie AI i centra danych. Producenci telefonów i komputerów już wołają.
Sygnał 2: Wzmocnienia się zwężają.
To nie tylko moje przypuszczenia — Morgan Stanley już w lipcu opublikował raport, ostrzegając, że gorączka na pamięć AI zbliża się do punktu zwrotnego, a ceny kontraktów na pamięć mają osiągnąć szczyt w czwartym kwartale.
Citigroup również podniże cenę docelową Microna. Jefferies twierdzi, że ceny układów pamięci mogą być "bliżej szczytu".
Kiedy banki inwestycyjne zaczynają wydawać zbiorowe ostrzeżenia, czy nadal się spieszycie?
Sygnał 3: Liderzy branży agresywnie zwiększają produkcję w szczytach cen — to klasyczny znak szczytu cyklu.
Co ogłosiły SanDisk i Kioxia? Do 2032 roku wspólnie zainwestują ponad 31 miliardów dolarów w rozbudowę zdolności NAND w Japonii.
4 września Bank Korei ogłosił, że Samsung i SK Hynix rozszerzają swoje linie produkcyjne, a nowa fabryka, która ma działać do 2028 roku, zwiększy miesięczną moc produkcyjną Korei Południowej o około 600 000 wafli.
Popyt i ceny są obecnie silne, ale wiodące firmy już stawiają na zdolności produkcyjne na lata 2028 i 2029.
Widziałem już tę scenę.
W 2017 roku rozpoczęto supercykl procesora pamięci. Samsung i SK Hynix również ogłosiły rozszerzenia produkcji w szczytowym momencie.
A potem?
W 2018 roku średnia cena układów pamięci NAND flash spadła niemal o połowę w porównaniu z szczytem w 2017 roku. Cena akcji SK Hynix spadła o 7% w ciągu jednego dnia. Branża pogrążyła się w zaciekłej wojnie cenowej.
Historia nie powtarza się po prostu, ale rymy są zawsze podobne.
Czy obecny rynek magazynów magazynowych uwzględnia obecny niedobór lub podaż za trzy lata?
Jeśli jesteś traderem krótkoterminowym, ta runda szaleństwa może jeszcze dostać kilka kęsów mięsa.
Ale jeśli zajmujesz stanowiska średnio- i długoterminowe — pamiętaj: najbardziej pomyślny moment teraz często staje się ziarnem bólu za trzy lata.
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%, wzrost cen NAND spowolnił, ale moc produkcyjna wzrosła
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
