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韩国kospi连涨三日 韩国指数KOSPI暴力反弹23%：这一次，存储的“周期魔咒”能被打破吗？ 韩国KOSPI指数连涨三日，从7月30日低点暴力反弹约23%，直接进入技术性牛市。三星电子、SK海力士领涨，韩国交易所甚至因涨幅过大触发了熔断机制。 市场到底在交易什么？三个“明牌”利好 第一个明牌：淡马锡要“抄底”。 新加坡主权基金计划直接投资三星和SK海力士，给出的理由直白得可怕——“AI供应链中的存储芯片仍被低估”。这是淡马锡首次直投韩国股市，信号意义比钱本身更重要。 第二个明牌：史上最大规模股东回报。 SK海力士正筹备约100万亿韩元（约710亿美元）的回报方案，三星也可能跟进，合计或超200万亿韩元。相比去年14.3万亿的规模，暴增近7倍。用大白话讲就是：赚了太多现金，与其躺着不如塞回股东口袋。 第三个明牌：供需缺口“看不到尽头”。 美光高管公开说，2027年存储供需比2026年更吃紧，“首要制约因素就是DRAM本身，不是电力、不是厂房”。摩根大通上调2026-2028年存储市场规模预测4%-8%，预计2027年全球存储市场将达1.44万亿美元。 这一轮反弹交易的是“基本面依然硬+股东愿意分钱+外资大佬背书”三重共振。 但存储芯片的周期属性没有消失，它只是被AI需求暂时掩盖了。3.6倍的远期市盈率确实便宜，但便宜从来不是上涨的理由，预期差才是 $KR200 $SKHY $SKHYNIX