Publikuj

Amerykański CPI wkrótce zostanie opublikowany, czy Micron i Hynix mogą doświadczyć nowej fali wzrostów? Wcześniej wyjaśniłem wpływ tego CPI na SanDisk, ale w rzeczywistości Hynix i Micron są w podobnej sytuacji, a nawet mają silniejszą logikę niż SanDisk, ponieważ bezpośrednio korzystają z AI serwerów, pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) oraz wzrostu cen DRAM. Jeśli uwzględnimy oczekiwania na ochłodzenie CPI, uważam, że Micron i Hynix mają większe perspektywy wzrostu. Wcześniej wspomniałem, że dane CPI mogą być kluczowym czynnikiem decydującym o tym, czy Fed obniży stopy procentowe; jeśli rdzeniowy CPI będzie poniżej 0,2%, rynek może wcześniej zacząć wyceniać obniżkę stóp. Kapitał może ponownie napłynąć do akcji technologicznych. Moim zdaniem Micron i Hynix mają większą odporność na AI i większy potencjał wzrostu niż SanDisk. Jeśli spojrzeć tylko na branżę pamięci, SanDisk może być bardziej nastawiony na NAND i naprawę cyklu pamięci. Micron ma jednak podwójną logikę DRAM+HBM. Realizacja zysków może mieć większy potencjał niż w przypadku SanDisk. Jeśli Micron jest ważnym uczestnikiem pamięci AI, to Hynix jest bardziej wiodącym beneficjentem w dziedzinie pamięci AI. Powód jest prosty: HBM, Hynix ma większą przewagę konkurencyjną niż oni dwaj i nadal korzysta z korzyści płynących z AI. Jeśli kierunek jest właściwy, pod względem wzrostu AI Hynix przewyższa Micron, a Micron przewyższa SanDisk. Nawet jeśli tym razem rdzeniowy CPI będzie wyraźnie wyższy od oczekiwań, co jest dużym negatywnym czynnikiem i może wywołać krótkoterminową panikę na rynku, to dopóki infrastruktura AI będzie się rozwijać, popyt na pamięć może wejść w nowy cykl koniunkturalny. Dlatego zarówno na dłuższą, jak i krótką metę warto mieć na to oko $MU