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城堡证券对Situational Awareness超40亿美元持仓完成逾80%的离场甩干，宣告由高杠杆多空失衡引发的集中爆仓压力已阶段性出清，但市场承接力的持续性仍待考验。 做市商通过100多笔大宗交易快速出清80%以上的敞口，直接化解了场外大单对现货盘面的流动性踩踏效应。闪迪与Bloom Energy等标的在此前跌幅超过50%后触底反弹，证实卖方流动性枯竭点已经出现。 驱动当前盘面的主要因素排序为：被迫清仓资金的筹码转移完毕、做市商库存风险降低、软件与硬件板块的多空对冲再平衡。城堡证券旗舰基金7月5.94%的回报率表明，流动性重组过程未对头部做市商的资产负债表造成次生伤害。 如果大宗交易的承接方盘口持续消化剩余的尾部敞口，筹码锁定效应将推动AI硬件与软件板块同步完成估值修复。该剧本下需观察大宗交易溢价率回升及衍生品端看涨期权持仓量的增加，失效信号为现货买盘挂单深度骤降。 若市场重新审视软件公司被AI冲击与硬件估值过高的分歧，缺乏强制平仓买盘支撑的买方盘口可能再度收窄。此情况下跟风资金的二次出逃会再次引发局部现货流动性紧缩，重演深幅震荡，失效信号为场外大宗交易恢复溢价成交。 上述推演失效的信号在于：场外大宗交易再次出现高折扣抛售，或者多空两端个股再次出现无量暴跌。这表明集中清仓带来的流动性危机并未彻底结束，存在隐性存量杠杆尚未释放。 未来7天重点观察大宗交易市场的成交折扣率、AI板块现货买卖盘挂单深度以及衍生品市场空头头寸的集中度变化。 #SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？ #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元