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天才?
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？Warsh的AI立场本身就是这次讲话的核心看点之一：
他的核心论点（"AI通缩论"）：
Warsh一直主张 AI最终会是通缩性的——即AI提升生产率，长期会压低通胀
这个论点是他"暂缓加息"立场的重要支撑：如果AI能持续压低通胀，Fed就有理由对现有偏高的通胀数据更有耐心
但这个论点现在正面临自我打脸的压力：
短期看，AI基础设施建设（数据中心、算力）需要巨额资本开支，这些资金需求本身在推高通胀和长端利率——因为科技巨头发债和美国国债在抢同一批机构资金，这正是30年期收益率维持在19年高位的原因之一
换句话说：他用来支持"AI最终通缩、所以可以按兵不动"的逻辑，短期内被"AI资本开支推高利率"的现实反向冲击
一个值得关注的利益冲突细节：
有报道提到Warsh与硅谷投资人Andreessen是三十年私交，Andreessen公开支持过Warsh的提名，其公司a16z管理着大量AI和加密资产投资组合——如果Fed的"AI通缩论"被采纳、支撑维持低利率，客观上对这类资产估值有利
Fed尚未公开回应这个潜在利益冲突的问题
Snapshot 28 sie 2026, 14:51
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