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ETH数据二：筹码结构拆解 ETH的URPD上显示，在$2,700-2,800的筹码柱特别高，三根柱子加起来1300w枚左右，占流通量超过10%。 而且，这批筹码浮亏40%却几乎没有移动。 首先需要说明的是，ETH的URPD机制是账户模型，Glassnode 以每个实体的全部余额计算其加权平均成本。 比如，2月BitMine持有432万枚，当时平均成本约$3,100；到8月又增持148万枚，买入价大致在 $1,500 - $2,200；合并后加权平均成本就在$2,700左右。 持仓量级、成本位置、迁移方向三者同时吻合。 说明这根筹码柱里的主体基本可以锁定，就是BitMine；当然，可能还混着其他被聚类的实体。 这里还有另外2个原因： 1、是今年1月的密集成交区； 2、链上质押； 再结合昨天我们提到，ETH赫芬达尔指数创历史新高，意味着某些大账户供应垄断，导致筹码集中度越来越高。 那就大概率和BitMine、ETF以及链上质押有关了。 这带来的直接好处，就是当价格下跌时，大量流动性被锁住，不再会转换为抛压。 反过来，当ETH价格重回该区间，届时这些筹码是否仍然可以坚定，是否会给上升趋势带来阻力，那就要看ETH当时的叙事和共识了。