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#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 最近黄金这一波突破4600美元，我观察下来，里面藏着一个很值得深思的资金转向信号。 现货黄金一举站上4600美元每盎司，单周涨幅接近5%，创下自五月中旬以来的阶段新高。比较反常的一点在于，当前长端美债收益率依旧维持在高位，按照以往的逻辑，高收益率本会压制金价上行，但是这一轮黄金的买盘丝毫没有退缩。 深挖背后的驱动，美元走弱、美国不断加剧的财政压力，叠加市场对于全球货币信用风险的担忧，共同推升了黄金的配置需求。桥水基金创始人达里奥也更新了自己的资产配置观点，建议投资者降低债券的持仓比重，拿出组合当中10%‑15%的仓位配置黄金，同时少量布局比特币，用来对冲债务货币化带来的潜在风险。 一个很明显的变化正在慢慢显现：黄金与比特币开始同步走强。过去很长一段时间里，美债都是市场公认的核心避险资产，每当风险来临，资金第一选择便是涌入债券。而现在，债券的传统避险地位正在遭受挑战。 在我看来，这不仅仅是金价的一轮短期行情，更需要我们留意资金大类配置思路的切换。接下来重点要跟踪的问题就是，非主权类硬通货资产，会不会持续拿到更高的配置权重。