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#CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 9月更可能维持利率不变，但“暂停加息”不等于“重新放水”，所以不会因为两份通胀数据降温就直接追BTC。 7月CPI同比3.4%、核心2.5%，符合预期；PPI环比0、同比4.7%，低于预期；初请升至20.9万。市场随后把9月按兵不动的概率推至约三分之二。 但PPI走弱主要受能源与商品价格回落影响。剔除食品、能源和贸易服务后，环比仍涨0.4%，说明底层通胀没有完全退场。哈马克仍主张立即加息，巴尔金则称是否还需加息仍是开放问题，官员分歧不会马上消失。 我的仓位保持BTC底仓50%、稳定币50%、0杠杆。接下来只看两个确认： ① 2年期美债收益率连续两天回落； ② BTC放量突破PPI后的震荡高点，回踩还能守住。 两项同时出现，我先从稳定币调5%加仓，回踩确认后再加5%；若收益率反弹、$BTC 冲高回落，就继续等待核心PCE和下一轮就业数据。 宏观交易最怕把“利空减弱”当成“流动性转向”。我的顺序是：先看数据，再看利率，最后让价格决定仓位。