Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wynosi 5,27%, powracając do poziomu sprzed rozszerzenia skupu aktywów ogłoszonego przez Basenta 19 sierpnia.
Rentowność 10-letnich obligacji japońskich przekroczyła 3% po raz pierwszy od 30 lat.
Rentowność 30-letnich obligacji brytyjskich wynosi 5,87%, najwyższa od 1998 roku.
Rentowność 10-letnich obligacji niemieckich wynosi 3,34%, najwyższa od 2011 roku.
Cena ropy wzrosła w ciągu ostatniego miesiąca o 13%, Brent przekroczył 94 dolary za baryłkę.
Indeks obligacji suwerennych Bloomberg na świecie osiągnął najwyższy poziom rentowności od prawie 20 lat.
Przekładając na ludzki język: pożyczanie pieniędzy na całym świecie staje się droższe. A twoja pozycja w BTC nadal jest na poziomie 78 000.
Co się teraz dzieje z BTC?
W sierpniu wzrósł o 24%-25%, co jest najsilniejszym sierpniowym wynikiem od 2017 roku. Przekroczył nawet 80 000 dolarów, testując strefę oporu 81 000-82 000.
A potem? Po jastrzębim wystąpieniu Wosha na Jackson Hole, BTC spadł poniżej 78 000.
Obecnie cena oscyluje między 77 000 a 79 000, a 24-godzinny zakres zmienności został ściśnięty do 77 200-79 200 dolarów.
Po wzroście o 25% rynek czeka na kierunek. Ale nie nadchodzą dobre wieści.
Na poziomie makroekonomicznym nakładają się trzy presje.
Po pierwsze, synchronizowany krach obligacji suwerennych na całym świecie.
Basent ogłosił rozszerzenie skupu 19 sierpnia, co chwilowo obniżyło rentowność 30-letnich obligacji USA. W niecałe dwa tygodnie rentowność wróciła do 5,27%.
Mark Cabana, szef strategii stóp procentowych w Bank of America, mówi wprost: „Rynek stóp procentowych nie jest w stanie utrzymać jakiegokolwiek znaczącego spadku rentowności, inwestorzy wymagają wyższej premii za wydłużenie terminów.”
Założyciel Pantery, Dan Morehead, jest jeszcze bardziej dosadny: „Blef działa tylko wtedy, gdy nikt przy stole nie wie, że blefujesz.”
Po drugie, szalejące ceny ropy.
Konflikt między USA a Iranem eskaluje ponownie, cena ropy wzrosła w ciągu jednego dnia o ponad 5%, Brent zbliża się do 95 dolarów. Kontrakty na olej napędowy wzrosły w ciągu ostatnich 10 tygodni o 51%.
Każdy wzrost ceny ropy dokłada drewna do ognia inflacji.
Po trzecie, globalne banki centralne zmieniają kurs.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Europejski Bank Centralny 10 września wynosi 98,9%.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Bank Japonii 18 września wynosi 88%.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed 15-16 września wynosi 66,9%.
To nie jest ruch pojedynczego banku centralnego. To systematyczny wzrost kosztów finansowania na całym świecie.
Gdzie utknął teraz BTC?
Na górze: 82 000 dolarów to pierwsza przeszkoda. BTC wielokrotnie testował ten poziom, ale za każdym razem był odrzucany.
Wyżej: strefa oporu 83 000-86 000 dolarów, gdzie kumulują się likwidacje krótkich pozycji, podaż długoterminowych posiadaczy i zlecenia sprzedaży w księdze zleceń.
Na dole: 75 000 dolarów to pierwsza linia obrony, a 72 000 dolarów to głębsze wsparcie.
Wintermute definiuje 75 000 i 82 000 jako dwa kluczowe poziomy przed wrześniowym posiedzeniem FOMC.
Obecnie BTC konsoliduje się w tym zakresie. Kto pierwszy przebije, ten wygra.
Trzy scenariusze i jak się do nich przygotować:
Scenariusz 1: Podwyżka stóp przez Fed + jastrzębia retoryka (najbardziej prawdopodobne)
Podwyżka zostaje wprowadzona, ale Wosh sugeruje, że to dopiero początek. BTC prawdopodobnie przetestuje poziomy 72 000-75 000.
