Publikuj

Debiut Wosha w Jackson Hole, 5 szybkich komentarzy Komentarz 1: Wosh mówi „Nie nazywaj tego przewodnikiem prognostycznym” Już w pierwszym zdaniu wyjaśnia — „Możesz to nazwać konspektem, możesz to nazwać mapą drogową, ale nie nazywaj tego przewodnikiem prognostycznym.” Co to znaczy? Od teraz każde posiedzenie FOMC to jak otwieranie niespodzianki. Wosh mówi, że przewodnik prognostyczny jest „już nie na czasie”. Nadmierne wskazówki tylko tworzą „zamęt pod przykrywką jasności”, wprowadzając w błąd rynek, firmy i gospodarstwa domowe. Nowa filozofia komunikacji Fed: nie karmimy, tylko wskazujemy drogę. Jeśli chcesz, jedz, jeśli nie, nie jedz. Dni Powella z „odpowiedziami przed posiedzeniem i czytaniem przemówienia po” się skończyły. Wosh chce „ciszej” działającego Fedu. Od teraz, robiąc transakcje, nie czekaj, aż Fed narysuje ci linię. Rysuj ją sam. Komentarz 2: Prawdopodobieństwo podwyżki stóp z 35% do prawie 60%, globalny rynek stracił 2,3 biliona dolarów w 4 godziny Jedno przemówienie i świat się zmienił. Przed wystąpieniem rynek wyceniał prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu na 35%. Po słowach Wosha wzrosło do prawie 60%. Złoto: spadek o ponad 135 dolarów Bitcoin: spadł poniżej 77 000 dolarów Akcje, metale szlachetne, kryptowaluty — w ciągu czterech godzin wyparowało 2,3 biliona dolarów. To jest władza „głosu banku centralnego”. Jedno słowo i 2,3 biliona zniknęło. Komentarz 3: Najbardziej śmiertelne zdanie Wosha — „Trudno opisać warunki finansowe jako restrykcyjne” Co to znaczy? Mówiąc po ludzku: stopy procentowe nie są jeszcze wystarczająco wysokie, jest miejsce na podwyżki. Marże kredytów korporacyjnych są blisko historycznych minimów. Standardy bankowe nie są surowe. Gospodarka „wydaje się być wzmocniona”, inwestycje firm wzrosły o około 9% w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Wosh mówi: myślicie, że stopy już „zaciskają”? Nie widzę żadnych oznak zaciskania. To jest to, czego rynek się najbardziej boi. Scenariusz wyceniany wcześniej przez rynek to „stopy są wystarczająco wysokie, dalsze podwyżki spowodują problemy”. Wosh po prostu zrywa ten scenariusz — „gospodarka wytrzyma, inflacja nie spadnie, to dlaczego nie podnosić?” Komentarz 4: BTC spadł z 81 000 do 77 000, 3000 dolarów w 30 minut Bitcoin przed przemówieniem osiągnął szczyt 81 455 dolarów. Wosh zaczął mówić. W 30 minut spadł do 76 877 dolarów. 3000 dolarów. Pół godziny. Zlikwidowano pozycje pochodne o wartości 107 milionów dolarów. Cały rynek kryptowalut stracił około 300 milionów dolarów dźwigni. To jest różnica między erą Powella a erą Wosha. Era Powella: rynek już przed przemówieniem przetrawił odpowiedzi. Era Wosha: zgadujesz przed przemówieniem, płaczesz po. Przed wrześniowym FOMC każdy odczyt inflacji to „sprawa życia i śmierci”. PCE nadal na poziomie 3,7%, daleko od celu 2%. Nie myśl, że 81 000 to przełamanie. To może być ostatni opór byków. Komentarz 5: 100 dni na stanowisku, Wosh przedstawia jastrzębi raport 28 sierpnia, 100. dzień Wosha na stanowisku. Jego credo to jedno zdanie: inflacja nie spadnie do 2%, „mamy jeszcze pracę do wykonania.” Pytanie brzmi — ile aktywów ryzykownych musi „zapłacić” za tę „pracę”? Złoto już się poddało. BTC też. Kto następny? Wosh mówi, że „2% to stały, niezmienny cel”. Nie „około”, nie „w przedziale”, ale stały. 65 miesięcy. Inflacja powyżej 2% trwa już 65 miesięcy. Jego cierpliwość się skończyła. Podsumowując: Kiedyś rynek bał się, że Fed nie mówi. Teraz rynek boi się, że Wosh zacznie mówić. 15-16 września, posiedzenie FOMC. Przed tym — zapiąć pasy. $BTC $ETH $XAU #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温