Co robić: Nie spiesz się z dokupowaniem. Poczekaj na ustabilizowanie ceny i strawienie retoryki. Jeśli ten poziom zostanie osiągnięty, to jest to obszar do średnio- i długoterminowego budowania pozycji.
Scenariusz 2: Podwyżka stóp przez Fed + gołębie wskazówki (średnie prawdopodobieństwo)
„Podwyżka raz, potem obserwacja danych” – rynek odczyta to jako koniec negatywów. Możliwe, że właśnie tutaj powstanie fazowe dno.
Co robić: Obserwuj słowa Wosha. Jeśli mówi o „zależności od danych”, a nie o „ciągłym zacieśnianiu”, rynek sam znajdzie dno.
Scenariusz 3: Niespodziewany brak podwyżki (niskie prawdopodobieństwo, największa różnica oczekiwań)
CME wycenia prawdopodobieństwo podwyżki na 66,9%. Jeśli Fed nie zrealizuje tego scenariusza, będzie to największa różnica oczekiwań.
BTC może bezpośrednio przebić 82 000, a nawet zaatakować strefę oporu 86 000.
Co robić: Nie gon za takim ruchem. Najlepiej ustawić pozycje przed ogłoszeniem, a po ogłoszeniu nie dokupować, bo często oznacza to wejście na pułapkę.
Kilka wskaźników, na które warto zwrócić uwagę:
Przepływy kapitału ETF spot: od 24 do 28 sierpnia 9 kolejnych dni netto napływu 924 mln dolarów. 28 sierpnia pierwszy odpływ 202 mln. 1 września ponowny napływ 216,7 mln.
Instytucje nie uciekają. Przeprowadzają rotacje, czekając na kierunek.
Otwarte pozycje: spadły do najniższego poziomu od maja. To oznacza, że wzrost w sierpniu był napędzany przez rynek spot, a nie dźwignię. Struktura jest zdrowsza niż się wydaje.
Piątkowe dane o zatrudnieniu: to ostatni kluczowy wskaźnik przed FOMC. Silne dane → potwierdzenie podwyżki → BTC może testować 75 000. Słabe dane → spadek prawdopodobieństwa podwyżki → BTC może ruszyć w kierunku 80 000.
9 września: rozszerzenie skupu Basenta wchodzi w życie. Ale rynek już zagłosował nogami – nikt nie wierzy, że to uratuje sytuację.
Jak zarządzać pozycją?
Po pierwsze, zmniejsz dźwignię. Przed FOMC nie ryzykuj dużych pozycji na kierunek. Obecna implikowana zmienność może cię łatwo wyczyścić.
Po drugie, buduj pozycję etapami. Jeśli poziom 72 000-75 000 zostanie osiągnięty, to jest obszar do średnio- i długoterminowego inwestowania. Nie inwestuj wszystkiego naraz, podziel na trzy części.
Po trzecie, obserwuj przepływy kapitału ETF. Gdy instytucje notują ciągły napływ, nie idź pod prąd rynku. Gdy następuje odpływ, nie myśl, że „tym razem będzie inaczej.”
Po czwarte, trzymaj się z dala od rynku do czasu publikacji piątkowych danych o zatrudnieniu. To ostatnie dwuwariantowe wydarzenie przed FOMC. Możesz poczekać dzień lub dwa bez szkody.
BTC wzrósł w sierpniu o 25%, ale czy zarobiłeś?
Jeśli kupiłeś na 78 000, nie sprzedałeś na 81 000 i teraz zastanawiasz się, czy ciąć straty – nie jesteś sam.
Wrzesień może być jednym z najbardziej zmiennych miesięcy w tym roku.
Globalny rynek obligacji się załamuje, ceny ropy rosną, a trzy banki centralne jednocześnie podnoszą stopy.
Przetrwanie jest ważniejsze niż zysk.
$BTC$ETH$SOL#非农前数据分化，9月加息预期升温
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
